Терпіння зазвичай не є першим словом, яке асоціюється з венчурним капіталом. Але 137 Ventures лише щойно висунула переконливий аргумент на користь повільної стратегії. Фонд 2014 року, заснований у Сан-Франциско, який був закритий на суму 137 мільйонів доларів, зараз оцінюється більше ніж у вісім разів вище від початкового розміру, що перевищує 1,1 мільярда доларів.
Основним двигуном цього результату є SpaceX — компанія Елона Маска з ракетами та супутниками, яка вийшла на біржу в червні 2026 року з оцінкою близько 1,77 трильйона доларів США.
Як фірма з ліквідності стала китом SpaceX
137 Ventures — це не звичайний венчурний фонд. Заснований Джастіном Фішнер-Вольфсоном та партнерами на початку 2010-х, фірма зайняла нишу, яку більшість венчурних інвесторів повністю ігнорують. Замість того щоб надавати ранні інвестиції молодим стартапам, 137 Ventures пропонує структуровані рішення для ліквідності, надаючи позики під акції приватних компаній та сприяючи купівлі вторинних акцій засновниками, співробітниками та ранніми акціонерами довготривалих приватних технологічних компаній.
Фірма вперше почала придбати акції SpaceX у 2011 році, коли оцінка виробника ракет становила близько $1 мільярда. Протягом років 137 Ventures продовжувала купувати, ніколи не ліквідуючи свою позицію в компанії.
На момент дебюту SpaceX на публічних ринках у червні 2026 року 137 Ventures володіло більше ніж 1% акцій компанії. При оцінці компанії на ІПО приблизно в $1,77 трильйона цей стейк мав вартість близько $20 мільярдів.
Поза SpaceX: ширша інвестиційна стратегія
SpaceX — це головна новина, але портфель 137 Ventures поширюється далі за ракети. Фірма також мала позиції у компаніях, таких як Palantir і Anduril, дві оборонно-технологічні фірми, які пережили значне зростання оцінки під час загального піднесення витрат у сфері урядових технологій.
Загальні активи під управлінням фірми зараз перевищують 15 мільярдів доларів США. З моменту заснування фонду 2014 року 137 Ventures зібрав кілька інструментів, включаючи фонд на 350 мільйонів доларів США у 2021 році. Загальна сума зібраних коштів на початок 2026 року перевищила 700 мільйонів доларів США.
Повернення 8x на фонд такого розміру є винятковим за будь-яких стандартів. Для порівняння, лідери першого квартилю венчурних фондів зазвичай націлені на чистий прибуток 3x–5x протягом свого життєвого циклу.