Відстеження потоків стейблкоїнів корисне для визначення того, чи перебуває ринок у фазі збільшення ризику чи зменшення ризику.
З технічної точки зору, загальна капіталізація криптовалютного ринку знизилася приблизно на 5,8% минулого тижня, що стало найгіршим спадом за два місяці.
З урахуванням того, що bitcoin вже очікується з слабким травнем і наразі зростає лише на 1%, ці виведення свідчать про більш орієнтований на уникнення ризику настрій, ніж на агресивне накопичення.
На цьому тлі відбувся ще один помітний розвиток: хтось недавно вивів близько 128,4 мільйона доларів США в USDC з Aave і надіслав їх на невідомий гаманець.
Аналітики зафіксували переказ протягом кількох хвилин і сприйняли його як більше, ніж звичайний ребаланс DeFi, враховуючи його розмір і час.
З технічної точки зору, слабші ринкові умови разом із великою відтікою стейблкоїнів свідчать про загальний більш оборонний настрій.
Капітал, схоже, зміщується з активних стратегій позичання у фазу утримання. На практиці це зазвичай означає, що кошти залишаються у нових гаманцях або залишаються на sidelines, доки не з’являться більш чіткі сигнали для повернення до ризикованих активів.
Зокрема, це стає більш очевидним, коли ви розглядаєте TVL Aave [AAVE]. За даними DeFiLlama, TVL Aave за цей тиждень зросла понад на $170 мільйонів, досягнувши приблизно $14,75 мільярда. Однак це все ще далеко від рівнів середини квітня, що перевищували $25 мільярда.
Ця ситуація зазвичай свідчить про ослаблення схильності до ризику. Коли поєднуєш зниження ринкової капіталізації, величезні виведення стейблкоїнів і зменшення TVL, це загалом свідчить про те, що капітал стає більш оборонним, ніж агресивно вкладається.
Великий вивід стейблкоїну з AAVE привертає увагу ринку
Як протокол позичання, виведення 128 мільйонів доларів США у формі USDC з Aave природньо привертає увагу.
З технічної точки зору, протоколи позичання мають значення, оскільки вони розташовані в основному шарі ліквідності DeFi. Саме там велика частина «невикористаного» капіталу отримує дохід.
Отже, коли велика сума виводиться з протоколу, такого як Aave, це зменшує доступну ліквідність у пулів позичання, може ускладнити умови позичання та часто свідчить про зміну схильності до ризику, оскільки капітал переміщується від стратегій отримання дохідності.
З технічної точки зору, зниження ринкової капіталізації стейблкоїну зазвичай свідчить про зменшення ліквідності в криптовалюті, оскільки капітал переміщується з ризикованих активів у стабільні.
У цьому контексті виведення 128 мільйонів доларів із Aave відповідає тій самій загальній тенденції, коли капітал стає більш обережним, а не агресивно інвестується.
Якщо цей шаблон руху продовжиться, це може свідчити про те, що ринок глибше занурюється у фазу уникання ризику. Зазвичай це супроводжується зуженням ліквідності, повільнішою участью та слабшою впевненістю з боку зростання.
У такій ситуації більш імовірним стає широке очищення, якщо продавецький тиск продовжуватиме зростати, а не буде відбуватися перерозподіл капіталу назад.
Фінальний підсумок
- Вивід $128 мільйонів від Aave свідчить про обережність, оскільки великий вивід стейблкоїнів зменшує ліквідність для позик.
- Ринок у цілому переходить до зменшення ризику: зменшення обсягу стейблкоїнів і слабші потоки свідчать про те, що інвестори тримають готівку і чекають на більш чіткі сигнали.