S&P 500 зростав на 8,28% цього року. Однак десять його власних акцій втратили більше 40%.
Обидві речі є правдивими одночасно. Інвестори платять майже будь-які гроші за штучний інтелект. Вони продавають все, що, на їхню думку, штучний інтелект знищить.
Страх перед ШІ зруйнував акції програмного забезпечення та консалтингу
Шкода зосереджена. Назви програмного забезпечення, консалтингу та реклами заповнюють низ списку Slickcharts list.
Це почалося у лютому. Anthropic випустила нову модель ШІ. Акції корпоративного програмного забезпечення різко впали. Трейдери назвали це SaaS-pocalypse.
Intuit (INTU) — найочевидніша жертва, знизився на 55,27%. Компанія володіє TurboTax, який приносить приблизно чверть доходів і прибутку компанії.
Потім з’явилися дешеві інструменти для податкового обліку на основі ШІ. Аналітик Goldman Sachs Габрієла Боржес у червні знизила свою цільову ціну до 276 доларів США, з 519 доларів США.
Intuit діяв швидко. Він скоротив 17% персоналу, приблизно 3 000 посад. Він також знизив прогноз для TurboTax.
Компанія зараз оцінюється приблизно в 88 мільярдів доларів, повідомив Forbes. Рік тому її вартість перевищувала 219 мільярдів доларів.
Accenture (ACN) розповідає подібну історію, зниження на 45,21%. Клієнти витрачають кошти на ШІ, а не на консультантів.
Нові замовлення клієнтів знизилися до $19,3 млрд з $19,7 млрд. Accenture знизила прогноз зростання продажів до діапазону 3–4%. Акції впали майже на 18% за один день.
Cognizant (CTSH), Gartner (IT) та The Trade Desk (TTD) втратили від 44% до 55%. Усі три продають роботу, яку може копіювати ШІ.
Але два найбільші переможці не мали нічого спільного з ІІ
Ось у чому сенс. Дві найгірші акції впали з причин, властивих традиційному підходу.
CoStar Group (CSGP) знизився на 58,86%, що є найгіршим показником серед індексу. Його проблема — витрати, а не ШІ.
CoStar володіє Homes.com — сайтом з переліком нерухомості. У січні він заявив, що сайт не покриє свої витрати до 2029 року. Прибуток очікується лише у 2030 році.
Основний бізнес у порядку. Дохід зростився на 23% до 897 мільйонів доларів за минулий квартал. Прибуток склав лише 3 мільйони доларів.
Інвестори втратили терпіння. У лютому хедж-фонд D.E. Shaw вимагав від CoStar або припинити діяльність, або скоротити Homes.com. Він зазначив, що цей крок може розблокувати більше $10 млрд. CoStar назвав цю кампанію «активізмом з порушенням професійних стандартів».
Власники акцій підтримали раду у червні. Nasdaq вже виключив акції зі свого індексу Nasdaq-100 у травні.
Boston Scientific (BSX) впав на 53,59%. Він просто зростав повільніше, ніж було обіцяно.
У лютому очікувалося, що продажі зростуть на 10–11%. До квітня цей показник було зменшено до 6,5–8%.
Конкурент пояснює чому. Medtronic заявила, що продажі її серцевого пристрою зросли на 124% у Сполучених Штатах. Вона отримала «додаткові 8 відсотків ринкової частки у США».
Потім накопичилася погана новина. Boston Scientific відкликави свої кардіостимулятори Accolade. Регулятори зв’язали ваду з чотирма смертельними випадками та 2 557 серйозними травмами. Вона також погодилася купити Penumbra за 14,5 мільярда доларів.
Куди поділися гроші замість цього
Виробники чіпів і пам’яті почули це. Sandisk (SNDK) зрос на 505,17% цього року. Dell Technologies (DELL) піднялася на 247,55%. Micron Technology (MU) зросла на 222,68%.
Малі інвестори також вклали кошти, підтримавши бум капітальних витрат у сфері ШІ через фонди чіпів. Тепер цілий індекс підтримується вузькою групою переможців, що підтверджується даними про акції ШІ, які забезпечують зростання.
Все інше було покаране за будь-яку помилку. Дорогі акції найбільше впали, коли прогнози були знижені — це небезпека, про яку попереджали у останніх попередженнях про бульбашку прибутків.
CoStar та Boston Scientific опублікують результати цього тижня. Ці цифри покажуть, чи були інвестори праві, чи просто нетерплячі.