Сенат США підтримав акт CLARITY: голосування 12-11, яке може змінити регуляторний ландшафт криптовалют
29 січня 2026 року комітету Сенату США зі сільського господарства, харчування та лісового господарства відзначила історичний виток на шляху до комплексного нагляду за цифровими активами. У вузькому 12-11 партійному голосуванні комітет підтримав Закон про цифрові комерційні посередників, який є основною частиною ширшого Акт про зрозумілість ринку цифрових активівУ рамках керівництва голови Джона Бузнена (Р-АР) цей законодавчий крок має на меті надати Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) основну владу над ринками поточних цін на цифрові товари, такі як біткойн.
Хоча голосування означає велику перемогу для прихильників регуляторної визначеності, вузький розмір мажоритарної переваги підкреслює глибоко поділене Конгрес. Проект закону зараз направляється до комітету з питань банківства Сенату, де його чекає інтенсивна перевірка щодо дохідності стабільних монет і положень про захист споживачів. Для інвесторів цей прогрес є подвійним мечем: обіцяє інституційну легітимність, але врівноважується реальністю нових суворих обов'язків з виконання вимог.
Основні висновки
-
Партийна перемогаГолосування 12-11 було суворо розподілене за партійними лініями, з республіканцями, які підтримували ініціативу з інновацій, і демократами, які висловлювали застереження щодо заходів захисту споживачів.
-
Емпавермент CFTCЗакон встановлює CFTC як основного регулятора для ринків цифрових товарів, відходячи від моделі SEC «регулювання через застосування санкцій».
-
Структурні строки: Законодавці поспішають об'єднати цю версію з проектом, внесеним комітетом з питань банківства Сенату, який зараз призупинений через питання щодо відсотків за стейблкоїнами.
-
Інституційний містВизначаючи "відзначені блокчейни", законодавство створює правовий шлях для переходу активів від цінних паперів до товарів, сприячи довгостроковій стабільності ринку.
-
Глобальна конкурентоспроможністьПрибічники вважають, що цей акт необхідний для збереження криптовалютного капіталу, робочих місць та інновацій у США, а не для їх витіснення за кордон.
Однаковий правничий кодекс: З'єднання пропасти між SEC і CFTC
Роками криптовалютна індустрія США застрягла в юрисдикційному тяганику. Акт про ЗГОВОР (CLARITY Act) має на меті припинити ці суперечки, встановивши "чітку межу" між Комісією з цінних паперів і бірж (SEC) та Комісією з товарних ф’ючерсів (CFTC). За новою системою, цифрові активи класифікуються на три окремі категорії: цифрові товари, інвестиційні контрактні активи та дозволені платіжні стабільних монет.
Комісія з торгівлі товарами США (CFTC) отримає виключну юрисдикцію над цифровими товарами, включаючи владу наглядати за біржами, брокерами та дилерами. Навпаки, Комісія з цінних паперів США (SEC) збереже контроль над початковими емісіями токенів та «інвестиційними контрактами», які ще не відповідають критеріям децентралізованого, зрілого блокчейну. Щоб залишатися в курсі цих високоризикових регуляторних змін, користувачі можуть стежити Реальні ринкові відомості KuCoin для того, щоб побачити, як регуляторні новини впливають на волатильність основних цифрових товарів.
Поріг "вікової блокчейн-технології": шлях до децентралізації
Одним із найінноваційніших аспектів законопроекту CLARITY є концепція "віковитої блокчейн-мережі". Документ визнає, що цифровий актив, спочатку проданий як цінна папер, через децентралізацію може перетворитися на товар. Випускаюча особа може звернутися до SEC із заявою про те, що її блокчейн є віковитим — тобто він не контролюється центральною групою — що дозволить активу потрапити в більш гнучку товарну систему регулювання CFTC.
Цей «сертифікат зрілості» вимагає суворих розкриттів, включаючи прозорість джерельного коду, токен-економіку та фактори ризику. Він створює чіткий стимул для проектів, щоб децентралізувати свою модель управління. Для розробників та інвесторів це створює передбачуваний цикл життя криптовалютних проектів. Ті, хто прагне розмножити свої інвестиції в ці зростаючі цифрові товари, легко можуть керувати своїми портфелями через Lite-версія KuCoin, що спрощує отримання активів, коли вони проходять ці нові регуляторні етапи.
Стабільна монета: остаточна перешкода в комітеті з питань банківства
Незважаючи на успіх комітету зі сільського господарства, шлях ACTA CLARITY до палати сенату все ще перешкоджає комітет сенату з банківських справ. Основна проблема — розділ 404, який пропонує заборону на те, щоб емітенти або посередники стейбілкоїнів виплачували дохід або відсотки власникам.
Традиційні банки стверджують, що стабілікона з певним дохідом виступають як "недоцільні депозити", що становлять системний ризик для фінансового сектора. Примхливці криптовалюти, однак, бачать дохід як критичну особливість децентралізованої фінансової системи. Ця нерішучість затримала остаточне вирішення про законопроект, оскільки законодавці вагаються між перевагами моделі "тільки платежі" стабілікони проти більш гнучкого фінансового інструменту. Тим часом дебати продовжуються, Платформа торгівель KuCoin залишається стійким середовищем для користувачів, щоб взаємодіяти з парами стабілівок за наявних стандартів згоди.
Архітектурна стійкість: Чому підпорядкованість впливає в обидві сторони
Хоча багато хто в галузі сприймає голосування 12-11 як «підвищувальний» сигнал, експерти попереджають, що прозорість не дорівнює «благословенню». Закон про ПРОЗОРІСТЬ вводить значні операційні вимоги, включаючи правила ідентифікації перевірених учасників, відокремлення коштів клієнтів та обов'язкове реєстрування посередників на ринку спот.
Багато існуючих криптоархітектур були побудовані без урахування цих регуляторних периметрів. Високопродуктивні ланцюги можуть змусити переписати основний код для впровадження модулів згоди або логіки розрахунків, які задовольняють новим федеральним стандартам. У цій новій фазі "швидкість не дорівнює виживанню". Лише мережі, здатні адаптувати свої виконавчі середовища, щоб відповідати цим "береговим" вимогам, зможуть процвітати у наступному десятилітті.
Висновок: Новий етап у політиці США щодо цифрових активів
Підтримка Сенатським комітетом зі сільського господарства законопроекту CLARITY свідчить про те, що дискусія у Вашингтоні змінилася чи регулювати до як регулювати. Встановлюючи CFTC у центрі нагляду за спот-ринком і створюючи шлях для децентралізації активів, США, нарешті, будує машинерию для забезпечення юридичної визначеності.
Наступні кілька місяців будуть критичними, оскільки комітети з банківської справи та сільського господарства намагаються вирішити свої розбіжності. Для учасників ринку це час бути пильними. Залишатися в курсі подій через середовище торгівельного рівня професіонал та дотримання офіційних законодавчих оновлень буде необхідним для проходження переходу з епохи "регулювання через примус" до законодавчого ринку, що керується CFTC.
ЧНП для Закону про зрозумілість 12-11
Що означає голосування 12-11 у комітеті Сенату зі сільського господарства?
Голосування означає, що комітет схвалив свій розділ законопроекту про структуру ринку криптовалют, дозволяючи йому просунутися до потенційного повного голосування в Сенаті. Однак вузька межа вказує на суттєві партійні розбіжності щодо конкретних правил захисту споживачів.
Як Закон CLARITY змінює ролі SEC і CFTC?
Акт надає CFTC головну владу над «цифровими товарами» та ринками поточних цін. SEC зберігає юрисдикцію над «активами інвестиційних контрактів» та первинними продажами токенів, але її роль звужується, як тільки блокчейн отримує статус «відповідного» або децентралізованого.
Чому комітет з банківських справ Сенату затримує законопроект?
Банківський комітет зараз призупинений у питанні регулювання стейблкоїнів, зокрема, чи мають емітенти чи постачальники послуг бути дозволені пропонувати відсотки чи дохід власникам стейблкоїнів.
Що таке "відповідна блокчейн-технологія" за новим законодавством?
Встановлено, що зріла блокчейн-система — це система, якою не керує жодна конкретна особа чи група, що перебуває під загальним керіванням. Сертифікація як "зріла" дозволяє пов’язаному з нею цифровому активу регулюватися як товар, а не як цінний папір.