Pendle відкриває sPENDLE, щоб замінити vePENDLE: ключовий момент заплановано на 29 січня

Децентрована фінансова (DeFi) система отримання прибутку, Pendle Finance, офіційно оголосила про трансформаційний зрушення в її токеноміці. З кінця січня 2026 року протокол відмовиться від своєї наслідної моделі vePENDLE (PENDLE з голосуванням) на користь sPENDLE, новий маркетинговий токен рідкого стейкінгу, створений для усунення незручностей багаторічних блокувань.

Ця транзиція відображає зрушення в бік ефективності та доступності капіталу. Для існуючих власників найважливіша дата — це 29 січня 2026 року, коли загальний протокольний знімок визначить спроможність для збільшення віртуального sPENDLE та нагород переходу.

Основні висновки

sPENDLE запуск: Новий токен рідкого стейкінгу, який замінює непередавальний vePENDLE.
Сніпшот 29 січня: Усі наявні залишки vePENDLE та тривалості блокування будуть зафіксовані о 00:00 UTC для розрахунку "Премії за відданість".
Свобода ліквідності: На відміну від 2-річних vePENDLE, sPENDLE має 14-денний період виведення або варіант миттєвого виходу (5% комісія).
Підвищений урожай: Більше ніж 80% дохідності протоколу тепер буде спрямовано на закупівлю PENDLE для інвесторів sPENDLE.
Підвищені нагороди: Власники поточного vePENDLE можуть отримати до 4-кратного множника на їхні винагороди sPENDLE залежно від залишкового часу блокування.

Перехід від vePENDLE до sPENDLE: чому відбулося зміна?

Роками модель "ve-tokenomics", започаткована Curve Finance, була золотим стандартом для управління в DeFi. Однак внутрішні дані Pendle виявили значні бар'єри для прийняття. Незважаючи на отримання понад 37 мільйонів доларів прибутку в 2025 році, лише приблизно 20% поставки PENDLE було заблоковано в ve-контрактах. Основними стримівками були відсутність композитності та жорсткий дворічний зобов'язання, необхідний для максимізації відсоткових ставок.

Вводячи sPENDLE, Pendle прагне демократизувати управління. Цей новий токен рідкого стейкінгу (LST) можна передавати та комбінувати, що означає, що користувачі можуть використовувати його на інших платформах DeFi для повторного стейкінгу або застави без втрати частки з протокольних комісій. Очікується, що цей зрушення залучить більш широку аудиторію роздрібних та інституційних користувачів, які ставлять у пріоритет рідкість.

Сніпшот 29 січня та множники лояльності

Перехід — це не просто технічне оновлення; це стратегічна міграція для спільноти. На 29 січня 2026 року о 00:00 UTCпротокол призупинить всі нові vePENDLE блокування та виконає комплексний знімок.

4x Virtual Boost

Щоб вшанувати довгострокових підтримувачів, Pendle вводить механізм "віртуальний sPENDLE". Існуючі учасники отримають бонус до 4 рази на їхні винагороди sPENDLE. Цей множник визначається залишковим терміном їхнього первинного vePENDLE-замку. Наприклад, користувач, у якого залишилося 1,5 роки, отримає значно більший множник, ніж той, чий замок закінчується через місяць. Ця премія лінійно зменшуватиметься протягом двохрічного періоду переходу, забезпечуючи справедливий закінчення для учасників старого покоління.

Алгоритмічна модель викидів

Відповідно до моментального знімка, Pendle відходить від ручного "гальмівного голосування" до алгоритмічна модель викидівЦе оновлення планується знизити загальні викиди PENDLE приблизно на 30%. Використовуючи Дані торгівки KuCoin PENDLE та показники ефективності, протокол автоматично направить стимули до найбільш продуктивних пулів, підвищуючи загальну ефективність ринку.

Рідке управління: Як працює sPENDLE

Головна привабливість sPENDLE — це його гнучкість. У попередньому моделі користувачі повинні були брати участь у тижневих голосуваннях, щоб отримати свій "APY голосувальника". У рамках sPENDLE управління спрощене.

Пасивний дохід: Власники PENDLE автоматично отримують нагороди з доходу протоколу, який використовується для викупу токенів PENDLE з відкритого ринку.
Гнучке виходження: Користувачі можуть ініціювати 14-денний процес відстеження, щоб зняти свій PENDLE. Для тих, хто потребує негайній ліквідності, доступний "Негайний вихід" за штраф у розмірі 5%, який знову розподіляється між залишковим пулом sPENDLE.
Активне участь (ССУ): Хоча пасивне тримання дозволене, «важливі» рішення, відомі як Pendle Protocol Proposals (PPP), потребуватимуть активного голосування. Відмова від участі у цих ключових голосуваннях може призвести до тимчасового призупинення нагород на 14 днів, щоб забезпечити залученість спільноти до напрямку розвитку протоколу.

Інвестори, які хочуть включитися в цю нову еру, можуть легко купити PENDLE підготуватися до майбутніх можливостей стейку.

Інтеграція sPENDLE в більш широкий екосистему DeFi

Одним із найважливіших переваг sPENDLE порівняно з попередником є композиційність. Оскільки sPENDLE є стандартним токеном, а не записом у закріпленому контракті, його можна інтегрувати в грошові ринки та агрегатори доходу.

Ми очікуємо побачити sPENDLE, який буде включений як колекційний актив, що дозволить користувачам брати позики стейблкоїнів за своєю позицією в управлінні. Це створює можливість отримання "подвійного" доходу: отримання комісій протоколу від Pendle, одночасно використовуючи капітал для інших діяльностей в мережі. Для користувачів, які керують своїми портфелями через KuCoin appзбільшена ліквідність активів на основі PENDLE забезпечує набагато більш динамічне середовище торгівлю.

Резюме оновлення токеноміки Pendle

Виходу vePENDLE на пенсію передує кінець епохи, але початок більш масштабованого майбутнього для торгівлі прибутком. Відповідно до попиту ринку на ліквідне стейкінг, Pendle позиціонує себе як фундаментальний шар для фіксованих ставок та обмінів відсоткових ставок в ландшафті DeFi 2026 року.

З міркувань терміну, який наближається 29 січня, власників PENDLE закликають перевірити статус блокування та підготуватися до моментального знімка. Перехід до алгоритмічної моделі та високий обсяг викупу прибутку вказує на оптимістичне очікування довгострокової накопичення цінності токена.

Готові розпочати свій шлях у торгівлі з високим віддачею? Торгуйте PENDLE зараз і залишайся впереди переходу SPENDLE.

ЧНП для Pendle sPENDLE Transition

Що станеться з моїм vePENDLE після 29 січня?

Після знімка станом на 29 січня ваш vePENDLE буде вважатися "збільшеним sPENDLE." Ви більше не будете змушеними вручну продовжувати блокування, і ви почнете отримувати нагороди на підставі нової моделі розподілу sPENDLE, включаючи множник лояльності до 4x.

Чи є мінімальний період блокування для sPENDLE?

Ні. sPENDLE не вимагає періоду блокування. Однак існує 14-денний період охолодження, коли ви вирішите вивести свій PENDLE, щоб підтримувати стабільність протоколу.

Як генерується відсоток від sPENDLE?

Відсоткова ставка в основному походить від 80% комісій обміну протоколу та комісій, що нараховуються. Ці комісії використовуються для закупівлі PENDLE на ринку та розподілу їх серед власників sPENDLE.

Чи треба мені голосувати кожен тиждень, щоб отримувати нагороди?

Ні. На відміну від vePENDLE, sPENDLE надає пасивні нагороди. Вам потрібно голосувати лише під час конкретних "Pendle Protocol Proposals" (PPP), щоб уникнути тимчасового призупинення нагород на 14 днів.

Чи можу я торгувати моїми sPENDLE на біржах?

sPENDLE — це переносний токен, тому технічно його можна торгувати на децентралізованих біржах. Однак для найкращої ліквідності та безпеки більшість користувачів, ймовірно, будуть торгувати підставним токен PENDLE на основних платформах.