Щотижневий огляд: Відкат зупиняється, поки настрої ремонтуються, але не змінюються
Станом на 30 листопада криптовалютний ринок зазнав класичного "відкату з низьким обсягом торгів." Хоча загальна ринкова капіталізація відновилася на 4,46% за тиждень до $3,11 трлн,торговий обсягодночаснорізко скоротився на 33,43%. Така значна розбіжність між ціною та обсягом торгів вказує на те, що підйом тижня був викликанийвідновленням настроїв, а не істотним припливом капіталу чи реальною підтримкою покупців.
Під впливоммакроекономічних настроїврух ціни Bitcoin (BTC) зберігав сильну кореляцію (30-денний коефіцієнт на рівні0,71) з ф'ючерсами Nasdaq, тимчасово піднявшиBTCдо опору в районі $93,000. Хоча BTC закрив тиждень з ростом на 4,06%, завершивши чотири поспіль тижні втрат, оптимізмшвидко згас. Різке коригування, яке почалося в п'ятницю, вже знищило більшу частину прибутків, залишивши довіру ринку в зоністрахуі вимагаючи подальшого відновлення.
Слабкість інституційного попиту: припливи в ETF затьмарені відтоками
Стійка слабкість інституційного попиту, ключового стовпа цього циклу, є основною причиною крихкості ринку.
-
Статус ETF:Хоча ETF BTC завершили чотири поспіль тижні з чистими відтоками, вони зафіксували мінімальний чистий приплив лише$70 мільйонівза тиждень.
-
Порівняння фондів:Ця цифра значно поступається сукупним$3,48 мільярдачистих відтоків, зафіксованих за місяць, чітко вказуючи на те, що інституційний попитзалишається значно слабким.
. Якщо основна купівельна активність ETF не буде відновлена, крипторинок продовжить стикатися з подвійними викликаминедостатнього попиту та відсутності довіри.
. Ланцюжок і деривативи: Учасники стають обережнішими, важелі зменшуються
Учасники ринку проявляють підвищену обережність, і дані щодо деривативів та блокчейну вказують накрихку, нейтральну рівновагу:
-
. Зниження важелів у деривативах:Відкритий інтерес (OI) на ф'ючерсному ринку продовжує знижуватися, систематично зменшуючи накопичений важіль і знижуючи ризик волатильності, викликаної ліквідаціями.Фінансові ставки повернулися до нейтрального рівня—і іноді ставали негативними—свідчить про те, що ринок вийшов із фази надмірної спекуляції.
-
Структура ринку опціонів:Хоча ризик негайного обвалу зменшився, впевненості в стійкому відновленні немає.Колл-опціони переважно продаютьсяпри зростанні ціни, що свідчить про перевагу продавати на підйомах, аніж робити ставки на прорив.
-
Дані мережі (On-Chain Data): Коорти, що фіксують збитки, значно переважають тих, що фіксують прибутки, особливо для BTC, придбаного за ціною нижче $80,000, що відображає низьку впевненість на ринку. Основний рух токенів зосереджений навколоключових цінрівнів, що свідчить профокус переважно на короткостроковій торгівлі.
Ключові рівні: $96,500 позначає поріг стабільності
Ринок знаходиться на делікатному балансі:
-
Сильна підтримка:Діапазон$83,500 - $84,000сформував щільний кластер токенів, що забезпечує сильну підтримку.
-
Сигнал стабільності:Щоб ринок дійсно стабілізувався і визначив напрямок,ціна повинна повернути рівень понад $96,500.
Прогноз на тиждень вперед (2 грудня – 8 грудня): Макродані та технічні оновлення
За відсутності сильного інтересу до шортів чи міцної довгої динаміки, крипторинок, ймовірно, збережесвою нестійку рівновагуу короткостроковій перспективі. Фокус ринку переміститься на макроекономічні дані та важливі події в індустрії.
Макродрайвери та потенційна волатильність
-
5 грудня: публікація даних щодо PCE за вересень у США. Інфляційний індекс витрат на особисте споживання (PCE) є переважним показником інфляції для Федерального резерву. Неочікуване значення може миттєво порушити поточний баланс ринку, ставшивирішальним каталізаторомкороткострокової цінової динаміки. Інвесторам варто підготуватися до підвищеної волатильності навколо цієї публікації.
-
Технічний огляд:Ринок продовжує консолідуватися вище сильної підтримки на рівні $83,500–$84,000. Хоча процес зменшення фінансових ризиків знижує ймовірність обвалу, відсутність значного притоку капіталу означає,що імпульс для стійкого зростання залишається слабким.
Ключові події в галузі
-
2 грудня:CME Group та CF Benchmarks планують запустити два новихіндекси волатильності біткоїна., забезпечуючи нові інструменти управління ризиками для інституцій.
-
3-4 грудня:Тиждень блокчейну в Дубаї 2025 відбудеться.
-
4 грудня:Запланованооновлення EthereumFusaka Upgradeна основній мережі. Його успішна реалізація буде ключовим фактором для настроїв уекосистемі ETH.
-
Розблокування токенів:Стежте за розблокуванням токенів цього тижня, включаючи SUI, SANTOS, WAL (1 грудня) іENA(2 грудня), що може спричинити короткостроковий тиск на продаж зазначених активів.
Висновок: Очікування на визначений напрямок
Загалом очікується, що ринок залишатиметься вконсолідаційній зоні з низькими обсягами торгівперед виходом важливих макроекономічних даних. Для стійкого зростання потрібнівідновлення припливу чистих коштів до ETF на BTCтапозитивні сигнали від даних PCE. З урахуванням того, що ліквідність зосереджується в провідних активах (доля торгів BTC досягла дворічного максимуму в46.63%), секторальткоїнівймовірно продовжить страждати через виснаження ліквідності. Рекомендується бути обережним, оскільки ринок очікує на чіткіші сигнали для визначення нового напрямку.