Виконавчий огляд
Цей тиждень ринок криптовалют був домінований макроекономічними страхами, викликаними закриттям уряду США та наступним кризисом ліквідності. Біткоїн (BTC) на середині тижня на мить опустився нижче критичного рівня в $100 000. Незважаючи на те, що настрій відновився вихідні, оскільки з'явилися позитивні новини щодо можливого закінчення закриття, BTC все ж таки закінчив тиждень з падінням на 5,26%.
З точки зору on-chain, розподіл чипів став балансованим у діапазоні $100k–$112k, з сильним зосередженням понад 600 000 BTC на рівні $112k, що утворює сильний опір на короткостроковому рівні. Цінова динаміка очікується, що залишиться в межах діапазону в ближньому терміні. Середньо- та довгострокова траєкторія залежить від кількості ліквідності, що буде вивільнена з загального рахунку скарбниці (TGA) після відновлення діяльності уряду. Альткойни залишилися стабільними, що вказує на нейтральний рівень ризику, з тим, що відновлення в середньому тижні було переважно технічним відштовхненням після різкого падіння.
Макроекономічний прогноз: після закриття уряду (фокус: настрій, зниження ставок, ліквідність)
Уряд США планує офіційно відновити діяльність 12 листопада, що очікується, що викличе три позитивні ефекти для ринку:
-
Зняття напруженості
Недавній ринковий панік був в основному викликаний невизначеністю, пов'язаною з закриттям уряду. Його закінчення очікується, що зменшить загальне біження, негайно підвищивши довіру інвесторів і створивши умови для короткострокового відновлення настрою на крипторинку.
-
Збільшення ймовірності зниження ставок у грудні
Після відновлення діяльності уряду, Федеральний резерв отримає доступ до ключових економічних звітів, які були затримані (закладення праці, роздрібна торгівля, інфляція в вересні; ядро PCE в жовтні; непідприємницькі заробітні плата в листопаді), до засідання FOMC 10 грудня. Доступність цієї повної інформації очікується ефективно збільшити ймовірність зниження ставок у грудні.
-
Відновлення ринкової ліквідності (вивільнення TGA)
З моменту закриття уряду, скарбниця США продовжує збирати кошти через оподаткування та випуск облігацій. Однак, без затвердження бюджету Конгресу, урядові відомства не могли витрачати кошти, як планували, що призвело до того, що TGA працювала як "тільки вхід". Кінець закриття має відновити ліквідність, потенційно вивільнивши понад 140 мільярдів доларів у фінансову систему, що є значним вітром у попел для активів, чутливих до ліквідності, таких як криптовалюти.
Ринкові динаміки: короткострокове відновлення та перегрупування
Рух крипторинку цього тижня був переважно викликаний макроекономічним настроєм, з біткоїном, що тісно відстежував американські акції. Після падіння з максимального рівня $110,5k до мінімуму $98,9k (волатильність 10,68%), ринок пережив період екстремальної паніки.
Важливо, що ціна біткоїну не опустилася нижче середньої вартості короткострокових тримачів (STH) ($98 700), що запобігло каскадному панічному продажу. З кінцем закриття очікується підвищення довіри до ринку, збільшення очікувань зниження ставок та полегшення тиску на ліквідність. Крипторинок очікується, що він ввійде в період відновлення настрою протягом 1–2 тижнів, хоча початковий стрибок може бути переважно емоційним, враховуючи високий рівень попередньої паніки та розподілений характер відновлення ліквідності.
Перегрупування біткоїну на рівні on-chain: консолідація в діапазоні $100k–$112k
Після останнього коригування, структура біткоїну на рівні on-chain показує чіткі ознаки перегрупування:
-
Консолідований діапазон: Ціновий діапазон $100k–$112k тепер має відносно балансований розподіл чипів, що вказує на значну обіговість.
-
Ключовий опір: Понад 600 000 BTC щільно зосереджені близько $112k, що встановлює цей рівень як домінуючий короткостроковий опір.
-
Прогноз ціни: Історичні дані показують, що коли ціна біткоїну торгуються в діапазоні 75%–85% від середньої вартості короткострокових тримачів (STH), вона зазвичай ввійде в фазу консолідації. Останні дані on-chain підтверджують цю тенденцію.
-
Прогноз: Біткоїн очікується, що зберігатиме волатильний, діапазонний рух у діапазоні $100k–$112k протягом наступних одного-двох тижнів. Ключові рівні опору, які варто спостерігати, це 85% вартості STH на рівні $108,5k та щільний кластер чипів на рівні $112k.
Ризиковий настрій альткойнів залишається нейтральним
Доля ринкової капіталізації альткойнів залишалася стабільною цього тижня, що вказує на відсутність значних змін загального ризикового настрою ринку. Незважаючи на те, що домінування альткойнів зазнало невеликого відштовхнення після вівторка, історичний аналіз показує, що такі підйоми зазвичай є технічними відновленнями після різкого падіння, а не доказом розповсюдження загального ризикового настрою. Інвестори зазвичай зберігають нейтральне ставлення до активів з високим ризиком.
Структура торгівлі: покупка на падінні та втеча до якісних активів
На 9 листопада загальна криптовалютна ринкова капіталізація становила $3,4933 трильйонів, що є тижневим зниженням на 5,3%. Однак загальний ринковий обсяг торгівлі зросла на 27% порівняно з попереднім тижнем до $1,35032 трильйонів. Ця підвищена активність вказує на значну обіговість та оптимістичну покупку на падінні під час волатильного падіння.
Структура ринку показала ознаки "втечі до якісних активів" під час кризи:
| Клас активів | Зміна обсягу (WoW) | Зміна ринкової капіталізації (WoW) | Домінування обсягу торгівлі | Інтерпретація |
| Біткоїн | 0.342 | N/A | 37,7% (Відновлення) | Інтенсивна торгівля нижче $100k; підкреслює його роль як сприйнятого безпечного пристанища під час волатильності. |
| Альткойни | 0.229 | -9,50% | N/A | Великий обсяг продажів, що супроводжує різке падіння цін, що вказує на панічну ліквідацію. |
Прогноз на наступний тиждень (10 листопада – 16 листопада)
Наступний тиждень буде заповнений випусками макроекономічних даних та значними розблокуваннями токенів.
Ключові макроекономічні та регуляторні події
| Дата | Подія | Значимість |
| 12 листопада | Мову Секретаря скарбниці США Йеллен; відновлення діяльності уряду США | Важливо для ліквідності та вивільнення коштів TGA. |
| 12 листопада | Остаточний термін SEC для рішення щодо ETF Grayscale Spot HBAR | Регуляторне рішення, що впливає на структуру ринку. |
| 12 листопада | Публікація фінансових результатів Circle Financial | Інсайти щодо стабільних монет та стану сектору платежів. |
| 13 листопада | Індекс цін на споживчі товари США (CPI) у жовтні (можливо затримано) | Найважливіший показник – визначить політику Феду та очікування зниження ставок. |
| 13 листопада | Рішення SEC щодо ETF Franklin Spot Ethereum Staking Feature | Впливає на потенційний дохід та привабливість майбутніх ETF Spot ETH. |
| 14 листопада | Публікація індексу цін виробників США (PPI) у жовтні | Індикатор верхньої інфляційної тиску. |
Календар розблокування токенів (потенційний тиск на продаж)
| Дата | Токен | Вивільнена обігова кількість | Оцінена вартість (USD) | Примітки |
| 10 листопада | LINEA | 16,44% | $34,4 Мільйон | Великий відсоток вивільнення; спостерігайте за можливим тиском на продаж. |
| 11 листопада | APT | 0,49% | $33,4 Мільйон | Малий відсоток; очікується обмежений вплив на ринок. |
| 15 листопада | STRK | 5,34% | $17,7 Мільйон | |
| 15 листопада | WCT | 65,21% | $15,0 Мільйон | Надзвичайно високий відсоток вивільнення; високий ризик волатильності для тримачів WCT. |
| 15 листопада | SEI | 1,11% | $9,6 Мільйон |
