Банк Японії підвищив свою базову процентну ставку на 25 базисних пунктів до 1,0% у вівторок — найвищий рівень з 1995 року. Це третій засідання політичної ради з грудня 2025 року, коли Банк Японії підсилив політику. Політикі також оголосили про плани припинити зменшення покупок урядових облігацій після наступної весни.
Очікується, що цей рух змінить роки надзвичайно м’яких йєн-каррі-трейдів, які наповнювали американські ринки дешевою ліквідністю, зокрема високоцененими американськими казначейськими облігаціями та акціями технологічного та ШІ-секторів. Зростання витрат на фінансування в йєнах та очікуване підсилення йєни зараз змушують розвертати плечові позиції, що створює короткостроковий продавчий тиск на Nasdaq та акції з ростом, із збільшеною волатильністю ринку, яка ймовірна.
Зростання дохідності японських державних облігацій також може спонукати японські пенсійні та страхові фонди повернути капітал, скорочуючи утримання американських облігацій, що додатково підвищує витрати на позичання в США.
Хоча єдине підвищення на 25 бп є скромним, а розрив у дохідності між США та Японією залишається, аналітики попереджають, що тривала політика підсилення Банку Японії разом із різким підсиленням ієн може спричинити більш широке виведення глобальної ліквідності. Ця динаміка буде ключовою тенденцією, за якою слід стежити у найближчі місяці.
