У дії, що викликала значну дискусію в глобальному секторі майнінгу криптовалют, Bitdeer Technologies Group (NASDAQ: BTDR) недавно підтвердила повну ліквідацію своїх резервів bitcoin. На кінець лютого 2026 року сінгапурський майнінговий гігант повідомив про нульовий баланс bitcoin у скарбниці, що відзначає вирішальний відхід від традиційної стратегії «HODL», яку обирають багато його публічно торгуємих конкурентів.
Згідно з офіційними заявами та ринковими даними, це рішення ґрунтується на проактивній стратегії перерозподілу капіталу. Замість того щоб сприймати продаж як відсутність довіри до базового активу, керівництво Bitdeer трактує цей крок як необхідний шаг для забезпечення ліквідності для великих інфраструктурних інвестицій, зокрема на придбання «землі з енергопостачанням».
Основні висновки
-
Поворот у інфраструктурі: Кошти виділено для придбання землі з доступом до електроенергії для підтримки довгострокового зростання майнінгу та AI-обчислень.
-
Операційний ріст: Незважаючи на продаж своїх резервів, власна хеш-швидкість Bitdeer недавно досягла 63,2 ЕХ/с, що робить її однією з найбільших самостійно експлуатованих майнерських компаній у світі.
-
Диверсифікація: Компанія активно розширюється в сферу ШІ та високопродуктивних обчислень (HPC) за допомогою розгортання NVIDIA GB200.
-
Налаштування ринку: Лідерство підтримує, що продаж є «обережним» заходом щодо ліквідності, а не медвежим сигналом для ширшого ринку crypto.
Економіка розширення майнінгу у 2026 році
Ландшафт стратегічного зростання компаній з майнінгу bitcoin значно змінився у 2026 році. Після найновішого халвінгу та наступного стрибка складності мережі (яка зросла більше ніж на 14% у середині лютого), маржі майнінгу зазнали збільшеного тиску. Для великих операторів вибір часто полягає між утриманням цифрових активів на балансі або реінвестуванням цього капіталу у фізичну інфраструктуру, яка може забезпечити вищі довгострокові дохідності.
Ліквідність замість зберігання
Для Bitdeer основною причиною продажу скарбниці була потреба у негайному та гнучкому капіталі. Компанія повідомила, що зараз оцінює кілька незобов’язуючих можливостей щодо придбання земельних ділянок, оснащених потужністю, необхідною для наступного покоління центрів обробки даних. У капіталомісткому світі криптомайнінгу отримання землі «під ключ» часто є більш критичним для масштабування, ніж збереження волатильного цифрового резерву.
Вертикальна інтеграція та розробка ASIC
Частиною ширшої стратегії інвестицій Bitdeer у інфраструктуру майнінгу є розробка та впровадження власної технології SEALMINER. Шляхом ліквідації bitcoin для фінансування виробництва та розгортання більш ефективних установок, компанія прагне знизити свої операційні витрати на одну монету (OPEX). Ця вертикальна інтеграція — контроль над усім, від проектування чіпа до землі, на якій розміщені машини — призначена для захисту компанії від волатильності «hashprice», яка впливає на менш інтегрованих конкурентів.
Перехід від Crypto Mining до AI-гіганта
Bitdeer більше не просто майнер bitcoin; він швидко перетворюється на диверсифікованого провайдера цифрової інфраструктури. Цей перехід пояснює, чому компанія вільно тримає нульовий bitcoin, тоді як її конкуренти, такі як MARA Holdings або Riot Platforms, продовжують зберігати величезні скарби.
Можливості ШІ та HPC
Значна частина ліквідності, отриманої від продажу bitcoin, разом із недавнім привлеченням капіталу через конвертовані ноти, спрямовується у високопродуктивні обчислювальні системи та хмарні сервіси штучного інтелекту.
-
Розгортання в Малайзії: Bitdeer вже розпочав впровадження систем NVIDIA GB200 NVL72 у своїх мальайзійських об’єктах.
-
Конверсія сайтів: Кілька існуючих мінінг-сайтів у Сполучених Штатах і Норвегії оцінюються на предмет перетворення в центри даних, готові до використання ШІ.
Ця «гібридна» модель дозволяє компанії переключати споживання електроенергії між майнінгом та ІЧ залежно від того, що надає найвищий дохід у будь-який момент часу.
Порівняння ринкових позицій
Хоча нульова позиція Bitdeer у BTC робить її винятком, це підкреслює зростаючу розбіжність у тому, як публічні компанії керують своїми балансами.
| Функція | Bitdeer (BTDR) | Традиційні майни «HODL» |
| Стратегія скарбниці | Активна ліквідація / Реінвестування | Довгострокове накопичення |
| Основна увага | Інфраструктура та диверсифікація ШІ | Домінування мережі bitcoin |
| Використання великих літер | Земля та власні дослідження та розробки ASIC | Покупка BTC на ринку / Модернізація флоту |
| Модель доходу | Гібридний (майнінг + ІХ-хмарний) | Чистий майнінг |
Довгострокова перспектива для акціонерів
Центральне питання для спостерігачів — чи є продаж bitcoin за поточною ринковою ціною для фінансування придбання землі більш ефективним використанням капіталу, ніж утримання активу. Генеральний директор Bitdeer Цзянь У відзначив, що баланс bitcoin «не завжди буде нульовим», що свідчить про те, що після завершення поточного етапу агресивного придбання землі компанія може повернутися до формування скарбниці.
Наразі акцент зберігається на розширенні потужності хешрейту самодобування та забезпеченні енергетичних контрактів, необхідних для підтримки цього зростання. Пріоритетом «лопат і кайли» (землі та чіпів) Bitdeer робить ставку на те, що інфраструктура є більш стабільною основою для багатомільярдного підприємства в еволюційній цифровій економіці.
Часто Задавані Питання (ЧЗП)
Чому Bitdeer продав увесь свій bitcoin?
Bitdeer продала свій bitcoin, щоб отримати негайну ліквідність для стратегічних інвестицій. Компанія зараз розглядає кілька можливостей з придбання землі, які вимагають наявних готівкових коштів для забезпечення сайтів, готових до підключення електропостачання, для майбутнього розширення центрів обробки даних.
Чи це означає, що Bitdeer більше не копає bitcoin?
Навпаки, Bitdeer майня більше, ніж коли-небудь. Його власна хеш-швидкість недавно досягла 63,2 ЕХ/с, що робить її лідером світу за виробничою потужністю. Компанія просто вирішила продавати щоденну продукцію та існуючі запаси, щоб фінансувати рост, а не тримати монети.
Як придбання землі допомагає гірничодобувній компанії?
У 2026 році найбільшим обмеженням для майнінгу є не обладнання, а доступ до величезних обсягів стабільної, доступної електроенергії. Закупівля землі з існуючою енергетичною інфраструктурою дозволяє Bitdeer швидше масштабувати свої операції порівняно з конкурентами, які мають чекати на підключення до нової електромережі.
Чи відходить Bitdeer від bitcoin, щоб зосередитися на штучному інтелекті?
Bitdeer застосовує «гібридну» стратегію. Хоча майнінг bitcoin залишається його основним бізнесом, він використовує свій досвід у інфраструктурі для розширення в сферу ШІ та високопродуктивних обчислень, що часто забезпечує більш стабільний, довгостроковий дохід від контрактів порівняно з волатильністю майнінгових нагород.
Чи є стратегія Bitdeer поширеною серед публічних майнерів?
Наразі Bitdeer є винятком. Більшість публічних майнінгових компаній, таких як Marathon або Riot, продовжують зберігати значну частину видобутого bitcoin. Однак із дозріванням галузі та зростанням витрат на капітал більше компаній можуть прийняти модель «капітального рециклювання» Bitdeer для фінансування інфраструктури.