Розуміння KuCoin UTA: як оцінити ризик акаунту при використанні спільної маржі

Чому ризик вашого акаунту може зростати, навіть якщо ви тримаєте ту саму кількість монет і не відкрили додаткових позицій у ф'ючерсах?

 

Це питання особливо актуальне при використанні єдиного торговельного акаунта (UTA). Спільна маржа надає вам більше гнучкості у використанні ваших коштів, одночасно створюючи тісніші зв’язки між вартістю забезпечення, прибутком і збитками позиції та ризиком акаунта.

 

Ця стаття використовує простий приклад, щоб пояснити, як працює маржа в UTA, і що слід контролювати під час торгівлі.

KuCoin UTA об’єднує управління активами для кількох торгівельних активностей в одному акаунті. У режимі багатовалютної маржі відповідні активи можуть вносити внесок у маржу за своїми скоригованими цінностями відповідно до застосовних правил. Це зменшує необхідність переказу коштів між окремими торговими акаунтами та підвищує ефективність використання капіталу. Дізнайтеся більше про UTA

 

Щоб зрозуміти, як це працює, спочатку розрізняйте крос-маржу та ізольовану маржу:

 

Порівняння	UTA крос-маржа	Ізольована маржа UTA для ф'ючерсів
Як використовується маржа	Поширено між маржинальним акаунтом	Виділено окремо для кожної позиції
Де відстежувати ризики	На рівні маржинального акаунту	На рівні окремої позиції
Як P&L впливає на інші позиції	Позиції пов’язані через спільну маржу	Розраховується окремо за правилами ізольованої маржі

Перед торгівлею з UTA перевірте, який режим маржі використовує кожна позиція. Решта цієї статті зосереджена на спільній маржі та ризику акаунту в режимі крос-маржі. Learn about UTA isolated-margin rules

Те, що актив зараз вартий, і те, яка частина цієї вартості визнається маржею, — це дві різні речі.

 

Криптоактиви відрізняються за волатильністю цін та ліквідністю. Щоб врахувати ці відмінності, UTA застосовує відповідну вагу застави або коефіцієнт знижки до придатних активів, що використовуються як застава. Перегляньте правила маржинальної торгівлі з кількома валютами

 

Розгляньте цей спрощений приклад:

 

Припустімо, що актив, що використовується як застава, має ринкову вартість $10 000 і відповідну вагу застави 95%. Його скоригований внесок до маржі буде:

 

$10,000 × 95% = $9,500

 

Різниця не означає, що з вашого акаунту було знято 500 доларів. Вона означає, що актив враховується у маржі за своєю скоригованою вартістю. Також $9 500 не обов’язково відповідає сумі, доступній для відкриття нових позицій: можуть застосовуватися і інші вимоги до маржі та інші корекції.

 

Ці цифри є гіпотетичними і не відображають реальних параметрів для будь-якого активу. Цей спрощений приклад не включає диференційовані розрахунки. Рівні застави UTA базуються на вартості в доларах США, і вага застави застосовується окремо до кожного рівня. Деталі дивіться у поточних правилах та на сторінці платформи. Переглянути ваги застави

Припустимо, користувач має BTC як забезпечення на маржинальному акаунті UTA з перехресною маржею, а також має довгу позицію по ф'ючерсам на ETH.

 

Ціни на BTC і ETH після цього падають.

 

Зміна в акаунті	Потенційний ефект
BTC падає в ціні	Значення забезпечення BTC зменшується
Довга позиція по ф'ючерсах ETH має нереалізований збиток	Збиток позиції створює тиск на спільну маржу
Обидві зміни відбуваються одночасно	Акаунт може мати меншу здатність поглинути подальші негативні рухи цін

Цей гіпотетичний сценарій ілюструє, як працює спільна маржа. Навіть якщо кількість монет і розміри позицій залишаються незмінними, вартість активів, що забезпечують ці позиції, та результати позицій (P&L) все ще можуть змінюватися.

 

Корисним питанням є: якщо ринок продовжить падіння, чи можуть мої забезпечувальні активи та торгівельні позиції втратити вартість одночасно?

 

Утримання різних монет не означає автоматичного диверсифікування ризику. Якщо вони рухаються в одному напрямку під час ринкового спаду, кілька частин вашого акаунту можуть одночасно під тиском.

У режимі крос-маржі KuCoin UTA ключовим індикатором, що визначає, чи відбувається ліквідація, є співвідношення ризику акаунту. Коли це співвідношення наближається до 100%, акаунт наближається до порогу ліквідації. Співвідношення 100% або вище спричиняє процес ліквідації. Оцінена ціна ліквідації, вказана для односторонніх позицій, є лише орієнтирною. Переглянути співвідношення ризику акаунту та правила ліквідації

 

Оцінена ціна ліквідації може допомогти вам зрозуміти позицію, але вам також потрібно стежити за змінами в інших частинах акаунту. Зниження цін колатералу або збитки на інших позиціях можуть змінити загальний стан акаунту.

 

Наскільки я близький до ліквідації?» і «Скільки я вже втратив?» — це різні запитання. Акаунт, який ще не досяг ліквідації, може мати збитки, що перевищують ліміти, встановлені в вашому торгівельному плані.

KuCoin використовує ієрархічний механізм ліквідації для перехресних маржинальних акаунтів UTA, пов’язаний з рівнями ліміту ризику позиції.

 

Згідно з оголошенням про оновлення, коли акаунт відповідає умовам ліквідації і має позиції в рівні ліміту ризику 2 або вище, система спочатку проводить оцінку ризику та симуляційні розрахунки. Якщо часткове закриття позицій через книгу ордерів може повернути акаунт до необхідного рівня ризику, буде виконано часткову ліквідацію. Якщо всі позиції знаходяться на рівні 1, а співвідношення ризику акаунту досягає 100% або перевищує його, активується двигун ліквідації. Дізнайтеся більше про механізм ієрархічної ліквідації

 

Цей механізм вирішує ризики залежно від стану акаунту. Він не гарантує, що буде закрито лише частину позиції або що ви зможете зберегти свої існуючі позиції. Ваш торгівельний план повинен визначати прийнятні втрати та умови виходу до того, як буде запущена ліквідація.

Організуйте свої регулярні перевірки навколо цих чотирьох напрямків:

1. Розумійте масштаб спільного ризику. Визначте, які позиції використовують крос-маржу, які — ізольовану маржу, і які кошти підтримують кожну з них.

2. Перевірте ваш змішаний портфель застави. Переконайтесь, що ваша застава не зосереджена на невеликій кількості активів, і чи негативні ринкові умови можуть вплинути як на вашу заставу, так і на ваші позиції. Слідкуйте за змінами ваги застави та її придатності.

3. Слідкуйте за співвідношенням ризику та своїми втратами. Знайдіть Співвідношення ризику акаунту в розділі Активи на сторінці спот- або ф'ючерсної торгівлі в додатку або в огляді активів на веб-інтерфейсі торгівлі. Перевірте його разом із P&L позиції та змінами в цінностях активів акаунту, щоб оцінити, чи залишаються ваші втрати в межах вашого початкового плану. See where to find the indicator

4. Встановіть ліміти на додаткове фінансування. Додавання придатного забезпечення до маржинального акаунта з перехресним маржинальним покриттям зобов’язує додаткові кошти для підтримки існуючої експозиції. Зменшення позиції безпосередньо знижує ринкову експозицію цієї позиції. Перед діями вирішіть, яку проблему ви хочете вирішити, та максимальний збиток, який ви готові прийняти. Наша попередня стаття про ризики додавання маржі детальніше розглядає цю відмінність.