Перпетуальні ф'ючерси на традиційні активи досягли $1,32 трлн, оскільки криптовалютні біржі розширюються в сферу TradFi

2026/08/08 11:12:00

picture[data-cms-leading-picture="true"]{display:none!important}

Перпетуальні ф'ючерси на традиційні активи стали однією з найбільш уважно спостережуваних сфер торгівлі криптовалютними деривативами у 2026 році. Криптовалютні біржі обробили більше ніж 1,32 трильйона доларів США обсягу з січня по травень, що було спричинено контрактами, прив’язаними до акцій технологічних компаній, коштовних металів, енергетичних продуктів, акційних індексів та приватних компаній. Ця тенденція показує, як криптовалютні платформи розширюють свої можливості за межі bitcoin та альткоїнів, пропонуючи експозицію до традиційних фінансових ринків із розрахунками у стейблкоїнах. Однак ці продукти є деривативами, а не прямими інвестиціями в акції, товари чи індексні фонди, що означає, що трейдери повинні враховувати витрати на фінансування, ризик ліквідації, ціноутворення за посиланням та регуляторну доступність перед відкриттям позиції.

Перпетуальні ф'ючерси на традиційні активи досягли $1,32 трлн, оскільки криптовалютні біржі розширюють діяльність за межами цифрових активів

Обсяги перпетуальних ф'ючерсів TradFi прискорюються на криптовалютних біржах

Масштаби перпетуальних угод на традиційних фінансових ринках різко зросли на початку 2026 року. Місячний обсяг у травні досяг приблизно $347,17 млрд, а загальний обсяг за перші п’ять місяців року був більшим ніж у дванадцять разів порівняно з $104,21 млрд, зареєстрованим за весь 2025 рік. Цей стрімкий ріст підтримувався ширшим спектром контрактів, сильнішою конкуренцією між біржами та зростаючим інтересом криптовалютних трейдерів, які шукали експозицію на традиційних ринках без необхідності переводити кошти на окремий брокерський акаунт.

Швидке зростання все ще слід інтерпретувати обережно. Торгівельці можуть неодноразово відкривати та закривати лівереджовані позиції, використовуючи той самий запас забезпечення, що означає, що звітний обсяг може зростати набагато швидше, ніж депозити або відкритий інтерес. Однак зростання свідчить про те, що перпетуальні контракти на традиційні активи виходять за межі експериментальних лістингів і стають більш встановленою частиною ф'ючерсних ринків криптовалют.

Важливими індикаторами зростання є:

Ширший охоплення продуктів: біржі додали фінансові контракти, прив’язані до технологічних акцій, коштовних металів, енергетичних продуктів, акційних індексів та приватних компаній.
Збільшення конкуренції на платформах спонукало як централізовані, так і ончейн-біржі запровадити продукти поза межами традиційного криптовалютного ринку.
Покращені книги ордерів, потоки цін та системи управління ризиками сприяли легшій підтримці некриптових базових активів.
Професійні учасники ринку все частіше використовували хеджування, арбітраж та стратегії, що охоплюють різні активи, з використанням перпетуальних контрактів TradFi.

Криптовалютні біржі еволюціонують у багатоактивні торгові платформи

Розширення перпетуальних ф'ючерсів на традиційні активи свідчить про те, що криптовалютні біржі намагаються стати більш широкими фінансовими платформами. Замість того щоб повністю залежати від циклів торгівлі bitcoin, ethereum та альткоїнами, платформи тепер можуть генерувати активність за рахунок золота, срібла, нафти, акцій технологічних компаній та індексів фондових ринків. Така диверсифікація може допомогти біржам зберігати зацікавленість користувачів у періоди, коли обсяги спот-торгівлі криптовалютами знижуються або коли увага інвесторів зміщується на макроекономічні події, ринки сировини та фінансові результати компаній.

Розрахунки стейблкоїнами є центральним елементом цієї моделі. Торгівці можуть використовувати активи, такі як USDT або USDC, як забезпечення і переключатися між крипто- та традиційними ринковими контрактами, не конвертуючи кошти у фіат. Така структура може бути особливо привабливою для міжнародних користувачів, які мають обмежений доступ до іноземних акцій, товарів або традиційних платформ деривативів. Вона також дозволяє крипто-орієнтованим інвесторам керувати різними видами ринкової експозиції через один інтерфейс, хоча доступність продуктів і кваліфікація залежать від місцевого регулювання.

Модель багатоактивної біржі може надавати кілька практичних переваг:

Торгівці можуть отримувати доступ до різних класів активів, не підтримуючи кілька окремо профінансованих акаунтів.
Довгі та короткі позиції часто можна відкрити через той самий інтерфейс перпетуальних ф'ючерсів.
Забезпечення стейблкоїном може використовуватися в усіх відповідних ринках, що покращує гнучкість капіталу.
Неперервна торгівля дозволяє користувачам реагувати на події поза межами звичайних годин роботи фондових ринків.
Уніфіковані інформаційні панелі ризику можуть спростити моніторинг криптовалютних, товарних та пов’язаних з акціями позицій разом.

Незважаючи на ці переваги, перпетуальні контракти з традиційними активами зазвичай не надають прямого права власності. Торгівельцю, який купує перпетуальний контракт на Nvidia, золото або S&P 500, зазвичай надається синтетична цінова експозиція, а не акції компанії, фізичний метал або одиниці індексного фонду. Виконання контракту залежить від методики ціноутворення біржі, системи фінансування, вимог щодо колатералу та правил ліквідації.

Попит на деривативи перевищує прийняття спот-токенізованих активів

Традиційні активи з безстроковими ф'ючерсами згенерували значно більше активності, ніж спот-токенізовані реальні активи за перші п'ять місяців 2026 року. Обсяг безстрокових контрактів, за повідомленнями, був більше ніж у вісім разів вищим, що свідчить про те, що багато крипто-трейдерів зараз віддають перевагу гнучкому деривативному виставленню ризику замість прямого володіння токенізованими акціями або товарами. Ця різниця відображає встановлену популярність безстрокових контрактів на ринках криптовалют, де трейдери вже знайомі з маржею, ставкою фінансування та плечем у довгих або коротких позиціях.

Спот-токенізовані активи можуть передбачати більш складні правові та операційні структури. Платформа, що пропонує токен, пов’язаний з реальним акцією, може потребувати регульованого кастодіана, підтвердження того, що базовий цінний папір зберігається, чітких умов викупу та правил, що регулюють дивіденди або права акціонерів. Перпетуальні ф'ючерси уникатимуть багатьох із цих процесів, пов’язаних із власністю, оскільки вони розраховують різницю в цінах, а не передають зазначений актив. Це може спростити для бірж введення таких продуктів на ринках, хоча трейдери можуть стикатися з більшим ризиком, пов’язаним із платформою, оракулами та контрагентами.

Розрив між використанням деривативів та спот-ринку може зменшитися, якщо регульовані токенізовані цінні папери отримають більш сильні стандарти зберігання, чіткіше правове визнання та глибшу ліквідність на вторинному ринку. Проте наразі досягнення рівня в 1,32 трильйона доларів свідчить, що криптовалютні біржі знаходять свою найсильнішу традиційну фінансову можливість саме у постійно торгуваних деривативах, а не у прямому ончейн-володінні. Майбутній рост, ймовірно, залежатиме від того, чи зможуть платформи зберігати надійне відстеження цін, достатню ліквідність та доступ до регуляторних механізмів у міру зростання конкуренції між криптовалютним та традиційним фінансовим секторами.

Чому акції, товари та ф'ючерси з індексом зростають у 2026 році

Розширення акційних, товарних та індексних перпетуальних ф'ючерсів у 2026 році підтримується не лише загальним зростанням криптовалютних деривативів. Кожна категорія відповідає різним джерелам попиту інвесторів: контракти на акції відображають інтерес до корпоративних прибутків та штучного інтелекту, товарні перпетуальні ф'ючерси відображають змінні очікування щодо інфляції та геополітичного ризику, а індексні продукти забезпечують більш широкий доступ без необхідності вибору окремих компаній. Разом ці ринки надають криптоінвесторам нові способи вираження макроекономічних поглядів, хеджування існуючих портфелів та торгівлі подіями, які виходять за межі цифрових активів.

Акції штучного інтелекту, волатильність сировини та макроекономічні події створюють новий попит на торгівлю

Безстрокові ф'ючерси на акції користуються інтенсивним інтересом з боку компаній напівпровідникової галузі, інфраструктури штучного інтелекту та публічних бізнесів, пов’язаних з криптовалютами. Акції таких компаній, як Nvidia, Tesla та Micron, можуть зазнавати різких коливань цін навколо звітів про прибуток, оголошень про продукти та змін у витратах на технології. Безстрокові контракти дозволяють трейдерам брати позиції за напрямком цих тем, використовуючи знайомі інструменти крипто-деривативів. Контракти до виходу на IPO, пов’язані з компаніями, такими як OpenAI або SpaceX, також привернули увагу, хоча їх ціноутворення може бути менш прозорим, оскільки базові бізнеси не торгуються безперервно на публічних фондових біржах.

Перпетуальні контракти на товари реагують на інший набір ринкових сил. Контракти на золото і срібло можуть стати більш активними, коли інвестори стурбовані інфляцією, відсотковими ставками, слабкістю валюти або фінансовою нестабільністю, тоді як контракти на нафту можуть реагувати на рішення щодо виробництва, перебоїв у постачанні та геополітичної напруженості. Перпетуальні контракти за індексом пропонують ширший варіант, відстежуючи бенчмарки, такі як S&P 500, зменшуючи залежність від результатів однієї компанії. Ця комбінація дозволяє трейдерам вибирати між концентрованим впливом на певну акцію, чутливістю до ціни товару чи диверсифікованою участь у ширшому ринку акцій.

Краща ліквідність і підтримка стратегій через ринки сприяють впровадженню перпетуальних ф'ючерсів

Ринок також стає більш зручним для використання, оскільки біржі, постачальники ліквідності та данів покращують інфраструктуру, що лежить в основі перпетуальних ф'ючерсів на традиційні активи. Надійні опорні ціни є обов’язковими, оскільки контракти повинні залишатися зв’язаними з ринками, що працюють за різними графіками та системами розрахунків. Біржі все частіше використовують кілька джерел цін, ліцензованих бенчмарки, пов’язані ринки ф'ючерсів та контроль цін-маркування, щоб зменшити екстремальні відхилення. Більш інтенсивна діяльність маркет-мейкерів також може звузити спреди та покращити глибину ордер-буків, хоча ліквідність все ще може значно знизитися під час вихідних або періодів, коли базовий ринок закритий.

Більш розвинена ліквідність відкриває двері для стратегій крос-ринкової торгівлі, а не просто дирекційної спекуляції. Професійні трейдери можуть порівнювати ціни між криптовалютними біржами, регульованими платформами ф'ючерсів та традиційними ринками цінних паперів, шукаючи тимчасові розбіжності, які можна хеджувати або арбітрувати. Інші можуть використовувати індексний перпетуальний контракт для компенсації ризику акцій, контракт на золото для управління макроекономічною невизначеністю або коротку позицію по акціях для балансування експозиції щодо пов’язаного криптоактива. Ці стратегії можуть підтримувати більш стабільний попит, але їх ефективність залежить від вартості фінансування, якості виконання та надійності ціноутворюючої системи біржі. З розвитком ринку стійкий рост, ймовірно, буде залежати менше від кількості нових лістингів і більше від того, чи зможуть контракти зберігати глибоку ліквідність та точне ціноутворення під час волатильних умов.

Як працюють перпетуальні ф'ючерси TradFi

TradFi безстрокові ф'ючерси — це деривативні контракти, які відстежують ціну традиційних активів, таких як акції, товари, валюти та ринкові індекси, не вимагаючи від трейдерів володіння базовим активом. На відміну від стандартних ф'ючерсів, ці контракти не мають фіксованої дати закінчення, що дозволяє тримати позиції відкритими доти, поки виконуються вимоги до маржі. Розуміння як працює фʼючерсна торгівля криптовалютами важливе, оскільки ті самі базові механізми: маржа, фінансування, довгі та короткі позиції та ліквідація також застосовуються до багатьох безстрокових контрактів на традиційні активи.

Відстеження опорної ціни: Біржі використовують індекси цін, дані з оракулів або інформацію з традиційних ринків для розрахунку вартості базових акцій, товарів чи індексів. Коли основний ринок закритий, платформа може опиратися на пов’язані ф'ючерси, останню доступну офіційну ціну або власну методологію справедливої вартості.
Платежі за фінансування: Трейдери з довгими і короткими позиціями обмінюються періодичними платежами, щоб зменшити великі розбіжності між безстроковим контрактом та його базовою ціною. Витрати на фінансування можуть змінюватися, коли позиції стають більш концентрованими на одній стороні ринку.
Стейблкоїни як забезпечення: трейдери зазвичай роблять депозит активів, таких як USDT або USDC, як маржу, що дозволяє розраховувати прибутки, збитки та комісії без використання традиційних банківських систем.
Довгі та короткі позиції: довга позиція може приносити прибуток, коли базовий актив зростає, тоді як коротка позиція може приносити прибуток, коли його ціна падає. Торгівці можуть використовувати ці контракти для спекуляції, хеджування портфеля або управління експозицією на макроекономічні події.
Маржа та ліквідація: Позиції з кредитним плечем вимагають достатньої забезпеченості. Якщо збитки зменшують доступну маржу нижче рівня підтримки біржі, позиція може бути частково або повністю ліквідована. Особливо важливо ознайомитися зі загальними ризиками ф'ючерсів з кредитним плечем, оскільки низька ліквідність і раптові стрибки цін можуть прискорити збитки.

Як торгувати перпетуальними ф'ючерсами TradFi на KuCoin

KuCoin пропонує обрані безстрокові контракти зі збалансуванням за USDT на індекси акцій для відповідних користувачів у підтримуваних країнах та регіонах. Ці контракти надають синтетичний доступ до ціни відповідного активу, а не до власності на реальні акції компаній. Доступність, обмеження кредитного плеча та специфікації контрактів можуть відрізнятися залежно від продукту та юрисдикції.

Підтвердьте наявність: Увійдіть у KuCoin, відкрийте розділ Futures і перевірте, чи доступні безстрокові контракти на індекси акцій у вашому регіоні.
Поповніть фʼючерсний акаунт: здійсніть переказ USDT на відповідний фʼючерсний акаунт, оскільки ці контракти зазвичай використовують USDT для маржі, розрахунку прибутку та збитків та розрахунків.
Виберіть контракт: виберіть доступний перпетуальний індекс акцій та перевірте його базовий актив, інтервал фінансування, комісії, максимальне кредитне плече та години торгівлі перед розміщенням замовлення.
Виберіть налаштування позиції: виберіть ізольовану або крос-маржу, встановіть обережний рівень кредитного плеча та розмістіть покупковий ордер для відкриття довгої позиції або продажовий ордер для відкриття короткої позиції. Ізольована маржа обмежує втрати при ліквідації до маржі, призначеної для цієї позиції, тоді як крос-маржа може використовувати більшу частину балансу акаунту ф'ючерсів.
Слідкуйте за торгівлею та закрийте її: відстежуйте ціну маркування, ставку фінансування, нереалізований прибуток або збиток та ціну ліквідації. Торгівці можуть зменшити або закрити позицію вручну та використовувати ордери take-profit або stop-loss для управління ризиками.

Приєднуйтесь до торгової кампанії до 9-річчя KuCoin

KuCoin святкує своє 9-річчя спеціальною кампанією на платформі з ексклюзивними нагородами, торгівельними заходами та пропозиціями обмеженого часу. Не пропустіть можливість взяти участь і скористатися перевагами, коли біржа відзначає дев’ять років росту та інновацій. Відвідайте офіційну сторінку кампанії зараз:

Приєднуйтесь до торгової кампанії до 9-річчя KuCoin

Висновок

Зростання перпетуальних ф'ючерсів на традиційні активи показує, наскільки швидко криптовалютні біржі еволюціонують у більш широкі багатоактивні торгові платформи. Більше ніж 1,32 трильйона доларів обсягу торгівлі за перші п’ять місяців 2026 року свідчить про сильний попит на стейблкоїн-засновану експозицію до акцій, товарів та індексів, зокрема серед трейдерів, які цінують постійний доступ, кредитне плече та можливість відкривати як довгі, так і короткі позиції. Наступний етап ринку залежатиме не лише від загального обсягу торгівлі. Біржам доведеться забезпечити надійні референсні ціни, прозорі розрахунки фінансування, достатню ліквідність та чітке врегулювання корпоративних дій. Регулятори також можуть перевірити, чи певні продукти, прив’язані до акцій та індексів, підпадають під існуючі рамки цінних паперів або деривативів. Перпетуальні ф'ючерси на традиційні активи можуть залишитися важливим мостом між криптовалютами та традиційним фінансами, але їхнє зростання, ймовірно, буде нерівномірним у різних платформах, класах активів та юрисдикціях.

ЧАСТІ ПИТАННЯ

Чи оподатковуються прибутки від перпетуальних ф'ючерсів TradFi?

Вони можуть бути оподатковуваними, але їх оподаткування відрізняється в залежності від країни і може залежати від того, чи класифікується дія як інвестування, торгівля чи угоди з деривативами. Розрахунок стейблкоїном не видаляє податкових зобов’язань автоматично. Торгівцям може знадобитися інформація про ціну входу, виходу, платіж за фінансування, комісії та значення кожної транзакції у місцевій валюті.

Чи виплачуються дивіденди на перпетуальні ф'ючерси на акції?

Власники перпетуальних контрактів зазвичай не отримують готівкові дивіденди, оскільки не володіють базовими акціями. Очікуваний дивіденд може відображатися через коригування індексу, розрахунку фінансування або ціни контракту. Підхід варіюється між біржами, тому трейдери повинні ознайомитися з умовами контракту перед утриманням позиції через дату виплати дивідендів.

Що відбувається з акційним перпетуумом під час розділення акцій або злиття?

Біржі можуть змінювати розмір контракту, базову ціну, кількість позицій або умови розрахунку після розділення акцій, злиття, виокремлення або зняття з обігу. У деяких випадках контракт може тимчасово призупинятися або закриватися за розрахунковою ціною, встановленою платформою. Перед торгівлею контрактами, пов’язаними з компаніями, що переживають значні структурні зміни, слід перевірити політики щодо корпоративних дій.

Чому ціна перпетуального контракту TradFi може відрізнятися від реальної ціни акції чи товару?

Різниці можуть виникати, оскільки перпетуальні угоди здійснюються на окремій книзі ордерів і можуть залишатися активними, поки основний ринок закритий. Очікування фінансування, низька ліквідність, позиціонування трейдерів та затримані референтні дані також можуть створювати тимчасову премію або дисконт. Арбітраж може зменшити розрив, але повна збіжність цін не гарантується в кожен момент.

У чому різниця між ціною маркування та останньою угодовою ціною?

Остання ціна угоди — це вартість найновішої угоди на біржі. Ціна маркування — це розрахункова оцінка справедливої вартості, яка зазвичай використовується для вимірювання нереалізованого прибутку, вимог до маржі та ризику ліквідації. Використання ціни маркування може зменшити ліквідації, спричинені однією незвичайною угодою, хоча її точність все ще залежить від джерел даних та методології платформи.

Відмова від відповідаль

Інформація, надана на цій сторінці, може походити зі сторонніх джерел і не обов’язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент призначений виключно для загальних інформаційних цілей і не повинен розглядатися як фінансова, інвестиційна або професійна порада. KuCoin не гарантує точність, повноту чи надійність інформації та не несе відповідальності за будь-які помилки, пропуски або наслідки, що виникли внаслідок її використання. Інвестування в цифрові активи супроводжується власними ризиками. Будь ласка, уважно оцініть свій рівень схильності до ризику та фінансову ситуацію перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень. Для отримання додаткової інформації зверніться до Умов використання та Заяви про ризики KuCoin.

Відмова від відповідальності: Для вашої зручності цю сторінку було перекладено за допомогою технології ШІ. Для отримання найточнішої інформації дивіться оригінальну англійську версію.