Тиск на продаж bitcoin досяг найнижчого рівня за рік: чому макроекономічні ризики все ще обмежують відновлення

Тиск на продаж bitcoin досяг найнижчого рівня за рік: чому макроекономічні ризики все ще обмежують відновлення

Кастомне зображення
Тиск на продаж bitcoin впав до одного з найнижчих рівнів за рік, але зменшення кількості продавців не було достатнім для формування тривалого відновлення BTC. Дані на ланцюгу показують, що семиденний співвідношення ризику з боку продавців впало до приблизно 7 базисних пунктів — менше ніж половина рівня, зафіксованого навколо піку у серпні, тоді як довгострокові утримувачі реалізують значно менший прибуток. Ця зміна свідчить про те, що інвестори стають менш схильними до агресивного продажу bitcoin за поточних цін. Однак слабший попит — це лише одна сторона ринку. Покупцям все ще потрібно забезпечити достатній попит, щоб поглинути надлишкову пропозицію і вивести BTC через основні рівні опору. Bitcoin live price and market overview надає додатковий контекст щодо рухів ціни BTC, торгової активності та загальних умов ринку під час тестування цих рівнів.
 
Цей виклик ускладнився через погіршення макроекономічного середовища. Bitcoin упав до $75 000 15 вересня, тоді як дохідність казначейських облігацій США на 10 років перевищила 5%, нафта залишалася вище $100 за барель, а ринки почали цінувати підвищення ставки ФРС на засіданні 16 вересня. Регуляторна невизначеність також повернулася після того, як Сенат США не пройшов законопроект CLARITY Act у ключовому процедурному голосуванні. Разом ці події залишили Bitcoin між історично низьким тиском продажу та складним зовнішнім середовищем, що робить діапазон $75 000–$82 000 все більш важливим для наступного етапу ринку.
 

Чому тиск на продаж bitcoin впав до одного з найнижчих рівнів за рік

Тиск на продаж bitcoin значно зменшився, оскільки менше інвесторів вирішили фіксувати прибуток або збитки за поточних цін. Семиденний співвідношення ризику з боку продавців впало до приблизно 7 базисних пунктів, порівняно з приблизно 16 базисними пунктами біля піку у серпні. Лише невелика частка днів за останній рік показували нижчі показники. Це зниження свідчить про те, що власники bitcoin стають менш активними продавцями, навіть після сильного відновлення BTC від мінімумів кінця серпня та повернення до рівня $80 000. Це також вказує на ринок, де інвестори все частіше готові чекати, ніж розподіляти монети під час відносно невеликих рухів цін.
 

Довгострокові власники bitcoin беруть менше прибутку

Однією з основних причин зменшення тиску на продаж bitcoin є значне уповільнення фіксації прибутку серед довгострокових утримувачів. Їх частка реалізованих прибутків від bitcoin знизилася до приблизно 47% порівняно зі приблизно 88% навколо піку у серпні. Продажі під час ралі 3 вересня також були менш ніж удвічі інтенсивнішими, ніж під час руху у серпні, незважаючи на те, що bitcoin повернувся майже до своїх останніх максимумів. Це свідчить про те, що багато інвесторів, які тримали BTC протягом довшого періоду, не спішать розподіляти свої монети під час останнього відновлення. Зменшення продажів з боку довгострокових утримувачів може прибрати важливий джерело пропозиції, особливо коли ціна наближається до рівнів, де попередні ралі спричиняли більш інтенсивну фіксацію прибутку.
 
Остання консолідація bitcoin також зменшила стимул продавати. Велика сума BTC змінила власників у діапазоні від приблизно $76 000 до $82 000 під час відновлення, створивши нову концентрацію недавніх покупців близько до поточної ринкової ціни. Коли інвестори торгують близько до своєї вартості, зазвичай менше мотивації реалізувати великий прибуток або приймати велику втрату. Результат — спокійніший ринок, у якому доступна пропозиція bitcoin зменшилася, хоча імпульс ціни ще не перетворився на визначено бичий. Це допомагає пояснити, чому низький продавчий тиск може співіснувати з боковим або ослабленим рухом ціни, а не викликати негайний пробій.
 

Одного низького продавчого тиску недостатньо, щоб спричинити зростання bitcoin

Менше продавців може покращити ринкову структуру bitcoin, але низький тиск з боку продажу не створює автоматично росту. Ціна все ще залежить від того, чи з’явиться достатньо нового попиту, щоб поглинути наявну пропозицію. Відновлення bitcoin у вересні надає корисний приклад: продажі залишалися незвично слабкими, коли BTC наближався до рівня нижче 80 000 доларів США, але ціна все ще не змогла подолати більшу зону опору вище. Більш здоровий фон пропозиції може зробити майбутнє відновлення легшим, але покупцям все ще потрібно продемонструвати тривалу впевненість.
 
Кілька факторів можуть визначити, чи призведе зменшення продажів до посилення зростального імпульсу:
  • Активність покупок на спот-ринку: Стійкий прорив BTC був би більш переконливим, якщо обсяг торгівлі зростав би разом із зростанням цін, а не був би в основному обумовлений плечем.
  • Базові витрати тримачів: Приблизно 1,07 мільйона BTC були придбані в діапазоні від 83 000 до 86 000 доларів, що створило велику групу інвесторів, які можуть відреагувати, коли ціна наблизиться до їхніх рівнів входу.
  • Позиціонування деривативів: Великі концентрації ліквідацій можуть прискорювати короткострокові рухи, але не обов’язково відображають тривалый попит. Розуміння як працює фʼючерсна торгівля криптовалютами допомагає поставити кредитне плече, фінансування та примусові ліквідації в контекст.
  • Участь інституцій: Постійні надходження від великих інвесторів сприятимуть легшому поглинанню монет, що пропонуються навколо основних рівнів опору.
 
Наразі біткойн залишається у незвичайній позиції, де продавці стають менш агресивними, але покупці ще не взяли повний контроль. Ця рівновага допомогла запобігти більш інтенсивному розподілу, а також обмежила сили відновлення. Для того щоб зменшення тиску з боку продавців стало більш сильним булішним сигналом, ймовірно, знадобиться чіткіша зміна попиту.
 

Чому слабкий попит і макроекономічні ризики все ще тримають bitcoin у обмеженнях

Основна перешкода, з якою стикається bitcoin, більше не є лише концентрацією тримачів. Попит важко зберігав стабільність, тоді як загальне фінансове середовище стало більш обмежувальним. Bitcoin увійшов у вересень із покращуючою динамікою, але зростання дохідності казначейських облігацій, вищі ціни на енергоносії, відновлення занепокоєння щодо інфляції та очікування більш жорсткої політики ФРС змінили контекст для ризикованих активів. Зниження BTC до рівня $75 000 показує, наскільки швидко макроекономічні фактори можуть переважити підтримуючі умови в мережі, особливо коли покупці вже неохочі піднімати ціни вище.
 

  1. Слабкі попитові рівні обмежують відновлення bitcoin

Ринкова структура bitcoin показує важливу різницю між зменшенням продажів і зростанням попиту. Продавці можуть стати менш активними, не збільшуючи агресивність покупців, що призводить до того, що ціна застрягає в вузькому діапазоні. Це, схоже, відбувалося під час частини вересневого відновлення. BTC значно відновився зі своїх мінімумів кінця серпня і тимчасово піднявся вище $82 000 3 вересня, але покупецька ментальність була недостатньо сильна, щоб утримати ринок на цьому рівні. Активність на спот-ринку BTC/USDT може надати реальний часовий огляд того, як спот-покупці та продавці реагують, коли bitcoin тестує ці ключові цінові зони.
 
Потоки спот-біткоїн ETF у США також ілюструють цю неузгодженість. Фонди привернули приблизно 730,8 мільйона доларів США чистого притоку 3 вересня, а потім ще 174,6 мільйона доларів США 4 вересня. Цей вибух попиту був супроводжуваний кількома сесіями чистого відтоку, перш ніж потоки знову повернулися до позитивної зони 14 вересня. Цей шаблон свідчить про те, що інституційний інтерес залишається, але покупки не були достатньо стійкими, щоб забезпечити неперервну підтримку BTC.
 
Це має значення, оскільки ралі bitcoin, спричинений стійким спот-попитом, зазвичай має міцнішу основу, ніж той, що підтримується переважно закриттям коротких позицій або активністю ф'ючерсів з плечем. Якщо покупці залишаються обережними, а великі суми BTC знаходяться близько рівнів вартості, що перевищують поточну ціну, ціни можуть зазнавати труднощів навіть тоді, коли існуючі власники продають відносно мало. Тому сильніше відновлення вимагатиме не просто відсутності продавців, а значного зростання попиту на спот-ринку та через інституційні канали.
 

  1. Ризик підвищення ставки ФРС і дохідність казначейських облігацій на рівні 5% призводять до звуження фінансових умов

Bitcoin також стикається з одним із найбільш обмежувальних макрооточень року. Дохідність казначейських облігацій США на 10 років досягла приблизно 5,04% 15 вересня — найвищого рівня з 2007 року, тоді як фінансові ринки почали очікувати підвищення процентних ставок ФРС на політичній зустрічі 16 вересня. Ф'ючерси на процентні ставки призначали високу ймовірність підвищення ставки, оскільки інвестори відповідали на сильніші економічні дані, зростання цін на енергоносії та тривале інфляційне тиснення.
 
Зростання дохідності казначейських облігацій може впливати на bitcoin, оскільки воно підвищує дохідність менш ризикованих державних цінних паперів, водночас підвищуючи витрати на позичання у всій фінансовій системі. Інвестори не обов’язково продають BTC кожного разу, коли зростає дохідність облігацій, але тривала висока дохідність може зменшити відносну привабливість активів, які не генерують відсотки. Вони також можуть звужувати глобальну ліквідність і підтримувати долар США, створюючи більш складне середовище для спекулятивних активів. Коли реальна дохідність залишається високою, інвестори можуть вимагати більш високих очікуваних дохідностей, перш ніж збільшувати експозицію до волатильних ринків, таких як криптовалюти.
 
Інфляція підсилила ці занепокоєння. Ціни на споживчі товари в США зросли на 0,4% у серпні та на 3,4% порівняно з роком раніше, тоді як ядерні ціни також залишалися високими. Стійка інфляція зменшує простір для послаблення грошово-кредитної політики ФРС і посилює аргументи на користь збереження обмежувальних фінансових умов. Для біткойну це означає, що макроекономічний контекст може залишатися складним, навіть якщо продажний тиск, специфічний для криптовалют, продовжує знижуватися.
 

  1. Вищі ціни на нафту та інфляція підтримують високий рівень макроризиків для bitcoin

Ціни на енергію стали ще одним важливим аспектом макроогляду bitcoin. У середині вересня нафта торгувалася вище $100 за барель, оскільки геополітична напруженість і проблеми з постачанням впливали на енергетичні ринки. Зростання цін на паливо впливає на витрати на транспортування, виробництво та споживачів, що ускладнює контроль над інфляцією, навіть якщо інші сегменти економіки починають охолоджуватися. Ця залежність має значення, оскільки відновлення інфляційного тиску може тримати очікування щодо відсоткових ставок на високому рівні довше і відкладати будь-яке значне полегшення фінансових умов.
 
Це створює кілька додаткових питань, яких повинні дотримуватися інвестори у bitcoin:
  • Реальні дохідності: якщо номінальні дохідності облігацій залишаються високими, а очікування інфляції стабілізуються, реальна дохідність державного боргу може залишатися привабливою порівняно з ризикованими активами.
  • Сила долара США: Вищі очікування ставок можуть підтримувати долар, що потенційно погіршує фінансові умови для глобальних інвесторів.
  • Витрати на позичання: Підвищені дохідності впливають на іпотеки, корпоративне позичання та споживче кредитування, що може зменшити ліквідність у всій економіці.
  • Кредитне плече ринку: Коли фінансові умови звужуються навколо великих макроекономічних подій, високо закредитовані криптовалютні позиції можуть посилювати відносно скромні рухи цін.
 
Ця комбінація не означає, що bitcoin не може відновитися. Однак історично низький тиск з боку продавців може вимагати значного зростання попиту, перш ніж BTC зможе подолати макрофоновий контекст, що характеризується високими дохідностями, дорогими енергоносіями та обмежувальною грошово-кредитною політикою. Баланс між цими силами буде важливим для визначення того, чи перетвориться недавня консолідація на відновлення чи продовжиться іншим періодом слабкості.
 

Прогноз ціни bitcoin: чи зможе BTC подолати $82 000 або знову перевірити $75 000?

Короткострокова цінова структура bitcoin стала чіткішою після продажу 15 вересня. BTC тимчасово впав до близько $74 913, а потім відновився вище $75 000, перетворивши раніше теоретичну ціль зниження на рівень, який ринок вже перевірив. В той же час невдала вереснева спроба росту вище $82 000 показує, що значна пропозиція залишається вище. Результатом є все більш важливий торгівельний діапазон між приблизно $75 000 і $82 000, де трейдери спостерігають за обома межами, шукаючи ознаки більш тривалого напрямку руху.
 

  1. Bitcoin повинен відновити рівень $80 000–$82 000, щоб посилити відновлення

Діапазон $80 000–$82 000 став першою великою перешкодою для перспектив ціни bitcoin. BTC перемістився вище $82 000 на початку вересня, але не зміг підтримати пробій і в кінцевому підсумку повернувся до середини $70 000. Тому відновлення рівня $80 000 буде раннім сигналом покращення короткострокової імпульсності, тоді як тривалий рух вище $82 000 надасть більш сильних доказів того, що покупці поглинають близьке пропонування. Один одноденний пробій опору матиме менше значення, ніж повторні закриття вище цього рівня разом із більш здоровим спот-ринком.
 
Однак bitcoin все ще зіткнеться з більшою зоною опору вище цього рівня. Дані про вартість бази на ланцюгу показують, що приблизно 1,07 мільйона BTC були придбані в діапазоні від 83 000 до 86 000 доларів США, з особливо високою концентрацією навколо 85 000 доларів США. Ця зона також перекривається з кількома інституційними та деривативними ринковими точками відліку. Це означає, що пробій через 82 000 доларів США не призведе до автоматичного подолання опору bitcoin; BTC все ще потребуватиме достатньо тривалого попиту, щоб подолати більшу групу пропозиції. Як інвестори, які купили в цьому діапазоні, відреагують, може визначити, чи розвинеться пробій далі чи знову зупиниться.
 

  1. Зупинка закону CLARITY додає ще один ризик навколо підтримки на $75 000

Останнє зниження bitcoin співпало з іншим важливим розвитком у Вашингтоні. 15 вересня Сенат США не зміг просунути законопроект CLARITY у процедурному голосуванні — законопроект не отримав достатньо голосів для просування. Цей законопроект має на меті створити ширший регуляторний каркас для ринку цифрових активів у США, включаючи чіткі розподілення обов’язків між федеральними регуляторами та правила для посередників на ринку криптовалют. Його просування уважно стежиться, оскільки чіткі законодавчі норми щодо структури ринку можуть зменшити деяку довготривалу регуляторну невизначеність, що оточує цифрові активи у США.
 
Неуспішне голосування не означає, що законопроект остаточно закінчений. Законодавці можуть продовжити переговори або повернутися до пропозиції пізніше, особливо якщо будуть вирішені розбіжності щодо етичних правил, стейблкоїнів та регуляторних обов’язків. Однак цей невдалий крок додав ще один рівень короткострокової невизначеності в період, коли bitcoin вже перебував під тиском через зростання дохідності та очікування жорсткішої грошово-кредитної політики. Регуляторні новини можуть впливати на короткостроковий настрій, але залишаються лише частиною значно ширшої картини ринку.
 
BTC різко впав під час сесії 15 вересня і досяг внутрішньоденного мінімуму близько $74 913. Ця реакція не доводить, що саме провал CLARITY Act спричинив падіння bitcoin, оскільки макроумови та загальний настрій ризику також погіршувалися в той самий час. Однак цей рух показує, що регуляторні розробки США можуть стати значущими короткостроковими катализаторами, коли ринок вже знаходиться в оборонній позиції.
Останній рух ціни робить діапазон $75 000–$76 000 важливою зоною підтримки BTC. Короткий спад нижче $75 000, за яким слідує відновлення, відрізняється від тривалого прориву. Трейдери, ймовірно, звертатимуть увагу на те, чи зможе біткойн продовжувати закриватися вище цієї зони, чи повернуться покупці з більшою обсяговою активністю на спот-ринку під час майбутніх тестів. Повторні невдачі утримати цю зону збільшать її значення як сигналу на зниження.
 

  1. Що може підтвердити наступний великий рух ціни bitcoin?

Bitcoin зараз знаходиться між недавно протестованою зоною підтримки близько $75 000 та значним опором близько $80 000–$82 000. Жоден з цих рівнів не слід вважати гарантованою підтримкою чи опором. Натомість підтвердження з боку торгової активності та ринкової структури дозволить отримати чіткішу картину того, чи BTC починає сильніше відновлення, чи входить у ще один етап зниження. Це особливо важливо на ринку, де ліквідації деривативів можуть викликати різкі рухи, які швидко змінюються на протилежні.
 
Кілька розвитків можуть допомогти підтвердити наступний рух bitcoin:
  • Стійке відновлення на рівні 80 000 $: Повернення вище цього психологічного рівня та його утримання свідчить про зростання короткострокового попиту.
  • Підтверджений пробій вище $82 000: це змістить увагу на більш важливу зону пропозиції $83 000–$86 000.
  • Продовження захисту діапазону $75 000–$76 000: Повторні покупки біля недавнього мінімуму можуть посилити цей рівень як короткострокову підтримку.
  • Стійкий прорив нижче 75 000 $: щоденне закриття нижче цього рівня разом із посиленням продажів на спот-ринку зробить низхідну структуру більш важливою.
  • Більш сильна участь на спот-ринку: зростання обсягу разом із ціною надає краще підтвердження, ніж рухи, спричинені переважно ліквідаціями ф'ючерсів.
  • Прогрес у законодавстві США щодо криптовалют: Відновлення руху щодо Закону CLARITY або інших пропозицій щодо структури ринку може вплинути на настрій, хоча регулювання залишається лише одним із кількох факторів, що впливають на BTC.
 
На даний момент перспективи ціни bitcoin залишаються високо врівноваженими. Bitcoin вже перевірив нижню межу біля $75 000, тоді як його попередня невдача над $82 000 свідчить, що покупці все ще зустрічають значний опір. Вирішувальний рух за межі цього діапазону, підтриманий справжньою участь у спот-торгівлі та стійким продовженням, дав би більш чіткий сигнал, ніж короткочасні коливання, що характеризували ринок до цього.
 

Висновок

Bitcoin входить у критичний період, коли тиск з боку продавців знаходиться біля найнижчих рівнів за останній рік, але цей підтримуючий он-чейн сигнал не встиг подолати слабкий попит і погіршення макроумов. Довгострокові тримачі реалізують менший прибуток, агресивний продаж значно сповільнився, а доступна пропозиція здається менш обтяжувальною, ніж під час попередніх ралі. Однак Bitcoin потребує нового капіталу, щоб поглинути значну суму пропозиції, зосередженої вище поточного ринкового рівня, і перетворити покращення он-чейн умов на тривалий відновлення.
 
Прогноз щодо bitcoin у короткостроковій перспективі зараз зосереджений на діапазоні $75 000–$82 000. Утримання рівнів $75 000–$76 000 може допомогти стабілізувати ринок, тоді як відновлення рівня $80 000 і, в кінцевому підсумку, $82 000 знову зосередить увагу на більшому опорному діапазоні $83 000–$86 000. В той же час, до важливих зовнішніх ризиків відносяться дохідність казначейських облігацій на рівні 5%, високі ціни на нафту, політика ФРС та невизначеність, пов’язана з законопроектом CLARITY. Зниження продажного тиску на bitcoin створює потенційно конструктивну основу, але більш переконливе відновлення, ймовірно, вимагатиме сильнішого попиту на спот-ринку, тривалої участі інституційних інвесторів та менш обмеженого макроекономічного середовища.
 

🔥 Поза заголовками: що означає KuCoin 5.0 для вас

Новини ринку рухаються швидко — але те, де ви дієте з ними, має рівно таке саме значення. Цього жовтня KuCoin запускає KuCoin 5.0, перетворюючи KuCoin на відновлену платформу. Ось що змінюється саме для вас:
 
  • Один акаунт для всього. Старі платформи розділяли ваші кошти між окремими акаунтами «спот», «маржа» та «ф'ючерси» і очікували, що ви зрозумієте чому. Єдиний акаунт KuCoin 5.0 повністю видаляє це — зробіть депозит один раз, і все буде просто там.
  • Акції, індекси та товари. KuCoin 5.0 розширюється за межі криптовалют на глобальні ринки. Коли криптовалюти рухаються бічно, а акції ростуть (або навпаки), ви переключаєтесь за хвилини, замість того щоб відкривати брокерський акаунт і чекати днів на фіатні канали.
  • Реальні активи (RWA). Токенізоване виставлення на традиційні активи, такі як сировина, прямо в вашому крипто-акаунті. Один із найшвидшо розрастаючих сегментів у світовій фінансовій сфері більше не виключений для інституцій — ви отримуєте до нього доступ з того ж балансу, з яким торгуете.
  • Заробляйте, поки вчитеся. Ще не готові торгувати? KCUSD дозволяє вашим стейблкоїнам заробляти щоденні автокомпаунд-відсотки. Найменш стресовий спосіб використати ваші неактивні депозити для отримання 4% дохідності.
  • AI-асистент простою мовою. Задавайте питання, отримуйте контекст ринку, розумійте, що ви бачите — інтегровано в платформу, без жаргону.
  • Додаток, який не перевантажує. Швидший, чистіший і послідовний — інтуїтивний з першого дотику, а не після інструкції.
  • Безпека, яку можна перевірити, а не просто вірити. Організація з ліцензією MiCAR у ЄС, Proof of Reserves, який ви можете перевірити самостійно, та міжнародно сертифікована безпека (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022).
 
Створіть акаунт за хвилини — і почніть працювати на платформі, створеній для майбутнього криптовалют, а не минулого.
 

ЧАСТІ ПИТАННЯ

Чи є навантаження на продаж bitcoin справді на рівні одного з найнижчих за рік?

Семиденний співвідношення ризику з боку продавців біткойну впало до приблизно 7 базисних пунктів, що робить його одним із найнижчих показників за останній рік. Більш точно буде описати навантаження з боку продажу як близьке до або серед найнижчих рівнів за рік, ніж стверджувати, що всі показники продажу біткойну досягли абсолютної мінімальної величини за рік. Різні он-чейн індикатори вимірюють поведінку продавців різними способами.

Що вимірює співвідношення ризику продавця біткойна?

Співвідношення ризику з боку продавця порівнює реалізовані прибутки та збитки з реалізованою капіталізацією bitcoin. Низьке значення зазвичай свідчить про те, що відносно невелика економічна вартість реалізується, коли інвестори переміщують або продають свій BTC. Це може вказувати на те, що власники бачать менше стимулів для реалізації прибутків або прийняття збитків на поточній ринковій ціні.

Як дохідність казначейських облігацій впливає на bitcoin?

Зростання дохідності казначейських облігацій збільшує дохідність державних облігацій і може посилювати загальні фінансові умови. Це може зменшити бажання інвесторів купувати волатильні активи, такі як bitcoin, особливо коли дохідність залишається високою протягом тривалого періоду. Вища реальна дохідність також підвищує вартість втраченої можливості тримання активів, які не приносять процентний дохід.

Що означає Закон про прозорість для bitcoin?

Закон CLARITY має на меті встановити чіткіші правила США для ринків цифрових активів та регуляторного нагляду. Його невдача у процедурному голосуванні у Сенаті 15 вересня збільшила короткострокову регуляторну невизначеність, хоча законодавці можуть продовжити переговори. Цей законопроект має значення для bitcoin, оскільки більш широкі правила структури ринку можуть вплинути на участь інституцій та довіру до крипторинку США.
 
 

Відмова від відповідаль

Інформація, надана на цій сторінці, може походити зі сторонніх джерел і не обов’язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент призначений виключно для загальних інформаційних цілей і не повинен розглядатися як фінансова, інвестиційна або професійна порада. KuCoin не гарантує точність, повноту чи надійність інформації та не несе відповідальності за будь-які помилки, пропуски або наслідки, що виникли через її використання. Інвестування у цифрові активи супроводжується власними ризиками. Будь ласка, уважно оцініть свій рівень схильності до ризику та фінансову ситуацію перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень. Для отримання додаткової інформації зверніться до Умов використання та Розкриття ризиків KuCoin.

Відмова від відповідальності: Для вашої зручності цю сторінку було перекладено за допомогою технології ШІ. Для отримання найточнішої інформації дивіться оригінальну англійську версію.