Вступ

На протязі більшої частини історії блокчейну стейблкоїни були пасажирами на інфраструктурі, створеній для інших цілей. USDC був запущений на ethereum — мережі, розробленої для смартконтрактів та децентралізованих застосунків. Пізніше він розширився на Solana, Tron та інші мережі другого рівня, кожна з яких має власні газ-токени, механізми оплати та швидкість вирішення. Стейблкоїн вписався, але інфраструктура ніколи не створювалася навколо нього.

Це проблема, яку Circle намагається вирішити за допомогою Arc.

11 травня 2026 року Circle розкрила пре-продаж токенів Arc на $222 млн, оцінивши мережу в $3 млрд і привернувши інституційну підтримку від BlackRock, Apollo Funds та a16z crypto. Оголошення було зроблене разом із звітом про фінансові результати за I квартал, в якому зазначалося, що обіг USDC становив $77 млрд, а обсяг транзакцій у мережі збільшився на 263% у порівнянні з попереднім роком.

Масштаб як кількості адаптації, так і інституційної підтримки розповідає послідовну історію. Circle не створює Arc як експериментальний продукт. Вона створює його як інфраструктурний рівень, який, як вона вважає, завжди був необхідний USDC.

Ця стаття пояснює, що таке Arc, як вона працює, як USDC інтегрований у її основну архітектуру, і що це означає для трейдерів, розробників та інституцій, які діють у екосистемі стейблкоїнів сьогодні.

Що таке Arc Blockchain?

Arc — це відкрита, сумісна з EVM Layer-1 блокчейн-мережа, розроблена Circle спеціально для фінансів стейблкоїнів. Це не Layer-2 рішення, побудоване поверх ethereum, ні форк існуючої мережі. Arc — це автономна мережа з власним механізмом консенсусу, середовищем виконання та моделлю комісій, створена з нуля для фінансових застосунків, а не для загальних криптоактивностей.

Circle описує Arc як «Економічну ОС для інтернету» — фразу, що має на увазі, що Arc позиціонується як базовий інфраструктурний рівень для програмованої грошей, подібно до того, як операційна система забезпечує основу для роботи програм. Ця аналогія є свідомою. Як мобільна та хмарна інфраструктура протягом останніх двох десятиліть стала фундаментальною платформою, так, за словами генерального директора Circle Джеремі Аллера, інфраструктура блокчейну переживає ту саму зміну, а Arc — це намагання Circle зайняти цей рівень.

Arc увійшов у публічний тестнет у жовтні 2025 року. До лютого 2026 року тестнет обробив більше 166 мільйонів транзакцій із фінальністю менше за секунду та майже ідеальним часом роботи. На травень 2026 року у діяльності тестнету взяли участь більше 100 великих інституцій, зокрема BlackRock, Visa, Goldman Sachs, Deutsche Bank, Mastercard, AWS та HSBC. Мейннет заплановано на літо 2026 року, згідно з білою книгою Arc, опублікованою у травні 2026 року.

Головна відмінність Arc від інших блокчейнів рівня 1 полягає в тому, що він використовує USDC як власний газовий токен замість волатильного мережевого активу, роблячи його єдиним основним Layer-1, де комісії за транзакції сплачуються доларами за дизайном.

На Ethereum, Solana та більшості інших мереж рівня 1 оплата комісій за транзакції здійснюється в власному токені мережі. Доларова вартість однієї транзакції може значно змінюватися залежно від ціни токена та навантаження мережі. Для бізнесів, які здійснюють операції з казначейством, платіжні потоки або розрахунки на ринках капіталу на ланцюзі, ця волатильність додає рівень фінансової непередбачуваності, якого немає в традиційних фінансах.

Arc повністю вирішує цю проблему. Кожна комісія за транзакцію на Arc сплачується в USDC, що робить витрати стабільними, передбачуваними та простими для обліку. Команда скарбниці, яка працює на Arc, не має потреби тримати окремий волатильний актив для ведення своїх процесів.

Цей вибір дизайну не є косметичним. Він відображає цільову аудиторію. Arc створений для інституцій, підприємств і розробників, яким потрібна фінансова інфраструктура, яка працює як фінансова інфраструктура.

Як Arc і USDC побудовані навколо один одного

Стосунки між Arc та USDC є структурними, а не лише технічними. USDC — це не просто один з багатьох активів на Arc. Це операційна валюта мережі, інтегрована в комісії, ліквідність, взаємодійність та ширший продуктовий стек Circle, до якого підключений Arc.

Використання USDC як комісії за газ означає, що кожен учасник Arc — чи то розробник DeFi, компанія з платежів, чи банк, який веде скарбничі операції — працює в одній валютній середовищі, прив’язаному до долара. Немає потреби придбувати, зберігати або керувати окремим волатильним мережевим токеном. Комісії за газ сплачуються тим самим активом, у якому виражена транзакція.

Для розробників це значно спрощує дизайн додатків. Для підприємств це видаляє цілу категорію операційних та бухгалтерських труднощів. Для кінцевих користувачів це означає, що вартість платежу або розрахунку є прозорою та стабільною.

USDC та ARC виконують різні, але доповнюючі ролі на Arc. USDC відповідає за комісії за транзакції, забезпечуючи стабільну, прив’язану до долара модель витрат, яку вимагають інституційні користувачі. ARC керує всім іншим, що забезпечує функціонування мережі як спільної, управлінської системи. 

 

Біла книга описує ARC як «рідний координаційний актив», а не газ-токен. Вони виконують різні, але доповнюючі ролі.

Чотири основні функції ARC:

1. Голосування: власники ARC голосують за ключові економічні параметри, включаючи комісії, темпи інфляції та логіку спалювання після переходу Arc на доказ стейкінгу

2. Стейкінг і безпека мережі: ARC підтримує перехід від поточної дозвільної моделі довіреної повноваженості до децентралізованої моделі довіреної ставки, де валідатори та стейкери отримують винагороди

3. Збирання та спалювання комісій: Комісії протоколу, сплачені в USDC, програмно конвертуються в ARC на рівні протоколу, розподіляються між винагородами валідаторів і стейкерів та механізмом постійного спалювання, що пов’язує активність мережі з економікою токена

4. Корисність платформи: Активні стейкери та розробники отримують переваги, включаючи знижені газові витрати, нижчі комісії за послуги платформи та пріоритетний доступ

У цій моделі USDC і ARC — не конкуруючі активи, а два рівні однієї системи. USDC забезпечує стабільний засіб обміну, який інституціям потрібен для передбачуваної роботи. ARC надає шар координації, який згідовує валідаторів, розробників та учасників управління з довгостроковим успіхом мережі. 

 

Arc — це не окрема ланцюг, який випадково підтримує USDC. Він нативно інтегрований у повний продуктовий стек Circle. Це включає USDC, EURC (стейблкоїн Circle на євро), USYC (токенізований інструмент з дохідністю), мережу Circle Payments, протокол Circle Cross-Chain Transfer (CCTP), Circle Gateway, Paymaster, інституційні входи та виходи, а також набір інструментів для розробників.

CCTP — це інфраструктура, яка робить USDC справді переносним між блокчейнами без введення ризику третьої сторони. На відміну від мостів для обгорнутих токенів, які блокують USDC у вихідному ланцюзі та випускають синтетичне представлення в іншому місці, CCTP спалює USDC у вихідному ланцюзі та випускає еквівалентну суму нативного USDC у цільовому ланцюзі.

Результатом є те, що USDC, який надходить на Arc з ethereum, є USDC, випущеним Circle, а не мостовим аналогом з додатковим ризиком контрагента. На 2026 рік USDC доступний нативно більш ніж на 30 блокчейнах, а CCTP обробив більше $140 млрд загального обсягу переказів більш ніж на 20 ланцюгах.

Circle Gateway розширює це ще далі, надаючи можливість отримувати абстраговані від ланцюга баланси USDC, що означає, що розробники можуть отримувати єдину ліквідність USDC через ланцюги, не керуючи операційною складністю ручного переміщення активів між мережами.

Коли Arc досягне мейннету, він стає ще однією точкою призначення вже функціонуючій інфраструктурі. Інтеграція — це не щось, що потрібно буде розробляти після запуску. Це частина того, як був спроектований Arc.

StableFX — це вбудований валютний ринок Arc, який забезпечує 24/7 торгівлю стейблкоїнами з відміткою в ланцюжку безпосередньо в мережі. Він поєднує виконання запитів на котування з атомарним розрахунком для пар стейблкоїнів, використовуючи USDC як опорну валюту при торгівлі з EURC та іншими регіональними стейблкоїнами.

Традиційні ринки іноземної валюти функціонують через фрагментовані платформи, двосторонні угоди з контрагентами, передоплачені акаунти та цикли розрахунків T+1. StableFX створено, щоб замінити цю структуру програмованою відміткою розрахунків з фінальністю менше ніж за секунду, усунувши необхідність у передоплачених акаунтах та двосторонніх угоди з кількома контрагентами.

Для компаній, які здійснюють трансграничні виплати, глобальні скарбничі операції або багатовалютні фінансові продукти, StableFX вважає Arc не просто платіжним ланцюгом, а інфраструктурою для інституційного валютного ринку, створеною відповідно до стандартів відповідності, операційного контролю та гарантованого розрахунку, які вимагають фінансові компанії, а не відкритих механізмів обміну, поширених у DeFi.

Технічна архітектура Arc Blockchain

Архітектура Arc поєднує три ключові рішення, які відрізняють її від універсальних блокчейнів: спеціалізований консенсусний двигун, виконавчий шар, сумісний з Ethereum, і налаштовувані контрольні механізми конфіденційності, розроблені для інституційних робочих процесів. 

Розуміння технічного функціонування Arc допомагає пояснити, чому він підходить для використання, яке цілиться Circle.

Малахіт — це консенсусний двигун Arc, створений для забезпечення детермінованої фінальності, що означає, що після підтвердження транзакції в Arc вона незворотно зараховується без ймовірнісних підтверджень або очікування глибшого закопування блоків. Він був розроблений фахівцями з Informal Systems — команди, що спеціалізується на стійкості до бізантійських відмов і формальній верифікації.

Для фінансових процесів детермінована фінальність є критичною вимогою. Платіж, урегулювання цінних паперів або переказ маржі повинен бути справді фінальним, а не просто ймовірно фінальним. Arc задовольняє цю вимогу за менше ніж одну секунду, при цьому тести на тестнеті показують приблизно 780 мілісекунд для 100 валідаторів, що обробляють блоки розміром 1 МБ — швидкість, що конкурує з традиційними платіжними системами.

Arc побудований з виконавчим рівнем Ethereum Virtual Machine на основі Reth — відкритого клієнта виконання Ethereum. Це означає, що розробники можуть створювати на Arc, використовуючи ті ж інструменти, мови та фреймворки, які вони вже використовують для розробки Ethereum, зокрема Solidity, Foundry та Hardhat. 

Запроваджені інструменти розробника, такі як Alchemy, Chainlink, Thirdweb і MetaMask, також інтегровані в середовищі тестнет.

Сумісність з EVM є стратегічно важливою, оскільки знижує бар’єри для входу для екосистеми розробників, які інакше мали б вивчати інструменти Arc з нуля. Це також означає, що існуючий набір смартконтрактів ethereum та шаблонів застосунків можна розгорнути на Arc із мінімальними змінами.

Arc містить налаштовувані функції конфіденційності, розроблені спеціально для інституційних сценаріїв використання. Модель є опціональною, а не за замовчуванням, що означає, що конфіденційність доступна як функція для робочих процесів, які це вимагають, а не застосовується до всієї діяльності в мережі.

Перша функція — конфіденційні перекази, які приховують суми транзакцій, залишаючи адреси відправника та отримувача видимими. Це створює компроміс між повною прозорістю та повною анонімністю, що підходить для інституцій, яким потрібно зберігати в таємниці суми платежів між контрагентами, зберігаючи при цьому можливість аудиту для відповідності та звітності.

У квітні 2026 року Circle також підтвердила, що Arc запуститься з функціями постквантової безпеки, включаючи необов’язкову схему підпису, стійкого до квантових атак, для гаманців. Circle описала квантову стійкість як базову вимогу для серйозної інституційної інфраструктури, зазначивши, що більшість існуючих блокчейнів не мають реалістичного плану вирішення постквантових вразливостей.

Чому BlackRock, a16z та Apollo підтримали збір $222 млн на токені Arc

Продаж перед запуском оголошений 11 травня 2026 року має значення не лише через загальне число. Більш значущим сигналом є склад інвесторської групи.

a16z crypto очолила з інвестиціями у $75 мільйонів. BlackRock, найбільший у світі менеджер активів і депозитарій більшості активів-забезпечення USDC через свій грошовий ринковий фонд BUIDL, взяв участь безпосередньо. Apollo Funds, один із провідних менеджерів приватного кредиту, приєднався разом із Intercontinental Exchange, материнською компанією Нью-Йоркської фондовій біржі (NYSE). 

Інші учасники включали Janus Henderson, Standard Chartered Ventures, ARK Invest, SBI Group, Marshall Wace, General Catalyst, Bullish, Haun Ventures та IDG Capital.

Це не крипто-нівівний раунд фінансування з кількома стратегічними співінвесторами. Це таблиця капіталу, яка нагадує переріз інституційних фінансів. Як a16z crypto написала у блог-пості в день оголошення, проблема, яку вирішує Arc, полягає в тому, що інтернет-інфраструктура, на якій працює USDC сьогодні, не була створена з розрахунком на великі інституції. Arc — це відповідь на цей розрив.

Circle продала 740 мільйонів токенів ARC по $0,30 за кожен на пре-продажі, загальна кількість токенів — 10 мільярдів. Структура розподілу: 60% — учасникам екосистеми, включаючи розробників і користувачів, 25% — збережено Circle для функціонування інфраструктури валідаторів та отримання доходу від стейкінгу, 15% — у довгостроковому резерві. 

Circle є першою публічно лістованою компанією, яка провела пре-продаж токенів, підписавши угоди 8 травня 2026 року та офіційно розкривши завершення збору у своєму звіті про фінансові результати за I квартал, поданому до SEC 11 травня.

Продаж перед запуском також широко сприймається як захисний крок. Як зазначив The Block, деякі інвестори стурбовані тим, що законодавство щодо стейблкоїнів, яке просувається в Конгресі, зокрема закон GENIUS Act, вже підписаний, та CLARITY Act, який очікує голосування в Сенаті, може спонукати банки та фінтек-компанії запустити конкуруючі доларові токени, що зменшить потребу у сторонньому випускачі, такому як Circle. 

Володіння інфраструктурою Arc зменшило б цю вразливість, надаючи Circle прямий контроль над мережами, на яких здійснюється розрахунок USDC, замість залежності від ethereum, Solana та інших сторонніх мереж.

Сфери застосування Arc Blockchain: платежі, FX, токенізовані активи та AI-агенти

Arc не створено для всіх випадків використання блокчейну. Він розроблений саме навколо робочих процесів, які вимагають фінанси, нативні для стейблкоїнів, у інституційному масштабі.

Сьогодні глобальні платежі залежать від кореспондентських банківських мереж, проміжних акаунтів та термінів розрахунків, які можуть тривати дні. USDC вже покращує цю модель, забезпечуючи доступність 24/7 та передачі зі швидкістю інтернету. Arc додає субсекундну детерміновану фінальність та оплату у доларах США, щоб зробити ці платежі більш надійними та простими у масштабі.

Circle Payments Network, який згенерував $8,3 млрд річного обсягу транзакцій станом на 31 березня 2026 року, є одним із застосунків, які працюють на цій інфраструктурі.

Arc розроблений для підтримки виконання за принципом «актив проти платежу» (DvP) і «платіж проти платежу» (PvP) для токенізованих фінансових інструментів. DvP означає, що актив і його платіж переказуються одночасно, тому ні покупець, ні продавець не піддаються ризику виконання лише однієї частини угоди.

PvP застосовує ту саму логіку до валютних обмінів, забезпечуючи одночасне розрахунок обох сторін у валютній угоді. Застосування цього до токенізованих цінних паперів, казначейських білів, товарів і структурованих продуктів видаляє одну з категорій ризику контрагента, яку традиційна інфраструктура ринків капіталу важко видалити.

З USDC та USYC як нативними активами, сторони на Arc можуть виконувати такий атомарний розрахунок безпосередньо в ланцюгу. Це випадок використання, який такі інституції, як BlackRock і Goldman Sachs, активно тестують на публічному тестнеті Arc, з навантаженнями, що охоплюють токенізовані фонди, транскордонні виплати та розрахунки на ринках капіталу.

Arc створено для підтримки не лише фінансової діяльності, ініційованої людиною, а й машинно-машинної економічної координації, що робить його природним інфраструктурним рівнем для автономних AI-агентів, яким потрібно зберігати гроші, виконувати платежі та розраховуватися без участі людини.

У той самий день, що й оголошення про пресейл, Circle запустила Circle Agent Stack, щоб зробити це конкретним. Цей інструментарій включає Circle CLI, Agent Wallets, Agent Marketplace та Nanopayments, які працюють на основі Circle Gateway, надаючи AI-агентам можливість програмно здійснювати транзакції в USDC у мережі Arc.

Відповідність між Arc та агентною комерцією є структурною. Агенти ШІ, що працюють у великих масштабах, потребують розрахунків, які є швидкими, з передбачуваними витратами та виражених у стабільній валюті. Arc забезпечує фінальність за менше ніж секунду, оплату в USDC та програмований інфраструктурний стек, що безпосередньо задовольняє ці вимоги, на відміну від універсальних блокчейнів із волатильними газовими токенами.

Що означає Arc для екосистеми USDC

Найпростіший спосіб зрозуміти, що означає Arc для USDC, — це подивитися, що змінюється у позиції USDC на ринку.

Сьогодні USDC широко поширений, але залежить від вибору інфраструктури сторонніх мереж. Коли комісії Ethereum стрімко зростають, транзакції USDC потрапляють у ту ж саму перевантаженість. Коли Solana має відмову, USDC на Solana недоступний. Дохід Circle від резервів USDC залежить від адаптації, а адаптація частково залежить від того, наскільки надійно USDC працює в мережах, на яких він функціонує.

Arc надає Circle мережу, де USDC є рідною операційною валютою, а не просто підтримуваним активом. Circle керує моделлю комісій, параметрами фінальності, функціями конфіденційності та інструментами відповідності. Якщо Arc отримає поширення як шар розрахунків для інституційних фінансів, USDC стане вбудованим у інфраструктуру, якою володіє Circle, а не у інфраструктуру, від якої вона залежить.

Ця зміна має значення для довгострокової економіки USDC і для Circle як публічної компанії. З $77 мільярдами в обігу та $21,5 трильйонами обсягу транзакцій у ланцюжку за один квартал, USDC вже функціонує на інституційному рівні. Arc — це інфраструктурна ставка на те, що наступний етап цього масштабу повинен працювати на інфраструктурі, створеній саме для цього.

Висновок

Arc відображає більш широкий зсув у тому, як проектується інфраструктура стейблкоїнів. Замість того щоб розглядати USDC як додаток, що працює на сторонніх мережах, Circle створює блокчейн, де фінанси стейблкоїнів знаходяться в центрі архітектури. Від комісій за газ у USDC та детермінованої фінальності за менше секунди до вбудованих механізмів FX-розрахунків та інституційних контрольних механізмів відповідності — Arc створений навколо операційних вимог глобальних фінансових систем, а не загальних криптоактивностей.

Значення Arc полягає не лише в технічному аспекті. Він відображає спробу Circle забезпечити більший контроль над інфраструктурним рівнем, що забезпечує USDC як стейблкоїн, посилюється конкуренція серед стейблкоїнів і токенізована фінанси наближаються до інституційного прийняття. Підтримка з боку таких компаній, як BlackRock, Apollo Global Management і Andreessen Horowitz, свідчить про те, що основні фінансові гравці все частіше вважають блокчейн-розрахунки інфраструктурою, яку варто володіти, а не лише використовувати.

Успіх Arc залежатиме від адаптації після запуску мейннету, зокрема серед інституцій, які обробляють платежі, FX, скарбові операції та токенізовані активи в масштабі. Але напрямок Circle вже очевидний. Arc не позиціонується як ще один Layer-1, що конкурує за увагу роздрібних користувачів. Він створюється як рівень розрахунків, спеціально призначений для фінансів, нативних для стейблкоїнів.

ЧАСТІ ПИТАННЯ

Що таке Arc блокчейн? 

Arc — це відкритий блокчейн рівня 1, створений Circle, випускачем USDC. Він спеціально розроблений для фінансів на основі стейблкоїнів і використовує USDC як рідний газовий токен з підсекундною фінальністю та сумісністю з EVM.

Як USDC пов’язаний з Arc? 

USDC є рідним газовим токеном Arc та основною операційною валютою мережі. Arc також нативно інтегрований з повним продуктовим стеком Circle, включаючи CCTP та Gateway, що робить переміщення USDC між ланцюгами ключовою функцією мережі.

Хто інвестував у Arc? 

Продаж токенів ARC на $222 мільйони, про який було повідомлено у травні 2026 року, очолювався a16z crypto і підтримувався BlackRock, Apollo Funds, Intercontinental Exchange, ARK Invest, Standard Chartered Ventures, SBI Group та іншими.

Чи доступний токен ARC для торгівлі?

На травень 2026 року токен ARC з пресалу Circle не виставлений на жодній публічній біржі. 

Що таке StableFX на Arc? 

StableFX — це вбудований інституційний валютний ринок Arc, що дозволяє здійснювати круглосуточну торгівлю стейблкоїнами зі звітністю в блокчейні між USDC, EURC та іншими підтримуваними парами.

Відмова від відповідальності: Для вашої зручності цю сторінку було перекладено за допомогою технології ШІ (на базі GPT). Для отримання найточнішої інформації дивіться оригінальну англійську версію.