Торгівля 101: Що таке ліквідність і чому вона важлива у криптовалютному секторі у 2026 році

Після того як ви дізнаєтеся все про книгу ордерів, ми розповімо вам ще про один важливий термін у торгівлі ліквідністю. Ліквідність — це легкість, з якою ви можете обміняти актив на готівку, не впливаючи на ринкову ціну цього активу. За суттю, ліквідність — це здатність отримати свої гроші назад, як тільки ви цього захочете.

Готівка — це найбільш ліквідний актив, оскільки її можна швидко й без зусиль конвертувати в інші активи, і навпаки. Матеріальні інвестиції, такі як мистецтво та нерухомість, є найбільш неліквідними активами. Інші фінансові активи, такі як акції та криптовалюти, мають різний рівень ліквідності.

Припустимо, людина хоче купити автомобіль за 5000 доларів, але у неї немає готівки. Якщо у цієї людини є картина, яка може принести їй гроші, малоймовірно, що продавець автомобіля прийме її в обмін на авто, і може знадобитися тижні або навіть місяці, щоб продати її за market price. Людина може бути змушена продати картину зі знижкою, щоб отримати необхідну готівку. Це робить картину неліквідним активом.

 

Існує два основних типи ліквідності: ринкова ліквідність, яка використовується для активів та інвестицій, і бухгалтерська ліквідність, яка застосовується у корпоративних або особистих фінансах.

 

Рідкість ринку

Ринкова ліквідність — це здатність ринку дозволяти торгівлю існуючими активами за поточними та прозорими цінами. Розглянемо наведений вище приклад: ринок обміну картин на автомобілі є дуже неліквідним. 

Глядячи на фондовий ринок, можна сказати, що він має високу ринкову ліквідність. Якщо попит і пропозиція на ринку рівні, то ціна продажу покупця і ціна покупки продавця будуть майже однаковими, що робить обмін легким і можливим. У цьому випадку інвестор не втратить гроші під час угоди. 

Однак ринкові сили також можуть зробити фондовий ринок непоточним. Якщо розрив між цінами купівлі та продажу великий, ринок втрачає ліквідність. Це також стосується інших активів, таких як валюти, деривативи та контракти. Ліквідність ринку ф'ючерсів також висока, оскільки вони торгуються на регульованих біржах.

Як інвестор, вам обов’язково потрібно знати ліквідність активів або цінних паперів, у які ви хочете інвестувати. До найбільш ліквідних активів на ринку належать:

• Грошові ринкові фонди або заощаджувальні рахунки
• Цінні папери та активи, що торгуються на великих біржах та інвестиційних фондах, що торгуються на біржі
• Урядові облігації
• Комерційні папери
• Короткострокові грошово-кредитні цінності

 

Облік ліквідності 

Облікова ліквідність застосовується переважно до корпоративних і особистих фінансів. Вона вимірює швидкість, з якою ви можете погасити свої борги в термін їх оплати за рахунок ліквідацій оборотних активів. Облікову ліквідність можна розрахувати у фінансовій звітності компанії, порівнюючи ваші оборотні активи з оборотними зобов’язаннями.

 

Щоб виміряти ліквідність компанії, ви можете використовувати три основні коефіцієнти, які включають:

• Поточний коефіцієнт
• Швидкий коефіцієнт
• Кеш-відношення

Співвідношення покажуть компанії, чи є правильним часом для інвестування в різні активи чи ні. Чим вищий співвідношення, тим більш ліквідною є компанія, а чим нижчий співвідношення, тим менш ліквідною є ця компанія.

 

Ліквідність дуже важлива для фінансових ринків, оскільки вона вказує:

 

Стабільність

Чим вища ринкова ліквідність, тим стабільнішим є ринок. Наприклад, припустимо, що ви продавайте bitcoin. Ринок дуже ліквідний, оскільки завжди є готовий покупець і готовий продавець, що зменшує вплив на ринкову вартість. Це не лише робить bitcoin стабільним, але й з часом робить стабільним весь ринок.

 

Менший ризик маніпулювання цінами

Ринки постійно піддаються перевірці на маніпуляції, оскільки великі гравці шукають способи маніпулювати цінами, щоб отримати великий прибуток. Однак маніпуляція цінами можлива лише на ринку з низькою ліквідністю, де мейкери можуть легко контролювати ціни на свою користь. Однак це дуже малоймовірно на ринку з високою ліквідністю.

 

Зменшений час транзакції

Повернемося до нашого прикладу. Якщо людині потрібно було купити автомобіль у надзвичайній ситуації, це було неможливо, оскільки продаж картини зайняв би багато часу. Однак на високоліквідному ринку замовлення виконуються швидко, що зручно та вигідно для інвесторів, які регулярно торгують.

 

Один із найяскравіших прикладів того, чому ліквідність має значення на криптовалютних ринках, відбувся під час «Crypto 10/11 Event» 10–11 жовтня 2025 року. Подія стала найбільшою каскадною ліквідацією в історії криптовалют, коли за 24 години на основних біржах було знищено більше $19 мільярдів позицій із плечем.

Крах продемонстрував, наскільки швидко ліквідність може зникнути на ринках цифрових активів з високим плечем. Bitcoin впав з близько $122 000 до майже $105 000 протягом кількох годин, тоді як багато альткоїнів зазнали миттєвих крахів на 20–50% і більше. За даними ринку, зібраними Coinglass, під час події було ліквідовано приблизно 1,6 мільйона акаунтів трейдерів.

Запуск був пов’язаний із посиленням геополітичної напруженості та новими тарифними оголошеннями між Сполученими Штатами та Китаєм, що викликало раптову реакцію на зменшення ризику на глобальних ринках. Однак справжнім катализатором серйозності падіння було надмірне кредитне плече на крипторинку та погіршення умов ліквідності.

Коли ціни почали падати, біржі автоматично ліквідували плечові довгі позиції. Ці примусові продажні ордери ще більше знизили ціни, спричиняючи додаткові ліквідації у самопідсилювальному циклі, який відомий як ліквідаційний каскад. Під час пікової волатильності постачальники ліквідності та мейкери збільшили спреди або тимчасово видаляли ордери з книжки ордерів, що призвело до випаровування ліквідності на ринках спот та деривативів.

Подія також виявила вразливості в інфраструктурі криптовалютного ринку. Кілька бірж зазнали тимчасових перебоїв у торгівлі, тоді як деякі платформи деривативів активували системи автоскорочення частки позикових коштів (ADL) для управління ризиком неплатоспроможності. У деяких випадках навіть прибуткові трейдери побачили, що їх позиції були автоматично зменшені, оскільки страховий фонд біржі не міг поглинути масштаб ліквідацій.

Криза ліквідності у жовтні 2025 року підкреслила кілька важливих уроків для криптоінвесторів і трейдерів:

• Висока ліквідність є необхідною для підтримки порядку на ринках під час періодів волатильності.
• Надмірне кредитне плече може посилювати ринкову нестабільність і прискорювати ланцюгові ліквідації.
• Тонкі книги ордерів можуть призводити до екстремального прослизання цін і миттєвих крахів.
• Інструменти управління ризиками, такі як стоп-лоси, зниження кредитного плеча та диверсифікація портфеля, стають критично важливими під час періодів ринкової напруги.
• Умови ліквідності в криптовалюті все більше впливаються глобальними макроекономічними подіями, а не лише розвитком, властивим криптовалютам.

Подія Crypto 10/11 приєдналася до інших історичних криз ліквідності, таких як крах «Чорного четверга» у березні 2020 року через COVID, крах Terra-LUNA у 2022 році та криза неплатоспроможності FTX. Разом ці події показують, що ліквідність залишається одним із найважливіших структурних факторів, що впливають на стабільність ринку криптовалют.

 

Тепер, коли ми детально розглянули ліквідність і чому висока ліквідність має значення, вам також потрібно знати, що є випадки, коли низька ліквідність може бути корисною. Низька ліквідність створює низьку глибину ринку. У нестабільному ринку це вплине на ринкову ціну , коли розміщується великий ордер. У цьому випадку трейдер має можливість арбітражно купити за низькою ціною. Однак більшість інвесторів вважають, що їхні інвестиції цінні лише настільки, наскільки швидко вони можуть їх Конвертувати в готівку.

 

---

 

Зареєструватися з KuCoin і починайте торгівлю сьогодні!

Знайдіть наступну криптовалютну скарбницю на KuCoin!

Дотримуйтесь нас у Twitter >>> https://twitter.com/kucoincom

Приєднуйтесь до нас у Telegram >>> https://t.me/Kucoin_Exchange

Завантажте додаток KuCoin >>>https://www.kucoin.com/download

 

Відмова від відповідальності: Для вашої зручності цю сторінку було перекладено за допомогою технології ШІ (на базі GPT). Для отримання найточнішої інформації дивіться оригінальну англійську версію.