📅 HAFTALIK MAKROEKONOMİK VE RİSK TAKVİMİ | 2–6 KASIM 2026 Haftanın ana temaları ABD orta seçimleri, Cuma günü açıklanacak Ekim ayı istihdam raporu ve İngiliz Bankası ile Avustralya Merkez Bankası'nın faiz kararları. Bu hafta Fed toplanmıyor (son toplantısı 27–28 Ekim'de yapıldı, bir sonraki toplantı 8–9 Aralık'ta planlanıyor). ABD, 1 Kasım'da kış saatiye geçtiğinden, ABD ekonomik verileri artık ET ile TRT arasında 8 saatlik farkla yayınlanacaktır. Yani 08:30 ET = 16:30 TRT ve 10:00 ET = 18:00 TRT. PAZAR, 2 KASIM 🇺🇸 18:00 – ISM Üretim PMI (Ekim) 🌍 Final küresel Üretim PMI verileri (Ekim) 🇨🇳 Çin Ulusal Halk Kongresi'nin Kalıcı Komitesi toplantısı başlıyor (6 Kasım'a kadar devam eder) SALI, 3 KASIM 🇦🇺 06:30 – RBA Faiz Kararı ve Para Politikası Açıklaması 🇹🇷 10:00 – TurkStat Ekim ayı enflasyon verileri 🇨🇭 İsviçre Tüketici Fiyat Endeksi (Ekim) 🇺🇸 18:00 – JOLTS İş İlanları (Eylül) 🇺🇸 ABD Orta Seçimleri: Tüm 35 Senato koltuğu, tüm 435 Temsilciler Meclisi koltuğu ve 36 valilik koltuğu seçime sunuluyor. Sonuçlar Türkiye saatiyle 4 Kasım sabahına doğru gece boyu netleşmeye başlayacak. ÇARŞAMBA, 4 KASIM 🇪🇺 13:00 – Euro Bölgesi Ön İnceleme Tüketici Fiyat Endeksi (Ekim) 🌍 Final Hizmetler ve Bileşik PMI verileri (Ekim) 🇺🇸 16:15 – ADP Özel İstihdam (Ekim) 🇺🇸 16:30 – Ticaret Dengesi (Eylül) 🇺🇸 16:30 – ABD Hazine Bölgelik Geri Ödeme Açıklaması 🇺🇸 18:00 – ISM Hizmetler PMI (Ekim) 🇸🇪 Riksbank Faiz Kararı 🇵🇱 NBP ve 🇧🇷 BCB Faiz Kararları 🇯🇵 BoJ Eylül Toplantı Tutanağı PERŞEMBE, 5 KASIM 🇬🇧 15:00 – İngiliz Bankası Faiz Kararı ve Para Politikası Raporu 🇳🇴 12:00 – Norges Bank Faiz Kararı 🇨🇿 CNB ve 🇲🇽 Banxico Faiz Kararları 🇺🇸 16:30 – Haftalık İlk İşsizlik Talepleri 🇨🇦 Kanada Bütçesi CUMA, 6 KASIM 🇺🇸 16:30 – Tarımdışı İstihdam (NFP), İşsizlik Oranı ve Ortalama Saatlik Gelirler (Ekim) 🇨🇦 16:30 – Kanada İstihdam Raporu (Ekim) 🇺🇸 18:00 – Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi, Ön İnceleme (Kasım) 🇩🇪 Almanya Sanayi Üretimi (Eylül) 🇪🇺 Euro Bölgesi Perakende Satışlar (Eylül) KRYPTO PİYASASI ÜZERİNDEKİ ETKİ VE HAFTALIK RİSK FAKTÖRLERİ Haftanın en büyük belirsizliği seçim sonuçları. Kongre üzerindeki kontrol hangi partiye geçerse, vergilendirme, harcama, düzenlemeler ve kripto yasalaşması beklentileri doğrudan etkilenecek. Sonuçların Türkiye saatiyle gece geç saatlerde netleşmesi bekleniyor; bu nedenle Asya seansı sırasında ani fiyat hareketleri ve boşluklar riski yükseliyor. Uzun süren oylama veya yakın sonuçlar belirsizliği birkaç gün boyunca uzatabilir. Cuma günü açıklanacak NFP raporu, Fed'in Aralık toplantısı öncesinde faiz beklentilerini yeniden şekillendirecek ana veri olacak. Beklentilerin altında kalan istihdam verileri ve zayıflayan işgücü piyasası, faiz indirimleri beklentilerini güçlendirebilir ve BTC ile altcoinleri destekleyebilir. Ancak daha yüksek bir okuma, doları ve tahvil getirilerini yükseltip risk sevgisini zayıflatabilir. Çarşamba günü açıklanacak ADP ve ISM Hizmetler verileri, Cuma öncesi bu beklentileri etkileyebilir. Aynı Çarşamba günü açıklanacak ABD Hazine'nin borçlanma açıklaması da uzun vadeli tahvil arzı ve piyasa likiditesi üzerindeki etkileri nedeniyle yakından izlenecek. İhale boyutlarında veya vade bileşimindeki beklenmedik değişiklikler getiri volatilitesini tetikleyebilir. Küresel merkez bankaları açısından, RBA Salı günü, Riksbank Çarşamba günü ve İngiliz Bankası Perşembe günü kararlarını duyuruyor. Beklenmedik hawkish kararlar küresel likidite koşullarını sıkıştırıp riskli varlıklarda kısa vadeli satış baskısı yaratabilir. BoE'de, oy dağılımı ve ileriye dönük yönlendirme tonu piyasa fiyatlamasını şekillendirecek. Çarşamba günü açıklanacak ön inceleme Euro bölgesi enflasyon verisi ECB beklentileri için bir referans noktası olacak. Türkiye'de Salı günü açıklanacak enflasyon raporu CBRT'nin faiz yolunu ve Türk lirası cinsinden varlıkları etkileyecek önemli bir faktör olacak. Yerel kripto işlem hacimleri ve USDT/TRY döviz kuru verinin açıklanmasından sonra daha aktif hale gelebilir. Teknik açıdan, haftanın en yüksek riskli pencereleri şunlardır: Salı gecesi ile Çarşamba sabahı arası seçim sonuçları süreci, Çarşamba günü 16:15 ile 18:00 arasında yoğunlaşan ABD veri açıklamaları ve Cuma günü 16:30'daki NFP açıklaması. Bu dönemlerde likidite azalabilir; bu nedenle kaldıraçlı işlemlerde stop-loss seviyelerini ve pozisyon büyüklüklerini gözden geçirmek özellikle önemlidir. bitcoin:native ripple:native #gold

Fed, faizleri 3,75%–4,00% seviyesinde sabit tuttu, artırım hâlâ masada: Warsh, “Yavaş bir Mücadele” ve toplantı değişikliklerini işaret etti Fed, beklendiği gibi 27–28 Ekim FOMC toplantısında faizleri 3,75%–4,00% seviyesinde sabit tuttu. Bu, Eylül’deki 25 baz puanlık artıştan sonra — Temmuz 2023’ten bu yana ilk artıştan sonra — Kevin Warsh’ın dördüncü toplantısı ve ABD orta seçimlerinden önceki son karar oldu. ━━━ Oy 10–2: İki Üye Artırımı Destekledi Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack ve Vali Lisa Cook, 25 baz puanlık artış lehine itiraz etti. Hammack, bu yılki ikinci artırım lehine itirazıydı; bu da devam eden hawkish baskıları yansıttı. ━━━ Enflasyon Hâlâ Yüksek Fed, enflasyonun hâlâ yüksek olduğunu ve politika belirlemede daha fazla veri gerektiğini belirtti. Piyasalar bunu, Aralık ayındaki bir artışın hâlâ mümkün olduğunu ancak kesin olmadığını anlamıştır. ━━━ Warsh: Enflasyonla Mücadele Yavaş Olacak Warsh, enflasyonu kontrol altına almanın zaman aldığını söyledi. Fiyat istikrarı hâlâ öncelik, istihdam güçlü ve orta seçimler karara etki etmedi. Aralık için net bir sinyal vermedi. ━━━ FOMC Toplantılarında Büyük Değişiklik Warsh, yılda sekiz toplantıların uygun olduğunu söyledi ancak her toplantıda faiz oylaması gerekmiyor. 2027’de bir toplantı sadece para politikası stratejisi üzerine odaklanacak ve faiz oylaması ya da açıklama beklenmiyor. 2027’de faiz kararları yedi toplantıda, 2028’de ise altı toplantıda değerlendirilecek. ━━━ Enflasyon, Petrol ve Faiz Oranları Eylül enflasyonu %3,7 oldu; son iki okuma beklentilerin üzerinde kaldı. Petrol fiyatı barrel başına 100 dolar civarında, dizel fiyatları rekor seviyelere ulaştı ve 10 yıllık tahvil getirisi %5’in hafif üzerinde, 7 Ekim’den beri yaklaşık 36 baz puan düştü. ━━━ Piyasa Tepkisi Bitcoin, karar öncesi 81.400 dolar seviyesine ulaştı ve Warsh’ın açıklamaları sırasında 81.100 dolar civarında kaldı. 2 yıllık faiz oranı 4,78%’den 4,73%’e düştü; DXY ise yıllık tepe seviyesi olan 102,16 civarında seyretti. ETH, SOL ve XRP de %2’nin üzerinde kazanç elde etti. ━━━ İzlenecekler Yılın son Fed toplantısı 8–9 Aralık’ta planlanıyor. Kasım enflasyon ve istihdam verileri kritik olacak: daha yüksek okumalar bir artış olasılığını artırabilirken, daha zayıf veriler faizlerin sabit kalmasına neden olabilir. Kripto para açısından, daha güçlü bir artış beklentisi doları ve tahvil getirilerini destekleyerek risk arzusunu baskılayabilir. Aralık ayındaki bir artışın fiyat dışı bırakılması BTC ve altcoinlerin iyileşmesine yardımcı olabilir. ABD orta seçimleri volatilite için bir başka kaynak ekliyor. Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir. bitcoin:native #gold ripple:native

Strateji, Bitcoin Alımlarını Yavaşlatıyor: Hisse Senedi Geri Alımları Öncelikli Dengesinde Bitcoin birikimi stratejisiyle bilinen Strateji, sermaye tahsisi önceliklerini değiştirmeye başladı. Şirket, son haftalarda Bitcoin alımlarını azaltırken, kendi tercihli hisselerini geri almak için daha fazla kaynak ayırdı; bu da kurumsal Bitcoin talebinin geleceği hakkında sorular uyandırdı. Michael Saylor liderliğindeki şirket, 18 Ekim'de sona eren haftada 267 Bitcoin satın alarak yaklaşık 22,1 milyon dolar harcadı. Önceki hafta ise 250 Bitcoin edinmek için yaklaşık 21,5 milyon dolar harcandı. Yılın daha erken dönemlerinde haftalık alımlar 20.000 BTC'yi aşarken, mevcut satın alma hızındaki yavaşlama dikkat çekici. Strateji, Bitcoin'in Yerine Hisse Senedi Geri Alımlarına Doğru Dönüyor Şirketin sermaye tahsisi değişikliği, tercihli hisse senedi geri alım faaliyetlerinde özellikle belirginleşti. Aynı hafta Strateji, STRC sembolüyle işlem gören tercihli hisselerini geri almak için yaklaşık 193,1 milyon dolar harcadı. Kurul ayrıca dijital kredi menkul kıymetleri için geri alma yetkisini 2 milyar dolarlıktan 3 milyar dolara çıkardı. Bu karar, şirketin finansman yapısını yönetmeye ve gelecekteki temettü yükümlülüklerini azaltmaya yönelik çabalarla ilişkilidir. Ancak Bitcoin alımlarından daha fazla kaynak geri alımlara tahsis edilmesi, şirketin yaratacağı ek Bitcoin talebinin zayıflayabileceğini gösteriyor. Strateji'nin Bitcoin alımları büyük ölçüde hisse senedi ihraç yoluyla finanse edilirken, kendi menkul kıymetlerinin geri alınması da sermaye yönetimi stratejisinin giderek daha önemli bir parçası haline geliyor. Şirketin Bitcoin Rezervleri 848.517 BTC'ye Ulaştı Alım hızındaki yavaşlamaya rağmen, Strateji hâlâ dünyanın en büyük kurumsal Bitcoin sahiplerinden biri. Toplam rezervleri 848.517 BTC. Bu varlıklar toplam yaklaşık 64 milyar dolarlık maliyetle edinilmiş ve ortalama satın alma fiyatı BTC başına 75.446 dolar. Şirketin Bitcoin varlıkları toplam arzın %4'ünden fazlasını temsil ediyor. Bu nedenle Strateji'nin alım kararları, kurumsal talebin piyasa dinamiklerine etkisini değerlendiren yatırımcılar tarafından yakından izleniyor. Ancak şirketin mevcut rezervlerinin büyüklüğü ve yeni alımlara tahsis edilen sermaye miktarı iki farklı göstergedir. Sürekli Bitcoin birikimi, şirketin her hafta aynı ölçekte alım yapacağı anlamına gelmez. Michael Saylor’ın Gözden Kaçırılan Gönderisi Dikkat Çekiyor Michael Saylor, haftalık Bitcoin alımları öncesinde paylaşmaya alışkın olduğu grafik, 25 Ekim Pazar günü yayınlanmadı. Sosyal medyada aktif kalmasına rağmen, alım duyurularından önce paylaştığı grafiği paylaşmaması, yeni alımların durduğuna dair spekülasyonlara yol açtı. Ancak bu yalnızca şirketin Bitcoin alımını durdurduğunu kanıtlayamaz. Strateji daha önce kısa süreli alım ara verip ardından birikimi yeniden başlatmıştı. Şirketin 26 Ekim Pazartesi günü yaptığı resmi beyanda, önceki hafta Bitcoin satın alıp almadığı ve sermayesini nasıl tahsis ettiği netleşecektir. Dikkat 29 Ekim’deki Finansal Sonuçlara Yöneliyor Strateji, Perşembe, 29 Ekim’de ABD piyasalarının kapanmasının ardından üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıklamayı bekleniyor. Yatırımcılar, şirketin bilançosunun yanı sıra Bitcoin alımlarının finansmanı, tercihli hisse senetlerinin temettü maliyetleri ve geri alma programının geleceği hakkında açıklamalara odaklanacaklar. Özellikle, geri alımlar yüksek seviyede kalırken Bitcoin alımları sınırlı kalırsa, şirketin sermaye tahsisi açısından yeni bir aşamaya girdiğine dair değerlendirmeler güçlenebilir. Bu, Bitcoin Piyasası İçin Ne Anlama Geliyor? Strateji uzun süredir piyasada en önemli kurumsal Bitcoin alıcılarından biri olarak öne çıkmıştır. Alımlarındaki azalma, diğer koşullar sabit kalıyorsa, piyasaya giren artı talebi zayıflatabilir. Ancak Bitcoin’in fiyat yönü yalnızca Strateji’nin işlemlerine değil, aynı zamanda spot ETF akışlarına, genel yatırımcı talebine, likidite koşullarına ve makroekonomik gelişmelere de bağlıdır. Şirketin haftalık alım hacimleri ve finansman kararları yaklaşan dönemde önemli olacak. Büyük ölçekli alımlara yeniden dönülmesi, kurumsal talep için destekleyici bir sinyal olabilirken, geri alımları öncelikli tutmak Bitcoin birikiminin hızını yavaşlatabilir. Piyasa için ana göstergenin sadece $MSTR’nin bitcoin:native satın alıp almadığı değil, bu alımlara ne kadar sermaye ayırdığı olacaktır.

📅 HAFTALIK MAKRO VE RİSK TAKVİMİ — 26–30 OCAK 2026 Haftanın Ana Teması: Fed, BoC, RBNZ, ECB ve BoJ kararları aynı hafta içinde açıklanacak. Fed’de, faiz kararı kendisinden ziyade oylama dağılımı ve Aralık’a dair ipuçları odak noktası olacak. ABD’nin üçüncü çeyrek büyümesi ve Eylül PCE verileri, ECB kararı öncesinde kısa süre içinde yayınlanacak. ABD, 1 Kasım’a kadar yaz saati uygulamasını sürdürecek; Avrupa ise 25 Ekim’de kış saatiye geçiş yapacak. Tüm saatler Türkiye saati (TRT) cinsindendir. ━━━━━━━━━━ PAZARTESİ, 26 OCAK 🇩🇪 Yaklaşık 12:00 — Almanya Ifo İş İklimi Endeksi (Ocak) 🇨🇳 Çin Komünist Partisi’nin Beşinci Plenumu başlıyor (26–29 Ocak); odak, büyüme ve tüketim üzerinde olacak. 🇺🇸 Önemli makroekonomik veri açıklamaları yok; Hazine alım operasyonu (20–30 yıllık tahviller). ━━━━━━━━━━ SALI, 27 OCAK 🇨🇳 Sanayi kârları (Eylül) 🇺🇸 15:30 — Dayanıklı mallar siparişleri (Eylül, ilk tahmin) 🇺🇸 17:00 — Konferans Kurulu Tüketici Güven Endeksi (Ocak) 🇺🇸 Richmond Fed ve Dallas Fed sanayi endeksleri; Fed’in iki günlük toplantısı başlıyor. 🇮🇱 İsrail genel seçimleri; iki bloktan hiçbiri 61 sandalyeye ulaşamayacak, bu da uzun süren koalisyon müzakereleri riskini yaratacak. ━━━━━━━━━━ ÇARŞAMBA, 28 OCAK 🇳🇿 04:00 — RBNZ faiz kararını (mevcut faiz: 2,75%; 25 baz puan artış büyük olasılıkla bekleniyor). 🇦🇺 Avustralya enflasyonu (Eylül); beklenenden daha yüksek bir okuma, 3 Kasım’daki RBA toplantısı öncesinde faiz artış beklentilerini güçlendirecek. 🇬🇧 İngiltere sonbahar bütçesi; bankalara vergi artırma önerisi ve mali boşlukların daraltılması ana konular. 🇨🇦 16:45 — BoC faiz kararını ve Para Politikası Raporu (mevcut faiz: 2,25%; piyasalar yaklaşık %80 olasılıkla 25 baz puan artış bekliyor). 🇺🇸 21:00 — Fed faiz kararını (mevcut hedef aralığı: %3,75–%4,00; faizlerin sabit kalması bekleniyor). 🇺🇸 21:30 — Fed Başkanı basın toplantısı; Aralık’a dair rehberlik ve itiraz eden oyların sayısı haftanın en kritik odak noktası olacak. ━━━━━━━━━━ PERŞEMBE, 29 OCAK 🇯🇵 Tokyo TÜFE (Ocak) ve perakende satışlar (Eylül); Tokyo enflasyonu ulusal TÜFE için öncü göstergedir. 🇪🇺 Euro bölgesi Ekonomik Güven Göstergesi (Ocak). 🇺🇸 15:30 — GSYİH (üçüncü çeyrek, ilk tahmin); beklentiler yıllık %3,0 büyüme civarında. 🇺🇸 15:30 — PCE fiyat endeksi ve bireysel gelir-harcama (Eylül); genel aylık enflasyon %0,5, çekirdek aylık enflasyon %0,3 olarak bekleniyor. 🇺🇸 15:30 — Haftalık işsizlik talepleri. 🇪🇺 16:15 — ECB faiz kararını (mevcut yatırma faizi: %2,50; faizlerin sabit kalması bekleniyor). 🇪🇺 16:45 — ECB Başkanı basın toplantısı; piyasalar Aralık faiz artışına dair herhangi bir sinyal izleyecek. ━━━━━━━━━━ CUMA, 30 OCAK 🇯🇵 Yaklaşık 06:00 — BoJ faiz kararını ve Perspektif Raporu (mevcut faiz: %1,25; faizlerin sabit kalması bekleniyor). Basın toplantısı yaklaşık 09:30’da. 🇹🇷 CBRT Para Politikası Kurulu toplantısı özeti. 🇪🇺 Euro bölgesi, Almanya ve Fransa için üçüncü çeyrek GSYİH; Almanya, Fransa, İspanya ve İtalya için ilk Ocak enflasyon verileri. 🇨🇦 Kanada GSYİH (Ağustos). 🇺🇸 15:30 — İstihdam Maliyet Endeksi (üçüncü çeyrek); Fed’in Aralık kararına dair bir maaş baskısı göstergesi. ━━━━━━━━━━ KRYPTOPARA PİYASASI ÜZERİNDEKİ ETKİ VE HAFTALIK ANA RİSKLER Haftanın ana odak noktası Çarşamba günü 21:00 ile 21:30 arasında olacak. Fed’in faizleri sabit tutması bekleniyor ancak ana piyasa etkisi basın toplantısında kullanılan dil ve itiraz eden oylardan gelecek. Temmuz’da faiz artışına oy veren üyeler tekrar itiraz ederse, Aralık’ta artış beklentisi artabilir. Likiditeye duyarlı varlıklar olan kripto para birimleri genellikle daha hawkish bir tutum sinyallerine hızlı tepki verir. Perşembe günü 15:30 çok yönlü bir risk penceresidir. Beklenenden daha yüksek bir PCE okuması enflasyon baskısını doğrulayacak ve Fed’in daha fazla sıkılaştırma yapma olasılığını artırır; güçlü GSYİH büyümesi bu sinyali pekiştirecektir. Hemen ardından gelen ECB kararı piyasada ikinci bir dalga hareket tetikleyebilir ve ABD verilerine ilk tepkiyi tersine çevirebilir. Dolar endeksindeki keskin hareketler Bitcoin ve altcoinlere ters yönde baskı uygulayabilir. Merkez bankalarının genel yönü daha sıkı politikaya doğru; piyasalar BoC ve RBNZ’dan artışları fiyatlandırıyor; aynı zamanda Fed ve ECB’dan Aralık artışları da tartışılıyor. Bu bağlamda, Cuma sabahı BoJ’in beklenenden daha hawkish bir tutum alması, yen carry işlemlerinin geri çekilme riskini artırabilir. Bu tür geri çekilmeler geçmişte kripto piyasalarında ani likidasyonlara neden olmuştur. Cuma günü ABD İstihdam Maliyet Endeksi ve haftanın sonunda Asya seansı bu etkileri piyasalara taşıyabilir. Jeopolitik açıdan İsrail seçimlerinin net olmaması bölgesel risk istekliliğini zayıflatabilir. Çin Plenumu teşvik sinyalleri vermezse Asya piyasalarında dikkatli yaklaşım devam edebilir. Haftanın sonunda dikkat edilmesi gereken nokta, ABD yaz saati uygulamasının 1 Kasım’da sona ermesidir. Gelecek haftadan itibaren ABD verileri ve politika kararları Türkiye saatiyle bir saat önce gerçekleşecektir. bitcoin:native ripple:native

Ripple:Native ile ilgili hiçbir değişiklik olmamıştır. 1,2468 dolar seviyesi hâlâ kritik önem taşımaktadır. Eğer bu seviye kırılırsa, aşağıda pek çok destek düzeyi bulunmamaktadır... 1,1231 – 1,00 – 0,80 dolar. https://t.co/rojR9l3SDN

terra-luna:native şu ana kadar 4335 seviyesine ulaştı ve belirlediğim 4301 seviyesini hedeflemeye devam ediyor. Alıcıların bu seviyede girip bir geri dönüş tetikleyip tetiklemeyeceğini ya da fiyatın bir sonraki hedef olan 3901 seviyesine doğru düşmeye devam edip etmeyeceğini göreceğiz. Umarım 4301 desteği korunur. https://t.co/h72456usPt

BTC şu anda 80.700 dolar seviyesinde. Bitcoin:native'in tekrar 80.000 doların altına düşeceğini düşünüyorum, ancak bu sefer hareket kalıcı olacak. Grafikteki destek seviyeleri artık daha kolay kırılıyor. Fed kararı Çarşamba günü açıklanacak ve Başkan Warsh'en enflasyon konusunda sert mesajlar ileteceği bekleniyor. Katalizör, açıklamalarında iletilen sinyaller olabilir...

terra-luna:native, uzun bir süre 5.750 tepe ile 4.750 dip aralığında ileri geri hareket etti. 4.750'nin altına düştükten sonra bu seviyenin üstüne tekrar çıkmaya çalıştı ancak başarısız oldu. Şu anda uzun süredir işaret ettiğim 4.301 seviyesini hedefliyor gibi görünüyor. Şu an 4.530'da, bu hedefe yaklaşık %5 mesafede. #LUNC

İsviçre'nin Tarihi Bitcoin ETF Kararı: Bireysel Yatırımcılar İçin Doğrudan Erişim Onaylandı İsviçre Finansal Piyasa Denetim Kurulu (FINMA), doğrudan bitcoin'e yatırım yapan ve bireysel yatırımcılar tarafından erişilebilen ilk yerel bir borsa takipli fonu (ETF) onayladı. Bu karar, İsviçre'nin kripto para piyasası için düzenleyici çerçevesinde önemli bir gelişmeyi işaret ediyor ve bitcoin yatırımlarının geleneksel finansal ürünler aracılığıyla daha geniş bir yatırımcı kitlesine ulaşmasını sağlıyor. Yeni fon, İsviçre yasaları kapsamında özel risklere sahip alternatif yatırım fonları kategorisine giriyor. Bitcoin'in diğer kripto varlıklara kıyasla uzun işlem tarihi ve yüksek işlem hacmi göz önünde bulundurularak, düzenleyici standart risk çeşitlendirme kurallarından muafiyet verdi. Bitcoin İçin Yeni Bir Yatırım Kanalı Kripto tabanlı yatırım ürünleri zaten İsviçre'de işlem görüyor olmasına rağmen, bu onay, doğrudan bitcoin'e yatırım yapan ve ülkenin yerel yatırım fonu yasaları kapsamında bireysel yatırımcılar tarafından erişilebilen bir fonu tanımlıyor. Mevcut bazı kripto yatırım ürünleri borç senedi olarak yapılandırılmış borsa takipli araçlardan oluşurken, yeni ETF doğrudan bitcoin'e yatırım yapan bir fon yapısına sahip olacak. Bu ayrım, yatırımcıların kripto varlıklara erişimini düzenleyen düzenleyici ve yasal çerçevenin önemini vurguluyor. Ancak fonun onaylanması, işlemelerin zaten başladığı anlamına gelmiyor. Risk Çeşitlendirme Kurallarından Muafiyet FINMA'nın kararının ana unsurlarından biri, bitcoin için standart risk çeşitlendirme gerekliliklerinden muafiyet vermesiydi. Geleneksel yatırım fonları genellikle tek bir varlığa aşırı maruz kalınmasından kaynaklanan riskleri azaltmak amacıyla varlıkları farklı yatırım araçlarına dağıtır. Ancak yeni fonun temel yatırım varlığı bitcoin olacak. Düzenleyici, bitcoin'in uzun işlem tarihi ve yüksek likiditesi dikkate alınarak bu yapı için muafiyet verdi. Bu sayede fon, yatırımcıları korumayı amaçlayan diğer yükümlülükleri korurken doğrudan bitcoin yatırımları etrafında kurulabilecek. Custody Güvenliği ve Şeffaflık Öncelikli Olacak Onay, aynı zamanda kripto varlık saklama ile ilgili operasyonel riskleri ve güvenlik sorunlarını ön plana çıkardı. Fon yöneticileri, bitcoin tutarlarının güvenli şekilde saklanmasını sağlamak ve operasyonel zafiyetleri en aza indirmek için gerekli önlemleri almak zorunda. Fon belgelerinde riskleri açıkça belirtmek ve potansiyel yatırımcı kayıplarını anlaşılır bir şekilde açıklamak da temel yükümlülükler arasında yer alıyor. Ayrıca, ürün bireysel yatırımcılara sunulurken uygunluk ve yatırımcı uygunluk değerlendirmelerine ilişkin kurallar uygulanmalı. Bu yaklaşım, doğrudan kripto para satın alımına kıyasla ek bir düzenleyici koruma katmanı oluşturmayı amaçlıyor. Bitcoin'in Volatilite Riski Değişmedi Yeni ETF'nin onayı, bitcoin'in fiyat risklerini ortadan kaldırmıyor. Kripto paranın yüksek volatilitesi nedeniyle fonun değeri sert dalgalanmalar gösterebilir ve yatırımcılar sermayelerinin önemli bir kısmını kaybedebilir. Bu nedenle, düzenleyici onay getiri garantisi veya bitcoin'in güvenli bir yatırım varlığı olduğu anlamına gelmemektedir. Ürün performansı doğrudan bitcoin fiyat hareketlerine bağlı olacaktır. Bu nedenle, yatırımcıların risk toleransı, yatırım süresi ve potansiyel kayıpları karşılayabilme kapasitesi, yatırım kararlarında önemli değerlendirmeler olarak kalacaktır. İsviçre'de Kripto Fonlara İlgiler Artıyor FINMA'ya göre, diğer fon sağlayıcılar da bitcoin ETF'leri için başvuruda bulunmuş ya da yeni ürünler geliştirmeyi planlamış durumda. Bu durum, İsviçre'de düzenlenmiş kripto yatırım ürünlerine olan ilginin arttığını gösteriyor. İlk fonun onayı, gelecekte benzer ürünlerin piyasaya sürülmesi için önemli bir öncülük oluşturabilir. Ancak yeni başvuruların değerlendirilmesi, her fonun yapısına, custody düzenlemelerine ve yatırımcı koruma önlemlerine bağlı olacaktır. Geleneksel Finans ile Kripto Piyasası Arasındaki Bağlantı Güçleniyor İsviçre'nin kararı, bitcoin'in doğrudan satın alma ve satma yoluyla işlem gören bir kripto varlıktan, düzenlenmiş yatırım fonları aracılığıyla bireysel yatırımcılara sunulabilen bir varlığa dönüşümünün başka bir aşamasını temsil ediyor. Yakın dönemde, fonun beklenen işlem başlangıç tarihi, ürün yapısı ve diğer başvuruların sonuçları yakından izlenecek. İsviçre'nin bu hamlesi, kripto para piyasasının geleneksel finans sistemiyle entegrasyonunu güçlendirebilir. Ancak bitcoin'in fiyat volatilitesi ve sermaye kaybı riski, yatırımcılar için önemli değerlendirmeler olarak kalacaktır.

Amerika Birleşik Devletleri Orta Seçim Seçimleri Piyasaları Nasıl Etkileyecek? Hisse Senetleri ve Sektörler İçin Kritik Bir Dönem 3 Kasım 2026 tarihinde gerçekleşecek Amerika Birleşik Devletleri orta seçim seçimleri yaklaşırken, yatırımcılar siyasi belirsizliğin hisse senetleri, tahviller ve çeşitli sektörlere olası etkisini değerlendiriyor. Jeopolitik gerginlikler, enflasyon beklentileri ve Fed'in faiz politikası ile çakışan bu seçimler, yılın son kısmında piyasa volatilitesini artırması bekleniyor. Geçmiş veriler, Amerika Birleşik Devletleri hisse senedi piyasasının orta seçim yıllarında diğer yıllara kıyasla daha sköşük getiriler sunduğunu gösteriyor; ancak seçimlerin ardından genellikle güçlü bir iyileşme eğilimi ortaya çıkıyor. Ancak geçmiş performansın gelecekte tekrarlanacağı garantisi yoktur. ## S&P 500, Orta Seçim Yıllarında Daha Sköşük Kazançlar Kaydediyor 1931 yılından itibaren verilere göre, S&P 500 endeksi Amerika Birleşik Devletleri orta seçim yıllarında ortalama %4,7 getiri sağlamıştır. Orta seçim olmayan yıllarda endeks ortalama yıllık getirisi %9,5 olmuştur. Son örnekler de siyasi takvimin piyasa belirsizliği dönemleriyle çakıştığını göstermektedir. S&P 500, 2018 yılında %18,1 ve 2022 yılında %4,4 düşüş yaşamıştır. Siyasi gelişmelerin yanı sıra, Fed'in faiz artışları ve sıkılaşan finansal koşullar bu düşüşlerde önemli roller oynamıştır. Bu nedenle, orta seçim dönemlerinde piyasa yönünü belirleyen tek faktör siyasi sonuçlar değildir. Enflasyon, faiz oranları, ekonomik büyüme ve şirket kârları da yatırımcı kararlarında kararlı rollerini korumaya devam etmektedir. ## Seçimlerin Sonrasında Hisse Senetlerinin İyileşme Eğilimi Geçmiş performansın dikkat çekici bir yönü, seçimlerin tamamlanmasının ardından hisse senetlerinin daha güçlü performans gösterebilmesidir. S&P 500, orta seçim yıllarının ardından dördüncü çeyreklerde ortalama %6,4 kazanç sağlamıştır. 1970 yılından beri orta seçim yıllarının ardından üç aylık dönemde ortalama %6,5 getiri sağlamıştır. Daha uzun vadeli veriler benzer bir eğilimi göstermektedir. 1962 yılından beri S&P 500, orta seçim yıllarının ardından 12 aylık dönemlerde negatif bir getiri kaydetmemiş ve ortalama kazanç %16,33'e ulaşmıştır. Bu performans, seçim sonuçlarının netleşmesiyle siyasi belirsizliğin azalmasının yatırımcı güvenini destekleyebileceğini göstermektedir. Ancak para politikası veya jeopolitik riskler gibi büyük ekonomik faktörler bu geçmiş eğilimi geçersiz kılabilir. ## Kongre Kontrolü Piyasalar İçin Neden Önemli? 3 Kasım seçimleri, Temsilciler Meclisi'ndeki tüm 435 koltuğu, Senato'nun 100 koltuğundan 35'ini ve 36 eyalet valiliğini belirleyecektir. Cumhuriyetçiler Senato'da 53–47 çoğunluğa sahiptir; Temsilciler Meclisi'ndeki avantajları ise sadece beş koltuktur. Bu nedenle seçim sonucu, Donald Trump'ın ikinci dönem son kısmında ekonomik ve dış politikada hareket alanını doğrudan etkileyebilir. Demokratların Temsilciler Meclisi'ni ele geçirmesi beklentisi artmaktadır; ancak Senato seçimi daha rekabetçi olacak şekilde tahmin edilmektedir. Maine, Michigan, Georgia, Kuzey Karolina, Texas, Ohio, Alaska ve Iowa'daki sonuçlar Senato kontrolünü belirlemede kritik rol oynayabilir. Kongre'de iktidar dengesindeki bir değişiklik, vergi politikalarını, hükümet harcamalarını, düzenlemeleri ve bütçe kararlarını etkileyebilir. Bu belirsizlik özellikle şirket gelirlerini doğrudan etkileyen sektörlere fiyat volatilitesini artırabilir. ## Trump'ın Onay Oranı ve Siyasi Belirsizlik Başkan Trump'ın bazı anketlerde %35'in altına düşen kamuoyu onay oranı, seçim yarışının yönü üzerine tartışmaları kuvvetlendirmiştir. Aynı zamanda Cumhuriyetçi seçmenler arasında yüksek seviyelerde kalması siyasi manzarayı seçmen grupları arasında farklılaştırmaktadır. Tahmin piyasaları Demokratların Temsilciler Meclisi'ni kazanma olasılığını öne çıkarmaktadır; ancak Senato için beklenti daha belirsizdir. Ayrıca Kongre'nin birçok üyesi yeniden aday olmayacak; bu da bazı bölgelerde yeni adayların yarışa girmesi için fırsatlar yaratmaktadır. Bu durum mevcut siyasi dengenin beklenmedik yollarla değişme olasılığını artırmaktadır. ## Orta Seçim Yıllarında Hangi Sektörler Öne Çıkıyor? Geçmiş orta seçim yılları boyunca sektor performansları, yatırımcıların seçimlerden önce daha savunmacı sektörlere yönelip sonrasında daha döngüsel sektörlere geçtiğini göstermektedir. Sağlık sektörü geçmişte orta seçim yıllarında ortalama %10,7 getiri sağlayarak öne çıkmıştır. Enerji sektörü de ortalama %8,9 kazançla dikkat çekmiştir. Bununla birlikte sanayi ve finans sektörleri aynı dönemlerde nispeten düz performans göstermiştir. Seçimlerden önce tüketici malları, sağlık, iletişim hizmetleri ve kamu hizmetleri gibi nispeten savunmacı sektörler daha dirençli kalabilir. Bu şirketlerin ürünlerine ve hizmetlerine olan talep ekonomik döngüye daha az duyarlı olduğu için belirsizlik dönemlerinde yatırımcı ilgisini çekebilir. Seçimlerden sonra döngüsel tüketici sektörleri, enerji, finans, sanayi, teknoloji ve malzeme şirketleri daha güçlü performans gösterebilir. Azalan siyasi belirsizlik ve yatırımcıların ekonomik büyüme beklentilerini yeniden değerlendirmesi bu eğilimi destekleyebilir. Ancak sektör performansı ekonomik koşullara bağlı olarak değiştiği için yalnızca geçmiş ortalamalar yatırım kararları için yeterli temel oluşturmaz. ## Fed'in Faiz Politikası Seçimlerden Daha Önemli Olabilir Amerika Birleşik Devletleri orta seçim seçimleri yaklaşırken yatırımcılar siyasi sonuçların ötesine bakmak zorunda kalabilir. Fed'in enflasyonla mücadelesi ve faiz oranlarının gelecekteki yolu hisse senedi piyasalarının yönünü etkilemeye devam edecek kritik faktörler olacaktır. Yüksek faiz oranları şirketlerin finansman maliyetlerini artırır ve gelecekteki kazançların şimdiki değerini düşürür. Bu da özellikle yüksek değerlemeye sahip teknoloji şirketlerine baskı oluşturabilir. Tersine faiz oranlarında düşüş beklentileri hisse senedi piyasalarında iyileşmeyi destekleyebilir. Seçimlerin dış ve ticaret politikası üzerindeki olası etkisi de enerji fiyatları, dolar ve küresel risk arzusu açısından yakından izlenecektir. Sonuç olarak siyasi sonucun piyasa üzerindeki etkisi büyük ölçüde mevcut ekonomik ortama bağlı olacaktır. ## Kasım Seçimleri Öncesinde Piyasalar İçin Kritik Bir Dönem Amerika Birleşik Devletleri orta seçim seçimleri 2026 yılının son kısmında yatırımcıların yakından takip edeceği ana gelişmelerden biridir. Geçmiş veriler seçimlerden önce getirilerin daha sköşük olabileceğini ve sonrasında performansın güçlenebileceğini göstermektedir; ancak mevcut ekonomik ve jeopolitik koşullar farklı bir sonuç doğurabilir. Yakın dönemde Kongre'de iktidar dengesi, Fed'in faiz kararları, enflasyon verileri ve şirket finansal sonuçları piyasa yönünü birlikte etkileyecektir. Yatırımcılar için temel zorluk, seçimlerden kaynaklanan kısa vadeli volatilite ile uzun vadeli ekonomik trendleri ayırt etmektir. Azalan siyasi belirsizlik hisse senetlerini destekleyebilir; ancak sürekli yüksek faiz oranları veya artan jeopolitik riskler seçimlerin ardından beklenen iyileşmeyi sınırlayabilir.