Beni özellikle ilgilendiren, $META'nın AI yarışının sonraki aşaması için nasıl bir pozisyon oluşturduğu. $MSFT tarafından desteklenen OpenAI ve Anthropic ile rekabet, artık sadece yetenekli bir model oluşturmakla sınırlı değil. Bu, çıkarım maliyetleri, kurumsal kabul, altyapı ölçeği ve AI yeteneklerini tekrarlayan gelir haline getirmekle ilgili. Eğer Muse Wonder, raporlanan performans göstergelerini gerçekleştirebilirse, Meta hem tüketiciler hem de kurumsal piyasalarda pozisyonunu güçlendirebilir. Daha büyük soru, Meta'nın mevcut dağıtım avantajını kaybetmeden bu yetenekleri nasıl para kazançlı hale getirebileceği. Ücretli modellere doğru yaptığı hamle, stratejide bir değişim olduğunu da gösteriyor; bu değişim, açık kaynak ekosistemiyle nasıl dengelenecek, izlenmeye değer.

Burada dikkat çeken göreli güçtür. Bu kadar volatilite sonrası destek trend çizgisinin üzerinde kalınması umut verici, ancak gerçek onay 9 ve 21 EMA'nın yeniden ele geçirilmesi olacaktır. Alıcılar bu momentumu korurken sektörün geri kalanı zorlanıyorsa, $APLD daha güçlü bir iyileşme için hazırlanıyor olabilir.

Piyasa, $IREN’in arka planını bir zayıflık olarak fiyatlandırıyor gibi görünüyor, ancak gerçek değer kapasite seçenekliliğinde olabilir. AI altyapısının MW başına fiyatı artmaya devam ederse, enerji ve altyapıyı sahip olmak, IREN’e yıllar öncesinden tümünü sabitlemek yerine bu yukarı doğru potansiyeli yakalama esnekliği sağlar. Lambda karşılaştırması, değerleme boşluğunu daha da ilginç hale getiriyor. Yaklaşık $15 milyar civarında, piyasa IREN’in sözleşmeli enerji boru hattının, AI hesaplama ekonomileri olgunlaştıkça ne kadar değerli olabileceğini düşük fiyatlandırıyor olabilir.

Piyasanın altında değerlendirdiğini düşündüğüm kısım, enerji + altyapı avantajı. AI hesaplama talebi artmaya devam edebilir, ancak güvence altına alınmış enerji olmadan bu talep otomatik olarak kullanıma hazır kapasiteye dönüşmez. Eğer $IREN, 5 GW’lık boru hattını üretken kapasiteye dönüştürürken yazılım katmanını ve her MW başına gelir elde etme yöntemlerini geliştirirse, gelir ve marjin genişlemesi mevcut değerlemeye göre çok daha büyük olabilir. Elbette $CRWV veya $NBIS’e göre daha yüksek yürütme riski var. Ancak bu risk, asimetrik yukarı potansiyeli yaratan unsurdur. Benim için $IREN, giderek bir talep hikayesinden ziyade bir yürütme hikayesine dönüşüyor.

Bu ciddi bir pozisyon. Başlık tutarından daha çok, hisselerdeki %143,84'lük artışa dikkat ediyorum. Kurumsal maruziyet artmaya devam ederken $IREN, AI altyapı kapasitesini genişletmeye devam ederse, piyasa yürütümü yakından izleyecektir.

$IREN hafta boyunca zor bir dönem yaşadı, ancak fiyat hareketi haberlerden daha ilginç bir hikâye anlatıyor. Pazartesi: $47,23 Salı: $48,55 Çarşamba: $47,05 Perşembe: $46,15 Cuma: ~$44,13 Hisse, ilk olarak $49'a doğru yükselmeye başladı, ancak SemiAnalysis raporu, daha geniş neocloud satış baskısı ve yeni araştırma kapsaması sektörü etkiledi ve momentumunu kaybetti. Cuma günü $IREN, Salı kapanışına göre yaklaşık %6,6 düştü. Şu anda izlediğim bölge $43–44. Bu bölge önem kazanıyor çünkü bu seviyede tutunma, $IREN'e $46–48 seviyelerini yeniden kazanmak için stabilizasyon şansı verebilir. $48'in üzerine temiz bir hareket yapması, $50–55 bölgesini tekrar öne çıkarır. Öte yandan, $43'ü momentumla kaybetmek yapıyı zayıflatacak ve sonraki izlenecek bölge düşük $40'lar olacak. Temel olarak, piyasa aniden AI altyapı hikâyesini silmedi. IREN, 2026'da $4 milyardan fazla AI Cloud ARR hedefliyor, bu yıl 480MW teslimat planlanıyor ve 2027'de 1,2GW hedefleniyor. Dolayısıyla gelecek hafta için temel senaryom önce stabilizasyon, ardından onay. Bir haftalık satışa tepki vermekten ziyade, $IREN'in bu bölgeyi savunup kaybedilen seviyeleri yeniden kazanmaya başlayıp başlamayacağını izliyorum. $IREN

$IREN yeniden ilginç hale geliyor. Burada benim için kritik nokta $44 bölgesi. Fiyat, 8/21 EMA kümelerini yeniden kazandıktan sonra bu seviyede tutmaya devam ederse, yapı tekrar yapıcı görünmeye başlıyor. Üzerindeki doldurulmamış boşluk da harekete net bir yukarı hedef veriyor.

$ORCL'nin bekleyen işler portföyü, benim için gerçekten dikkat çeken kısım. ~$414 milyar piyasa değeriyle karşılaştırıldığında $664 milyarlık bekleyen işler portföyü, özellikle $ORCL'nin bu bekleyen işlerin anlamlı bir kısmını gelecek birkaç yıl içinde gelire dönüştürebilmesi durumunda ilginç bir senaryo yaratıyor. Şimdi konu, bu bekleyen işlerin nakit akışına ne kadar verimli bir şekilde dönüştürülmesi ve uygulama üzerinde. $140, yakından takip ettiğim bir seviye.

Burada dikkat çeken, yapay zeka altyapı kurulumunun ölçeğidir. Yalnızca 2030 yılına kadar olan 7 trilyon dolar, özellikle enerjiyi güvence altına alıp kapasitesini verimli şekilde genişletebilen hesaplama sağlayıcılar için büyük bir büyüme alanı yaratıyor. $NBIS için, temel nokta, bu yapısal talebi tekrarlayan gelire dönüştürmek ve aynı zamanda kapasiteyi genişletmeye devam etmektir. Sermaye harcaması döngüsü tahmin edildiği gibi ilerlerse, bu fırsat yıllarca birikebilir.

Buradaki ana sinyal, GPU’lardan teslim edilebilir güç ve hesaplama süresine kayan darboğazdır. Artan NBIS fiyatları, daha sıkı şebeke erişimi ve daha küçük 20–30 MW işlemlerinin tümü, müşterilerin gerçekten kullanabilecekleri kapasite için ödeme yaptığını göstermektedir. Bu durum, $IREN, $NBIS ve $CRWV için 2027 senaryosunu özellikle ilginç hale getiriyor: kıt olan varlık sadece hesaplama gücü değil, aynı zamanda güç + altyapı + dağıtım hızıdır. Yapay zeka kullanımının genişlemesiyle bu kıtlık, hem kullanım hem de fiyatlandırmayı destekleyebilir.