Araştırma Başkanı @KyleReidhead, hisse fiyatı giriş fiyatına göre 4 katın üzerinde yükseldiğine rağmen, $COIN pozisyonunun %50'sini sattı. Satış, portföyünde büyük bir sorunu çözmek için yapıldı (bunu kaydedin). Sorun, odaklanma. Kyle, $BTC, $ETH, $COIN, $HOOD ve $GLXY tutuyor. Beş pozisyon aynı bahsi yapıyor. Kripto düşerse, tüm beş pozisyon birlikte düşüyor. Ve $COIN, bu bahsin en ağırlıklı kısmıydı. Grubundaki en büyük tutumu ve tüm portföyündeki ikinci en büyük pozisyonuydu. Bu nedenle yarısını satmak, başka bir varlığı azaltmaktan daha fazla ortak riski tek bir hamlede ortadan kaldırıyor. Diğer yarısını, Coinbase’e uzun vadeli olarak olumlu bakmaya devam ettiğinden dolayı tuttu. (Satış, pozisyon büyüklüğüyle ilgiliydi.) Ağırlığının yarısıyla hâlâ yukarı potansiyeline sahip. Kendi ifadesine göre, bu azaltma gereken zamanda yapılmıştı. 4 kat büyüyen bir pozisyon, orijinal olarak seçtiğiniz boyuttan çok daha büyük hale gelir ve Kyle bu pozisyonu planladığından daha uzun süre tuttu. Şimdi yeni nakit sahibi ve yakında kripto ve finans dışındaki varlıklara yatırımlar yapmayı planlıyor. Bir sonraki satın alacağı varlık, Kyle ve analistlerimizin gerçek portföylerini, pozisyon büyüklüklerini ve araştırmalarını paylaştığı Milk Road PRO’da görünecek. Paranın nereye gittiğini görmek için ilk yorumu kontrol edin.

Coinbase, 2024'te AgentKit ile başlayıp geçen yıl x402 ile devam ederek 'Agentlar İçin Coinbase' üzerine çalışıyor. İnsanların uygulamaları bırakıp agentlara geçeceği varsayımıyla. (Coinbase'nin bu agentların bağlandığı hesap haline gelmesiyle) 👇

Melody Wright, 13 eyalet boyunca 3.000 mil sürerek konut verilerini doğruladı - ve buldukları onu endişelendirdi. "Veriler, hiçbir şekilde, biçimde veya şekilde gerçeklikle uyuşmuyor." İzinler, inşa edilenlerle uyuşmuyor. Listelemeler, satılık olanlarla uyuşmuyor. Her seyahat, aynı şeyi doğruluyor - resmi sayılar yanlış ve kimse nedenini bilmiyor. "Bu, birçok açıdan makro bir hikaye ama aynı zamanda mikro bir hikaye." FT @m3_melody @BitcoinJesusETH @MilkRoadMacro.

Melody Wright: AI'nin ROI eksikliği hakkında hikayeler birikmeye başlıyor - Uber, Starbucks, DeepSeek... Bir piyasa çöküşü her yerden tetiklenebilir. “Bir hissem var ki, bu, AI'nın ani farkındalığı ve belki bu IPO'ların biri ilerlemeyecek kombinasyonu olacak.” FT @m3_melody @BitcoinJesusETH @MilkRoadMacro.

Novogratz, her hafta DC’de kripto yasalaşmasını sağlamak için lobi yapıyor ve neredeyse her seferinde başarıya ulaşıyor. Demokratlara mesajı: “[Eğer] yönetim yolsuz olmak istiyorsa, yolsuz olabilir. Bunu durdurmak için yapabileceğiniz hiçbir şey yok.” Burnuzu tıkayın ve yasayı yine de kabul edin. Bu, Amerika için iyi, endüstri için iyi ve kripto paralarını tamamen ellerinden çıkarır. FT @Scaramucci @Novogratz @AllThingsMkts @SkyBridge @SALTConference.

Melody Wright: Özel kredi, emlak sektörüne aktarıldı, ancak şimdi yeni sermaye toplayamıyorlar. İade kısıtlamaları, sermaye toplamayı neredeyse imkânsız hale getirdi. “Bu, herhangi bir Ponzi şemasının nasıl çalıştığını gösterir. Daha fazla sermaye girmesini sağlamalısınız.” FT @m3_melody @BitcoinJesusETH @MilkRoadMacro.

Melody Wright: Kredilerin gecikmeleri, düşmesi gereken dönemde artıyor. Vergi iadeleri geldi. Bonuslar ödeniyor. İnsanlar konut kredilerini gidermeli. Ancak... “Garip bir şekilde, bazı bölgelerde gecikmelerin arttığını görüyoruz... özellikle 30 günlük gecikmede nerede arttığını görmek biraz şok edici.” “Amerika Birleşik Devletleri’nde, 30 gün gecikmeden önce böbreğinizi satarsınız.” Bu hiç böyle olmamalı. FT @m3_melody @BitcoinJesusETH @MilkRoadMacro.

Michael Howell: Çin, ABD tahvilleri yerine altına dayalı yeni bir Bretton Woods oluşturuyor. Howell, Şangay Altın Borsası'nın COMEX ve Londra'yı aşıp dünya çapında altının marjinal fiyat belirleyicisi haline geldiğini söylüyor. Pekin, 1971 öncesi Bretton Woods altın takas standardını yeniden oluşturuyor—yuan'a karşı altın tutarak doları dünya ticaretinde zorlamayı hedefliyor. FT @CrossBorderCap @BitcoinJesusETH.

Michael Howell: Altının yükselişinin ardındaki gerçek hikâye, küresel değer kaybı endişeleriyle ilgili değil. “Bu, birçok kişinin iddia ettiği gibi küresel bir değer kaybı değil. Çin liderliğindeki bir değer kaybı.” Çin, borç yükünü enflasyonla azaltmak için para bastırdı. Çinli bireysel yatırımcılar, kripto para birimlerine erişimlerinin engellenmesi nedeniyle altın içine akın etti. Şimdi PBOC, fren yaptı – ve bunun sonucunda altın bir “hava boşluğu” yaşıyor. FT @CrossBorderCap @BitcoinJesusETH.

Eğer 4 yıllık döngü gerçekten gerçekleşirse, bitcoin için en kötü senaryo nedir? Matt Hougan, tüm zamanların yükseklerinden %70-75 düşüşün 30 bin doların ortalarına denk geldiğini söylüyor. “Bu mümkün olan bir şey olduğunu kabul etmek zorundasınız.” Bu seviyeye ulaşmayacağımızı düşünüyor; kurumsal sermaye ve daha yavaş hareket eden aktörler riski azalttı. Ancak... “50 bin dolara yakın bir noktada, bu ayar piyasasını öngören birçok kişi bitişini görüyor.” “Bir yıl içinde çok daha yüksekte olacağımızı sanıyorum, ancak dip noktasının nerede olacağını bilmiyorum.” FT @Matt_Hougan @LGDoucet.