ZERO EQUILIBRIUM® UYGULAMALI FİNANS: Çeşitlendirme: Yatay ve Dikey Çeşitlendirme Çeşitlendirme, en optimal risk-getiri dengesini sunan, farklılaştırılmış varlıkların (varlık sınıfları içinde veya aralarında) bir bileşimini tutmak olarak tanımlanabilir. Bir hisse senedi portföyü beş banka hissesi içeriyorsa ve başka bir portföy ise farklı sektörlerdeki beş hisseyi içeriyorsa: biri Telekom, Bankacılık, Petrol ve Gaz, Sanayi ve Farmasötik sektörlerinden birer hisse içeriyorsa, her ikisi de benzer bir portföy bileşimi tutuyor ancak farklı risklere ve getirilere maruz kalıyor. Bankalara yoğunlaşan ilk portföy, bankacılık sektörü hisselerinin endüstriye göre fiyatlarını yükselen büyük bir teklif durumunda üstel şekilde kazanç elde edebilir; ancak bankacılık sektörüne yönelik piyasa duygusu negatif yönde döndüğünde daha çok maruz kalır. Ancak, çeşitlendirme sadece farklı varlıklar sahibi olmakla sınırlı değildir; bu varlıkların bileşimi ve korelasyon riskleri, varlıklar arasında sermaye dağılımı kadar önemlidir. Çeşitlendirmeyi yapabilmek için her bir varlığın size ne tür riskler sunduğunu anlayıp tanımlayabilmelisiniz. Çeşitlendirme kavramı, sıklıkla indirgenmiş hali kadar karmaşıktır. İlkesi bundan çok daha derinlere iner. 1/8