Zero Equilibrium® Makro ve Piyasalar Özeti: Asya ile Avrupa Performans Grafikleri, Sektör Dönüşümü Gerçek Mi? Her iki Asya hem Avrupa ana endeksleri hafta boyunca bir zayıflık yaşadı; ancak Asya’nın Yapay Zeka/Yüksek Teknoloji Üretimine maruziyeti, Avrupa’ya kıyasla ay boyunca piyasayı keskin şekilde harekete geçirdi. Aşağıda sektörel karşılaştırmalı bir analiz sunuyoruz. Asya Piyasalarında Sektör Performansını Etkileyen Faktörler (Haziran 2026 sonu): Gün içi zayıflık (Japonya, Kore ve Çin’de yoğun, Hindistan/Avustralya’da daha az şiddetli), özellikle Yapay Zeka/ yarı iletken/teknoloji hisselerinden kar alma ve yatırımcı dönüşümü ile tetiklendi. Bu, küresel riskten kaçış duygusu, değerleme endişeleri ve bazı makro/jeopolitik etkilerin varlığına rağmen güçlü bir performansın ardından geldi. Bunun nedenini, bu ülkelerin temel endüstrilerinin fiyat ve gelir esnekliği olarak görüyoruz. Ana Piyasalara Göre Ana Faktörler: - Japonya (Nikkei 225: -4,09%): Son Yapay Zeka destekli yükselişlerin ardından teknoloji/yarı iletken sektörleri düşüşün öncüsü oldu. - Yarı iletken hisselerindeki bu yenilenmiş satış baskısı, ABD’de de yaşandı; teknoloji şirketleri etkilendi (Apple hissesi haftanın başlarında yarı iletken kıtlığı nedeniyle zayıfladı). - Aynı zamanda savunma sektörlerine doğru bir dönüşüm gerçekleşti; örneğin, ilaç endüstrisi, REIT’ler ve ulaşım sektörleri, gelecekteki daha düşük enerji maliyetleri beklentisi ve bu beklentinin fiyatlandırılması nedeniyle fayda gördü ve bu da bir miktar denge sağladı. - Para politikası ve döviz kurları: @Bank_of_Japan_e BOJ faiz beklentileri de baskı yarattı. - Güney Kore (KOSPI: -5,81%): Yarı iletkenlerin %40-45 oranında etkisiyle aşırı odaklanma riski. - Sonuç olarak, aşırı kaldıraçlı pozisyonlardan yapılan keskin düzeltme, ETF’lere yönelik düzenleyici dikkat ve bellek çipleri/Yapay Zeka tedarik zincirinden kar alma, 2026 yılında yüksek volatiliteyle tekrar eden bir tema oldu. - Çin (Şanghay -2,26%, SZSE -3,44%, Çin A50 -3,50%) ve Hong Kong (Hang Seng -1,73%): Teknoloji/Yapay Zeka bağlantılı hisseler (örneğin, optik bileşenler, yarı iletkenler) Micron’un yarattığı iyimserliğe rağmen yoğun satış baskısı yaşadı. Çin’deki haftalık düşüş baskısı, zayıf tüketim verilerinden, Çin’den Japonya/Kore Yapay Zeka yatırımlarına doğru sermaye dönüşümünden ve finansal ile tüketim malları hisselerinin geri kalmasından kaynaklandı. Bunların tümü, devam eden mülk ve yerel talep zorluklarıyla birlikte, Çin’in tüm hisse senedi endekslerindeki zayıflığı açıklayabilir. Hindistan (Nifty 50 +0,14%, Sensex +0,14%): Hindistan’ın direnci; Finansal kurumlar/Bankacılık, Gayrimenkul, Otomotiv ve Tüketim Dayanıklı Malları tarafından desteklendi. Savunma ve yerel odaklı sektörler daha iyi performans gösterdi. Küresel piyasa eğilimleriyle uyumlu olarak, IT ve Metaller karışık/zayıf kaldı. Yerel kurumsal akışlar, küresel volatilite arasında seçkin alımları destekledi. - Avustralya (S&P/ASX 200 +0,18%): S&P/ASX 200 haftalık ve aylık kazançlarla orta düzeyde yükseldi; en düşük artışlar Finansal kurumlar, Sağlık Hizmetleri, Tüketim ve Sanayi sektörlerinden geldi. Ancak bu, ana endüstrilerdeki (madencilik/enerji ve demir cevheri gibi emtia fiyatlarına bağlı malzemeler) zayıflıkla kısmen dengelendi. - Endonezya (IDX Bileşik -2,28%): Bu, Asya’nın en çok baskı altında kalan EM piyasalarından biri oldu (grafik 👇). Son iki haftadaki düşüşler, Temel Malzemeler, Döngüsel Sektörler, Sanayi ve Finansal kurumlar boyunca geniş çaplı satışlarla tetiklendi. Mevcut yönetim tarafından hükümet harcamalarını artırma çabası nedeniyle maliye endişeleri de duygu üzerinde baskı yaptı. ZE’nin Asya Piyasalarına Dair Notları: 1. Yapay Zeka/Teknoloji Yorgunluğu: İhracata dayalı teknoloji piyasalarında (Japonya, Kore, Çin/HK) düşüşün baskın nedeni. Odaklanma riski hareketleri kuvvetlendirdi. 2. Dönüşüm: Savunma sektörlerine (Finansal kurumlar, İlaç, Tüketim malları) ve yerel yatırımlara (Hindistan). 3. Makroekonomik Koşullar: Daha düşük emtia/enerji fiyatları bazı sektörleri destekledi ancak kaynakları etkiledi; faiz beklentileri ve küresel ipuçları (ABD teknolojisi) etkili oldu. 1/3
