S&P 500, neşeli aşamada. Her piyasa döngüsü aynı yolu izler. Kalkıştan karamsarlığa kadar. 15 yıl sonra, S&P 500 döngünün en tehlikeli noktasına ulaştı. Tehlikeli çünkü bunu takip eden satışlar her zaman keskin ve beklenmedik olur. Aşırı ısınma sinyalleri zaten ortaya çıktı: Fiyatlar sürekli yükseliyor ancak hacim azalıyor. Küçük yatırımcı sermaye akışı yılların en yüksek seviyesine ulaştı. Buffett endeksi aşırı fazla değerlemeyi gösteriyor. Herkes, yükselişin henüz başladığını düşünüyor. Eğer hâlâ sonsuz yükseliş trendine inananlardan iseniz, sakinleşin. İmpuls sonrası inkar gelir. İnkar sonrası teslimiyet gelir. Döngü inançlarınızla ilgilenmez!