คู่มืออัตราการระดมทุน

อัตราการระดมทุนเป็นคุณลักษณะเฉพาะของตลาดสัญญา Perpetual ซึ่งทำหน้าที่เป็นกลไกเพื่อลดช่องว่างราคาระหว่างสัญญา Perpetual กับตลาดสปอตที่เกี่ยวข้อง การคำนวณอัตราการระดมทุนเกี่ยวข้องกับมูลค่าของโพสิชันและส่งผลต่อ P/L ของโพสิชัน รวมถึงราคาชำระบัญชี คำอธิบายเพิ่มเติมมีด้านล่าง

1. กลไกการตั้งtlement ค่าธรรมเนียมการระดมทุน

ต่างจากสัญญาส่งมอบ สัญญา Perpetual ไม่ต้องการการส่งมอบ ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องปิดหรือชำระเมื่อหมดอายุ และสามารถถือครองไว้เป็นระยะเวลาที่ยาวนานได้ อย่างไรก็ตาม โดยไม่มีการชำระ เจ้าหน้าที่จะต้องมีกลไกเพื่อให้ราคาสัญญาสอดคล้องกับราคาสปอต สิ่งนี้เราเรียกว่า “กลไกค่าธรรมเนียมการระดมทุน” พูดง่ายๆ สัญญา Perpetual ใช้กลไกนี้เพื่อผูกราคาสัญญาให้เท่ากับราคาสปอต

ค่าธรรมเนียมการระดมทุนจะถูกจ่ายระหว่างโพสิชันแบบ long และ short อัตราการระดมทุนที่เป็นบวกหรือลบจะกำหนดว่าโพสิชันใดจะจ่ายค่าธรรมเนียม เมื่อค่าธรรมเนียมการระดมทุนเป็นบวก โพสิชันแบบ long (ผู้ที่เดิมพันว่าราคาจะเพิ่มขึ้น) จะจ่ายค่าธรรมเนียมการระดมทุน ในขณะที่โพสิชันแบบ short (ผู้ที่เดิมพันว่าราคาจะลดลง) จะได้รับค่าธรรมเนียมการระดมทุน แต่หากอัตราการระดมทุนเป็นลบ สถานการณ์จะกลับกัน

2. ผลกระทบจากการตั้งtleค่าธรรมเนียมการระดมทุนต่อ P/L ของโพสิชันและการชำระบัญชี

1. หลักการ：

1.1 ผลกระทบต่อ P/L ของโพสิชัน

เมื่อชำระค่าธรรมเนียมการระดมทุน อาจเกิดสถานการณ์สองประการ:

ผู้ใช้ A จ่ายค่าธรรมเนียมการระดมทุน ซึ่งส่งผลให้เกิดการขาดทุนจากโพสิชัน;

ผู้ใช้ B รับค่าธรรมเนียมการระดมทุน ซึ่งนำไปสู่กำไรจากโพสิชัน

นี่หมายความว่าการปิดการชำระค่าธรรมเนียมการระดมทุนส่งผลโดยตรงต่อ P/L ของโพสิชัน เมื่อผู้ใช้ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการระดมทุน โพสิชันของพวกเขาจะเกิดการขาดทุน

1.2 ผลกระทบต่อการชำระบัญชี

ดังที่กล่าวมา การจ่ายค่าธรรมเนียมการระดมทุนอาจทำให้เกิดการสูญเสียโพสิชันและลดหลักประกันโพสิชัน เมื่อหลักประกันลดต่ำกว่าหลักประกันรักษาสภาพ การชำระบัญชีจะถูกกระตุ้น ดังนั้น แม้การตั้งtleค่าธรรมเนียมการระดมทุนจะไม่ก่อให้เกิดการชำระบัญชีโดยตรง แต่ส่งผลต่อหลักประกันโพสิชัน

โปรดทราบว่าการจ่ายค่าธรรมเนียมการระดมทุนอย่างต่อเนื่องอาจทำให้หลักประกันของโพสิชันของคุณต่ำกว่าหลักประกันรักษาสภาพ ซึ่งอาจนำไปสู่การชำระบัญชีบังคับ

2. การคำนวณ:

ค่าธรรมเนียมการระดมทุน = มูลค่าโพสิชัน * อัตราการระดมทุน

มูลค่าโพสิชันถูกกำหนดโดยราคา Mark Price ณ เวลาการชำระอัตราการระดมทุน

ตัวอย่าง:

สำหรับสัญญา Perpetual BTC/USDT ผู้ใช้ A ถือโพสิชันยาว 0.01 BTC โดยราคาที่ระบุอยู่ที่ $5,000 และอัตราการระดมทุนอยู่ที่ 0.01% ณ เวลาการปรับอัตราการระดมทุน ดังนั้น: 

มูลค่าโพสิชัน = 0.01 * 5,000 = 50 USDT

ค่าธรรมเนียมการระดมทุน = 50 * 0.01% = 0.005 USDT

เมื่ออัตราการระดมทุนเป็นบวก โพสิชันแบบยาวจะจ่ายให้โพสิชันแบบสั้น ผู้ใช้ A จะจ่ายค่าธรรมเนียมการระดมทุน 0.0005 USDT ในขณะที่ผู้ใช้ B ซึ่งถือโพสิชันแบบสั้นในจำนวนเท่ากัน จะได้รับค่าธรรมเนียมการระดมทุน 0.0005 USDT

หมายเหตุ: ในสัญญาแบบอินเวิร์ส ค่าโพสิชัน = 1 / ราคา Mark Price x ปริมาณ

3. วิธีควบคุมความเสี่ยงของโพสิชัน:

การชำระค่าธรรมเนียมการระดมทุนเชื่อมโยงกับมูลค่าโพสิชันและมีความสัมพันธ์เชิงบวก ยิ่งมูลค่าโพสิชันมากเท่าใด ค่าธรรมเนียมการระดมทุนที่ต้องจ่ายหรือรับก็จะยิ่งมากขึ้น หากคุณถือโพสิชันขนาดใหญ่ ควรให้ความสนใจเป็นพิเศษต่อผลกระทบจากการชำระค่าธรรมเนียมการระดมทุนต่อโพสิชันของคุณ

คำแนะนำ:

1. หลีกเลี่ยงช่วงเวลาการตั้งtlement ค่าธรรมเนียมการระดมทุน และพยายามปิดโพสิชันก่อนหน้านั้น

การชำระค่าธรรมเนียมการระดมทุนที่มีความถี่ในการตั้งtlement ทุกแปดชั่วโมง จะเริ่มที่ 00:00 (UTC), 08:00 (UTC), และ 16:00 (UTC) การชำระค่าธรรมเนียมการระดมทุนที่มีความถี่ในการตั้งtlement ทุกสี่ชั่วโมง จะเริ่มที่ 00:00 (UTC), 04:00 (UTC), 08:00 (UTC), 12:00 (UTC), 16:00 (UTC), และ 20:00 (UTC) เวลาที่แน่นอนในการเก็บค่าธรรมเนียมการระดมทุนอาจแตกต่างกันได้สูงสุด 60 วินาที เฉพาะผู้ใช้ที่ถือโพสิชันอยู่ในเวลาที่ตั้งtlement เท่านั้นที่ต้องจ่ายหรือรับค่าธรรมเนียมการระดมทุน หากโพสิชันถูกปิดก่อนเวลาตั้งtlement จะไม่จำเป็นต้องจ่ายหรือรับค่าธรรมเนียมการระดมทุน

KuCoin รองรับการดูประวัติอัตราการระดมทุนสำหรับสัญญาแต่ละรายการ สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติมโปรด คลิกที่นี่

2. แนะนำให้หลีกเลี่ยงการสั่งซื้อด้วยเลเวอเรจสูง

ผู้เริ่มต้นควรใช้เลเวอเรจไม่เกิน 5x เพื่อควบคุมความเสี่ยงของโพสิชันให้อยู่ในขอบเขตที่สมเหตุสมผล

3. วิธีใช้กลไกค่าธรรมเนียมการระดมทุนเพื่อการซื้อขายแบบคงที่

นอกจากการจ่ายค่าธรรมเนียมการระดมทุนแล้ว คุณยังสามารถรับค่าธรรมเนียมการระดมทุนได้เช่นกัน ดังนั้นวิธีรับค่าธรรมเนียมการระดมทุนอย่างต่อเนื่องสำหรับการแสวงหาผลประโยชน์จากความเสถียรคือกลยุทธ์การแสวงหาผลประโยชน์จากอัตราการระดมทุน ซึ่งสามารถใช้เพื่อรับผลตอบแทนที่มีความเสี่ยงต่ำและระยะยาว กลยุทธ์นี้ยังช่วยในการกระจายการลงทุนและการป้องกันความเสี่ยง ทำให้สามารถทำกำไรได้แม้ในตลาดที่มีความผันผวนต่ำ

กล่าวอีกนัยหนึ่ง คุณสามารถดำเนินการ arbitrage อัตราการระดมทุน โดยเปิดโพสิชันขายสั้นในสัญญา Perpetual และโพสิชันซื้อยาวใน การเทรดสปอต/การเทรดด้วยมาร์จิ้น/สัญญาส่งมอบ บนตลาดการซื้อขายที่ต่างกัน กลยุทธ์ arbitrage ที่พบบ่อย ได้แก่ การรวมสัญญา Perpetual กับการเทรดสปอต/การเทรดด้วยมาร์จิ้น หรือการรวมสัญญา Perpetual กับสัญญาส่งมอบ รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการดำเนินการ arbitrage แบบเฉพาะเจาะจง จะถูกกล่าวถึงในบทความถัดไป

เมื่อพิจารณากลยุทธ์เช่นการอาร์บิตราจพื้นฐานระหว่างสัญญา Perpetual กับตลาดสปอต หรือวิธีการสัญญาข้ามแพลตฟอร์ม การใช้ข้อได้เปรียบสองประการของอัตราการระดมทุนเป็นสิ่งสำคัญ กลยุทธ์การซื้อขายแต่ละแบบมีความเสี่ยงของตัวเอง ดังนั้นจึงจำเป็นต้องเลือกกลยุทธ์ที่สอดคล้องกับความชอบของคุณ กำหนดกฎการลงทุนของตนเอง และควบคุมความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพ

คู่มือฟิวเจอร์สของ KuCoin:

คำแนะนำเวอร์ชันเว็บไซต์

คู่มือเวอร์ชันแอป

ขอบคุณสำหรับการสนับสนุนของคุณ!

ทีมฟิวเจอร์ส KuCoin

หมายเหตุ: ผู้ใช้จากประเทศและภูมิภาคที่ถูกจำกัดไม่สามารถเปิดการเทรดฟิวเจอร์สได้