ค่าธรรมเนียมการระดมทุน

อัปเดตล่าสุด: 05/06/2569 02:07:07

1. ค่าธรรมเนียมการระดมทุนคืออะไร?

ค่าธรรมเนียมการระดมทุนเป็นกลไกหลักในตลาดสัญญา Perpetual ที่ออกแบบมาเพื่อจำกัดความเบี่ยงเบนระหว่างราคาสัญญา Perpetual กับราคาดัชนีสปอตที่เกี่ยวข้อง เมื่อสัญญา Perpetual ซื้อขายที่พรีเมียมหรือส่วนลดอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับตลาดสปอต กลไกการระดมทุนจะช่วยให้มีการโอนเงินเป็นระยะระหว่างผู้ถือโพสิชันยาวและสั้น เพื่อนำราคาสัญญาให้กลับมาใกล้เคียงกับราคาดัชนีสปอต

โปรดทราบว่าค่าธรรมเนียมการระดมทุนไม่ถูกเรียกเก็บโดยแพลตฟอร์ม แต่เป็นการโอนเงินระหว่างผู้ถือโพสิชันแบบยาวและสั้น KuCoin เพียงทำหน้าที่เป็นแพลตฟอร์มจับคู่และชำระเงินเท่านั้น และไม่มีส่วนร่วมหรือได้รับผลประโยชน์จากค่าธรรมเนียมการระดมทุน

การประเมินค่าธรรมเนียมจริงอาจใช้เวลาได้สูงสุดหนึ่งนาที ตัวอย่างเช่น หากคุณเปิดโพสิชันที่ 00:00:20 UTC คุณอาจยังคงต้องรับผิดชอบค่าธรรมเนียมการระดมทุน (ไม่ว่าจะรับหรือจ่ายค่าธรรมเนียมการระดมทุน) หากการประเมินค่าธรรมเนียมยังไม่เสร็จสิ้น

2. กลไกการตั้งtlement ค่าธรรมเนียมการระดมทุน

2.1 ความถี่และเวลาการชำระเงิน

ในขณะนี้ รอบการตั้งบัญชีค่าธรรมเนียมการระดมทุนสำหรับคู่เทรดหลักคือทุก 8 ชั่วโมง ขณะที่คู่เทรดส่วนใหญ่อื่นๆ จะตั้งบัญชีทุก 4 ชั่วโมง

เมื่อเกิดพรีเมียมหรือส่วนลดอย่างมีนัยสำคัญ (ตัวอย่างเช่น เมื่ออัตราการระดมทุนแตะระดับสูงสุดหรือต่ำสุดของคู่เทรด) ระบบอาจปรับวงจรการชำระเงินชั่วคราวเป็นทุก 1 ชั่วโมงตามสภาวะตลาดจริง เพื่อเร่งให้ราคาเข้าใกล้กัน เมื่อตลาดกลับสู่สภาวะปกติ วงจรการชำระเงินจะกลับมาเป็น 4 ชั่วโมง (โปรดดูที่หน้าจอแสดงผลและการประกาศอย่างเป็นทางการ)

เวลาการตั้งtlement ค่าธรรมเนียมการระดมทุนจริงอาจมีการปรับเปลี่ยนแบบไดนามิกตามสภาวะตลาด โปรดดูข้อมูลแบบเรียลไทม์บน หน้าการซื้อขาย เพื่อข้อมูลที่แม่นยำที่สุด

2.2 ผู้ใดจ่ายหรือรับค่าธรรมเนียมการระดมทุน

ผู้ใช้เฉพาะรายที่มีโพสิชันเปิดอยู่ในเวลาที่มีการตั้งค่าค่าธรรมเนียมการระดมทุนเท่านั้นที่ต้องจ่ายหรือรับค่าธรรมเนียมการระดมทุน
หากปิดโพสิชันทั้งหมดก่อนเวลาตั้งtlement จะไม่มีการเรียกเก็บหรือรับค่าธรรมเนียมการระดมทุน

2.3 ทิศทางของการจ่ายค่าธรรมเนียมการระดมทุน

เมื่ออัตราการระดมทุนเป็นบวก: โพสิชันแบบ Long → จ่ายค่าธรรมเนียมการระดมทุนให้กับโพสิชันแบบ Short
เมื่ออัตราการระดมทุนเป็นลบ: โพสิชันแบบสั้น → จ่ายค่าธรรมเนียมการระดมทุนให้กับโพสิชันแบบยาว

2.4 การเก็บและจ่ายค่าธรรมเนียมการระดมทุน

แพลตฟอร์มจะรวบรวมหรือจ่ายค่าธรรมเนียมการระดมทุนอย่างเต็มจำนวน หลังจากมีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการระดมทุน ผู้ใช้อาจเผชิญกับการลดโพสิชันหรือการชำระบัญชี หากไม่สามารถตอบสนองข้อกำหนดหลักประกัน
โหมด Isolated Margin: ค่าธรรมเนียมการระดมทุนจะถูกหักจากหรือบันทึกเข้าสู่หลักประกันโพสิชันแบบ Isolated
โหมด Cross Margin: ค่าธรรมเนียมการระดมทุนจะถูกหักจากหรือบันทึกเข้าสู่ยอดเงินที่ใช้ได้ของบัญชีฟิวเจอร์ส

3. วิธีการคำนวณอัตราการระดมทุน

อัตราการระดมทุน = Clamp(MA [{(ราคา Bid ที่ดีที่สุด + ราคา Ask ที่ดีที่สุด) / 2 − ราคาดัชนี} / ราคาดัชนี + อัตราดอกเบี้ย], ขีดจำกัดอัตราการระดมทุน, ขีดต่ำอัตราการระดมทุน)

ที่ไหน:

ราคา Bid ที่ดีที่สุด / ราคา Ask ที่ดีที่สุด: ราคาซื้อและราคาขายที่ดีที่สุดที่มีอยู่ใน Order Book
ราคาดัชนี: ราคาที่คำนวณจากน้ำหนักของตลาดสปอตหลักหลายแห่ง
ขีดจำกัดบน/ล่างของอัตราการระดมทุน: โปรดดูรายละเอียดที่หน้าที่เกี่ยวข้อง
อัตราดอกเบี้ย = 0.03% / (24 / ช่วงเวลาการชำระเงิน)
- อัตราดอกเบี้ยรายวันของสัญญาที่ใช้ U เป็นหลัก: 0.03%
- อัตราดอกเบี้ยรายวันของสัญญาที่ใช้เหรียญเป็นหลักประกัน: 0.03%
วิธีการคำนวณค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MA): คำนวณ MA โดยใช้หน้าต่างเลื่อนตามเวลาปัจจุบัน โดยพิจารณาข้อมูลดัชนีพรีเมียมย้อนหลังตามความยาวของรอบการตั้งtlement และรวมจุดข้อมูลที่ถูกต้องทั้งหมดภายในหน้าต่างนี้ในการคำนวณ ข้อมูลดัชนีพรีเมียมถูกสุ่มตัวอย่างทุกๆ หนึ่งนาที
- สมมติว่าสัญญามีรอบการชำระค่าธรรมเนียมการระดมทุนทุก 8 ชั่วโมง หากเวลาปัจจุบันคือ 14:59 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่ใช้ในการคำนวณอัตราการระดมทุนจะอิงจากข้อมูลดัชนีพรีเมียมที่ถูกเก็บทุกนาทีตั้งแต่ 07:00 ถึง 14:59 รวมทั้งหมด 480 จุดข้อมูล (n = 480)

4. วิธีการคำนวณค่าธรรมเนียมการระดมทุน

4.1 สูตรพื้นฐาน

ค่าธรรมเนียมการระดมทุน = มูลค่าโพสิชัน × อัตราการระดมทุน

มูลค่าโพสิชันคำนวณจากราคา Mark Price ณ เวลาการตั้งtlement ค่าธรรมเนียมการระดมทุน

4.2 มูลค่าโพสิชันตามประเภทสัญญา

(1) สัญญา Perpetual ที่ใช้ U เป็นหลักประกัน

มูลค่าโพสิชัน = ขนาดโพสิชัน × ราคา Mark Price

ตัวอย่าง: ผู้ใช้ถือโพสิชันแบบซื้อ 0.01 BTC ในสัญญา BTC Perpetual

ราคา Mark Price ณ การปิดการชำระเงิน: 5,000 USDT
อัตราการระดมทุน: 0.01%

การคำนวณ:

มูลค่าโพสิชัน = 0.01 × 5,000 = 50 USDT
ค่าธรรมเนียมการระดมทุน = 50 × 0.01% = 0.005 USDT

หากอัตราการระดมทุนเป็นบวก โพสิชันแบบยาวจะจ่าย 0.005 USDT ให้กับโพสิชันแบบสั้น ซึ่งจะได้รับจำนวนเดียวกัน

(2) สัญญาที่ใช้เหรียญเป็นหลักประกัน

ตัวอย่าง: ผู้ใช้ถือสัญญา BTCUSD Perpetual มูลค่า 10,000 ดอลลาร์สหรัฐ (โพสิชันแบบซื้อ)

ราคา Mark Price ณ การปิดการซื้อขาย: 50,000 USDT
อัตราการระดมทุน: 0.025%

การคำนวณ:

มูลค่าโพสิชัน = 10,000 ÷ 50,000 = 2 BTC
ค่าธรรมเนียมการระดมทุน = 2 × 0.025% = 0.0005 BTC

หากอัตราการระดมทุนเป็นบวก โพสิชันแบบยาวจะจ่าย 0.0005 BTC และโพสิชันแบบสั้นจะได้รับจำนวนเดียวกัน

5. วัตถุประสงค์และผลกระทบของค่าธรรมเนียมการระดมทุน

รักษาการยึดราคา: ค่าธรรมเนียมการระดมทุนช่วยในการโอนดอกเบี้ยระหว่างโพสิชันแบบยาวและสั้น เพื่อให้ราคาสัญญาใกล้เคียงกับราคาสปอต
ปรับโครงสร้างตลาดให้มั่นคง: ความถี่ในการปิดตำแหน่งอาจเพิ่มขึ้นในช่วงพรีเมียมหรือส่วนลดที่รุนแรง เพื่อเร่งกระบวนการปรับตัวของราคา
การควบคุมความเสี่ยง: อัตราการระดมทุนอยู่ภายใต้ขีดจำกัดบนและล่างที่ระบบกำหนด ป้องกันค่าใช้จ่ายที่สูงเกินไปสำหรับผู้ใช้ในช่วงสภาวะตลาดที่รุนแรง