🚨 รูปแบบของ S&P 500 นี้ดูแย่มากจริงๆ $SPX กำลังร่วงลงต่อเนื่องมาสองสัปดาห์แล้ว แต่นักลงทุนส่วนใหญ่ยังคิดว่านี่เป็นเพียงการปรับตัวลงอย่างมีสุขภาพดี ข่าวรายได้จาก AI ดูน่าประทับใจมากในขณะนี้ แต่การเติบโตส่วนใหญ่นั้นเป็นเงินเดิมที่หมุนเวียนกลับไปยังจุดเริ่มต้น ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดไม่ใช่การที่ AI จะมีประโยชน์หรือไม่ — แต่คือการที่การเติบโตนี้ถูกสนับสนุนโดยบริษัทต่างๆ ที่ลงทุนในกันและกัน มีเพียงไม่กี่ดีลเท่านั้นที่ยังคงรักษาเรื่องราวการเติบโตของภาคอุตสาหกรรมไว้: > Microsoft > OpenAI > Amazon > Anthropic > Google แต่ละคู่ทำงานในลักษณะเดียวกัน: หน่วยงานคลาวด์ของนักลงทุนเองรับเงินส่วนใหญ่กลับมาเป็นรายได้โดยตรง ตอนนี้ตัวเลขเริ่มดูเกินจริงทุกที่ที่คุณตรวจสอบ OpenAI มีรายได้ประมาณ 25 พันล้านดอลลาร์ต่อปี แต่ใช้จ่ายประมาณ 27 พันล้านดอลลาร์เพียงเพื่อดำเนินธุรกิจ — ก่อนที่คำสั่งซื้อคอมพิวเตอร์ระยะยาวหลายปีของมันจะเริ่มมีผล หากฝั่งรายได้ไม่สามารถตามทันในเร็วๆ นี้: > การใช้จ่ายยังคงแซงหน้ายอดขาย > นักลงทุนเริ่มประเมินช่องว่างนี้ไว้ในราคา > เรื่องราวการเติบโตจะยากขึ้นในการป้องกัน > การปรับราคาใหม่ทั่วทั้งภาคอุตสาหกรรมจะมีโอกาสสูงขึ้นมาก เรย์ ดาลิโอ ประเมินความตื่นเต้นเรื่อง AI ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 80% ของสิ่งที่เกิดขึ้นก่อนปี 1929 และจุดสูงสุดของดอทคอม โดยระบุว่าการพึ่งพาเงินทุนจากภายนอกคือจุดอ่อนที่แท้จริง — ไม่ใช่เทคโนโลยีเอง ฉันไม่ได้บอกว่าตลาดกำลังถึงจุดสูงสุด — แค่กำลังติดตามว่ารายได้จริงจะเริ่มปิดช่องว่างกับการใช้จ่ายหรือไม่ ติดตาม + เปิดการแจ้งเตือนไว้ ฉันจะอัปเดตให้คุณตลอด