ความเข้าใจของฉันเกี่ยวกับ “การซื้อขายไม่มีความแตกต่างของเวลา” ไม่ได้หมายถึงการเปลี่ยนให้ตลาดทั้งหมดเปิดบริการ 7×24 ชั่วโมง ปัญหาในขณะนี้คือ: ราคาได้กลายเป็นระดับโลกแล้ว แต่ระบบการชำระเงินยังไม่เป็นเช่นนั้น สินทรัพย์ดิจิทัลยังคงผันผวนในวันสุดสัปดาห์ แต่ธนาคารกลับปิดทำการ; ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้ทำการซื้อขายเสร็จสิ้นแล้ว แต่เงินทุนและหลักทรัพย์ยังต้องรอการชำระเงิน; หลังจากตลาดเอเชียปิดทำการ ผู้ลงทุนที่ต้องการนำเงินเข้าสู่ตลาดยุโรปและอเมริกา ยังคงเผชิญกับข้อจำกัดด้านเขตเวลา บัญชี และเครือข่ายการชำระเงิน ดังนั้น สิ่งที่จำเป็นต้องเชื่อมต่อจริงๆ ไม่ใช่แค่ช่วงเวลาการซื้อขาย แต่คือ เงินทุน สินทรัพย์ และหลักประกันที่อยู่เบื้องหลังการซื้อขาย หากสินทรัพย์ต่างๆ เช่น หุ้น พันธบัตร และสินค้า ค่อยๆ ถูกแปลงเป็นบล็อกเชน และร่วมกับสกุลเงินเสถียรและเครือข่ายการชำระเงินแบบเรียลไทม์ โครงสร้างตลาดจะเปลี่ยนแปลงอย่างมาก เช่น พันธบัตรสหรัฐฯ ที่ถูกโทเค็นไนซ์ ไม่จำเป็นต้องขายออก เพื่อใช้เป็นหลักประกันให้กับการซื้อขายในตลาดอื่นๆ โดยตรง เงินทุนจึงไม่ต้องออกจากระบบหนึ่งก่อน แล้วรอเข้าสู่ระบบอีกระบบหนึ่ง ในเวลานั้น โตเกียว ลอนดอน และนิวยอร์ก จะไม่ใช่แค่ตลาดที่เปิดต่อเนื่องกันแบบส่งต่อ แต่จะกลายเป็นจุดเข้าใช้งานที่แตกต่างกันภายในเครือข่ายสภาพคล่องเดียวกัน แต่ที่นี่มีปัญหาหนึ่งที่มักถูกมองข้าม: เมื่อตลาดทำงานต่อเนื่อง ความเสี่ยงก็จะถ่ายทอดต่อเนื่องเช่นกัน ก่อนหน้านี้ การช็อกหนึ่งครั้งอาจถูกตัดขาดชั่วคราวด้วยการปิดตลาด แต่ในอนาคต ความเสี่ยงอาจแพร่กระจายแบบเรียลไทม์ระหว่างหุ้น สกุลเงิน สินค้า และสินทรัพย์ดิจิทัล การจัดการความเสี่ยงข้ามตลาด การเก็บรักษาสินทรัพย์ การยืนยันตัวตน และกฎเกณฑ์การชำระเงิน จะกลับกลายเป็นสิ่งสำคัญกว่าความเร็วในการซื้อขาย ข้อสรุปของฉันคือ มูลค่าของ “การซื้อขายไม่มีความแตกต่างของเวลา” ไม่ได้อยู่ที่การให้ผู้คนเฝ้าดูตลาดตอนตีสาม แต่อยู่ที่การทำให้สินทรัพย์ไม่สูญเสียสภาพคล่องเพราะธนาคารปิดทำการ ตลาดหยุดพัก หรือระบบถูกแบ่งแยก สิ่งที่ตลาดคริปโตได้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนที่สุดในขณะนี้ ไม่ใช่เหรียญใดเหรียญหนึ่งที่พุ่งขึ้นมากแค่ไหน แต่คือการพิสูจน์สิ่งหนึ่ง: โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินระดับโลก ควรจะสามารถทำงานได้อย่างต่อเนื่องตลอดเวลา