มีการชี้ให้เห็นว่านักลงทุนในตลาดคริปโตเคอเรนซีควรติดตามไม่เพียงแต่นโยบายของเฟด แต่ยังรวมถึงอัตราดอกเบี้ยและการเคลื่อนไหวของเยนในญี่ปุ่น โดม ควอก ผู้ร่วมก่อตั้ง EasyA ได้ประเมินว่าทำไมเยนของญี่ปุ่นจึงมีความสำคัญต่อตลาดโลก และโดยเฉพาะอย่างยิ่งต่อสินทรัพย์เสี่ยงเช่น Bitcoin และ altcoin
ตามที่โควอกกล่าว อัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่น ซึ่งคงที่ใกล้ศูนย์หรือแม้แต่ติดลบเป็นเวลาหลายปี ได้สร้างแหล่งสภาพคล่องต้นทุนต่ำที่สำคัญสำหรับนักลงทุนทั่วโลก นักลงทุนกู้เงินสกุลเยนในอัตราดอกเบี้ยต่ำ แปลงเงินเหล่านี้เป็นสกุลเงินอื่นๆ เช่น เหรียญดอลลาร์ และลงทุนในสินทรัพย์ที่มีศักยภาพผลตอบแทนสูงกว่า เช่น หุ้น พันธบัตร และสกุลเงินดิจิทัล
กลยุทธ์นี้ ซึ่งรู้จักกันในตลาดว่า “การซื้อขายแบบยันคาร์รี” ได้ช่วยให้เกิดการไหลเข้าของทุนต้นทุนต่ำจำนวนมากเข้าสู่ตลาดโลก ในขณะเดียวกันก็ผลักดันให้ราคาสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น
การลดลงของผลกำไรจากการดำเนินงานของผู้ค้าแบบคาร์รีอาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อสินทรัพย์เสี่ยง เช่น สกุลเงินดิจิทัล
ควอกชี้ให้เห็นว่าสกุลเงินเยนที่อ่อนค่าทำให้การซื้อขายแบบคาร์รีน่าสนใจมากขึ้น ซึ่งสามารถสนับสนุนการไหลเวียนของสภาพคล่องเข้าสู่ตลาดคริปโตเคอเรนซี ในทางกลับกัน เยนที่แข็งค่าขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในญี่ปุ่นสามารถลดผลกำไรของการซื้อขายดังกล่าว
ในสถานการณ์เช่นนี้ นักลงทุนอาจต้องลดโพสิชันของตนเพื่อชำระหนี้ที่คิดเป็นเยน กระบวนการขายสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง เช่น หุ้นและสกุลเงินดิจิทัล สามารถสร้างแรงขายที่รุนแรงต่อ Bitcoin และ altcoin
ควอกอ้างเหตุการณ์ในเดือนสิงหาคม 2024 เป็นตัวอย่าง หลังจากธนาคารญี่ปุ่น (BOJ) ปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นเป็น 0.25% สกุลเงินเยนก็แข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว โพสิชันการเทรดแบบคาร์รีถูกปิดออก และความผันผวนของตลาดทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ตลาดคริปโตเคอเรนซีก็ได้รับผลกระทบในทางลบจากแนวโน้มหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลกในช่วงเวลานี้
*นี่ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน
อ่านต่อ: มีความเสี่ยงจาก “การซื้อขายแบบยันญี่ปุ่น” ใน Bitcoin และ altcoin—จะส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างไร?