ข้อมูลเชิงลึกสำคัญ
- เงินทุนไหลเข้าสู่สกุลเงินดิจิทัลในปี 2025 แต่กระจุกตัวอยู่ที่ BTC, ETH และโทเคนขนาดใหญ่เลือกบางส่วน
- การฟื้นตัวของอัลต์คอยน์ในปี 2025 มีเฉลี่ย 20 วัน ลดลงจาก 60 วันในปี 2024
- ETF และ DAT ช่วยส่งเสริมสภาพคล่องไปยังสกุลเงินหลัก
วินเทอร์มิวต์รายงานใหม่ว่า ทุนได้เข้าสู่ตลาดคริปโตในปี 2025 แต่การเปลี่ยนไปสู่อัลต์คอยน์ที่คาดไว้ไม่เคยเกิดขึ้น
การวิเคราะห์ข้อมูลการไหลของตลาด OTC ของผู้จัดทำตลาดแสดงให้เห็นว่าสภาพคล่องยังคงมีการกระจุกตัวอยู่ใน บิตคอยน์อีเธอเรียม และกลุ่มสินทรัพย์ขนาดใหญ่เล็กน้อยตลอดทั้งปี
รายงานตลาด OTC ดิจิทัลของวินเทอร์มิวต์ปี 2025 ได้ศึกษาลักษณะการซื้อขายในแต่ละภูมิภาค ผลิตภัณฑ์ และประเภทคู่กรณี
อีทีเอฟและดาที ความเหลือเฟือของสภาพคล่องในสินทรัพย์หลัก
กองทุนที่ซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนและบริษัทคลังสินทรัพย์ดิจิทัลกลายเป็นช่องทางหลักที่เงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดคริปโตในปี 2025
ยานพาหนะที่มีโครงสร้างเหล่านี้ส่งกระแสเงินทุนเข้าสู่ Bitcoin, Ethereum และโทเคนขนาดใหญ่เลือกบางส่วน ซึ่งจำกัดการมีส่วนร่วมของตลาดกว้างขึ้นเมื่อเทียบกับวัฏจักรก่อนหน้า
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าส่วนแบ่งรวมของบิตคอยน์และอีเธอเรียมในปริมาณการซื้อขายแบบ OTC ลดลงจาก 54% ในปี 2023 เป็น 49% ในปี 2025
การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นหลักๆ ในโทเคนอันดับ 10 แรก โดยไม่รวม BTC, ETH, สินทรัพย์ที่ห่อหุ้ม และสกุลเงินเสถียร หมวดหมู่นี้เติบโตจาก 31% ของปริมาณการซื้อขายในปี 2023 เป็น 39% ในปี 2025
อัลต์คอยน์อื่นๆ พบว่าส่วนแบ่งลดลงจาก 15% ในปี 2023 เหลือ 12% ในปี 2025 รูปแบบนี้แสดงให้เห็นว่าทุนได้เคลื่อนย้ายขึ้นตามขนาดมาร์เก็ตแคปมากกว่าที่จะกระจายตัวอย่างกว้างขวางในระบบนิเวศโทเคน
วินเทอร์มิวต์อ้างอิงการมุ่งเน้นนี้ว่าเป็นผลมาจากข้อกำหนดของกองทุน ETF และ DAT ที่ขยายออกไปไกลจากบิตคอยน์และอีเธอเรียมสู่สินทรัพย์เช่นโซลานาผ่านกองทุน ETF ที่ลงทุนในสินทรัพย์ที่มีการยืนยันการถือครองและผลิตภัณฑ์ดัชนี
การพุ่งขึ้นของอัลต์คอยน์สิ้นสุดลงเมื่อความเชื่อมั่นในแนวคิดลดลง
การฟื้นตัวของอัลต์คอยน์ในปี 2025 มีเฉลี่ยประมาณ 20 วัน ลดลงจากประมาณ 60 วันในปี 2024 แพลตฟอร์มเปิดตัวมีมคอยน์ เอ็กซ์เชนจ์แบบ DEX แบบถาวร และรูปแบบการชำระเงินที่กำลังเกิดขึ้นทั้งหมดได้พุ่งสูงสุดและลดลงอย่างรวดเร็วในปี 2025
วัฏจักรของเหรียญมีมได้พังทลายลงตั้งแต่ช่วงต้นไตรมาสที่ 1 ซึ่งแสดงถึงจุดจบของกิจกรรมการคาดการณ์ที่กว้างขวางที่เคยเกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2024 วินเทอร์มิวต์ระบุว่า นักลงทุนไม่ได้ถือครองตำแหน่งของพวกเขาผ่านช่วงเวลาการพัฒนานิยายที่ยาวนานอีกต่อไป
รายงานระบุว่าการปรับตัวขึ้นของอัลต์คอยน์กลายเป็น "การเลือกสรรที่แม่นยำมากขึ้น" เนื่องจากสภาพคล่องและทุนความเสี่ยงมุ่งเน้นไปยังโทเคนจำนวนน้อยลง
กิจกรรมการซื้อขายกระจายตัวออกไปมากกว่า BTC และ ETH แต่ข้อมูลการจัดตำแหน่งแสดงให้เห็นว่าทั้งสถาบันและผู้ค้ารายย่อยกลับเข้ามาในสินทรัพย์หลักอีกครั้งหลังเหตุการณ์การลดความเสี่ยงบังคับเมื่อวันที่ 10 ตุลาคม
ปริมาณการซื้อขายแบบ OTC เพิ่มขึ้นเมื่อโครงสร้างตลาดพัฒนาไปสู่ความมั่นคงมากขึ้น
ปริมาณการซื้อขายแบบ OTC ของ Wintermute เพิ่มขึ้น 14.7% เมื่อเทียบปีต่อปีในปี 2025 จำนวนคู่ค้าเพิ่มขึ้น 7.7% ในขณะที่ปริมาณโทเคนที่ซื้อขายเพิ่มขึ้นเพียง 0.8%
การเพิ่มจำนวนโทเค็นขั้นต่ำนั้นมาพร้อมกับมัธยฐานที่สูงขึ้นของโทเค็นที่ซื้อขายเป็นรายวันแบบคำนวณย้อนหลัง 30 วัน ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 133 ในปี 2024 เป็น 160 ในปี 2025
การเติบโตของคู่กรณีถูกนำโดยสถาบัน ซึ่งเพิ่มขึ้น 23% จากปีที่แล้ว ตัวแทนการซื้อขายรายปลีกเติบโต 15% ในขณะที่บุคคลทั่วไปเพิ่มขึ้น 5%
วินเทอร์มิวต์ระบุว่า การมีส่วนร่วมขององค์กรเปลี่ยนจาก "การสำรวจและเกิดขึ้นเป็นครั้งคราว" ในปี 2024 มาเป็นแนวทางที่ยั่งยืนและมีจุดมุ่งหมายมากขึ้นในปี 2025
รายงานอธิบายว่าเป็นหลักฐานที่แสดงว่าสถาบัน "ยังคงอยู่ต่อไป" แม้จะมีการเคลื่อนไหวของราคาที่น่าผิดหวังตลอดปีนี้ก็ตาม
ปริมาณการซื้อขายออปชันเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เพิ่มขึ้น 2.5 เท่าจากไตรมาสที่ 4 ปี 2024 ไปยังไตรมาสที่ 4 ปี 2025 การเติบโตนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงวิธีที่ผู้เข้าร่วมตลาดใช้ผลิตภัณฑ์ออปชัน
การเคลื่อนไหวในระดับภูมิภาคแสดงถึงการตอบสนองที่หลากหลายต่อเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจมหภาค
รูปแบบการกำหนดตำแหน่งภูมิภาคแตกต่างกันไปตลอดปี 2025 แทนที่จะเคลื่อนไหวอย่างสอดคล้องกัน
เอเชียขายออกในช่วงประกาศภาษีของเดือนเมษายน ยุโรปรีดพัสดุในช่วงฤดูร้อน และสหรัฐอเมริกานำการขายสุทธิเข้าสู่สิ้นปี ท่ามกลางสัญญาณจากธนาคารกลางสหรัฐที่มีท่าทีเข้มงวด
วินเทอร์มิวต์อธิบายสิ่งเหล่านี้ว่าเป็น "การเปลี่ยนแปลงที่ช้าและเฉพาะภูมิภาคไปสู่ปัจจัยกระตุ้นด้านมหภาค" มากกว่ากระแสการเคลื่อนที่แบบสากลที่สอดคล้องกันที่เคยเห็นในวัฏจักรตลาดก่อนหน้านี้
นักลงทุนรายย่อยได้นำเงินทุนไปสู่ตลาดหุ้นในปี 2025 โดยเฉพาะหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI หุ่นยนต์ และการคำนวณควอนตัม
หลังเหตุการณ์ชำระบัญชีเมื่อวันที่ 10 ตุลาคม กระแสการซื้อขายของผู้ค้าปลีกผ่านช่องทางของโบรกเกอร์ได้เปลี่ยนกลับมาสู่ Bitcoin และ Ethereum เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายปี 2023
วินเทอร์มิวต์ระบุว่านี่คือการเปลี่ยนแปลงจากพฤติกรรมการค้าปลีกในปี 2023 และต้นปี 2024 เมื่อทุนที่มีความเสี่ยงสูงเคลื่อนย้ายเข้าสู่สกุลเงินดิจิทัลทางเลือกและแนวคิดใหม่ๆ อย่างรวดเร็ว
โพสต์ วินเทอร์มิวต์: ทุนไหลเข้าสู่คริปโตในปี 2025 แต่การเปลี่ยนไปใช้อัลต์คอยน์ไม่เคยเกิดขึ้น ปรากฏครั้งแรกที่ นิตยสารตลาด.