วิลลี่ วู วิเคราะห์ตำแหน่งบิทคอยน์ของ MSTR ในช่วงที่ตลาดตกต่ำ

ตามรายงานของ Bitcoinist นักวิเคราะห์ Bitcoin อย่าง Willy Woo ได้กล่าวว่า Strategy (MSTR) น่าจะไม่ถูกบังคับให้ขาย Bitcoin ที่ถืออยู่ในกรณีที่เกิดภาวะตลาดตกต่ำครั้งใหญ่ในอนาคต MSTR ถือ Bitcoin จำนวนประมาณ 641,205 บิทคอยน์ มีมูลค่าประมาณ 64 พันล้านดอลลาร์ หนี้สินของบริษัทส่วนใหญ่เป็นพันธบัตรผู้ถือหุ้นแปลงสภาพที่ครบกำหนดชำระในวันที่ 15 กันยายน ปี 2027 และ Woo คำนวณว่าหุ้นของ MSTR ต้องซื้อขายสูงกว่า $183 เพื่อหลีกเลี่ยงการขาย Bitcoin เพื่อชำระหนี้ ซึ่งหมายถึงราคา Bitcoin อยู่ใกล้ $91,502 โดยสมมติว่ามีค่ามัลติเพิลของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (mNAV) เท่ากับ 1 บริษัทสามารถชำระการแปลงสภาพด้วยเงินสด หุ้น หรือผสมผสานกัน ซึ่งให้ผู้บริหารมีความยืดหยุ่นในช่วงที่ตลาดมีความผันผวน MSTR ปิดทำการที่ราคา $246.99 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 7 เดือน ในขณะที่ราคา Bitcoin อยู่ที่ $102,004 ลดลง 9% ในช่วง 7 วันที่ผ่านมา นักวิเคราะห์บางคนเสนอแนะว่าจะต้องมีการลดลงอย่างยาวนานและลึกซึ้งมากกว่านี้จึงจะบังคับให้ MSTR ขาย Bitcoin Willy Woo ยังเตือนอีกว่าหาก Bitcoin ไม่สามารถฟื้นตัวได้เร็วในช่วงภาวะตลาดขาขึ้นที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในปี 2028 อาจเกิดการขายบางส่วนได้ Cathie Wood จาก ARK Invest และ Brian Armstrong ซีอีโอของ Coinbase ได้คาดการณ์ไว้ว่า Bitcoin จะมีราคาถึง $1,000,000 ในปี 2030 โครงสร้างของพันธบัตรผู้ถือหุ้นแปลงสภาพหมายความว่า MSTR ไม่ต้องเผชิญกับการเรียกเงินเพิ่มอัตโนมัติ แต่ชะตากรรมของบริษัทขึ้นอยู่กับความต้องการของนักลงทุนในหุ้นของบริษัท ซึ่งสะท้อนการเคลื่อนไหวของ Bitcoin บริษัท MSTR ดูเหมือนจะมีความคุ้มค่าต่อภาวะตลาดขาลงทั่วไป แต่หาก Bitcoin และหุ้นของ MSTR ทั้งสองมีผลตอบแทนต่ำต่อเนื่องเป็นเวลานาน การปรับตัวอาจจำเป็นต้องเกิดขึ้น นักวิเคราะห์ชั้นนำระบุว่าการขายสินทรัพย์เพื่อสภาพคล่องน่าจะไม่เกิดขึ้นในภาวะตลาดตกต่ำครั้งต่อไป แต่ปี 2028 เป็นปีสำคัญที่จะตัดสินว่าการขายใด ๆ จะจำเป็นต้องเกิดขึ้นหรือไม่