ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา สเตเบิลคอร์ได้แก้ปัญหาหลักเกี่ยวกับ “เงินจะไหลเวียนบนบล็อกเชนได้อย่างไร”
ตอนนี้ มันเริ่มแก้ปัญหาที่ใหญ่กว่าอีกข้อหนึ่ง: ดอลลาร์บนบล็อกเชนจะใช้จ่ายเหมือนเงินในบัตรธนาคารได้อย่างไร
ข้อมูลจาก Paymentscan แสดงว่า ในเดือนกรกฎาคม ยอดธุรกรรมบัตรชำระเงินคริปโตทั่วโลกแตะที่ 1.038 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยเมื่อปีที่แล้วมีเพียง 339.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่าเมื่อเทียบปีต่อปี; ในช่วงเวลาเดียวกัน จำนวนธุรกรรมยัง vượtเกิน 10 ล้านรายการ ตัวเลขยังคงเล็กกว่ามากเมื่อเทียบกับเครือข่ายการชำระเงินแบบดั้งเดิมของ Visa และ Mastercard แต่การเปลี่ยนแปลงก็ชัดเจนพอสมควร: สกุลเงินคงที่กำลังก้าวจากเครื่องมือสำหรับการซื้อขายและการโอนเงิน สู่การใช้งานในชีวิตประจำวันจริง และครั้งนี้ ผู้ที่รับมันได้ก่อนใคร ไม่ใช่ธนาคาร แต่เป็นเครือข่ายการชำระเงินแบบดั้งเดิมอย่าง Visa และ Mastercard
สิ่งที่สกุลเงินคงที่ขาด ไม่ใช่เงิน
สกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่ไม่ขาดผู้ใช้งานอีกต่อไป ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา สกุลเงินที่อ้างอิงดอลลาร์สหรัฐ เช่น USDT และ USDC ได้เข้าสู่การซื้อขาย การโอนเงินข้ามพรมแดน การชำระเงินของบริษัท และการเงินบนบล็อกเชนอย่างต่อเนื่อง สิ่งที่ยังขาดอยู่คือขั้นตอนสุดท้าย: วิธีการใช้จ่ายเงินบนบล็อกเชน
หากผู้ใช้ถือ USDC จำนวน 1,000 หน่วย ในอดีต หากต้องการใช้จ่ายแบบออฟไลน์ มักต้องแลกเป็นสกุลเงิน fiat ก่อน แล้วจึงโอนเข้าบัญชีธนาคาร และสุดท้ายจึงชำระผ่านบัตรธนาคาร โดยกระบวนการนี้มีขั้นตอนการถอนเงินอย่างน้อยหนึ่งครั้ง บัตรสกุลเงินคงที่ได้บีบอัดเส้นทางนี้ลง: ผู้ใช้สามารถชำระเงินโดยตรงจากยอดสกุลเงินคงที่ในกระเป๋าเงินของตน เมื่อเกิดการชำระเงิน ระบบด้านหลังจะดำเนินการแลกเปลี่ยนระหว่างสกุลเงินคงที่กับสกุลเงิน fiat ท้องถิ่น โดยผู้ขายจะเห็นเพียงการชำระเงินแบบ Visa หรือ Mastercard ทั่วไป สำหรับผู้ขาย แทบไม่มีการเปลี่ยนแปลงใดๆ
แต่สำหรับผู้ใช้ ความเปลี่ยนแปลงนี้มีความหมายมาก—บัญชีธนาคารไม่ใช่ช่องทางเดียวอีกต่อไปในการถือครองดิจิทัลดอลลาร์และใช้จ่ายในชีวิตประจำวัน นี่คือความหมายที่แท้จริงของบัตรสกุลเงินคงที่
ยูโรถอนตัว ดอลลาร์สแตบล์ครีตเข้ามาแทน
ในข้อมูลยังมีการเปลี่ยนแปลงอีกประการหนึ่ง ตั้งแต่ต้นปี 2024 ตามข้อมูลของ Paymentscan การใช้จ่ายผ่าน Crypto Card เคยมุ่งเน้นอย่างมากที่สกุลเงินสเตเบิลลี EURe โดยมีสัดส่วนประมาณ 88% ของปริมาณการซื้อขาย แต่ถึงเดือนกรกฎาคม 2026 สถานการณ์กลับกันอย่างสมบูรณ์: USDC ได้รับสัดส่วนประมาณ 51% USDT ประมาณ 20% และสัดส่วนของ EURe ลดลงเหลือประมาณ 2%
เบื้องหลังการที่สกุลเงินดอลลาร์สเตเบิลครีนเข้ามาแทนที่ แท้จริงแล้วสะท้อนถึงผู้ใช้สองกลุ่ม: กลุ่มหนึ่งใช้สเตเบิลครีนเป็นเครื่องมือการซื้อขาย อีกกลุ่มหนึ่งใช้สเตเบิลครีนเป็นบัญชีดอลลาร์—ศักยภาพของกลุ่มหลังอาจใหญ่กว่า โดยเฉพาะในตลาดที่สกุลเงินท้องถิ่นมีความผันผวนสูง ยากต่อการเข้าถึงดอลลาร์ หรือค่าใช้จ่ายในการชำระเงินข้ามพรมแดนสูง สเตเบิลครีนเองก็ได้รับบทบาทเป็นสื่อกลางในการเก็บรักษาค่าและโอนเงินไปแล้วบางส่วน ตอนนี้บัตรชำระเงินได้เติมเต็มฟังก์ชันการใช้จ่าย ทำให้บัญชีดอลลาร์ดิจิทัลที่สมบูรณ์กำลังเกิดขึ้น: ฝากเข้า รับเข้า โอนออก และใช้จ่ายโดยตรง มันอาจไม่ดูเหมือนบัญชีธนาคารแบบดั้งเดิม แต่ฟังก์ชันกำลังเข้าใกล้มากขึ้นเรื่อยๆ
โซ่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ แต่จุดเข้าใช้งานกลับรวมศูนย์มากขึ้น
ในขณะเดียวกัน เครือข่ายการตั้งถิ่นฐานพื้นฐานสำหรับการชำระเงินด้วยสกุลเงินคงที่ก็กำลังเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว — ตามข้อมูลจาก Paymentscan เมื่อต้นปี 2024 Gnosis เกือบเป็นเพียงโซ่เดียวที่ใช้ในการตั้งถิ่นฐานบัตรคริปโต; ถึงเดือนกรกฎาคมปีนี้ สัดส่วนของมันลดลงเหลือประมาณ 2% โดยถูกแทนที่ด้วย Base (ประมาณ 30%) Optimism (ประมาณ 17%) และ Solana (ประมาณ 13%)
การเปลี่ยนแปลงนี้และการเปลี่ยนแปลงสัดส่วนสกุลเงินเสถียรที่กล่าวถึงข้างต้น แท้จริงแล้วเป็นเรื่องเดียวกัน ในต้นปี 2024 หนึ่งในโครงการบัตรคริปโตที่ใหญ่ที่สุดคือ Gnosis Pay ซึ่งเริ่มต้นใช้ EURe เป็นสกุลเงินในการชำระเงินโดยค่าเริ่มต้น—การที่ EURe ลดลงจาก 88% เหลือ 2% นั้นสะท้อนถึงการจากไปของผู้ใช้และโครงการยุคแรกเดียวกันกับที่ Gnosis ลดลงจากเกือบผูกขาดเหลือ 2%
นอกจากประวัติการผูกพันนี้แล้ว ความแตกต่างของโซ่ในวันนี้ยังแสดงให้เห็นว่าโครงการการ์ดคริปโตรุ่นใหม่ไม่ได้เลือกโซ่สำหรับการชำระเงินอย่างเป็นเอกภาพ ซึ่งเป็นการตัดสินใจที่แยกจากกันกับการเลือกสกุลเงินคงที่ที่ใช้ในการกำหนดราคา
แต่ที่นี่มีจุดที่ดูขัดแย้งกัน: บล็อกเชนกำลังกระจายตัว แต่ช่องทางการใช้จ่ายของผู้บริโภคกลับรวมศูนย์อยู่ ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องรู้ว่าเงินของตนผ่านบล็อกเชนเส้นใด พวกเขาแค่ต้องใช้บัตรใบหนึ่งเท่านั้น บล็อกเชนกำลังกระจายตัวมากขึ้นเรื่อยๆ แต่ช่องทางการใช้จ่ายยังคงรวมศูนย์อย่างสูง นี่คือจุดที่ Visa และ Mastercard น่าจับตามองอย่างแท้จริง: พวกเขาไม่จำเป็นต้องออกสตีเบิลคอร์เองทั้งหมด หรือกลายเป็นบล็อกเชนที่ใหญ่ที่สุด พวกเขาแค่ต้องเป็นเครือข่ายเดียวที่สตีเบิลคอร์ทั้งหมดต้องผ่านเมื่อเข้าสู่การใช้จ่ายในโลกแห่งความเป็นจริง
Visa กำลังขยายตำแหน่งนี้อย่างแข็งขัน ในปี 2025 ปริมาณธุรกรรมที่จัดการผ่านบัตรที่เชื่อมโยงกับสกุลเงินคงที่ของ Visa มีมูลค่าประมาณ 5.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 319% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า จนถึงเดือนมีนาคม 2026 Visa มีโครงการบัตรที่เชื่อมโยงกับสกุลเงินคงที่มากกว่า 130 โครงการ ครอบคลุมมากกว่า 50 ประเทศ; ในเดือนมิถุนายน Visa ยังระบุว่าทั่วโลกมีโครงการมากกว่า 160 โครงการอยู่ในขั้นตอนการเปิดใช้งานหรือพัฒนา
Visa ยังเริ่มเดินไปสู่ระดับที่ลึกกว่าเดิม ในเดือนเมษายนปีนี้ การทดลองใช้งานการชำระเงินด้วย Stablecoin ของพวกเขาบรรลุขนาดรายปีถึง 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และขยายไปยังบล็อกเชน 9 แห่ง; ในเดือนกรกฎาคม แพลตฟอร์ม Stablecoin ระดับองค์กรของ Visa ที่เปิดตัว คือ Visa Stablecoin Platform ได้ขยายความสามารถไปยังการสร้าง Stablecoin การแลกเปลี่ยนกลับเป็นเงินสด กระเป๋าเงิน และการจัดการ ซึ่งไม่ใช่แค่ “รองรับการใช้บัตรเครดิตกับสกุลเงินดิจิทัล” อีกต่อไป แต่กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่ทำให้ Stablecoin สามารถเข้าสู่ระบบการเงินแบบดั้งเดิมได้
ไม่ใช่การแทนที่ แต่เป็นการเชื่อมต่อซึ่งกันและกัน
สิ่งที่น่าสนใจที่สุดในเรื่องนี้คือ สกุลเงินคงที่ไม่ได้เลือกที่จะแทนที่ Visa ก่อน และ Visa ก็ไม่ได้เลือกที่จะกีดกันสกุลเงินคงที่ แต่ทั้งสองฝ่ายกลับกำลังเชื่อมต่อซึ่งกันและกัน
ในเดือนมีนาคมปีนี้ วีซ่าได้ขยายความร่วมมือกับบริษัทโครงสร้างพื้นฐานสแตเบิลคริปโตเคอร์เรนซี Bridge เพื่อขยายบัตรที่เชื่อมโยงกับสแตเบิลคริปโตเคอร์เรนซีจาก 18 ประเทศที่มีอยู่แล้วไปยังกว่า 100 ประเทศ โดยกระเป๋าเงินต่างๆ เช่น MetaMask และ Phantom ต่างก็ใช้โครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องนี้ มาสเตอร์การ์ดก็กำลังเดินทางในทิศทางเดียวกัน โดยได้รองรับผู้ใช้งานให้สามารถใช้จ่ายผ่านบัตรที่เชื่อมโยงกับสแตเบิลคริปโตเคอร์เรนซีได้ที่จุดขายมากกว่า 150 ล้านแห่ง และยังเพิ่มความสามารถในการแลกเปลี่ยนสแตเบิลคริปโตเคอร์เรนซี กระเป๋าเงิน และการจ่ายเงินให้กับผู้ค้า
สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าเครือข่ายการชำระเงินแบบดั้งเดิมมองเห็นโอกาสที่ไม่ใช่ "สกุลเงินดิจิทัลจะแทนที่บัตรธนาคาร" แต่คือเครือข่ายบัตรธนาคารสามารถกลายเป็นชั้นโครงสร้างพื้นฐานสุดท้ายที่เชื่อมสกุลเงินคงที่เข้ากับเศรษฐกิจจริง: สกุลเงินคงที่รับผิดชอบในการจัดหารูปแบบเงินทุนใหม่ กระเป๋าเงินรับผิดชอบในการเก็บรักษาผู้ใช้ บล็อกเชนรับผิดชอบในการโอนและชำระเงิน ส่วน Visa และ Mastercard รับผิดชอบในการเชื่อมต่อยอดเงินเหล่านี้เข้ากับเครือข่ายการใช้จ่ายที่มีอยู่แล้ว ผู้ใดครอบครองชั้นนี้ ผู้นั้นจะควบคุมหนึ่งในช่องทางเข้าที่สำคัญที่สุดสำหรับการแพร่หลายของสกุลเงินคงที่สู่การใช้จ่ายของผู้บริโภคทั่วไป
การเพิ่มขึ้นที่แท้จริงอยู่นอกบัญชีธนาคาร
นี่คือเหตุผลที่บัตรสกุลเงินคงที่แม้ยังเล็กอยู่ แต่ก็ควรให้ความสนใจ ยอดการซื้อขายรายเดือนที่ 759 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ยังคงเป็นส่วนเล็กน้อยเมื่อเทียบกับยอดการซื้อขายบัตรแบบดั้งเดิมของ Visa และ Mastercard ที่อยู่ที่หลายหมื่นพันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อเดือน—Visa เองก็ชี้ให้เห็นว่า ยอดการซื้อขาย 5.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากบัตรที่เชื่อมโยงกับสกุลเงินคงที่ในปี 2025 ยังเทียบเท่าเพียง 0.04% ของยอดการซื้อขายทั้งหมดประมาณ 14.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปีของตน ดังนั้น การพูดถึง “สกุลเงินคงที่แทนบัตรธนาคาร” ในขณะนี้จึงยังเร็วเกินไป
การเปลี่ยนแปลงที่เป็นรูปธรรมมากขึ้นคือ สกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่กำลังสร้างกลุ่มผู้ใช้ใหม่ที่ก่อนหน้านี้ไม่มีบัตรธนาคารสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเห็นได้ชัดเจนเป็นพิเศษในตลาดเกิดใหม่—Visa ได้สังเกตว่า การเติบโตของบัตรที่เชื่อมโยงกับสกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่มุ่งเน้นไปที่ตลาดที่มีอัตราเงินเฟ้อสูงและมีอุปสรรคในการชำระเงินข้ามพรมแดนสูง ในเดือนมิถุนายนปีนี้ กระเป๋าสตางค์สกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่ MiniPay ซึ่งอยู่ภายใต้บริษัทเทคโนโลยี Opera ก็ได้เปิดตัวบัตร Visa เพื่อให้ผู้ใช้สกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่ในบางตลาดของยุโรป แอฟริกา อเมริกาลาติน และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้สามารถเชื่อมต่อกับเครือข่ายผู้ค้าของ Visa ได้โดยตรง ขณะนี้ MiniPay มีกระเป๋าสตางค์ที่เปิดใช้งานแล้วมากกว่า 16 ล้านกระเป๋า
ผู้ใช้เหล่านี้ไม่จำเป็นต้องมีบัตรธนาคารดอลลาร์สหรัฐแบบดั้งเดิมก่อน พวกเขาอาจเริ่มจากมีกระเป๋าเงินก่อน แล้วจึงมี USDT หรือ USDC ภายในกระเป๋าเงินนั้น และสุดท้ายใช้บัตรหนึ่งใบเพื่อแปลงยอดดอลลาร์ดิจิทัลนี้ให้กลายเป็นความสามารถในการใช้จ่ายในโลกแห่งความเป็นจริง ซึ่งเป็นตรรกะตลาดที่ต่างอย่างสิ้นเชิงจากผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกาที่เปลี่ยนบัตรธนาคารใบหนึ่งเป็นอีกใบ
การแข่งขันครั้งต่อไป ไม่ใช่แค่การออกสกุลเงินคงที่
สหรัฐอเมริกาได้ผ่านกฎหมาย GENIUS Act ในปี 2025 เพื่อสร้างกรอบการกำกับดูแลเหรียญเสถียรสำหรับการชำระเงินในระดับรัฐบาลกลาง และกำหนดให้เหรียญเสถียรที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบต้องมีการสำรองสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงเต็มจำนวน หลังจากกฎระเบียบชัดเจนขึ้น การแข่งขันในอุตสาหกรรมเหรียญเสถียรจะเปลี่ยนไป: ก่อนหน้านี้ผู้เล่นแข่งขันกันว่าใครออกเหรียญเสถียรมากกว่า แต่ต่อไปอาจต้องแข่งขันกันว่าใครสามารถทำให้เหรียญเสถียรเหล่านั้นถูกถือครอง โอน และใช้จ่ายโดยผู้ใช้จำนวนมากกว่า — เพราะเหรียญเสถียรหนึ่งหน่วยจะมีมูลค่าของเครือข่ายการชำระเงินได้ก็ต่อเมื่อมันเข้าสู่วงจรเศรษฐกิจจริง นี่คือเหตุผลที่ Visa, Mastercard, กระเป๋าเงิน, ผู้ให้บริการชำระเงิน และแม้แต่ธนาคารต่างเริ่มเข้าสู่พื้นที่นี้
สกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่สุดท้ายอาจไม่ได้ผลักให้บัตรธนาคารหายไปจากตลาด แต่สิ่งที่น่าจะเกิดขึ้นมากกว่าคือ เครือข่ายบัตรธนาคารจะดูดซับสกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่เข้าสู่ระบบของตนเอง ในขณะที่สกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่จะช่วยนำ “บัญชีดอลลาร์” ออกจากธนาคารและนำมันไปสู่กระเป๋าเงิน หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป การเปลี่ยนแปลงที่ใหญ่ที่สุดในอนาคตอาจไม่ใช่การที่เรามีวิธีการชำระเงินเพิ่มขึ้นอีกหนึ่งแบบ แต่คือ “บัญชีดอลลาร์” เอง กำลังเปลี่ยนจากบัญชีธนาคารให้กลายเป็นยอดเงินดิจิทัลที่สามารถอยู่ตรงบนกระเป๋าเงินบนบล็อกเชนได้โดยตรง บัตรธนาคาร แค่เป็นหนึ่งในช่องทางที่ยอดเงินนี้จะเข้าสู่โลกแห่งความเป็นจริง
เนื้อหาในบทความนี้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนใดๆ ตลาดมีความเสี่ยง โปรดลงทุนอย่างระมัดระวัง