การขยายตัวอย่างโดดเด่นของ Vanguard ทั่วอุตสาหกรรมกองทุนของสหรัฐฯ อาจได้รับขีดจำกัดแล้ว
นักวิเคราะห์ ETF จาก Bloomberg Eric Balchunas ชี้ให้เห็นข้อมูลอุตสาหกรรมใหม่ที่แสดงให้เห็นว่าสัดส่วนของ Vanguard ต่อสินทรัพย์กองทุนรวมและ ETF ของสหรัฐฯ ลดลงหลังจากเติบโตอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาประมาณห้าทศวรรษ ตามหลังการหยุดนิ่งใกล้ระดับ 27%
Morningstar data สนับสนุน แนวโน้มโดยรวม Vanguard ถือครองสินทรัพย์กองทุนของสหรัฐฯ ประมาณ 28% ณ สิ้นปี 2024 แต่สัดส่วนของ Vanguard ในกลุ่มกองทุน 150 อันดับแรกลดลงประมาณหนึ่งเปอร์เซ็นต์ในปี 2025 Vanguard, BlackRock และ Fidelity ยังคงควบคุมสินทรัพย์กองทุนของสหรัฐฯ ประมาณ 50% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเข้มข้นของอุตสาหกรรมนี้
ที่สำคัญ มอร์นิงสตาร์กล่าวว่าส่วนหนึ่งของการลดลงของแวนการ์ดสะท้อนถึงการโอนสินทรัพย์จากกองทุนแบบดั้งเดิมเข้าสู่ทรัสต์การลงทุนแบบรวม ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงนี้不应ตีความว่าผู้ลงทุนกำลังละทิ้งบริษัทอย่างง่ายดาย
Vanguard อาจได้สร้างคู่แข่งของตัวเอง
เรื่องที่ใหญ่กว่านั้นคือสิ่งที่บาลชูนัสเรียกว่าจุดสุดยอดของ “ผลกระทบของวันการ์ด”
Vanguard ใช้เวลาหลายทศวรรษในการบังคับให้อุตสาหกรรมการลงทุนแข่งขันกันที่ต้นทุน ฟันด์ดัชนีค่าธรรมเนียมต่ำของมันช่วยผลักดันการลงทุนแบบพาสซีฟให้เป็นที่นิยมทั่วไป และกดดันคู่แข่งให้ลดอัตราค่าใช้จ่ายในฟันด์รวมและ ETF
วานการ์ดเองระบุว่าได้ลดค่าใช้จ่ายของกองทุนมากกว่า 2,100 ครั้งตลอดประวัติศาสตร์ของบริษัท และปัจจุบันมีอัตราค่าใช้จ่ายเฉลี่ยตามน้ำหนักสินทรัพย์เพียง 0.06% บริษัทคาดการณ์ว่าการลดค่าธรรมเนียมในปี 2025–2026 จะช่วยให้นักลงทุนประหยัดได้ประมาณ 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
แต่คู่แข่งได้ปรับตัวแล้ว
BlackRock ได้สร้างแฟรนไชส์ ETF ที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลกผ่าน iShares ในขณะที่ Fidelity ผสานผลิตภัณฑ์แบบพาสซีฟต้นทุนต่ำเข้ากับกองทุนแบบแอคทีฟ บริการนายหน้าซื้อขาย และบัญชีเพื่อการเกษียณอายุ Morningstar ระบุว่า Vanguard, BlackRock และ Fidelity ตอนนี้ถือครองสินทรัพย์กองทุนของสหรัฐฯ ประมาณครึ่งหนึ่งร่วมกัน
การเปรียบเทียบ BlackRock กับ Vanguard ของเราแสดงให้เห็นว่าบริษัทเหล่านี้แข่งขันกันมากขึ้นในผลิตภัณฑ์ ETF ผลิตภัณฑ์ดัชนี และบริการการลงทุน แทนที่จะแข่งขันแค่เรื่องราคา
วานการ์ดยังคงครองตลาดการลงทุนแบบพาสซีฟ
การลดลงนี้เด่นชัดเพราะว่า Vanguard ยังคงมีขนาดใหญ่มาก
Morningstar ประมาณการ Vanguard จัดการสินทรัพย์กองทุนรวมและ ETF ที่มีฐานอยู่ในสหรัฐอเมริกามากกว่า 11 ล้านล้านดอลลาร์ และควบคุมสินทรัพย์กองทุนแบบพาสซีฟประมาณ 44% ซึ่งเท่ากับผู้จัดการกองทุนแบบพาสซีฟที่ใหญ่ที่สุดอีกสี่รายรวมกัน
ETF หลักของมันคือ VOO ยังเพิ่ง vượtระดับทรัพย์สิน 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เป็น ETF ตัวแรกที่บรรลุเป้าหมายนี้ การวิเคราะห์ VOO ล่าสุดของ Coinpaper แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของธุรกิจการลงทุนแบบพาสซีฟของ Vanguard
ในเวลาเดียวกัน แบล็คร็อกและฟิดีลิตี้ได้ค้นพบพื้นที่การเติบโตนอกเหนือจากการจัดดัชนีตลาดกว้างแบบดั้งเดิม แบล็คร็อกครองตลาดพอร์ตโมเดลของบุคคลที่สามด้วยมูลค่าประมาณ 308 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ฟิดีลิตี้ยังคงเป็นผู้เล่นหลักในกองทุนเชิงรุก บัญชีบำนาญ และตลาดเงิน