กองทุนแลกเปลี่ยนเพื่อการซื้อขาย (ETF) ของ Avalanche (AVAX) แห่งแรกของสหรัฐอเมริกา บันทึกการไหลเข้าสุทธิเป็นศูนย์ในวันซื้อขายวันแรก แม้ว่ากองทุน ETF ของสกุลเงินดิจิทัลรายอื่นจะยังคงดึงดูดเงินทุนใหม่ๆ ต่อเนื่อง
การเปิดตัวกองทุน ETF นี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ความเชื่อมั่นในตลาดโดยรวมยังคงระมัดระวัง โดยนักลงทุนยังคงมีท่าทีหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคที่ยังคงดำเนินต่อไป
สนับสนุนกองทุน ETF AVAX เริ่มต้นขึ้น แต่ผู้ลงทุนยังคงอยู่ข้างสนาม
กองทุน ETF VanEck Avalanche เริ่มซื้อขายในตลาด Nasdaq เมื่อวันที่ 26 มกราคม ค.ศ. 2026 ภายใต้ชื่อย่อ VAVX ในทางการ ประกาศบริษัทจัดการสินทรัพย์กล่าวว่าจะยกเว้นค่าธรรมเนียมผู้สนับสนุนทั้งหมดสำหรับสินทรัพย์ 500 ล้านดอลลาร์แรกของกองทุน หรือจนถึงวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ค.ศ. 2026 แล้วแต่ว่าสิ่งใดจะมาถึงก่อน เมื่อช่วงเวลาดังกล่าวสิ้นสุดลง เอทีเอฟจะมีค่าธรรมเนียมผู้สนับสนุนอยู่ที่ 0.20%
อย่างไรก็ตาม กิจกรรมตลาดเบื้องต้นบ่งชี้ถึงการตอบรับอย่างระมัดระวัง ตามที่ ข้อมูล จาก SoSoValue VAVX ได้บันทึกปริมาณการซื้อขายประมาณ 333,970 ดอลลาร์ในวันแรก พร้อมกับสินทรัพย์สุทธิรวมที่แตะ 2.41 ล้านดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม ไม่มีกระแสเงินสดสุทธิไหลเข้ามาในกองทุนในช่วงเซสชันเปิดตัว ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการของนักลงทุนในระยะสั้นที่จำกัด การเปิดตัวที่เงียบเหงาสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงที่กว้างขึ้นของสภาพตลาด
หลังจากที่โดนัลด์ ทรัมป์กลับเข้าสู่ทำเนียบขาว ผู้จัดการสินทรัพย์ได้เร่งดำเนินการยื่นฟ้องเป็นคลื่นหนึ่ง ของแอปพลิเคชัน ETF สำหรับสกุลเงินดิจิทัความคาดหวังต่อผลิตภัณฑ์เหล่านี้ส่วนใหญ่เป็นไปในทางที่ดี ผู้มีส่วนร่วมในตลาดคาดการณ์ว่าจะมีกระแสเงินทุนไหลเข้าอย่างแข็งแกร่ง เนื่องจากสินทรัพย์ดิจิทัลเข้าถึงได้ง่ายขึ้นผ่านช่องทางการลงทุนแบบดั้งเดิม
ความหวังนั้นได้จางหายไปตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา ขณะที่ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและแรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์ส่งผลกระทบต่อตลาดโลก จิตวิทยาของนักลงทุนจึงได้ เปลี่ยนเป็นการป้องกันมากขึ้.
ด้วยนักลงทุนและนักวิเคราะห์จำนวนมากที่อธิบายลักษณะของปัจจุบัน เงื่อนไขในตลาดหมีทุนกำลังไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยที่ถูกมองว่าปลอดภัยเพิ่มมากขึ้น สิ่งนี้ทำให้ผลิตภัณฑ์ที่เน้นด้านคริปโตมีความยากลำบากในการดึงดูดความสนใจที่ยั่งยืน
สนับสนุนแม้ว่าจะกล่าวเช่นนี้ แต่ความต้องการทั้งหมดยังไม่ได้หายไป SoSoValue ข้อมูล รายงานว่าในวันจันทร์ ที่ผ่านมา หุ้นเอทีเอฟ (ETF) บิตคอยน์ (BTC) มีเงินไหลเข้า 6.84 ล้านดอลลาร์ ทำลายสถิติการไหลออกต่อเนื่องเป็นเวลา 5 วัน
นอกจากนี้ อีเธอเรียม (ETH) เอทีเอฟ ดึงดูด 116.99 ล้านดอลลาร์สหรัฐ XRP (XRP), Solana (SOL), Dogecoin (โดจี) และอีทีเอฟเชนลิงก์ (ลิงก์) ก็มีการไหลเข้ามาอย่างน้อยน้อย ในขณะที่อีทีเอฟไลต์คอยน์ (แอลทีซี) และเฮเดร่า (เอชบาร์) ไม่มีการไหลเข้ามาเลย
สิ่งที่นี้บ่งชี้ไม่ใช่การลดลงของความต้องการในกองทุน ETF แต่เป็นการแคบลงของความต้องการของนักลงทุน ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน นักลงทุนดูเหมือนจะไม่เต็มใจที่จะเปลี่ยนการลงทุนไปสู่ความเสี่ยงอย่างกว้างขวาง แต่เลือกที่จะลงทุนอย่างเลือกสรรและระมัดระวังมากขึ้น
“VAVX การเปิดตัวโดยไม่มีกระแสเงินสดสุทธิเข้ามาเป็นเรื่องที่น่าสนใจ วอลล์สตรีทสามารถจัดทำรายการ ETF ได้ แต่ถ้าหากนักลงทุนไม่ย้ายเงินมา แสดงว่าการยอมรับ Avalanche ยังตื้นและนักลงทุนกำลังรอตัวกระตุ้นที่แท้จริง” นักอิทธิพลด้านคริปโต Zia ul Haque ระบุไว้.
แม้จะมีการตอบสนองจากตลาดที่เงียบเหงา แต่ผู้วิเคราะห์บางคนก็ยังโต้แย้งว่ากองทุน ETF ผลกระทบในระยะยาวควร ไม่ถูกปลด นักวิเคราะห์คริปโต คาเลโอ ได้รับทราบ แม้ว่าการเปิดตัวอาจดูเหมือนไม่มีความสำคัญในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน แต่มันอาจกลายเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่มีความหมายเมื่อสภาพตลาดโดยรวมดีขึ้น
ในเวลาเดียวกัน ดูเหมือนว่าการกำหนดราคาตลาดจะเริ่มแยกตัวออกจากปัจจัยพื้นฐานของเครือข่ายมากขึ้น แม้ว่าผลิตภัณฑ์การลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AVAX จะมีปัญหาในการดึงดูดกระแสเงินไหลเข้าทันที แต่กิจกรรมในเครือข่าย Avalanche กลับเพิ่มขึ้นอย่างมาก
ออนเชน ข้อมูล แสดงว่าผู้ใช้งานที่ใช้งานรายวันบน C-Chain ของ Avalanche เพิ่มขึ้นเกือบ 2000% ในเดือนมกราคม ซึ่งบ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนของความสนใจจากผู้ใช้งาน
การแตกต่างกันนี้เน้นย้ำถึงความท้าทายที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับวิธีที่ตลาดประเมินมูลค่าของกองทุน ETF ลูกผสมในปัจจุบัน แม้ว่าสิ่งของลงทุนที่มีการควบคุมอาจสนับสนุนการยอมรับในระยะยาวและการเข้าถึงของสถาบัน แต่ผลการดำเนินงานในระยะสั้นยังคงขึ้นอยู่กับเงื่อนไขทางมหภาค ความเสี่ยงที่ยอมรับได้ และแนวโน้มการหมุนเวียนของเงินทุนอย่างมาก
ในตอนนี้ ค่าการวัดเครือข่ายที่แข็งแกร่งเพียงอย่างเดียวอาจไม่เพียงพอที่จะ ขับเคลื่อนกระแสเงินไหลเข้าทันที หรือโมเมนตัมของราคาในตลาดที่มีความระมัดระวังด้านความเสี่ยง