ผู้แต่ง:แวนอีค
แปล: Felix, PANews
เมื่อเข้าสู่ปี 2026 สัญญาณทางการเงินและนโยบายการคลังที่ชัดเจนยิ่งขึ้นจะสนับสนุนให้เกิดท่าทีในการรับความเสี่ยงที่มีความกระตือรือร้นมากขึ้น โอกาสในการลงทุนที่น่าสนใจมากขึ้นจะเกิดขึ้นในหลายด้าน เช่น ปัญญาประดิษฐ์ (AI) การให้กู้ยืมแบบส่วนตัว ทองคำ อินเดีย และสกุลเงินดิจิทัล
ประเด็นหลัก:
- หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ปรับตัวลดลงอย่างมากในช่วงปลายปี 2025 ทำให้เกิดการปรับค่าประมาณการใหม่ และทำให้โอกาสการลงทุนใน AI และหัวข้อที่เกี่ยวข้องนั้นมีความน่าสนใจมากยิ่งขึ้น
- ทองคำยังคงกลับมาเป็นสินทรัพย์สกุลเงินทั่วโลกอีกครั้ง การปรับตัวลดลงเป็นโอกาสที่ดีในการเข้าซื้อ
- หลังจากผ่านปี 2025 ที่ยากลำบาก บริษัทพัฒนาธุรกิจ (BDCs) ตอนนี้มีผลตอบแทนและมูลค่าที่น่าสนใจมากขึ้น
- อินเดียยังคงเป็นตลาดการลงทุนที่มีศักยภาพการเติบโตสูง ในขณะที่สกุลเงินดิจิทัลนั้นมีแนวโน้มดีในระยะยาว แต่สัญญาณการเคลื่อนไหวในระยะสั้นนั้นซับซ้อน
เมื่อเข้าสู่ปี 2026 ตลาดอยู่ในสภาพแวดล้อมที่หาได้ยาก: ชัดเจน แม้ว่าการเลือกอย่างระมัดระวังจะยังคงมีความสำคัญ แต่ความชัดเจนในเรื่องนโยบายการคลัง ทิศทางนโยบายการเงิน และหัวข้อการลงทุนหลักนี้ สนับสนุนให้ใช้กลยุทธ์ความเสี่ยงที่มีความกระตือรือร้นมากขึ้น
หลังจากที่หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI บางส่วนมีการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงในช่วงปลายปีที่แล้ว ทำให้การซื้อขายเกี่ยวกับ AI ในปัจจุบันนี้ดูน่าสนใจมากกว่าระดับสูงสุดที่ "ร้อนแรง" ในเดือนตุลาคม ที่น่าสังเกตคือ การปรับตัวลดลงครั้งนี้เกิดขึ้นพร้อมกับความต้องการที่ยังคงแข็งแกร่งในด้านการคำนวณ โทเคน และการเพิ่มประสิทธิภาพในการทำงาน
หัวข้อที่เกี่ยวข้องกัน เช่น พลังงานนิวเคลียร์ที่เชื่อมโยงกับความต้องการพลังงานที่ถูกขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์ ก็เกิดการปรับราคาอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งการปรับดังกล่าวช่วยปรับปรุงอัตราความเสี่ยงต่อผลตอบแทนสำหรับนักลงทุนที่มีมุมมองระยะกลางถึงระยะยาว
ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการคลังและนโยบายการเงินในอนาคตลดลง
สำหรับตลาดนั้น หนึ่งในความคืบหน้าที่สำคัญที่สุดคือการปรับปรุงทางการเงินของสหรัฐฯ อย่างค่อยเป็นค่อยไป แม้ว่าจะยังมีการขาดดุลอยู่ในระดับสูง แต่สัดส่วนต่อกำไรขั้นต้น (GDP) ได้ลดลงจากจุดสูงสุดทางประวัติศาสตร์ในช่วงการระบาดของโรค ความมั่นคงทางการเงินนี้ช่วยยึดเส้นทางอัตราดอกเบี้ยในระยะยาว และลดความเสี่ยงด้านท้ายของตลาด
ในแง่ของอัตราดอกเบี้ย การที่นายกรัฐมนตรีกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกา สกอต เบสเซนต์ ระบุว่าระดับอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันเป็น "ปกติ" นั้นน่าสนใจมาก ตลาดไม่ควรคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่รุนแรงหรือทำลายเสถียรภาพในปี 2026 แทนที่จะเป็นเช่นนั้น แนวโน้มชี้ไปที่การมีเสถียรภาพของนโยบาย การปรับเปลี่ยนอย่างเหมาะสม และการเปลี่ยนแปลงที่น้อยลง นี่คือเหตุผลหนึ่งที่ทำให้แนวโน้มของตลาดชัดเจนขึ้น
หุ้นพลังงานนิวเคลียร์ปรับตัวลดลงในไตรมาสที่สี่:
ข้อมูลจาก Bloomberg. ข้อมูลถึงวันที่ พ.ศ. 2568 ปี 12 เดือน 31 วัน
บริษัทพัฒนาธุรกิจกลับมาได้รับความสนใจอีกครั้ง
บริษัทพัฒนาธุรกิจ (BDCs) ประสบปีที่ยากลำบากในปี 2025 แต่การปรับตัวนี้นำมาซึ่งโอกาส ด้วยอัตราผลตอบแทนที่ยังคงน่าสนใจ และความกังวลเกี่ยวกับเครดิตได้ถูกตลาดดูดซับไปมากแล้ว ทำให้ BDCs ในปัจจุบันนี้มีความน่าสนใจมากกว่าหนึ่งปีก่อนนี้
บริษัทผู้บริหารเบื้องหลัง เช่น Ares ก็เช่นเดียวกัน ปัจจุบันมูลค่าของบริษัทเหล่านี้ดูสมเหตุสมผลมากขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับความสามารถในการทำกำไรระยะยาวและผลการดำเนินงานในอดีต
ทองคำในฐานะสินทรัพย์สกุลเงินระดับโลก
ภายใต้แรงผลักดันจากความต้องการของธนาคารกลางทั่วโลกและเศรษฐกิจโลกที่เริ่มหลุดพ้นจากการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐ ทองคำกำลังกลับมาเป็นสกุลเงินหลักอันดับต้นๆ อีกครั้ง แม้ว่าในแง่เทคนิคแล้วราคาทองคำจะดูสูงเกินไป แต่ VanEck มองว่าการปรับตัวลดลงครั้งนี้เป็นโอกาสที่ดีในการซื้อเพิ่ม พร้อมทั้งยังคงมีข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้างอยู่ต่อไป
ราคาทองคำสูงกว่าแนวรับ แต่ความต้องการยังคงแข็งแกร่ง:
ข้อมูลจาก Bloomberg. ข้อมูลถึงวันที่ พ.ศ. 2568 ปี 12 เดือน 31 วัน
โอกาสการลงทุนในอินเดียและสกุลเงินดิจิทัล
นอกจากตลาดสหรัฐอเมริกาแล้ว อินเดียยังคงเป็นตลาดที่มีศักยภาพสำหรับการลงทุนระยะยาว เนื่องจากมาตรการปฏิรูปโครงสร้างพื้นฐานและการเติบโตที่ยังคงดำเนินต่อไป
ในโลกของสกุลเงินดิจิทัล วัฏจักรแบบดั้งเดิมของบิตคอยน์ที่มีระยะเวลา 4 ปี ถูกทำลายลงในปี 2025 ทำให้สัญญาณในระยะสั้นซับซ้อนขึ้น การเบี่ยงเบนนี้สนับสนุนมุมมองในระยะสั้นที่ต้องระมัดระวังมากขึ้นในช่วง 3 ถึง 6 เดือนข้างหน้า อย่างไรก็ตาม ภายใน VanEck ไม่ได้มีความเห็นนี้อย่างเป็นเอกฉันท์ Matthew Sigel และ David Schassler มีมุมมองที่มีความมั่นใจมากกว่านี้เกี่ยวกับวัฏจักรในระยะเร็ว
อ่านเพิ่มเติม:รายงาน VanEck: บิตคอยน์เข้าสู่การปรับสมดุลเชิงโครงสร้าง เพื่อเตรียมการสำหรับการพุ่งขึ้นในปี 2026