การพยากรณ์ USD/JPY ปี 2026: สงคราม Forex 14 จุดระหว่างธนาคารที่ปะทะกัน

• การพยากรณ์สิ้นปี 2026 ของธนาคารชั้นนำสำหรับ USD/JPY อยู่ระหว่าง 150 ถึง 164 ซึ่งกระตุ้นให้เกิด “สงครามเงินตราต่างประเทศ 14 จุด”
• ธนาคารคาดว่า BOJ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 1.00-1.25% และ Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยเป็น 3.50-3.75% ซึ่งสอดคล้องกับราคาการแลกเปลี่ยน OIS
• การยุบตัวอย่างรุนแรงของธุรกรรมคาร์รี 7.5 ล้านล้านเยนอาจกระตุ้นการเคลื่อนไหวที่ลดความเสี่ยงอย่างรุนแรงทั่วตลาดสภาพคล่องทั่วโลกและตลาดคริปโต

คู่สกุลเงินเอเชียที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คือ USD/JPY อยู่ที่ศูนย์กลางของความขัดแย้งด้านนโยบายสำคัญก่อนปี 2026 ธนาคารชั้นนำเช่น J.P. Morgan และ Scotiabank มีมุมมองที่แตกต่างกันอย่างชัดเจนเกี่ยวกับทิศทาง โดยมีการคาดการณ์ตั้งแต่ 150 ถึง 164 นโยบายการเงินที่แตกต่างกันระหว่างธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) และธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังขับเคลื่อนความแตกต่างนี้และเปลี่ยนรูปแบบการไหลเวียนของสภาพคล่องทั่วโลก

ตามแหล่งข้อมูล sources ธนาคารขนาดใหญ่แบ่งออกเป็นสองฝ่ายเกี่ยวกับเป้าหมายสิ้นปีปี 2026 สำหรับ USD/JPY โดยมีการคาดการณ์ตั้งแต่ 150 ถึง 164 ซึ่งกระตุ้นให้เกิด “สงครามแลกเปลี่ยนเงินตรา 14 จุด” J.P. Morgan คาดการณ์ว่าสิ้นปีจะอยู่ที่ 164, Scotiabank ที่ 150 และ ING คาดการณ์การลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปเหลือ 153 ภายในไตรมาสที่ 4 ความแตกต่างอย่างชัดเจนในการคาดการณ์ USD/JPY ปี 2026 นี้สะท้อนถึงความไม่แน่นอนที่ยังคงมีอยู่ในคู่สกุลเงินเอเชียที่มีการซื้อขายมากที่สุด

ความแตกต่างอย่างกว้างขวางนี้สะท้อนถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับทิศทางของเยนเมื่อเทียบกับแรงแข็งของดอลลาร์สหรัฐฯ คู่สกุลเงิน USD/JPY เป็นคู่สกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในเอเชียและเป็นคู่สกุลเงินที่มีสภาพคล่องสูงเป็นอันดับสามของโลก ในปี 2025 คู่นี้มีการซื้อขายภายในช่วงกว้างระหว่าง 139 ถึง 158 เมื่อธนาคารญี่ปุ่นเริ่มเปลี่ยนแนวทางจากนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอย่างมาก ขณะที่เฟดเริ่มลดอัตราดอกเบี้ย

การแยกแยะอย่างชัดเจนในคำทำนายสิ้นปี 2026 ของ USD/JPY มาจากความแตกต่างในการตีความการแยกตัวของนโยบาย BOJ และ Fed ธนาคารต่างๆ คาดการณ์ว่า BOJ จะปรับอัตราดอกเบี้ยให้เป็นปกติอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยเพิ่มอัตราจาก 0.75% เป็น 1.00-1.25% ภายในเดือนธันวาคม 2026 ในขณะเดียวกัน Fed คาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมลงเหลือ 3.50-3.75% ซึ่งสอดคล้องกับราคา OIS swap และความคาดหวังของตลาดในปัจจุบัน ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยที่แคบลงจากกว่า 300 จุดพื้นฐานนี้ลดความน่าสนใจของการเทรดคาร์รีเยน

ที่เด่นชัด คือ การปรับตัวลดอย่างรุนแรงของธุรกรรมคาร์รีมูลค่า 7.5 ล้านล้านเยนยังคงเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุด โดยในอดีต เหตุการณ์ดังกล่าวมักกระตุ้นการเคลื่อนไหวที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงอย่างรุนแรง ซึ่งส่งผลกระทบอย่างหนักต่อ Bitcoin (BTC) และตลาดคริปโตโดยรวม

ตัวอย่างเช่น ความสัมพันธ์ 90 วันของ BTC กับ JPY พุ่งขึ้นแตะระดับบันทึกสถิติที่ 0.86–0.89 ในช่วงปลายปี 2025 และต้นปี 2026 ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมโยงที่แน่นหนาผิดปกติระหว่างราคาของ BTC และ JPY ในช่วงเวลานี้ ทั้งสองสินทรัพย์อ่อนค่าลงพร้อมกัน โดยการเคลื่อนไหวของเยนคิดเป็นสัดส่วนสูงถึง 73% ของการผันผวนของราคา BTC สะท้อนให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นซึ่งขับเคลื่อนโดยปัจจัยมหภาคระหว่างตลาดคริปโตและตลาดฟอเร็กซ์

ยิ่งไปกว่านั้น การแข็งค่าของเยนที่เกิดจากความเร็วในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจกระตุ้นให้เกิดการปิดตำแหน่งการเทรดแบบคาร์รี ซึ่งจะทำให้สภาพคล่องทั่วโลกตึงตัวและกดดันตลาดคริปโต กลไกนี้ปรากฏชัดในต้นปี 2026 เมื่อการปรับนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นให้เข้มงวดขึ้นสู่ระดับ 0.75% ไปพร้อมกับการที่ BTC ถูกปฏิเสธใกล้ระดับ 94,000 ดอลลาร์สหรัฐ และมีการถอนเงินประมาณ 243 ล้านดอลลาร์สหรัฐจาก ETF ของ BTC แบบสปอตในสหรัฐอเมริกา

ดังนั้น นักเทรดจึงจับตาการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่นเดือนมิถุนายน 2026 เพื่อดูความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานเป็น 1.00% หลังจากคงอัตราไว้ที่ 0.75% ในเดือนเมษายน การรายงานเงินเดือนที่ไม่ใช่ภาคเกษตรของสหรัฐฯ และการประชุมของเฟดในเดือนมิถุนายนอาจเป็นตัวชี้นำความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ USD/JPY อยู่ใกล้ระดับ 157–160 พร้อมความเสี่ยงจากการแทรกแซงที่สูง

ที่เกี่ยวข้อง: เยนพุ่งขึ้นหลังญี่ปุ่นเข้ามาแทรกแซงขณะตลาดเผชิญแรงกดดัน