ETF Bitcoin แบบสปอตของสหรัฐฯ เพิ่งหยุดสตรีมการไหลเข้าเป็นเวลาสามสัปดาห์ โดยนักลงทุนถอนเงินประมาณ 166.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 8 และ 9 กันยายน การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นขณะที่ราคา Bitcoin อยู่ในช่วง 78,000 ถึง 79,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งดูเหมือนเป็นระดับที่ทำให้นักจัดสรรทรัพย์สินระดับองค์กรตัดสินใจลดการถือครองแทนที่จะเพิ่ม
กลุ่ม ETF แบบสปอต Bitcoin ทั้งหมดดึงดูดเงินไหลเข้าสุทธิสะสมประมาณ 55.45 พันล้านดอลลาร์สหรัฐนับตั้งแต่ผลิตภัณฑ์เปิดตัวในต้นปี 2024 และทรัพย์สินรวมที่จัดการอยู่อยู่ที่ประมาณ 99.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
เงินไปอยู่ที่ไหน
การขายเร่งตัวขึ้นอย่างรุนแรงในวันที่สอง วันที่ 8 กันยายนมีกระแสเงินออกสุทธิ 46.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามข้อมูลจาก SoSoValue และ Farside Investors วันที่ 9 กันยายนเกือบเพิ่มเป็นสามเท่า โดยมีเงิน 120.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐไหลออก
ARK 21Shares’ ARKB เป็นผู้รับผิดชอบหลัก ลดลงประมาณ 78 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 9 กันยายนเพียงวันเดียว
Grayscale's GBTC เพิ่มอีก $27.2 ล้านไปยังกองทุนออกเงิน ขณะที่ BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) บันทึกการไหลออก $19.5 ล้าน
ผู้ที่ยังคงเหลืออยู่เพียงรายเดียวคือ MSBT ของ Morgan Stanley ซึ่งระดมทุนได้ 4.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงสองวัน
บริบทมีความสำคัญมากกว่าจำนวน
การไหลออกจำนวน 166.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นประมาณ 0.17% ของสินทรัพย์ทั้งหมดที่อยู่ใน ETF Bitcoin แบบสปอตของสหรัฐ
การไหลออกอย่างต่อเนื่องของ GBTC เป็นเรื่องที่มีลักษณะเชิงโครงสร้างมากกว่า ฟันด์นี้ได้สูญเสียสินทรัพย์มาตั้งแต่เปลี่ยนจากโครงสร้างทรัสต์ เนื่องจากนักลงทุนที่ถูกล็อกไว้ในราคาส่วนลดเมื่อเทียบกับ NAV ตลอดหลายปีที่ผ่านมา ได้รับโอกาสในการออกครั้งแรกแล้ว กระบวนการนี้ดำเนินมาเกินกว่าสองปีแล้ว และแม้ว่าอัตราการไหลออกจะช้าลงอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงแรกๆ GBTC ยังคงเป็นแหล่งไหลออกสุทธิในหมวดนี้อย่างต่อเนื่อง
ทรัพย์สิน ETF ทั้งหมด 99.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐยังสร้างแรงดึงดูดของตัวเองขึ้นมา เมื่อหมวดหมู่นี้เข้าใกล้จุดสำคัญทางจิตวิทยาที่ 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ความเป็นไปได้ที่จะเกิดความสนใจจากสถาบันอีกครั้งก็เพิ่มขึ้น