ศาลรัฐบาลกลางตัดสินว่าภาษีร้อยละ 10 ของประธานาธิบดีทรัมป์ที่เรียกเก็บจากสินค้านำเข้าส่วนใหญ่ที่เข้าสู่สหรัฐอเมริกานั้นไม่ถูกต้องตามกฎหมาย ศาลการค้าระหว่างประเทศ ด้วยคะแนนเสียง 2 ต่อ 1 พบว่ารัฐบาลไม่สามารถแสดงหลักฐานถึงวิกฤตดุลการชำระเงินที่จำเป็นเพื่อพิสูจน์ความจำเป็นในการเรียกเก็บภาษีดังกล่าว
สำหรับสกุลเงินดิจิทัล กฎระเบียบมีความสำคัญมากกว่าที่คุณคิด ผู้ขุด Bitcoin ที่ตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกาได้รับภาระค่าใช้จ่ายอุปกรณ์ที่สูงขึ้นเป็นเวลาหลายปีเนื่องจากภาษีนำเข้าเครื่อง ASIC และการ Rollback ที่อาจเกิดขึ้นอาจเปลี่ยนโครงสร้างต้นทุนของพวกเขาอย่างมีนัยสำคัญ
สิ่งที่ศาลพูดจริงๆ
คำตัดสิน 53 หน้าขึ้นอยู่กับความแตกต่างที่เป็นเทคนิคแต่มีความสำคัญ รัฐบาลทรัมป์ได้อ้างมาตรา 122 ของกฎหมายการค้าเพื่อเรียกเก็บภาษีศุลกากร โดยอ้างว่าขาดดุลการค้าและขาดดุลบัญชีปัจจุบันถือเป็น “ขาดดุลการชำระเงิน” ตามที่กฎหมายกำหนด
ศาลไม่เห็นด้วย กฎหมายอนุญาตให้ใช้ภาษีฉุกเฉินกับการนำเข้าเมื่อประเทศกำลังหมดสตางค์สำรองต่างประเทศเพื่อชำระหนี้ระหว่างประเทศ การขาดดุลการค้า ซึ่งหมายถึงการนำเข้าสินค้ามากกว่าการส่งออก ไม่ใช่สิ่งเดียวกัน ผู้พิพากษาพบว่าไม่มีวิกฤตการชำระเงินดังกล่าวเกิดขึ้น
คำพิพากษาให้คำสั่งห้ามและคืนเงิน แต่เฉพาะแก่ผู้ฟ้องคดีกลุ่มเล็กๆ เท่านั้น: รัฐวอชิงตัน บริษัทเครื่องเทศชื่อ Burlap and Barrel และธุรกิจของเล่นขนาดเล็ก ข้อเรียกร้องที่กว้างขวางกว่าที่รัฐอื่นๆ ยื่นถูกยกเลิกเนื่องจากไม่มีสิทธิ์ฟ้องคดี ซึ่งหมายความว่าคำตัดสินนี้หลีกเลี่ยงการกลายเป็นคำสั่งห้ามทั่วไปที่จะหยุดการเก็บภาษีนำเข้าสำหรับทุกคน
นี่เป็นครั้งที่สองที่ศาลปฏิเสธกรอบภาษีของทรัมป์ ศาลสูงสุดได้ออกคำตัดสิน 6-3 เมื่อต้นปี 2026 ที่ระงับภาษีที่ประกาศภายใต้พระราชบัญญัติอำนาจทางเศรษฐกิจฉุกเฉินระหว่างประเทศ (IEEPA) ตอนนี้มาตรา 122 ก็ถูกปฏิเสธเช่นกัน
แผนกยุติธรรมได้ยื่นอุทธรณ์คำตัดสินแล้ว ภาษีศุลกากรเหล่านี้จะหมดอายุในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม เว้นแต่ว่ารัฐบาลจะดำเนินการเพิ่มเติมเพื่อขยายหรือแทนที่ภาษีเหล่านี้
ทำไมผู้ขุด Bitcoin จึงจับตาอย่างใกล้ชิด
ในช่วงวัฏจักรภาษีปี 2018 ต้นทุน ASIC สำหรับผู้ขุดในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นประมาณ 20-30% สำหรับการดำเนินงานที่ใช้จ่ายหลายสิบล้านดอลลาร์ในการอัปเดตฮาร์ดแวร์ นี่คือความแตกต่างระหว่างการขยายตัวที่มีกำไรกับการอยู่ในสถานะเดิม
ความเป็นไปได้ของการเลื่อนการเก็บภาษี หรืออย่างน้อยก็การคืนเงินให้กับผู้นำเข้าที่ได้รับผลกระทบ ส่งสัญญาณไปยังหุ้นเหมืองสาธารณะ CleanSpark หนึ่งในบริษัทเหมืองรายใหญ่ที่สุดที่มีฐานอยู่ในสหรัฐอเมริกา พบว่าหุ้นของบริษัทพุ่งขึ้นประมาณ 4% หลังจากมีข่าวเกี่ยวกับคำตัดสินนี้ เหตุผลนั้นตรงไปตรงมา: อุปกรณ์ที่ถูกลงหมายถึงต้นทุนคุ้มทุนต่ำลง ซึ่งหมายถึงกำไรที่ดีขึ้นในราคา Bitcoin ใดๆ
นอกจากการเคลื่อนไหวของหุ้นแต่ละตัวแล้ว ห่วงโซ่อุปทานทั่วไปสำหรับอุปกรณ์การทำเหมืองก็กำลังเผชิญกับความเครียด ภาษีศุลกากรได้สร้างจุดติดขัดเมื่อผู้นำเข้าพยายามจับจังหวะการซื้อ เปลี่ยนเส้นทางการจัดส่งผ่านประเทศที่สาม หรือเพียงแค่รับภาระค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น
ภาพรวมของนโยบายการซื้อขายที่ใหญ่กว่า
ภาษีที่อ้างอิงตาม IEEPA ถูกยกเลิกแล้ว ภาษีมาตรา 122 ก็เพิ่งถูกยกเลิกเช่นกัน รัฐบาลกำลังหมดทางกฎหมายในการบังคับใช้ภาษีนำเข้าในวงกว้างโดยไม่มีการอนุมัติจากสภาคองเกรส
การกระจายตัวทางภูมิศาสตร์ของอุตสาหกรรมการขุดได้เปลี่ยนไปสู่สหรัฐอเมริกานับตั้งแต่การปราบปรามของจีนในปี 2021 และต้นทุนในการดำเนินธุรกิจในอเมริกา รวมถึงภาษีนำเข้าสำหรับฮาร์ดแวร์ที่จำเป็น ส่งผลโดยตรงต่อการที่แนวโน้มนี้จะดำเนินต่อหรือกลับทิศ
หากภาษียังคงไม่มีผล และการคืนเงินเกิดขึ้นสำหรับผู้ฟ้องร้องที่มีคุณสมบัติเหมาะสม ให้คาดหวังว่าผู้นำเข้ารายอื่นจะยื่นคำร้องแบบเดียวกัน ขอบเขตที่จำกัดของการตัดสินครั้งนี้ทำให้ผลกระทบในทันทีมีน้อย แต่ได้สร้างเหตุผลทางกฎหมายที่ผู้ท้าทายในอนาคตจะอ้างอิง
คำร้องของ DOJ อาจใช้เวลาหลายเดือน แต่ภาษีศุลกากรจะหมดอายุในช่วงปลายกรกฎาคมไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้น บริษัทขุดที่วางแผนซื้ออุปกรณ์ขนาดใหญ่ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 กำลังเดิมพันว่าสถานการณ์ใดจะเกิดขึ้น: การแก้ไขอย่างสะอาดที่ลดต้นทุน หรือการต่อสู้ทางกฎหมายที่ยืดเยื้อซึ่งยังคงความไม่แน่นอน