หอการค้าสหรัฐฯ ได้เผยแพร่รายงานเมื่อสัปดาห์นี้ซึ่งอ่านดูเหมือนสัญญาณเตือนมากกว่าการวิเคราะห์นโยบาย กลุ่มดังกล่าวระบุว่า กลยุทธ์อุตสาหกรรมของจีนทำให้ผลิตภัณฑ์การผลิตของ G-7 ประมาณ 650 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เสี่ยงต่อความเสียหายภายในปี 2030 นี่ไม่ใช่ข้อผิดพลาดในการพิมพ์ และไม่ใช่การคาดการณ์ที่สร้างขึ้นจากอากาศบางๆ แต่เป็นสัดส่วนประมาณ 12% ของการส่งออกการผลิตของเศรษฐกิจที่ก้าวหน้าที่สุดในโลก
รายงานที่มีชื่อว่า “นโยบายอุตสาหกรรมรุ่นถัดไปของจีน” ได้ตีความภัยคุกคามนี้เป็นการพัฒนาต่อจากโครงการ “ผลิตในจีน 2025” ปี 2015 ปักกิ่งไม่ได้ละทิ้งแผนการนั้น แต่ได้ปรับปรุง ขยาย และเร่งความเร็วด้วยการอุดหนุนจากรัฐ ซึ่งตอนนี้ผลักดันดุลการค้าด้านการผลิตของจีนให้สูงถึง 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 หรือประมาณสองเท่าของระดับในปี 2019
ภาคส่วนที่อยู่ในเป้าหมาย
ความเสียหายไม่ได้กระจายอย่างเท่าเทียมกัน สารเคมี เครื่องจักร และอุตสาหกรรมการผลิตรถยนต์ถูกระบุว่าเป็นภาคส่วนที่มีความเสี่ยงสูงสุด โดยจีนค่อยๆ ยึดส่วนแบ่งตลาดผ่านการผลิตเกินความต้องการและการตั้งราคาอย่างรุนแรง สหภาพยุโรปเพียงแห่งเดียวเผชิญกับผลผลิตการผลิตที่มีมูลค่าประมาณ 224 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่เสี่ยงต่อการสูญเสียส่วนแบ่งตลาดให้กับจีน
เยอรมนี หัวใจทางอุตสาหกรรมของยุโรป ได้รับผลกระทบเป็นพิเศษ รายงานชี้ให้เห็นว่ามีงานผลิตในเยอรมนีประมาณ 120,000 ตำแหน่งที่อาจสูญหายไปภายในปี 2025 เนื่องจากการแข่งขันจากจีนรุนแรงขึ้น
สิ่งที่ต้องเข้าใจคือ นี่ไม่ได้เกี่ยวกับรถยนต์และสารเคมีเพียงอย่างเดียว รายงานระบุว่าปัญญาประดิษฐ์และชิปเซมิคอนดักเตอร์เป็นพื้นที่เป้าหมายหลักของความทะเยอทะยานทางอุตสาหกรรมของปักกิ่ง จีนมีเป้าหมายที่จะนำปัญญาประดิษฐ์อุตสาหกรรม 1,000 ตัวไปใช้งานภายในปี 2025 ตัวเลขนี้บ่งชี้ถึงเจตนาของประเทศในการครอบงำไม่เพียงแต่อุตสาหกรรมการผลิตแบบดั้งเดิม แต่ยังรวมถึงห่วงโซ่อุปทานเทคโนโลยีขั้นสูงที่เป็นรากฐานของเศรษฐกิจสมัยใหม่
หอการค้าสหรัฐฯ ได้เรียกพลวัตนี้ว่า “จีนช็อก 2.0” ซึ่งเป็นการอ้างอิงถึงจีนช็อกฉบับเดิมที่เปลี่ยนแปลงการค้าโลกหลังจากปักกิ่งเข้าร่วม WTO ในปี 2001
ห่วงโซ่อุปทาน กำลังการผลิตเกินความต้องการ และความเชื่อมโยงกับคริปโต
ในวันที่ 20 เมษายน 2026 จีนได้ยอมรับส่วนหนึ่งของปัญหาเอง โดยปักกิ่งได้ออกคำเตือนเกี่ยวกับกำลังการผลิตเกินในอุตสาหกรรมโซลาร์ พร้อมเรียกร้องให้มีการดำเนินการแก้ไขปัญหาสินค้าล้นตลาดในช่วงที่มีการส่งออกสูงสุดเป็นประวัติการณ์
ปัญหาการผลิตเกินความต้องการยังขยายตัวออกไปไกลกว่าแผงโซลาร์เซลล์ การผลิตแบตเตอรี่ ซึ่งเป็นวัตถุดิบสำคัญสำหรับยานยนต์ไฟฟ้าและการเก็บพลังงาน กำลังเผชิญกับสถานการณ์ที่คล้ายกัน เมื่อโรงงานในจีนผลิตมากกว่าความต้องการภายในประเทศอย่างมาก สินค้าส่วนเกินจึงไหลบ่าเข้าสู่ตลาดโลกในราคาที่คู่แข่งในประเทศกลุ่ม G-7 ยากจะแข่งขันได้
สำหรับอุตสาหกรรมคริปโต ห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์อยู่ที่ใจกลางการเล่นหมากชิงดีชิงเด่นทางภูมิรัฐศาสตร์นี้ และชิปเดียวกันนี้ยังเป็นพลังขับเคลื่อนทุกอย่างตั้งแต่ศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ไปจนถึงเครื่องขุด Bitcoin การหยุดชะงักใดๆ ก็ตาม ไม่ว่าจะเกิดจากข้อจำกัดทางการค้า การเปลี่ยนเส้นทางห่วงโซ่อุปทาน หรือต้นทุนที่เพิ่มสูงขึ้นเนื่องจากการแยกตัว จะไหลเข้าสู่โครงสร้างต้นทุนของโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนโดยตรง
ข้อมูลสนับสนุนความกังวลเกี่ยวกับการพึ่งพาที่เพิ่มขึ้น ค่าเพิ่มของจีนในความต้องการสุดท้ายของอาเซียนเพิ่มขึ้น 60% ระหว่างปี 2021 ถึง 2024 ในภาษาอังกฤษ: แม้ว่าผลิตภัณฑ์จะถูกประกอบในเวียดนามหรือไทย สัดส่วนของมูลค่าที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้นมาจากการป้อนวัตถุดิบจากจีน
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน
รายงานของหอการค้าสหรัฐฯ ระบุอย่างชัดเจนว่าจำเป็นต้องมีการตอบสนองร่วมกันของกลุ่ม G-7 เพื่อต่อสู้กับความเสี่ยงของการลดทอนอุตสาหกรรม สำหรับนักลงทุน สิ่งนี้สร้างพลวัตสองด้าน
ในอีกด้านหนึ่ง ความตึงเครียดทางการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้นและการจัดโครงสร้างห่วงโซ่อุปทานมักจะทำให้ต้นทุนเพิ่มขึ้นในทุกภาคส่วนเทคโนโลยี การดำเนินงานเหมืองที่พึ่งพาฮาร์ดแวร์เซมิคอนดักเตอร์ที่มีราคาไม่สูงและเข้าถึงได้ง่ายอาจเผชิญกับกำไรที่ลดลง บริษัทที่สร้างโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนอาจเผชิญกับระยะเวลาการจัดส่งที่ยาวนานขึ้นและราคาที่สูงขึ้นสำหรับชิ้นส่วนสำคัญ เนื่องจากห่วงโซ่อุปทานถูกเปลี่ยนเส้นทางออกจากศูนย์การผลิตในจีน
ในอีกด้านหนึ่ง แรงกดดันเดียวกันที่คุกคามห่วงโซ่อุปทานแบบรวมศูนย์อาจเร่งความต้องการสำหรับทางเลือกแบบกระจายศูนย์ เมื่อจุดล้มเหลวเดียวในกระบวนการผลิตระดับโลกกลายเป็นปัญหาด้านความมั่นคงแห่งชาติที่ได้รับการยอมรับ ข้อโต้แย้งสำหรับระบบกระจายศูนย์ ไม่ว่าจะเป็นในด้านการคำนวณ การเงิน หรือการจัดการห่วงโซ่อุปทาน ก็ยิ่งแข็งแกร่งขึ้น