หมายเหตุของบรรณาธิการ: การกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลของสหรัฐฯ กลับเข้าสู่ช่วงเวลาสำคัญอีกครั้ง เมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม คณะกรรมการธนาคารของวุฒิสภาสหรัฐฯ จะพิจารณาร่างกฎหมาย CLARITY ซึ่งเป็นกฎหมายที่อุตสาหกรรมคริปโตได้ผลักดันมานาน และมีเป้าหมายเพื่อสร้างกรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลของสหรัฐฯ แก่นสำคัญของมันไม่ใช่แค่ “อุตสาหกรรมคริปโตได้รับข่าวดี” แต่คือสหรัฐฯ กำลังพยายามนำข้อถกเถียงเรื่องการกำกับดูแลที่ค้างคาอยู่หลายปีที่ผ่านมา กลับเข้าสู่กระบวนการออกกฎหมายของรัฐสภา
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ร่างกฎหมาย CLARITY มุ่งแก้ไขปัญหาสามประการ
ประการแรก ให้ชัดเจนถึงขอบเขตการกำกับดูแลของ SEC และ CFTC ต่อสินทรัพย์ดิจิทัล ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา บริษัทคริปโตได้เผชิญกับปัญหาความไม่ชัดเจนในการจัด归属การกำกับดูแล: สินทรัพย์หนึ่งๆ จะอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของหน่วยงานกำกับหลักทรัพย์ SEC หรือหน่วยงานกำกับสินค้า CFTC มักขึ้นอยู่กับการบังคับใช้กฎหมายและการตัดสินรายกรณี หากกฎหมายนี้สามารถดำเนินการได้ จะช่วยกำหนดขอบเขตอำนาจของหน่วยงานกำกับดูแลให้ชัดเจนยิ่งขึ้น ลดความไม่แน่นอนทางกฎหมายที่อุตสาหกรรมต้องเผชิญมานาน
ประการที่สอง การพิจารณาว่าโทเค็นใดถือเป็นหลักทรัพย์ สินค้า หรือหมวดอื่นๆ นี่คือหนึ่งในปัญหาการปฏิบัติตามกฎหมายที่สำคัญที่สุดของอุตสาหกรรมคริปโต สำหรับผู้พัฒนาโครงการ แพลตฟอร์มการซื้อขาย และนักลงทุน ลักษณะของโทเค็นกำหนดความรับผิดชอบด้านการออก การซื้อขาย การเปิดเผยข้อมูล และการกำกับดูแล ร่างกฎหมายพยายามสร้างตัวตนทางกฎหมายที่มั่นคงให้กับสินทรัพย์ดิจิทัลผ่านการจัดหมวดหมู่อย่างเป็นระบบ และสร้างกฎพื้นฐานสำหรับการออกแบบผลิตภัณฑ์ในอนาคตและการเข้าสู่ตลาดของอุตสาหกรรม
ثالثly ผ่านข้อกำหนดการให้รางวัลในรูปของสกุลเงินคงที่ เพื่อคลี่คลายความขัดแย้งระหว่างบริษัทคริปโตกับธนาคารเกี่ยวกับการสูญเสียเงินฝาก ตามข้อตกลงชั่วคราวปัจจุบัน ผู้ใช้จะไม่ได้รับรางวัลในลักษณะดอกเบี้ยเงินฝากเมื่อถือสกุลเงินดอลลาร์ที่มีมูลค่าคงที่ เนื่องจากถือว่าคล้ายคลึงกับเงินฝากธนาคารเกินไป แต่รางวัลที่เกี่ยวข้องกับการใช้งานสกุลเงินคงที่ในบริบทต่างๆ เช่น การชำระเงินและการโอนเงิน จะยังคงได้รับอนุญาต กล่าวอีกนัยหนึ่ง หน่วยงานกำกับดูแลกำลังพยายามแยกแยะว่าสกุลเงินคงที่เป็นเครื่องมือการชำระเงิน หรือเป็นผลิตภัณฑ์เงินฝากในรูปแบบอื่น
นี่คือจุดที่ความขัดแย้งระหว่างภาคธนาคารกับภาคสกุลเงินดิจิทัลรุนแรงที่สุด ธนาคารกังวลว่า หากตัวกลางเช่นแพลตฟอร์มการซื้อขายสามารถจ่ายผลตอบแทนให้กับผู้ถือสกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่ เงินทุนอาจไหลออกจากระบบธนาคารที่ได้รับการประกัน ทำให้ฐานเงินฝากของธนาคารดั้งเดิมอ่อนแอลง และก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อความมั่นคงทางการเงิน ในทางกลับกัน บริษัทสกุลเงินดิจิทัลเชื่อว่า การห้ามบุคคลที่สามจ่ายผลตอบแทนรอบๆ สกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่ 本质上คือการปกป้องผลประโยชน์เดิมของธนาคารและจำกัดการแข่งขันในตลาด
ดังนั้น ความหมายของร่างกฎหมาย CLARITY จึงเกินเลยขอบเขตของอุตสาหกรรมคริปโตเอง มันไม่เพียงแต่จัดหมวดหมู่โทเค็นและแบ่งหน้าที่ให้หน่วยงานกำกับดูแล แต่ยังกำลังกำหนดขอบเขตทางการเงินใหม่ระหว่างธนาคาร แพลตฟอร์มการซื้อขาย ผู้ออกสติเบิล และแพลตฟอร์มการชำระเงิน: สติเบิลสามารถคล้ายคลึงกับเงินฝากธนาคารได้มากเพียงใด? บริษัทคริปโตสามารถเจาะลึกเข้าไปในบริบทการชำระเงินและการออมได้มากเพียงใด? และธนาคารแบบดั้งเดิมยังสามารถผูกขาดสิทธิ์ในการ “สร้างดอกเบี้ยจากเงินดอลลาร์สหรัฐ” ต่อไปได้หรือไม่?
ต่อไปนี้ ความสามารถของร่างกฎหมายในการได้รับการสนับสนุนจากวุฒิสมาชิกพรรคเดโมแครตเพียงพอ จะเป็นตัวกำหนดว่าการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลของสหรัฐฯ จะสามารถก้าวข้ามจากการต่อสู้มานานหลายปีไปสู่การบังคับใช้จริงได้หรือไม่ สิ่งที่น่าจับตามองที่สุดไม่ใช่เพียงว่าร่างกฎหมาย CLARITY จะเป็น “ผลดีต่อสกุลเงินดิจิทัล” อย่างง่ายๆ แต่คือสหรัฐฯ กำลังนำสกุลเงินคงค่าและสินทรัพย์ดิจิทัลเข้าสู่หัวใจของการแข่งขันในโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน เมื่อขอบเขตการกำกับดูแลถูกกำหนดไว้แล้ว การแบ่งปันผลประโยชน์ระหว่างบริษัทสกุลเงินดิจิทัลกับธนาคารแบบดั้งเดิมในอนาคต ก็จะถูกเขียนใหม่ทั้งหมด
以下为原文：
วุฒิสมาชิกสหรัฐคาดว่าจะพิจารณากฎหมายที่รอคอยมานานในสัปดาห์หน้า กฎหมายนี้จะสร้างกรอบการกำกับดูแลสำหรับสกุลเงินดิจิทัล และอาจช่วยแก้ไขความติดขัดที่เคยเกิดขึ้นเกี่ยวกับกฎหมายนี้ ซึ่งเคยทำให้บริษัทสกุลเงินดิจิทัลขัดแย้งกับธนาคารของสหรัฐ
กฎหมายที่เรียกว่า “CLARITY Act” หากได้รับการลงนามอย่างเป็นทางการให้เป็นกฎหมาย จะระบุอำนาจการกำกับดูแลของหน่วยงานด้านการเงินต่ออุตสาหกรรมที่เติบโตอย่างรวดเร็วนี้ และอาจผลักดันการรับใช้สินทรัพย์ดิจิทัลเพิ่มเติม
ประธานคณะกรรมาธิการธนาคารของวุฒิสภาสหรัฐฯ วุฒิสมาชิก Tim Scott กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า คณะกรรมาธิการจะจัดการประชุมดำเนินการในวันที่ 14 พฤษภาคม เวลา 10:30 น. (เวลา GMT 14:30) ที่ตึก Dirksen ของวุฒิสภา ในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี.
อุตสาหกรรมการเงินดิจิทัลได้ผลักดันกฎหมายนี้มาโดยตลอด โดยอ้างว่าเกี่ยวข้องกับการมีอยู่ของสินทรัพย์ดิจิทัลของสหรัฐฯ และจำเป็นต้องแก้ไขปัญหาหลักที่รบกวนบริษัทคริปโตมานานหลายปี กฎหมายนี้จะกำหนดว่าโทเค็นคริปโตอยู่ในหมวดใด—เช่น หลักทรัพย์ สินค้า หรือหมวดอื่นๆ—ภายใต้สถานการณ์ใด เพื่อให้ความแน่นอนทางกฎหมายแก่อุตสาหกรรม
กฎหมายฉบับนี้ยังรวมถึงข้อกำหนดที่มุ่งแก้ไขข้อพิพาทอย่างรุนแรงระหว่างบริษัทคริปโตกับธนาคาร โดยตามข้อตกลงที่นายธอม ทิลลิส วุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกัน และนางแองเจลา อัลสโบรกส์ วุฒิสมาชิกพรรคเดโมแครตช่วยเจรจา ได้ห้ามการจ่ายรางวัลให้กับลูกค้าสำหรับการถือครองสกุลเงินดิจิทัลที่รองรับด้วยดอลลาร์สหรัฐที่ไม่ได้ใช้งาน (ซึ่งเรียกว่าสตีเบิลคอิน) เนื่องจากโครงสร้างดังกล่าวมีความคล้ายคลึงกับเงินฝากธนาคาร
อย่างไรก็ตาม จะอนุญาตให้มีรางวัลจากกิจกรรมอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินคงที่ เช่น การโอนเงิน การชำระเงิน สมาคมธนาคารต่อต้านการจัดการนี้ โดยอ้างว่ามันให้พื้นที่ในการดำเนินงานที่มากเกินไปแก่บริษัทคริปโต ซึ่งอาจทำให้เงินฝากไหลออกจากระบบธนาคารที่ได้รับการกำกับดูแล
ก่อนการไต่สวน ธนาคารกำลังดำเนินความพยายามครั้งสุดท้ายเพื่อพยายามดึงการสนับสนุนจากสมาชิกพรรครีพับลิกันบางส่วนในคณะกรรมการธนาคารวุฒิสภา แต่ยังไม่ชัดเจนว่าพวกเขาจะประสบความสำเร็จหรือไม่
ผู้ให้การสนับสนุนด้านการธนาคารได้ต้องการให้เพิ่มการแก้ไขในร่างกฎหมาย CLARITY เพื่อปิดช่องโหว่ที่เกิดจากกฎหมายที่ได้รับการลงนามเป็นกฎหมายเมื่อปีที่แล้ว ช่องโหว่นี้อนุญาตให้ตัวกลางจ่ายดอกเบี้ยให้กับสกุลเงินที่มีมูลค่าคงที่ ธนาคารอ้างว่าสิ่งนี้จะทำให้เงินฝากไหลออกจากระบบธนาคารที่ได้รับการคุ้มครองประกัน และอาจคุกคามความมั่นคงทางการเงิน
บริษัทคริปโตฯ ระบุว่า การห้ามแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตฯ และบุคคลที่สามอื่นๆ จ่ายดอกเบี้ยให้กับสติเบิลโคิน จะถือเป็นการแข่งขันที่ไม่เป็นธรรม
อุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลหวังว่าร่างกฎหมาย CLARITY จะได้รับการผ่านภายในไม่กี่เดือนข้างหน้า ก่อนที่การเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายน จะเสร็จสิ้นการออกกฎหมาย ซึ่งในเวลานั้น พรรคเดโมแครตอาจกลับมาควบคุมสภาผู้แทนราษฎรอีกครั้ง
สภาผู้แทนราษฎรได้ผ่านร่างกฎหมาย CLARITY ของตนเองแล้วในเดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว แต่วุฒิสภาต้องผ่านร่างกฎหมายนี้ก่อนสิ้นปี 2026 เพื่อส่งให้ประธานาธิบดีสหรัฐอเมริกาโดนัลด์ ทรัมป์ ลงนาม
สมาชิกพรรคเดโมแครตในสภาคองเกรสจำนวนมากได้คัดค้านร่างกฎหมายนี้ เนื่องจากข้อกำหนดด้านการต่อต้านการฟอกเงินมีความเข้มงวดไม่เพียงพอ และควรมีมาตรการเพิ่มเติมเพื่อป้องกันเจ้าหน้าที่ทางการเมืองไม่ให้ได้รับผลประโยชน์จากโครงการสกุลเงินดิจิทัล
กฎหมายนี้ต้องได้รับการสนับสนุนจากสมาชิกพรรคเดโมแครตอย่างน้อย 7 คนเพื่อผ่านการลงมติในสภาผู้แทนราษฎร
อดีตประธานาธิบดีทรัมป์เคยมุ่งมั่นอย่างแข็งขันในการดึงดูดทุนจากอุตสาหกรรมคริปโต และสัญญาจะเป็น “ประธานาธิบดีคริปโต” พร้อมกันนั้น ธุรกิจคริปโตของตระกูลเขาเองก็ผลักดันให้อุตสาหกรรมนี้เข้าสู่สายตาของสาธารณชนมากยิ่งขึ้น