หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกาชี้แจงกฎทุนสำหรับหลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น

หน่วยงานกำกับดูแลธนาคารของสหรัฐฯ ได้แก่ สำนักงานผู้ควบคุมเงินตรา (OCC) ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) และบริษัทประกันการฝากเงินของรัฐบาลกลาง (FDIC) ได้ออกแถลงการณ์ร่วมเพื่อชี้แจงข้อกำหนดด้านทุนสำหรับหลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น

ตามที่ หน่วยงานกำกับดูแลระบุ เทคโนโลยีพื้นฐานสำหรับหุ้นไม่ได้มีความสำคัญ; ข้อกำหนดด้านทุนยังคงเหมือนเดิม

กฎทุนเป็นกลางทางเทคโนโลยี หลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นที่มีสิทธิ์ควรได้รับการปฏิบัติด้านทุนเช่นเดียวกับรูปแบบที่ไม่ได้ถูกแปลงเป็นโทเค็นภายใต้กฎทุน

หน่วยงานกำกับดูแลยัง อธิบายเพิ่มเติม ว่า สินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นสามารถใช้เป็นหลักประกันได้ ตราบใดที่สอดคล้องกับเกณฑ์ที่เกี่ยวข้องของธนาคารหรือสถาบันการเงินที่เกี่ยวข้อง

OCC

หลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นคือหุ้นดั้งเดิมที่เสนอผ่านบล็อกเชนหรือระบบคริปโต คำแนะนำล่าสุดหมายความว่าหลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นจะได้รับการปฏิบัติเหมือนหลักทรัพย์ดั้งเดิม

น่าสนใจที่ผู้นำอุตสาหกรรมคริปโตระบุว่าการอัปเดตนี้เป็นตัวเร่งสำคัญสำหรับการรับรองหลักทรัพย์ที่ถูกแท็กเป็นโทเค็น

ในส่วนของนาธาน แมคคาลีย์ ซีอีโอและผู้ร่วมก่อตั้งแพลตฟอร์มคริปโตสำหรับองค์กร Anchorage Digitalกล่าวว่า,

การปลดล็อกที่น่าทึ่งสำหรับการแปลงเป็นโทเค็น

ในทำนองเดียวกัน มิลเลอร์ ไวท์เฮาส์-ลีวีน ซีอีโอของสถาบันนโยบายโซลานามองว่า การเคลื่อนไหวนี้เป็นการวางรากฐานอย่างตั้งใจโดยหน่วยงานกำกับดูแลเพื่อสนับสนุนตลาดทุนของสหรัฐฯ ที่เติบโตบนโซ่

ทีละก้อน…หน่วยงานรัฐบาลกลางหลายแห่งกำลังสร้างพื้นฐานสำหรับตลาดหลักทรัพย์บนโซ่ในสหรัฐอเมริกา

ทั้งนี้ หน่วยงานกำกับดูแลได้ออกแนวทางที่เลือกสรรมาบางประการ เนื่องจากแรงผลักดันสำหรับหลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นกำลังเร่งตัวขึ้น

ในเดือนมกราคม คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ยืนยันอีกครั้งว่าหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นยังคงเป็นหลักทรัพย์และต้องปฏิบัติตามกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง

ร่วมกับคำแถลงล่าสุด หน่วยงานกำกับดูแลได้ให้คำแนะนำเชิงตีความครอบคลุมถึงระบบการจัดหมวดหมู่ กรอบการปฏิบัติตามกฎหมาย และตอนนี้รวมถึงการจัดการทุนสำหรับธนาคารที่จะดำเนินการกับหลักทรัพย์ที่ถูกแทรกซึม

สิ่งนี้จะเป็นการวางรากฐานสำหรับการออกกฎระเบียบที่บังคับใช้สำหรับผู้เล่นในภาคส่วนนี้

อย่างไรก็ตาม การตั้งtlement บนโซ่ การเก็บรักษา และกฎการซื้อขายข้ามพรมแดน ฯลฯ ยังไม่ได้รับการแก้ไข

ที่นี่ควรสังเกตว่าหลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นเป็นหนึ่งในประเด็นที่ถกเถียงกันอย่างมากในร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโต – กฎหมาย CLARITY Act โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเผชิญกับการต่อต้านอย่างรุนแรงจาก Citadel และผู้เล่นดั้งเดิมรายอื่นๆ ที่คัดค้านข้อยกเว้นทางกฎหมายที่เสนอสำหรับแพลตฟอร์ม DeFi

ในขณะเดียวกัน ภาคส่วนหลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นบันทึกการเติบโตอย่างมากในปี 2025 และยังคงเร่งตัวขึ้นในปี 2026

ในฐานะรายปีถึงปัจจุบัน (YTD) ผู้ถือหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นเพิ่มขึ้นจาก 125,000 เป็น 184,000 – แสดงให้เห็นอัตราการรับใช้ 47% นอกจากนี้ มูลค่าตลาดรวมของซับเซกเตอร์นี้ยังเกิน 1 พันล้านดอลลาร์ และยังคงเติบโตต่อไป

RWA

• หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ ประกาศว่าหลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นจะได้รับการพิจารณาเป็นหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมสำหรับวัตถุประสงค์ด้านทุนและหลักประกัน
• การรับใช้หุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นเร่งตัวขึ้น เพิ่มขึ้น 47% เป็น 184,000 ผู้ถือในไตรมาสที่ 1 ปี 2026