สถานการณ์ปัจจุบ
ในช่วงต้นเดือนมกราคม ปี 2026 ตลาดไม่ได้เผชิญกับแผนการสงครามที่ถูกเปิดเผยอย่างเป็นทางการ แต่กลับเผชิญกับช่วงเวลาแห่งความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แม้คำพูดอย่างเป็นทางการจะพยายามให้ความไม่ชัดเจน อย่างไรก็ตาม สหรัฐฯ ได้เริ่มดำเนินการหรือแนะนำให้บุคคลบางส่วนออกจากพื้นที่สำคัญในตะวันออกกลาง รวมถึงฐานทัพอากาศอัล อูเดอิด (Al Udeid Air Base) ในประเทศกาตาร์ ตามรายงานของ Financial Times ระบุว่ามีทหารสหรัฐฯ ประมาณ 10,000 คนประจำการอยู่ที่ฐานทัพดังกล่าว ในขณะที่ Reuters รายงานว่า สหรัฐฯ ได้ดำเนินการย้ายบุคลากรบางส่วนออกล่วงหน้า เนื่องจากความตึงเครียดในภูมิภาคเพิ่มสูงขึ้น และเจ้าหน้าที่อิหร่านได้ออกคำเตือนว่าหากสหรัฐฯ เปิดฉากโจมตี จะตอบโต้ประเทศเพื่อนบ้านที่มีทหารสหรัฐฯ ประจำอยู่
สำหรับนักลงทุน สัญญาณที่สำคัญที่สุดคือ การกระทำเหล่านี้ไม่ใช่เพียง "การข่มขู่ด้วยวาจา" หรือการจัดการข่าวสื่อสารมวลชนเท่านั้น—การเคลื่อนย้ายบุคลากรและทรัพย์สินในทางปฏิบัตินั้นมีต้นทุนสูงมาก และมักไม่ถูกดำเนินการเพียงเพื่อแสดงท่าทีเท่านั้น แต่ในขณะเดียวกัน การกระทำดังกล่าวก็ยังไม่ถือเป็นการยืนยันอย่างแน่ชัดว่าจะมีการดำเนินการทางทหารเกิดขึ้น ซึ่งหมายความว่าตลาดกำลังตั้งราคาให้กับ "การกระจายความน่าจะเป็น" มากกว่าผลลัพธ์ที่แน่นอนเพียงอย่างเดียว
เหตุใดการเปลี่ยนแปลงนี้จึงสะท้อนอย่างรวดเร็วในราคาสินทรัพย์
เมื่อรiskทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นจากเสียงรบกวนในพื้นหลังเป็นความเสี่ยงส่วนท้ายที่สามารถดำเนินการได้ ทรัพย์สินที่กำหนดราคาโดยตรงต่อความไม่แน่นอนมักจะตอบสนองก่อนเสมอ แนวโน้มตลาดในสัปดาห์นี้สะท้อนถึงเรื่องนี้: ตามรายงานของ Reuters ในวันที่ 14 มกราคม ปี 2026 สินค้าโภคภัณฑ์ทองคำแท้เคยแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 4,639.42 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ และเงินแท้ก็เคยขึ้นแตะระดับ 90 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์เป็นครั้งแรก ซึ่งการเพิ่มขึ้นนี้ถูกอ้างอิงว่าเกิดจากการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยและการไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ในวันถัดมา ขณะที่ทรัมป์ส่งสัญญาณว่า "ยังไม่ต้องดำเนินการใดๆ ให้สังเกตสถานการณ์ก่อน" ราคาทองคำก็ลดลง และตลาดมีการปิดสถานะเพื่อทำกำไร
กระบวนการนี้เองมีความสำคัญอย่างมาก ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดในปัจจุบันอยู่ในสถานะที่นักลงทุนยินดีจ่ายค่าพรีเมียมเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในขณะที่สถานการณ์ยังไม่ชัดเจน แต่เมื่อทางการแสดงท่าทีชัดเจนขึ้นว่ามีแนวโน้มจะปรับลดระดับ ความกลัวก็จะถูกดูดซับไปอย่างรวดเร็ว
สถานะของบิตคอยน์ในสภาพแวดล้อมทางมหภาคนี้
การตอบสนองของบิตคอยน์มักถูกจัดประเภทอย่างง่าย ๆ ว่าเป็น "สินทรัพย์เสี่ยง" หรือ "สินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง" แต่คำอธิบายที่แม่นยำกว่านั้นคือมันเป็นสินทรัพย์ด้านมหภาคที่ไวต่อสภาพคล่องอย่างมาก แนวโน้มในระยะสั้นขึ้นอยู่กับว่าเส้นทางการส่งผ่านที่เป็นผู้นำตลาดคือ "ความตื่นตระหนก" (ซึ่งอาจผลักดอลลาร์สหรัฐให้แข็งค่าขึ้นและทำให้เงื่อนไขทางการเงินแน่นขึ้น) หรือ "ความต้องการในการป้องกันความเสี่ยง" (ซึ่งจะกระตุ้นให้เงินไหลเข้าสู่สินทรัพย์สำรองค่าของที่ไม่ได้รับการรับรองจากรัฐ)
ในเหตุการณ์รอบนี้ บิตคอยน์มีส่วนร่วมอย่างชัดเจนในแนวโน้มการปรับตัวขึ้นของ "สินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงด้านมหภาค" ตามรายงานของ Bloomberg บิตคอยน์ในช่วงการซื้อขายวันที่ 14 มกราคม ปี 2026 ปรับตัวขึ้นแตะระดับ 97,694 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเพิ่มขึ้นสูงสุด 3.9% ในวันเดียว ทำสถิติสูงสุดนับตั้งแต่กลางเดือนพฤศจิกายน ทั้งนี้ การปรับตัวขึ้นครั้งนี้ยังส่งผลให้สัญญาออปชันสกุลเงินดิจิทัลที่มีมุมมองเชิงลบถูกปิดตำแหน่งไปมากกว่า 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าความกดดันโครงสร้างของตลาดถูกปลดปล่อยอย่างชัดเจน
ประเด็นหลักไม่ใช่เรื่อง "จะใช้กำลังหรือไม่" แต่คือเรื่อง "จะเพิ่มระดับอย่างไร"
สำหรับตลาดแล้ว สิ่งที่มีความเป็นไปได้ในการซื้อขายมากกว่าก็คือ ไม่ใช่คำถามทวิภาคีว่า "ทรัมป์จะเปิดฉากโจมตีหรือไม่" แต่คือลักษณะและขนาดของความตึงเครียดที่อาจเกิดขึ้น รวมถึงผลกระทบต่อราคาน้ำมันดิบ การเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐ และสภาพคล่องระดับโลก แม้แต่ในกรอบแนวคิดของ "ทองคำดิจิทัล" ตัวแปรเหล่านี้ยังคงมีอิทธิพลต่อทิศทางระยะสั้นของบิตคอยน์อยู่ดี
หากความขัดแย้งถูกควบคุมไว้ในขอบเขตที่จำกัดในด้านเวลา และไม่ส่งผลกระทบต่อการจัดหาพลังงาน เศรษฐกิจมักจะสามารถดูดซับผลกระทบได้ค่อนข้างเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทที่มีการคาดการณ์นโยบายการเงินที่ผ่อนปรน แต่หากสถานการณ์ยกระดับไปสู่การหยุดชะงักของพลังงานในระดับภูมิภาค หรือก่อให้เกิดการตอบโต้ที่กว้างขึ้น อาจส่งผลให้สินทรัพย์เสี่ยงทั้งหมดเผชิญแรงกดดันด้านสภาพคล่องที่ตึงตัวขึ้น รวมถึงตำแหน่งการซื้อขายที่มีการใช้เลเวอเรจสูงในตลาดคริปโตเคอเรนซีต่างก็จะถูกกดดันเช่นกัน
สิ่งที่ควรให้ความสำคัญต่อไปคืออะไร
ปัจจัยสำคัญในการพิจารณาว่าตลาดได้เปลี่ยนจาก "ช่วงของผลตอบแทนความเสี่ยง" เข้าสู่ "โหมดวิกฤติ" นั้น ไม่ได้อยู่ที่ข่าวใดข่าวหนึ่ง แต่อยู่ที่ว่ามาตรการป้องกันตัวที่ดำเนินการไปนั้นจะกลายเป็นการปรับท่าทีทางทหารที่ต่อเนื่องหรือไม่ และการประกาศอย่างเป็นทางการนั้นจะสอดคล้องกันหรือไม่ระหว่างหน่วยงานต่างๆ การดำเนินการป้องกันตัวที่แยกตัวกันอาจเป็นเพียงการระมัดระวัง แต่การดำเนินการที่มีการประสานงานกันระหว่างหน่วยงานและภูมิภาคต่างๆ มักบ่งบอกถึงเจตนาในการดำเนินการที่สูงขึ้น
รายงานข่าวที่เปิดเผยในปัจจุบันระบุว่า สำนักข่าว Reuters ย้ำถึงการอพยพเชิงป้องกันที่ดำเนินการเนื่องจากคำเตือนจากอิหร่าน ในขณะที่ Financial Times และ Associated Press ให้ความสำคัญกับความพยายามของฝ่ายสหรัฐฯ ในการลดความเสี่ยงของการตอบโต้ที่อาจเกิดขึ้น ข้อมูลเหล่านี้ร่วมกันแสดงให้เห็นถึงท่าทีเชิงยุทธศาสตร์ที่ "เตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลง แต่ยังไม่ได้ให้คำมั่นสัญญาอย่างเปิดเผย"
สรุป
จากข้อมูลที่เปิดเผย ยังไม่สามารถยืนยันได้ว่าทรัมป์จะต้องโจมตีอิหร่านอย่างแน่นอน แต่ตลาดได้รับความเป็นไปได้นี้เป็นความเสี่ยงที่ไม่สามารถมองข้ามได้ นี่จึงเป็นเหตุผลที่สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมอย่างทองคำทำสถิติสูงสุดใหม่ และยังอธิบายได้ว่าทำไมบิตคอยน์จึงสามารถปรับตัวขึ้นไปใกล้ระดับ 97,000 ดอลลาร์สหรัฐภายใต้บรรยากาศการป้องกันความเสี่ยงทางมหภาค
ทิศทางของบิตคอยน์ในลำดับถัดไป อาจไม่ขึ้นอยู่กับข่าวหัวข้อเด่นใดข่าวหนึ่งเป็นพิเศษ แต่ขึ้นอยู่กับว่าสถานการณ์ที่กำลังพัฒนาจะเพิ่มความเป็นไปได้ของผลกระทบด้านพลังงานและการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ (ซึ่งมักส่งผลเสียต่อสินทรัพย์ที่ไวต่อสภาพคล่อง) หรือไม่ หรือจะเพิ่มความต้องการในการป้องกันความเสี่ยงในสภาพแวดล้อมที่มีความไม่แน่นอนทั้งทางการเมืองและทางการเงิน – ในกรณีหลังนี้ บิตคอยน์เคยได้รับประโยชน์ร่วมกับทองคำหลายครั้งในอดีต