ผู้แต่ง: จดหมายคูบอยสี
การคอมไพล์:เจสซี่
นี่คือบทความวิเคราะห์ลึกจาก The Kobeissi Letter เกี่ยวกับเหตุการณ์ภาษีนำเข้ากรีนแลนด์และกลยุทธ์ภาษีนำเข้าของทรัมป์
สงครามการค้าจะกลับมาอีกครั้งหรือไม่ด้วยภาษีใหม่ของกรีนแลนด์?
เมื่อไม่นานมานี้ ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ประกาศเก็บภาษีใหม่ต่อสหภาพยุโรป และยืนยันเป้าหมายยุทธศาสตร์หลักของเขา นั่นคือ การซื้อ Greenland ซึ่งรวมถึงการเก็บภาษีใหม่ 10% ต่อเดนมาร์ก นอร์เวย์ สวีเดน ฝรั่งเศส เยอรมนี สหราชอาณาจักร เนเธอร์แลนด์ และฟินแลนด์ ตั้งแต่วันที่ 1 กุมภาพันธ์เป็นต้นไป
นอกจากนี้ ภาษีเหล่านี้จะเพิ่มขึ้นเป็น 25% ในวันที่ 1 มิถุนายน และจะไม่มีการยกเลิกจนกว่าจะมีการทำข้อตกลงเกี่ยวกับกรีนแลนด์ ตามที่ทรัมป์กล่าว ข้อตกลงนี้ต้องเป็น "การซื้อที่สมบูรณ์และครอบคลุม" เกี่ยวกับกรีนแลนด์
ก่อนที่เราจะวิเคราะห์กลยุทธ์ที่แม่นยำของเรานั้น จำเป็นต้องชี้ให้เห็นก่อนว่า สงครามการค้าได้กลายเป็น "ลมต้านแบบสัมพันธ์กับวงจร" ภาษีสินค้าจะกลับมาอีกครั้งเมื่อตลาดคาดไม่ถึง แล้วก็ค่อย ๆ หายไป นี่คือผลลัพธ์ของกลยุทธ์ภาษีของประธานาธิบดีทรัมป์ ซึ่งถูกออกแบบมาอย่างพิถีพิถัน
กรณีล่าสุดเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 10 ตุลาคม โดยประธานาธิบดีทรัมป์ได้ขู่ว่าจะเริ่มเก็บภาษีนำเข้าจากจีนที่ 100% ตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน (เพียง 21 วันหลังจากประกาศ) จุดเวลาดังกล่าวอาจฟังดูคุ้นหู เนื่องจากเป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์นี้ หลังจากมีการประกาศข่าวดังกล่าว ดัชนีสัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P 500 ร่วงลง -3.5% ภายในวันเดียว ก่อนปิดตลาดในช่วงสุดสัปดาห์
10 ตุลาคม - ทรัมป์ขู่จะเก็บภาษีสินค้าจีน 100%
ประธานาธิบดีทรัมป์มักเริ่มต้นด้วยข้อความที่มีลักษณะลงโทษและข่มขู่ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การเจรจาของเขา และวิธีนี้ก็มีผลสำเร็จกับเขาเสมอ ในเดือนตุลาคม ความขัดแย้งกับจีนสิ้นสุดลงด้วยการลงนามข้อตกลงการค้าฉบับใหม่ รวมถึงจีนยกเลิกข้อจำกัดการส่งออกแร่ธาตุหายาก ซึ่งทรัมป์เคยกล่าวว่าข้อจำกัดเหล่านี้กำลังทำลายอเมริกา
ครั้งนี้การประกาศนั้นได้รับการเผยแพร่ในวันเสาร์ ในขณะที่ตลาดฟิวเจอร์สจะเปิดทำการอีกครั้งในช่วงค่ำวันจันทร์ (เนื่องจากวันจันทร์เป็นวันหยุดราชการของรัฐบาลกลาง) ตลาดอาจมีปฏิกิริยาตอบสนองในลักษณะของการเทขายหุ้นแบบอารมณ์ร้อน แต่ผลกระทบอาจมีน้อยลง เนื่องจากมีเวลาให้ตลาดได้ปรับตัวและย่อยข้อมูลข่าวสารนี้
ทั้งหมดนี้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ภาษีศุลกากรของประธานาธิบดีทรัมป์ ซึ่งเราจะอธิบายรายละเอียดดังนี้:
คู่มือกลยุทธ์ภาษีศุลกา
ในปี 2025 กลยุทธ์การลงทุนของเรามีผลตอบแทนเกือบสองเท่าของดัชนี S&P 500 โดยส่วนใหญ่เป็นผลจากการที่เราสามารถใช้ประโยชน์จากความผันผวนของราคาสินทรัพย์ในช่วงสงครามการค้าได้ตั้งแต่เนิ่นๆ ต่อไปนี้คือกลยุทธ์เฉพาะที่เราได้ใช้มาตลอด:
คู่มือแบบละเอียดทีละขั้นตอนสำหรับการรับมือกับสงครามการค้าของทรัมป์:
วันศุกร์: ประธานาธิบดีทรัมป์ได้เผยแพร่ข้อความที่มีนัยสำคัญเกี่ยวกับการที่อาจมีการเก็บภาษีนำเข้ากับประเทศหรืออุตสาหกรรมที่เฉพาะเจาะจง ตลาดจึงปรับตัวลดลงเนื่องจากความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น เหตุการณ์นี้เริ่มต้นขึ้นเมื่อวันศุกร์ที่ทรัมป์ขู่ว่าจะเก็บภาษีนำเข้าจากเดนมาร์ก
ในเวลาต่อมาของวันเดียวกัน (ซึ่งเป็นวันเสาร์ในครั้งนี้): ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศภาษีใหม่ที่สูงมาก โดยทั่วไปสูงกว่า 25%
วันเสาร์และวันอาทิตย์: ประธานาธิบดีทรัมป์เพิ่มข้อคุกคามเกี่ยวกับภาษีศุลกากรซ้ำแล้วซ้ำอีกในช่วงที่ตลาดปิดทำการ เพื่อสร้างแรงกดดันและสร้างผลกระทบทางจิตใจให้มากที่สุด
ในช่วงสุดสัปดาห์: ประเทศที่ถูกเป้าหมายมักจะตอบสนองอย่างเปิดเผย หรือส่งสัญญาณว่าเต็มใจที่จะเจรจา
เวลา 18:00 น. ของวันอาทิตย์ตามเวลาตะวันออกของสหรัฐอเมริกา (ครั้งนี้เป็นเวลา 18:00 น. ของวันจันทร์): การเปิดซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า โดยตลาดมีปฏิกิริยาตอบสนองต่อข่าวหัวข้อภาษีศุลกากรอย่างมีอารมณ์เบื้องต้น ส่งผลให้ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าลดลง
วันจันทร์และวันอังคาร: ประธานาธิบดีทรัมป์ยังคงกดดันอย่างเปิดเผยต่อไป แต่ผู้ลงทุนเริ่มตระหนักว่าภาษีศุลกากรยังไม่ได้ถูกนำมาใช้ และยังมีเวลาอีกหลายสัปดาห์ก่อนที่จะมีการบังคับใช้ (เช่น วันที่ 1 กุมภาพันธ์)
วันพุธของสัปดาห์เดียวกัน: นักลงทุนที่มองว่าราคาถูกเริ่มเข้าซื้อและกระตุ้นให้เกิดการฟื้นตัวชั่วคราว แต่แนวโน้มนี้มักจะอ่อนตัวลงและนำไปสู่การปรับตัวลดลงอีกครั้ง นี่มักจะเป็นจังหวะที่ "เงินฉลาด" เริ่มเข้าซื้อ
สุดสัปดาห์หน้า (ประมาณหนึ่งสัปดาห์ต่อจากนี้): ประธานาธิบดีทรัมป์ได้โพสต์ว่าการเจรจาอยู่ระหว่างดำเนินการ และเขากำลังร่วมมือกับผู้นำของประเทศที่เกี่ยวข้องเพื่อค้นหาทางออกร่วมกัน
วันอาทิตย์ เวลา 18:00 น. ของสุดสัปดาห์นั้น: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเปิดตลาดพุ่งขึ้นอย่างมากเมื่อมีความมั่นใจกลับคืนมา แต่การเพิ่มขึ้นกลับลดลงหลังจากตลาดสปอตเปิดทำการในวันจันทร์
หลังจากตลาดเปิดทำการในวันจันทร์: คณะรัฐมนตรีรายอื่นๆ รวมถึงเลขาธิการกระทรวงการคลัง เบเซนต์ ปรากฏตัวในรายการโทรทัศน์แบบสด เพื่อให้ความมั่นใจแก่นักลงทุนและเน้นย้ำถึงความคืบหน้าในการเจรจาข้อตกลง
อีก 2-4 สัปดาห์ข้างหน้า: ข้าราชการระดับต่างๆ ของรัฐบาลทรัมป์ยังคงเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับความคืบหน้าของข้อตกลงทางการค้าต่อไป
ในที่สุด: ตลาดทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์หลังจากประกาศข้อตกลงการค้าอย่างเป็นทางการ
วงจร: ทำซ้ำตั้งแต่ขั้นตอนที่ 1
แน่นอนว่านี่ไม่ใช่แผนที่มีการรับประกัน 100% แต่จากประสบการณ์ของเรา แทบทุกครั้งที่เกิดสงครามการค้าตั้งแต่เดือนมกราคม ปี 2025 เป็นต้นมา ล้วนแต่ดำเนินไปตามเส้นทางที่คล้ายกันเกือบจะเท่าเทียมกันทั้งสิ้น
หมายเหตุ: ในครั้งนี้ แผนของประธานาธิบดีทรัมป์ในการซื้อเกาะกรีนแลนด์ ไม่ต้องสงสัยเลยว่ามีความท้าทายมากกว่าการที่จะให้จีนลดการควบคุมการส่งออก ดังนั้น กระบวนการดำเนินยุทธศาสตร์นี้อาจใช้เวลานานขึ้น แต่จะมีลำดับเหตุการณ์ที่คล้ายคลึงกัน
เวลาคือสิ่งสำคัญที่สุด
กลยุทธ์การเจรจาของประธานาธิบดีทรัมป์ทั้งหมดนั้นเน้นเรื่องเวลาและแรงกดดัน เขาให้ช่วงเวลา 2-3 สัปดาห์ก่อนที่ภาษีจะมีผล เพื่อให้เกิดข้อตกลง ทรัมป์ต้องการให้ภาษีเหล่านี้ไม่เคยมีผลจริงๆ เขาต้องการแค่การตกลง นี่คือเหตุผลที่ประกาศเกี่ยวกับภาษีมักจะออกมาบ่อยครั้งในช่วงสุดสัปดาห์ที่ตลาดปิดทำการ เขาจะผลักภัยคุกคามไปจนถึงจุดสุดท้าย นี่คือเหตุผลที่มันมีผล: หากภาษีเหล่านี้มีผลจริงและดำเนินต่อไป จะมีอิทธิพลต่อตลาดและเปลี่ยนแปลงโลกได้
ในรอบการแข่งขันสงครามการค้ากับจีนครั้งก่อน ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ประกาศข้อตกลงการค้าใหม่กับจีนเมื่อวันที่ 1 พฤศจิกายน ซึ่งเป็นวันที่ภาษี 100% ถูกกำหนดให้เริ่มมีผลบังคับใช้
ในที่สุด ผู้ที่สามารถรักษาความเป็นกลางและปฏิบัติตามขั้นตอนในช่วงเวลาที่เกิดการเปลี่ยนแปลงจากการแข่งขันทางการค้า ก็กำลังได้รับสภาพแวดล้อมในการทำธุรกิจที่ดีที่สุดเท่าที่เคยมีมา
ดังที่กล่าวไปข้างต้น วิธีการเชิงวัตถุประสงค์และเป็นระบบแบบนี้ทำให้ผลการดำเนินงานของเราเกินมาตรฐานอ้างอิงของตลาด จากราคาที่แสดงด้านล่างนี้ ตั้งแต่ปี 2020 กลยุทธ์การลงทุนของเราให้ผลตอบแทนเกือบ 5 เท่าของดัชนี S&P 500
สรุป
ในครั้งนี้ แผนการซื้อกาดิเนียนของประธานาธิบดีทรัมป์มีความต้องการสูงกว่าที่ผ่านมาอย่างแน่นอน ความผันผวนของตลาดอาจยังคงดำเนินต่อไป แต่เราต้องเน้นย้ำมุมมองเดิมของเราว่า นักลงทุนที่เก่งที่สุดกำลังใช้ข่าวสงครามการค้าเพื่อสร้างผลตอบแทนจากความผันผวนของราคาสินทรัพย์
การเปลี่ยนแปลงคือโอกาส