ผู้เขียนต้นฉบับ: เจ้า อิ่ง
Source: Wall Street Journal
การบรรลุข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน กำลังดำเนินไปตามบทละครที่ได้รับการพิสูจน์ซ้ำแล้วซ้ำเล่า
The Kobeissi Letter สถาบันวิจัยมาโครอิสระของสหรัฐฯ ได้ระบุล่าสุดว่า หลังจากทรัมป์ประกาศว่าได้达成ข้อตกลงหยุดยิงเป็นเวลาสองสัปดาห์ระหว่างสหรัฐอเมริกา อิหร่าน และอิสราเอล ขั้นที่เก้าของ " kịch bản ความขัดแย้ง" ที่องค์กรนี้ติดตามได้มาถึงอย่างเป็นทางการแล้ว นั่นคือ การ达成ข้อตกลงและการสร้างกรอบเรื่องเล่า ซึ่งการมาถึงครั้งนี้ช้ากว่าที่องค์กรคาดการณ์ไว้ประมาณ 10 วัน
The Kobeissi Letter ระบุว่า ตามคู่มือการซื้อขายของทรัมป์ การต่อสู้ครั้งใหญ่ทุกครั้งภายในกรอบของทรัมป์ ล้วนจบลงด้วยเรื่องเล่าที่ว่า "การกดดันสุดขีดเพื่อแลกกับข้อตกลง"
ความก้าวหน้านี้มีผลกระทบเชิงศักยภาพต่อตลาดที่ไม่สามารถมองข้ามได้ The Kobeissi Letter ชี้ให้เห็นว่าขั้นตอนที่สิบ—ซึ่งคือการปรับราคาตลาดอย่างรุนแรงหลังจากโปรโตคอลประกาศอย่างเป็นทางการ—จะเกิดขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ณ เวลานั้น นักลงทุนที่อยู่ในตำแหน่งป้องกันความเสี่ยงมานานจะเผชิญกับแรงกดดันให้ปิดตำแหน่งอย่างรวดเร็ว ตลาดหุ้นอาจพุ่งขึ้นอย่างฉับพลัน ในขณะที่ราคาน้ำมันอาจลดลงอย่างรุนแรงตามความคาดหวังที่ชัดเจนว่าเส้นทางการเดินเรือจะกลับมาเปิดอีกครั้ง
การหยุดยิงและการระงับภาษี: เหตุผลเดียวกัน
ตามข่าวซีซีทีวี ตามข้อมูลจากทางอิหร่านในเวลาท้องถิ่นช่วงเช้าตรู่วันที่ 8 ประเทศปากีสถานได้เชิญคณะผู้แทนจากอิหร่านและสหรัฐอเมริกาไปยังเมืองหลวงของปากีสถาน 伊斯兰堡 เพื่อเจรจา ชับาซ เชรีฟ ยังระบุว่า การหยุดยิงระหว่างอิหร่านและสหรัฐอเมริกาจะมีผลตั้งแต่เวลา 03:30 น. ตามเวลาอิหร่าน (08:00 น. ตามเวลาปักกิ่ง) วันที่ 8 ทรัมป์ระบุว่า ช่วงเวลาหยุดยิงนี้จะถูกใช้เพื่อ "สรุปและผลักดัน" การลงนามในข้อตกลงสันติภาพถาวรระหว่างทุกฝ่าย
The Kobeissi Letter เปรียบเทียบการหยุดยิงสองสัปดาห์ระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านครั้งนี้กับ "การระงับภาษี 90 วัน" ที่ทรัมป์ประกาศในเดือนเมษายน 2025 โดยมองว่าทั้งสองเหตุการณ์มีลักษณะคล้ายคลึงกันอย่างมาก
ในวันที่ 9 เมษายน 2025 ภายใต้บริบทของตลาดพันธบัตรที่ผันผวนรุนแรง ทรัมป์ประกาศระงับการเรียกเก็บภาษีเพิ่มเติมต่อคู่ค้าส่วนใหญ่เป็นเวลา 90 วัน หลังจากนั้นไม่กี่สัปดาห์ ข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีนก็เกิดขึ้นทันที และตลาดไม่ได้กลับไปทดสอบระดับต่ำสุดก่อนหน้าอีกเลย The Kobeissi Letter ชี้ให้เห็นว่า ประกาศหยุดยิงครั้งนี้เกิดขึ้นใกล้เคียงกับช่วงเวลาของการระงับภาษีดังกล่าวเป็นเวลาเกือบหนึ่งปีพอดี
องค์กรนี้เชื่อว่ารูปแบบนี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ ตั้งแต่ทรัมป์รับตำแหน่งในเดือนมกราคม 2025 เขาได้ปฏิบัติตามตรรกะการเจรจาที่สอดคล้องกันอย่างมากในประเด็นต่างๆ เช่น สงครามภาษี เวเนซุเอลา เกรนแลนด์ และปัญหาอิหร่าน: การกดดันด้วยถ้อยคำ การกดดันอย่างสุดขีดเพื่อแลกเปลี่ยนข้อตกลง และสุดท้ายก็จบลงด้วยการ “ทำธุรกรรม”
ขั้นที่เก้า: การสร้างเรื่องเล่าของโปรโตคอล
ตามขั้นตอน "บทละครความขัดแย้ง" 10 ขั้นตอนที่จัดทำโดย The Kobeissi Letter ขั้นตอนที่เก้ามีจุดสำคัญอยู่ที่การบรรลุข้อตกลงและการสร้างกรอบเรื่องเล่า
หน่วยงานดังกล่าวชี้ว่า การต่อสู้ครั้งใหญ่ทุกครั้งภายใต้กรอบของทรัมป์ ล้วนจบลงด้วยเรื่องเล่าที่ว่า "การกดดันสุดขีดเพื่อแลกกับข้อตกลง" ไม่ว่าจะเป็นข้อตกลงทางการค้ากับจีน สหภาพยุโรป อินเดีย การเจรจาเชิงธุรกิจกับอินเทลและอุตสาหกรรมเรดดิ้ง หรือแม้แต่ความขัดแย้งหลายครั้งที่ทรัมป์ผลักดันให้สิ้นสุดในปี 2025 รูปแบบนี้ได้รับการยืนยันทั้งหมด
ในประเด็นอิหร่าน The Kobeissi Letter ชี้ว่า หากรัฐบาลอิหร่านไม่ล่มสลาย ข้อตกลงสุดท้ายอาจเกี่ยวข้องกับการหยุดยิงที่เชื่อมโยงกับปัญหาอาวุธนิวเคลียร์ กรอบความมั่นคงในภูมิภาคพร้อม cơ chếการบังคับใช้ หรือแผนการปรับมาตรการคว่ำบาตรที่ขึ้นอยู่กับเกณฑ์การปฏิบัติตาม สถาบันนี้เน้นย้ำว่า "ความสำคัญของโครงสร้างเฉพาะเจาะจงนั้นไม่เทียบเท่ากับช่วงเวลาและกรอบเรื่องเล่า"
ขั้นที่ 10: รอการปรับราคาแบบแรงๆ
The Kobeissi Letter แจ้งเตือนนักลงทุนว่า การปรับราคาตลาดหลังจากที่โปรโตคอลประกาศมักจะเกิดขึ้นอย่างฉับพลัน ไม่ใช่แบบค่อยเป็นค่อยไป
เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดในปัจจุบันอยู่ในตำแหน่งที่มีลักษณะป้องกันตัว—มีการเปิดเผยพลังงานสูง ความเสี่ยงจากหุ้นถูกบีบอัด และความผันผวนยังคงอยู่ในระดับสูงเนื่องจากความไม่แน่นอนที่ไม่ชัดเจน เมื่อความไม่แน่นอนหายไปอย่างฉับพลัน ตำแหน่งเหล่านี้จะถูกปิดอย่างรวดเร็ว สร้างผลกระทบต่อตลาดอย่างรวมศูนย์
หน่วยงานอ้างถึงกรณีประวัติศาสตร์ในเดือนเมษายน สิงหาคม ตุลาคม ปี 2025 และเดือนมกราคม ปี 2026 ชี้ให้เห็นว่าทุกครั้งที่มีการระงับภาษีหรือประกาศข้อตกลงกรอบ ตลาดหุ้นจะพุ่งขึ้นอย่างรุนแรง ในขณะที่ราคาน้ำมันลดลงอย่างรวดเร็วตามความคาดหวังที่ว่าเส้นทางการขนส่งทางทะเลจะกลับมาเปิดอีกครั้ง The Kobeissi Letter สรุปว่า: "การรับรู้รูปแบบมีคุณค่าในการทำกำไรสูงมากในตลาดนี้"