ผู้เขียน: คลออด, ซินเชียว TechFlow
คำนำของ Shenchao: แบบฟอร์ม OGE 278-T ที่ทรัมป์เปิดเผยล่าสุดแสดงว่า เขาได้ดำเนินการซื้อขายหุ้น 3,642 รายการในไตรมาสแรกของปี 2026 โดยเฉลี่ยประมาณ 60 รายการต่อวัน ซึ่งทำลายประเพณีของประธานาธิบดีทุกคนนับตั้งแต่จอห์นสันที่เคยใช้ “ทรัสต์แบบไม่รู้ข้อมูล”
เอกสารเปิดเผยว่า ทรัมป์ซื้อหุ้นเดลล์มูลค่า 1 ล้านถึง 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 10 กุมภาพันธ์ แล้วในวันที่ 8 พฤษภาคม เขาจึงกล่าวสุนทรพจน์公开ที่ทำเนียบขาวว่า “ไปซื้อหุ้นเดลล์” หุ้นดังกล่าวเพิ่มขึ้นรวม 96% หลังจากนั้น การซื้อขายหลายรายการ เช่น NVIDIA และ Intel ล้วนเกิดขึ้นก่อนการดำเนินการด้านนโยบายที่เกี่ยวข้อง ทำให้ข้อโต้แย้งเรื่องความขัดแย้งทางผลประโยชน์รุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็ว
ใบแจ้งรายการการซื้อขายหุ้นส่วนตัวของทรัมป์ กำลังกลายเป็นหนึ่งในเอกสารที่ถกเถียงมากที่สุดในวอชิงตัน
ตามรายงานของ Benzinga เอกสารที่เปิดเผยโดยสำนักงานจริยธรรมของรัฐบาลสหรัฐฯ (OGE) ในสัปดาห์นี้แสดงว่า ทรัมป์ได้ดำเนินการซื้อขายหลักทรัพย์ 3,642 รายการในไตรมาสแรกของปี 2026 โดยเฉลี่ยประมาณ 58 รายการต่อวัน เอกสาร OGE 278-T จำนวน 113 หน้าฉบับนี้ถูกลงนามรับรองโดยทรัมป์เมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม และส่งถึง OGE เมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม บนหน้าปกมีการเขียนด้วยลายมือว่า “ผู้แจ้งได้ชำระค่าปรับที่ค้างชำระแล้ว” ซึ่งบ่งชี้ว่าเขาเกินช่วงเวลาการแจ้งตามข้อบังคับของรัฐบาลกลางที่กำหนดไว้ระหว่าง 30 ถึง 45 วัน
ความถี่ในการซื้อขายครั้งนี้ได้ทำลายประเพณีการจัดตั้งทรัสต์แบบไม่รู้รายละเอียดอย่างต่อเนื่องมาตั้งแต่สมัยลินดอน จอห์นสัน ก่อนหน้านี้ ประธานาธิบดีสหรัฐส่วนใหญ่จะนำสินทรัพย์ส่วนตัวของตนไปวางไว้ในทรัสต์แบบไม่รู้รายละเอียดเพื่อจำกัดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ คาร์เตอร์แม้แต่ขายฟาร์มถั่วลิสงของตนเอง โอบามาถือพันธบัตรรัฐบาลและกองทุนดัชนี และในช่วงสมัยของไบเดนก็ยังคงใช้การจัดตั้งทรัสต์แบบไม่รู้รายละเอียดเช่นกัน
ขายหุ้นยักษ์เทคโนโลยีจำนวนมาก และลงทุนหนักในซัพพลายเชนชิป AI
เอกสารเปิดเผยแสดงว่า ทรัมป์ได้ลดการถือหุ้นในอาเมซอน เมตา และไมโครซอฟท์อย่างมากในไตรมาสแรก โดยทั้งสามบริษัทมีมูลค่าสูงสุดอยู่ในช่วง 5 ล้านถึง 25 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ลดการถือหุ้นอย่างหนัก ทรัมป์ยังคงรักษาการเปิดรับความเสี่ยงต่อสามบริษัทนี้ผ่านการซื้อในปริมาณเล็กน้อย
ที่น่าสนใจยิ่งกว่าคือทิศทางของการเปิดตำแหน่งใหม่ ทรัมป์ได้เปิดตำแหน่งใหม่ใน NVIDIA (NVDA), Broadcom (AVGO), Synopsys (SNPS), Cadence Design Systems (CDNS) และ Texas Instruments (TXN) ในช่วงเงิน 1 ล้านถึง 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งครอบคลุมแทบทุกขั้นตอนหลักของห่วงโซ่อุตสาหกรรมชิป AI ของสหรัฐฯ ในช่วงเงินเดียวกันยังมีการซื้อขนาดใหญ่ใน Apple, Oracle, ServiceNow, Adobe และ Workday
การถือครองเซมิคอนดักเตอร์สอดคล้องอย่างมากกับทิศทางนโยบายของทำเนียบขาวในการส่งเสริมกำลังการผลิตชิปภายในประเทศ ตามการวิเคราะห์ของ Quiver Quantitative การซื้อ NVIDIA เกิดขึ้นก่อนการเดินทางไปจีนของ CEO Huang Renxun ร่วมกับ Trump ซึ่งคาดว่าจะเกี่ยวข้องกับการอภิปรายเรื่องการส่งออกชิป AI และนโยบายเซมิคอนดักเตอร์
ซื้อเดลล์สามเดือนก่อน ทำเนียบขาว “ส่งสัญญาณซื้อ” ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 96%
จุดสนใจของข้อพิพาทเรื่องความขัดแย้งทางผลประโยชน์อยู่ที่เดล
เอกสารแสดงว่า ทรัมป์ซื้อหุ้นคลาสซีของเดล เทคโนโลยี มูลค่าระหว่าง 1 ล้านถึง 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 10 กุมภาพันธ์ 2026 สามเดือนต่อมา ในวันที่ 8 พฤษภาคม ซึ่งเป็นวันแม่ ในงานเฉลิมฉลองที่ทำเนียบขาว ทรัมป์ได้กล่าวขอบคุณไมเคิล เดล และซูซาน เดล อย่างเป็นทางการ และพูดกับผู้เข้าร่วมว่า “ให้ชาวอเมริกันไปซื้อเดล” ซึ่งเป็นคำพูดที่ก่อให้เกิดความโกลาหล
ในวันนั้น หุ้น Dell พุ่งขึ้นสูงสุด 14.6% แตะระดับสูงสุดประวัติการณ์ที่ 263.99 ดอลลาร์สหรัฐ นับตั้งแต่ทรัมป์ซื้อหุ้นจนถึงปัจจุบัน หุ้น Dell เพิ่มขึ้นรวม 96%
รายละเอียดอีกประการของเส้นเวลาได้เพิ่มความขัดแย้ง วันที่ 2 ธันวาคม 2025 มิคาเอล เดลล์ และซูซาน เดลล์ บริจาค 6.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐให้กับ “บัญชีทรัมป์” ซึ่งเป็นหนึ่งในบริจาคจากภาคเอกชนที่ใหญ่ที่สุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมายังโครงการสำคัญของประธานาธิบดีในตำแหน่ง ทำเนียบขาวยังไม่ตอบสนองต่อคำถามว่ามีการประสานงานระหว่างการสนับสนุนอย่างเปิดเผยของประธานาธิบดีกับการบริจาคของตระกูลเดลล์หรือไม่
หลังจาก Intel ซื้อ หุ้นพุ่งขึ้น 150% โดยรัฐบาลถือหุ้น 9.9%
การซื้อขายของ Intel ก็ควรได้รับการพิจารณาเช่นกัน
ทรัมป์เริ่มซื้อหุ้นอินเทลเป็นงวดๆ ตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม 2026 โดยการซื้อหลายครั้งถูกกำหนดว่าเป็น “การซื้อแบบไม่ได้รับคำแนะนำ” (unsolicited) ซึ่งหมายถึงไม่ได้รับคำแนะนำจากนายหน้าซื้อขาย นับตั้งแต่วันที่ 2 มีนาคมที่ซื้อมา ราคาหุ้นอินเทลได้เพิ่มขึ้น 150%
ก่อนหน้านี้ รัฐบาลสหรัฐฯ ได้ซื้อหุ้นของอินเทลจำนวน 433 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 20.47 ดอลลาร์สหรัฐ ในเดือนสิงหาคม 2025 คิดเป็นสัดส่วนการถือหุ้น 9.9% พูดอีกแบบหนึ่ง ทรัมป์ได้ผลักดันให้รัฐบาลซื้อหุ้นอินเทลในตำแหน่งประธานาธิบดี ขณะเดียวกันก็ซื้อหุ้นอินเทลในตลาดเปิดในฐานะบุคคลธรรมดา
นอกจากนี้ การซื้อของ Coinbase, Robinhood และ SoFi เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่รัฐบาลผลักดันนโยบายที่เป็นมิตรต่อสกุลเงินดิจิทัลอย่างแข็งขัน รวมถึงคำสั่งบริหาร, กองทุนสำรอง比特币ระดับรัฐบาล และแผนการเกษียณ "บัญชีทรัมป์" Robinhood เป็นผู้รับผิดชอบเริ่มต้นของแผนนี้
การเชื่อถือที่ไม่ได้ตั้งใจสร้างขึ้นก่อให้เกิดข้อพิพาททางรัฐธรรมนูญ ทำเนียบขาวระบุว่าสอดคล้องกับกฎหมาย
ผู้วิพากษ์วิจารณ์มองว่าความซ้ำซ้อนของเส้นเวลาการซื้อขายข้างต้นเป็นความเสี่ยงด้านความขัดแย้งทางผลประโยชน์ ฝ่ายทำเนียบขาวโต้แย้งว่าการเปิดเผยข้อมูลนั้นสอดคล้องอย่างสมบูรณ์กับข้อกำหนดการปฏิบัติตามกฎหมาย STOCK
สินทรัพย์ของทรัมป์ถือครองโดยทรัสต์ที่บุตรหลานของเขาควบคุม แต่เอกสารล่าสุดแสดงว่าธุรกรรมหลายรายการถูกดำเนินการโดยตัวแทนของนายหน้าซื้อขาย เอกสารไม่ได้ระบุอย่างชัดเจนว่าตำแหน่งการซื้อขายถือครองโดยบัญชีใด และไม่ได้ระบุว่าใครเป็นผู้สั่งคำสั่งซื้อขาย
ผู้พูดแทน OGE ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับว่าการซื้อขายดังกล่าวสะท้อนกิจกรรมการซื้อขายโดยตรงของทรัมป์หรือการดำเนินการผ่านบัญชีที่จัดการ โดยระบุเพียงว่า “OGE มุ่งมั่นต่อความโปร่งใสและการตรวจสอบของประชาชนต่อรัฐบาล”
ตามการวิเคราะห์ของ Quiver Quantitative นี่เป็นครั้งแรกที่ทรัมป์มีการซื้อขายหุ้นรายตัวขณะดำรงตำแหน่ง การจัดสรรที่ระมัดระวังซึ่งเน้นพันธบัตรในแบบฟอร์ม 278-T ก่อนหน้านี้ได้รับการพลิกผันอย่างสิ้นเชิง