เทรดเดอร์: ฉันทำกำไรได้ $580,000 จากการชอร์ต ETH แต่ฉันมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มของตลาด

Compiled & translated by: TechFlow

Speaker: Taiki Maeda

Podcast source: Taiki Maeda

Original title: ฉันทำเงินได้ $578,000 จากการ Short ETH สิ่งที่ฉันจะทำต่อไป

Broadcast date: 26 พฤศจิกายน 2025

Key points summary

ในช่วงเวลาเพียงสองเดือนของการซื้อขายในตลาดขาลง Taiki Maeda ทำกำไรได้ถึง $578,000 จากการ Short เขาได้ให้การวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับแนวโน้มที่อาจเกิดขึ้นในตลาดคริปโตเคอร์เรนซีในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า และแนะนำ นักลงทุนให้มุ่งเน้นการรักษาเงินทุนแทนที่จะไล่ตามผลตอบแทนสูง เขายังแชร์กลยุทธ์ Stablecoin และการทำ Airdrop Mining ในปัจจุบันของเขา เพื่อให้ผู้ฟังได้รับข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการลงทุนที่ปฏิบัติได้จริงมากขึ้น

Summary of key viewpoints

• ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ฉันได้ทำการ Short ETH ฉัน Short ETH มูลค่า $1 ล้าน ในราคาประมาณ $4,150 ทำกำไรได้บางส่วน จากนั้นฉันได้เพิ่มเงินอีก $1.5 ล้านในตำแหน่ง Short ที่ $3,387 กำไรรวมทั้งหมดของฉันในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาประมาณ $578,000

• ทำไมฉันถึงเลือกทำกำไรในเวลานี้? ฉันยังคงเชื่อว่าราคา ETH อาจลดลงอีก แต่เป้าหมายการ Short ของฉันคือ ETH ที่ $3,000

• ทำไมฉันถึง Bearish กับ ETH ก่อนหน้านี้? หากตลาด Altcoin "ล่มสลาย" ผลกระทบนี้จะกระจายไปถึง ETH เพราะการตกต่ำของ Altcoin ไม่สามารถสนับสนุนมูลค่าของ ETH ที่มากกว่า $500 พันล้านได้

• ฉันเชื่อว่า ETH มีจุดบกพร่อง และหากไม่มีการเปลี่ยนแปลงใด ๆ คุณสามารถเพิกเฉยต่อ ETH ในฐานะเป้าหมายการลงทุนได้อย่างสมบูรณ์ในช่วง 5 ถึง 10 ปีข้างหน้าในฐานะนักลงทุนคริปโตเคอร์เรนซี

• หากคุณสามารถเอาชนะอุปสรรคทางจิตใจในการไม่พิจารณาการลงทุนใน ETH ได้ ฉันเชื่อว่าสิ่งนี้จะทำให้การตัดสินใจของคุณง่ายขึ้น ลดระดับความเครียดของคุณ และอาจยืดอายุขัยของคุณได้ด้วย

• ฉันไม่คิดว่าเราจะประสบกับตลาดขาลงยาวนานถึง 12 เดือน เราน่าจะอยู่ในเดือนที่สองของตลาดขาลงที่กินเวลาประมาณ 3 ถึง 6 เดือน นั่นคือการประเมินอย่างมองโลกในแง่ดีของตลาดจากฉัน

• วันที่ 17 พฤศจิกายน ฉันกล่าวถึงว่าตลาดอาจจะเข้าสู่ช่วงของการปฏิเสธ ฉันคาดการณ์ว่าจะมีการปรับตัวลดลงอีกครั้ง ซึ่งอาจเกิดขึ้นในสัปดาห์นี้หรืออีกสองเดือนข้างหน้า หลังจากนั้นตลาดจะเริ่มสร้างกรอบ และนำไปสู่สภาพตลาดที่ดียิ่งขึ้นในปี 2026

• เหรียญ Altcoins จะสูญเสียความหมายทั้งหมด เพราะมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์เหล่านี้แทบจะเป็นศูนย์

• ตลาดกำลังพยายามค้นหามูลค่าที่แท้จริงของ ETH และราคาน่าจะทรงตัวอยู่ที่ประมาณ $2,500 ผลกระทบจาก Ponzi ที่เคยผลักดันราคาของ ETH ขึ้นนั้นกำลังค่อยๆ หายไป

• หาก ETH ตกลงต่ำกว่า $3,000 อาจจะลาก Bitcoin ลงตามไปด้วย

• ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดสำหรับคนส่วนใหญ่คือการไม่สามารถออกจากตลาดได้ การควบคุมแรงกระตุ้นในการลงทุนเป็นข้อได้เปรียบ สภาพตลาดคริปโตปัจจุบันเหมือน "เกมของผู้แพ้" ที่คนส่วนใหญ่จะมีแต่เสียเงิน ดังนั้นวิธีที่ดีที่สุดในการชนะคือการไม่เข้าร่วม

• สภาพแวดล้อมของตลาดปัจจุบันอยู่ในโหมด Hard Mode และ PvP ดังนั้นกลยุทธ์ที่ดีที่สุดน่าจะเป็นการรักษาตำแหน่งเงินสดและสะสมเงินทุน

• ถึงเวลาแล้วที่จะชะลอ สะสมสินทรัพย์คุณภาพ และมุ่งเน้นไปที่การทำฟาร์มแอร์ดรอป

• แม้ว่าคุณจะประสบกับการสูญเสียในช่วงนี้ อย่ายอมแพ้ง่ายๆ อดทนและเชื่อมั่นในตัวคุณเอง

ฉันปิดสถานะ Short ของฉันใน ETH

ไทกิ มาเอดะ：

ฉัน Short Ethereum (ETH) และ Altcoins ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาและทำกำไรได้มากกว่า $570,000ในวิดีโอนี้ ฉันจะแบ่งปันมุมมองของฉันเกี่ยวกับตลาดปัจจุบัน และเหตุผลที่ฉันเชื่อว่า ETH และ Altcoins ยังคงอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากมากๆ

ฉันได้ปิดสถานะ Short ของฉันใน ETH ฉันได้ Short ETH ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ฉันเริ่มต้นShort ETH มูลค่า $1 ล้าน ที่ราคาประมาณ $4150 และทำกำไรได้ ต่อมาฉัน เพิ่มสถานะ Short อีก $1.5 ล้าน ที่ราคาประมาณ $3387 ในเวลานั้น กำไรและขาดทุน (P&L) ของฉันประมาณ $268,000 ซึ่งฉันได้ปิดไปเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา นี่ทำให้กำไรสะสมทั้งหมดของฉันในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาอยู่ที่ประมาณ$578,000นอกจากนี้ ในฐานะผู้เล่นที่เน้นการสร้างผลตอบแทนและทำฟาร์มแอร์ดรอป ฉันยังมีส่วนร่วมกับ Variational ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มสัญญาผลตอบแทนที่ฉันเชื่อว่ามีศักยภาพสูง

ดังนั้นทำไมฉันถึงเลือกที่จะทำกำไรในเวลานี้?

เหตุผลหลักก็คือ ฉันยังเชื่อว่าราคาของ ETH อาจลดลงไปอีก ซึ่งฉันจะอธิบายรายละเอียดในภายหลัง อย่างไรก็ตาม เมื่อฉันเริ่มเปิดชอร์ต ETH ประมาณ $4150 เป้าหมายของฉันคือรอให้ราคาลดลงต่ำกว่า $3000 และตอนนี้ราคาก็ลดลงต่ำกว่าระดับนั้นจริง ๆ และฉันเชื่อว่าฉันได้จับส่วนที่ทำกำไรได้มากที่สุดของการเคลื่อนไหวนี้ การชอร์ต ETH และบางเหรียญทางเลือกอื่น (altcoins) ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาเป็นเรื่องง่ายมาก เพียงแค่ถือสถานะชอร์ต ฉันก็สามารถรับค่าธรรมเนียมด้านเงินทุน และยังได้กำไรจากการลดลงของราคา อย่างไรก็ตาม ตอนนี้ฉันรู้สึกว่าความเสี่ยงและผลตอบแทนในตลาดมีความสมดุลมากขึ้น ดังนั้นฉันจึงตัดสินใจ ลดขนาดตำแหน่งการลงทุน  ชะลอการเทรด ยืนอยู่นอกตลาด และเข้าสู่โหมดการลงทุนเชิงอนุรักษ์

ETH มีข้อบกพร่องพื้นฐาน

ไทกิ มาเอดะ：

ฉันไม่ได้จู้จี้เกินไป ฉันไม่มีปัญหากับ Ethereum mainnet; ฉันสนุกกับการใช้ mainnet ของ ETH และ L2s จริง ๆ ETH ได้ทำสิ่งดี ๆ หลายอย่าง แต่ในฐานะสินทรัพย์ ฉันเชื่อว่ามันมีข้อบกพร่องพื้นฐาน เว้นแต่ว่าสถานการณ์จะเปลี่ยนไป ในฐานะนักลงทุนในสกุลเงินคริปโต คุณสามารถละเลย ETH ในฐานะการลงทุนได้อย่างสิ้นเชิงในอีก 5 ถึง 10 ปีข้างหน้า การชอร์ตหรือการไปสั้น (shorting) หรือการไปยาว (longing) ETH ในฐานะเครื่องมือการเทรดเป็นเรื่องที่โอเค แต่จากมุมมองการลงทุนระยะยาว ETH ไม่มีตรรกะการลงทุนที่แข็งแกร่งจริง ๆ การแสดงผลในตลาดของ ETH ตลอด 5 ปีที่ผ่านมาได้พิสูจน์ว่า ETH มักทำได้ต่ำกว่าความคาดหวังเสมอ นอกเหนือจากสิ่งที่เรียกว่า "ความหวัง" และ "copium" ไม่มีเหตุผลที่น่าสนใจที่จะแก้ไขเส้นทางการแสดงผลของ ETH ในฐานะสินทรัพย์

ฉันเปรียบการซื้อ ETH กับประสบการณ์การสัมผัสเตาร้อนเมื่อยังเด็ก คุณคิดว่า "โอ้ย เจ็บจัง! ฉันมีแผลพุพอง! ฉันจะไม่สัมผัสเตาร้อนอีกเลย!" ผ่านประสบการณ์นี้ คุณได้เรียนรู้ว่าจะไม่สัมผัสเตาร้อนอีก ETH ก็เหมือนกับเตาร้อนนั้น แต่ผู้คนยังคงกลับไปหามันเพราะพวกเขารู้สึกว่า "นี่คือ Ethereum ฉันต้องถือมันไว้" ในความเป็นจริงไม่มีใครบังคับให้คุณต้องถือ ETHคนจำนวนมากดูเหมือนจะคิดว่า ETH เป็นสินทรัพย์ที่ขาดไม่ได้ในสกุลเงินคริปโต แต่ฉันไม่คิดเช่นนั้น หากคุณสามารถเอาชนะข้อจำกัดทางจิตวิทยาในการไม่พิจารณา ETH เป็นการลงทุนได้ ฉันเชื่อว่ามันจะทำให้การตัดสินใจของคุณง่ายขึ้น ลดระดับความเครียดของคุณ และอาจจะยืดอายุการมีชีวิตของคุณด้วย

ทำไม ETH จึงเป็นขาลง?

ไทกิ มาเอดะ：

ฉันเชื่อว่าประสิทธิภาพของตลาดในปัจจุบันส่วนใหญ่สอดคล้องกับความคาดหวัง แม้ว่าคุณจะมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับ ETH ก็ตาม การเข้าใจมุมมองเชิงลบก็เป็นสิ่งสำคัญ เนื่องจากการมุ่งเน้นแต่ข้อมูลเชิงบวกเพียงอย่างเดียวอาจทำให้คุณไม่พร้อมเมื่อเกิดการพลิกกลับในตลาด ฉันแนะนำให้รักษาความสมดุลในข้อมูลที่คุณรับฟัง โดยฟังการวิเคราะห์ทั้งเชิงบวกและเชิงลบเพื่อประกอบการตัดสินใจที่มีข้อมูลมากขึ้น ท้ายที่สุด ทุกคนมีความรับผิดชอบต่อการตัดสินใจทางการเงินของตนเอง

ฉันได้พูดถึงเหตุผลเชิงลบของฉันต่อ ETH ในเดือนตุลาคมที่ผ่านมา ในเวลานั้น ฉันได้คาดการณ์ ว่าเหตุการณ์การชำระบัญชีในวันที่ 10 ตุลาคมจะถูกมองว่าเป็นจุดเริ่มต้นของตลาดขาลงของ ETH   ตลาดขาลง  . แม้มุมมองนี้จะเป็นที่ถกเถียงกันมากในขณะนั้น วันที่ 10 ตุลาคมก็เป็นจุดเปลี่ยนที่สำคัญจริง ๆ เพราะมันเผยให้เห็น การขาดมูลค่าพื้นฐานในสินทรัพย์คริปโตหลายประเภท โดยที่อัลท์คอยน์เริ่มลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ตอนนี้จึงไม่มีเหตุผลมากนักที่จะถืออัลท์คอยน์ หากตลาดอัลท์คอยน์ได้ "พังทลาย" จริง ๆ ผลกระทบนี้จะลุกลามมาถึง ETH ด้วย เนื่องจาก การตกต่ำของอัลท์คอยน์ไม่สามารถสนับสนุนมูลค่าของ ETH ที่มากกว่า 500 พันล้านดอลลาร์ได้

ในวันที่ 10 ตุลาคม ฉันได้คาดการณ์สองสิ่ง

1. DeFi   TVL จะลดลง TVL อาจลดลงเนื่องจากเหตุการณ์แฮ็กและความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ลดลงในอัลท์คอยน์บนเชน ขณะที่ราคา ETH อาจลดลงด้วยเช่นกัน

2. การเติบโตของอุปทาน Stablecoin กำลังชะลอตัว การเติบโตของอุปทาน Stablecoin มักเกิดจากโอกาสได้รับผลตอบแทนบนเชน อย่างไรก็ตาม เมื่อผู้คนหยุดซื้อน์อัลท์คอยน์ ผลตอบแทนของ Stablecoin จะลดลงอย่างรวดเร็ว และอัตราส่วนความเสี่ยง-ตอบแทนบนเชนจะแย่ลง เมื่อผลตอบแทนลดลง เงินฝากในโครงการ DeFi จะลดลงในขณะที่การถอนเงินเพิ่มขึ้น ทำให้แรงกดดันในตลาดรุนแรงขึ้นมากขึ้น

ในฐานะสินทรัพย์ที่เติบโต Ethereum (ETH) มีมูลค่าประมาณ 360 พันล้านดอลลาร์ ดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีตัวชี้วัดที่สอดคล้องกันเพื่อสนับสนุนมูลค่านี้ อย่างไรก็ตาม มูลค่าตลาดของ ETH อยู่ที่ประมาณ 357 พันล้านดอลลาร์ แต่รายรับที่เป็นประจำทุกปีอยู่ที่เพียง 300 ล้านดอลลาร์เท่านั้น ซึ่งหมายความว่ามูลค่าตลาดของมันมากกว่า 1,000 เท่าของรายรับประจำปี หากประเมินมูลค่าตามมาตรฐานของแพลตฟอร์มเทคโนโลยี มูลค่าของ ETH ก็สูงเกินไปอย่างชัดเจน และตัวชี้วัดในปัจจุบันไม่สามารถสนับสนุนสิ่งนี้ได้

มูลค่ารวม ล็อก ทั้งหมด (TVL) ใน DeFi   กำลังแสดง   รูปแบบสองยอด   ซึ่งเป็นสัญญาณที่น่ากังวลสำหรับสินทรัพย์ที่มีการเติบโต เมตริกนี้ควรเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและไม่แสดงสัญญาณของการถึงจุดสูงสุด มูลค่าตลาดของ Stablecoin ดูเหมือนว่าจะใกล้ถึงจุดสูงสุดแล้ว และตามที่ฉันได้กล่าวถึงก่อนหน้านี้ การเติบโตในอนาคตอาจชะลอตัว การเติบโตของ Stablecoin ในรูปแบบ Annualized คาดว่าจะลดลงเหลือ $30-40 พันล้าน หรืออาจต่ำถึง $20 พันล้านในช่วง 12 เดือนข้างหน้า หากเมตริกสำคัญเหล่านี้ล้มเหลวในการเติบโตต่อไป มูลค่าของ ETH ดูเหมือนจะสูงเกินไป

ปรากฏการณ์นี้สามารถอธิบายได้ด้วย Negative Reflexivity ในตลาดคริปโต การลดลงของราคาไม่เพียงลดจำนวนผู้ซื้อ แต่ยังดึงดูดผู้ขายเพิ่มขึ้นด้วย เพราะ การลดลงของราคามักบ่งชี้ถึงสถานะพื้นฐานบนเครือข่ายที่เสื่อมโทรม ซึ่งส่งผลให้ราคาตกต่ำต่อไป วัฏจักรนี้นำไปสู่การล่มสลายของความเชื่อมั่นของนักลงทุน เมื่อราคาสินทรัพย์ลดลงมากกว่า 30% ความมั่นใจของผู้ถือครองคริปโตส่วนใหญ่พังทลาย และในที่สุดพวกเขาก็ขายสินทรัพย์ของตน ซึ่งเร่งให้ตลาดลดลงต่อไป

วัฏจักรสี่ปี

ไทกิ มาเอดะ：

สินทรัพย์คริปโตส่วนใหญ่ไม่มีรายได้จากกระแสเงินสด ดังนั้นจึงมีการซื้อขายโดยอาศัยเรื่องเล่า ความตื่นเต้น และความเชื่อเป็นหลัก และการลดลงของราคาทำลายสิ่งเหล่านั้น

หากคุณถามฉัน ฉันไม่ได้เชื่อในวัฏจักรสี่ปีของ Bitcoin อย่างเต็มที่ วัฏจักรนี้จะหักในที่สุด และอาจเป็นเวลานี้ อย่างไรก็ตาม ฉันเชื่อว่าวัฏจักรสี่ปีของ Ethereum และ Altcoin จะซ้ำรอยเดิม และฉันได้วางชื่อเสียงของฉันไว้กับสิ่งนี้ เพราะสินทรัพย์เหล่านี้แทบไม่มีมูลค่าทางเศรษฐกิจ

ฉันได้นำแนวคิดของ "การลดลงตามเวลา" และ "การลดลงของความเชื่อ" มาใช้: ถ้านักลงทุนคาดหวังว่าการเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่สี่ (Q4 pump) แต่การเพิ่มขึ้นนั้นไม่เกิดขึ้น ความเชื่อในเรื่องนี้จะค่อยๆ จางหายไป ในที่สุด การถือครอง Altcoin ก็ไม่มีความหมาย เพราะมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์เหล่านี้แทบจะเป็นศูนย์

ฉันยังคงมีมุมมองเชิงลบอย่างมากต่อ ETH ฉันเห็นหลายคนซื้อ "ซอฟต์แวร์ลม" ที่มีมูลค่าสูงเกินไป โดยอาศัยสมมติฐานเพียงว่า "Q4 มักจะเป็นช่วงที่ราคาพุ่งสูง" ดังนั้นฉันเชื่อว่านักลงทุนเหล่านี้จะถูกบีบออกจากตลาด หากไม่มีการเคลื่อนไหวขึ้นใน Q4 ฉันสังเกตเห็นว่ามีการถอนตัวครั้งใหญ่ของนักขายที่ไม่มั่นคงออกจากตลาด ดังนั้นฉันจึงวางกลยุทธ์การ Short ตอนนี้ดูเหมือนว่านักขายส่วนใหญ่เหล่านี้จะถูกตลาดกำจัดออกไปแล้ว

ฟองสบู่ DAT แตก

ไทกิ มาเอดะ：

ปัจจุบัน ตลาดดูเหมือนจะเข้าสู่ระยะของการสร้างฐาน ซึ่งกระบวนการนี้อาจใช้เวลาหลายเดือน ฉันไม่เชื่อว่าเราจะประสบกับ ตลาดหมีที่ยาวนานถึง 12 เดือน , แต่ค่อนข้างมีแนวโน้มมากขึ้นในเดือนที่สองของตลาดหมีที่กินเวลา 3 ถึง 6 เดือน—นี่คือการประเมินเชิงบวกของฉันเกี่ยวกับตลาด

ฉันเชื่อว่าปัจจัยสำคัญที่ทำให้ตลาดตกต่ำยิ่งขึ้นคือ การแตกฟองสบู่ของ DATs (บริษัทคลังสินทรัพย์ดิจิทัล) การประเมินของ David Bailey ดูเหมือนจะไม่ค่อยสมเหตุสมผลนัก โดยยังมีข้อผิดพลาดในเอกสาร 10Q ของเขาอีกด้วย ทรัพย์สินเหล่านี้เคยเห็นราคาพุ่งขึ้นจาก $1 ไปจนถึง $30 และต่อไปถึง $50 ซึ่งท้ายที่สุดนำไปสู่การสูญเสียเงินทุนจำนวนมาก

เมื่อพิจารณาตัวอย่างจาก MNAV (มูลค่าทรัพย์สินสุทธิต่อหุ้น) ของ MicroStrategy ค่าตัวคูณอยู่ใกล้ 1 ในขณะนั้น ซึ่งบ่งชี้ถึงการลดลงของความต้องการเก็งกำไรใน Bitcoin ที่ใช้เลเวอเรจ แนวโน้ม MNAV มีความคล้ายคลึงกับสถานการณ์ตลาดในปี 2021-2022 ซึ่งไม่เหมาะสมสำหรับการลงทุนระยะยาวในสกุลเงินดิจิทัล ขณะนี้ตลาดกำลังประสบกับผลกระทบฟีดแบคเชิงลบ ตามข้อมูลของ Bloomberg MicroStrategy อาจถูกถอดถอนออกจาก Nasdaq ซึ่งจะเป็นผลกระทบที่รุนแรงต่อพวกเขา ขณะเดียวกัน ฉันเชื่อว่าบริษัท DATs ส่วนใหญ่อื่น ๆ ก็กำลังดิ้นรนเพื่อความอยู่รอด

สำหรับ ETH กองทรัสต์สินทรัพย์ดิจิทัลของ ETH ของ Tom Lee ที่ชื่อ Bitmine ได้เปิดตัวเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน เมื่อราคาของ ETH อยู่ที่ประมาณ $2,500 ราคาของ ETH เพิ่มขึ้นจาก $2,500 ไปจนถึง $4,900 ซึ่งเกือบสองเท่า และตลาดกำลังฟื้นตัวจากการเพิ่มขึ้นนั้น พวกเขายังคงซื้อ ETH อย่างต่อเนื่อง โดยมีค่าเฉลี่ยต้นทุนอยู่ที่ประมาณ $4,000 รวมถึงการซื้อทั้งหมด $10 พันล้าน นี่เป็นโอกาสที่ดีสำหรับผู้ถือ ETH ที่จะออกจากตลาด และเป็นจุดเข้าที่ดีสำหรับผู้ขายชอร์ต

ขณะนี้ ตลาดกำลังพยายามหาค่าที่ยุติธรรมของ ETH สัญชาตญาณของฉันคือราคาจะลดลงต่อไป แต่ก็ อาจจะคงที่อยู่ที่ประมาณ $2,500 เนื่องจากฐานต้นทุนสำหรับ DATs อยู่ที่ประมาณระหว่าง $2,000 ถึง $2,500 ผลกระทบแบบ Ponzi เคยเป็นแรงผลักดันให้ราคาของ ETH สูงขึ้น แต่ผลกระทบนี้กำลังลดลงเรื่อย ๆ

จุดต่ำสุดอยู่ที่ไหน?

Taiki Maeda:

ฉันไม่ได้มองในแง่ร้ายเกินไป แต่ฉันเชื่อว่าตลาดกำลังเข้าใกล้จุดต่ำสุดแล้วในขณะที่ฉันไม่มีมุมมองที่ชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางของ Bitcoin โครงสร้างตลาดสำหรับ ETH และเหรียญทางเลือก (altcoins) ยังคงมีความท้าทายอยู่ การประเมินมูลค่าของพวกเขายังอยู่ในระดับสูง และตัวชี้วัดพื้นฐานไม่มีสัญญาณของการเติบโต ผู้ซื้อที่มองหาความคุ้มค่าไม่น่าจะเข้าสู่ตลาดได้ง่ายจนกว่าจะพบจุดต่ำสุดที่แท้จริง

ในมุมมองของอุปสงค์และอุปทาน อุปสงค์โดยรวมสำหรับสกุลเงินดิจิทัลกำลังลดลงในปัจจุบัน ในด้านหนึ่ง กำลังซื้อในตลาดได้อ่อนตัวลงอย่างเห็นได้ชัดเนื่องจากการยอมแพ้ของนักลงทุน และการใช้อุปสงค์ล่วงหน้าจาก DATs ในอีกด้านหนึ่ง อุปทานของสกุลเงินดิจิทัลกำลังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งรวมถึงการเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICOs) ใหม่ ๆ การปล่อยโทเคนมากขึ้น การปลดล็อกโดยทีมงานและนักลงทุน และการปล่อยโทเคนใหม่ การลดลงของอุปสงค์และการเพิ่มขึ้นของอุปทานในที่สุดจะนำไปสู่การลดลงของราคา นี่คือสาเหตุที่ราคาของ ETH, Solana และ L1 อื่น ๆ กำลังลดลง เนื่องจากตลาดกำลังพยายามหามูลค่ายุติธรรมที่เหมาะสมสำหรับสินทรัพย์เหล่านี้ และฟองสบู่ก็แตกแล้ว

โดยปกติแล้วจะมีเหตุผลหลักสองประการในการซื้อสกุลเงินดิจิทัล การซื้อขายบนโมเมนตัม (การซื้อในราคาสูงและขายในราคาที่สูงยิ่งขึ้นในตลาดขาขึ้นโดยไม่สนใจการประเมินมูลค่า) และ การลงทุนตามมูลค่า (การซื้อสินทรัพย์ที่มีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง) อย่างไรก็ตาม ไม่มีเหตุผลใดที่ยังคงเป็นจริงในตอนนี้ โมเมนตัมของตลาดชัดเจนว่าได้หยุดชะงัก DATs มีผลงานที่ต่ำกว่ามาตรฐาน และราคายังคงอ่อนแอ หากเรามองไปที่ L1s, L2s และโครงการ DeFi ราคาของพวกเขายังไม่เข้าสู่พื้นที่ที่มีมูลค่า นี่คือเหตุผลที่ฉันเชื่อว่า ราคาตลาดน่าจะยังคงผันผวนและมีแนวโน้มลดลง

ตรรกะในเชิงลบของฉันคือ ถ้า ETH ลดลงต่ำกว่า $3,000 ก็อาจดึง Bitcoin ลงไปด้วย ตราบใดที่เรายังคงวิเคราะห์ตลาด การประเมินมูลค่า และตัวชี้วัดอย่างมีเหตุผล ราคาน่าจะยังคงมีแนวโน้มลดลงต่อไป เมื่อวันที่ 30 ตุลาคม ฉันได้คาดการณ์ว่า ETH จะลดลงต่ำกว่า $3,000 และหาจุดต่ำสุดในช่วง $2,000 หรือแม้แต่ลดลงต่ำกว่า $2,000 ชั่วคราว ฉันยังคงยืนหยัดตามการประเมินนี้ แม้ว่า ETH อาจยังไม่ถึงจุดต่ำสุด แต่ตลาดอาจใช้เวลาหลายเดือนในการไปถึงจุดต่ำสุดใหม่ ฉัน เชื่อว่าเรายังคงอยู่ในช่วงขาลง

ตลาดกำลังอยู่ในระยะที่สี่หรือระยะที่ห้า ฉันไม่แน่ใจนัก ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ฉันเชื่อว่าเรากำลังอยู่ในระยะที่สี่ ซึ่งมีการชำระบัญชีครั้งใหญ่ โดยทุกครั้งที่มีข่าวดีเกิดขึ้นมักถูกพลิกกลับอย่างรวดเร็ว ทำให้เกิดการสูญเสียอย่างมากสำหรับผู้ที่ลงทุนในตลาดขาขึ้น หากคุณมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับตลาด บางทีเราอาจได้เข้าสู่แนวโน้มขาลง และอาจเกิดการรวมตัวกันของราคาในอีกสามถึงสี่เดือนข้างหน้า อย่างไรก็ตาม สภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบันไม่เอื้อต่อการรับความเสี่ยงที่มากเกินไป ฉันเชื่อว่าเราอยู่ใกล้จุดต่ำสุดมากกว่าจุดสูงสุด

เมื่อวันที่ 17 พฤศจิกายน ฉันได้กล่าวว่าตลาดอาจกำลังเข้าสู่ระยะปฏิเสธความจริง ฉันคาดการณ์ว่าจะมีการลดลงอีกหนึ่งรอบ อาจเกิดขึ้นในสัปดาห์นี้หรืออีกสองเดือนข้างหน้า หลังจากนั้นตลาดจะเริ่มสร้างกรอบราคา ซึ่งสุดท้ายจะนำไปสู่สภาพแวดล้อมตลาดที่ดีขึ้นในปี 2026

คริปโทเคอร์เรนซี่ขาดกระแสเงินสด การซื้อขายขึ้นอยู่กับความรู้สึกของนักลงทุนและพฤติกรรมมนุษย์ เมื่อฉันทำการชอร์ต ETH และเหรียญทางเลือกในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน ฉันกำลังท้าทายความเห็นของตลาดที่ว่า "การฟื้นตัวในไตรมาสที่ 4" ตอนนี้เมื่อความเห็นเปลี่ยนไปเป็น "ตลาดหมี 12 เดือน" ฉันควรท้าทายมุมมองนั้นและเริ่มซื้อหรือไม่? คำตอบของฉันคือ ฉันจะพิจารณาซื้อหากราคาลดลงอีก ฉันเชื่อว่าคริปโทเคอร์เรนซี่จะประสบการฟื้นตัวแบบ K(หมายถึงการแยกระหว่างสินทรัพย์คุณภาพสูงและสินทรัพย์คุณภาพต่ำ) Bitcoin และบางโทเค็นที่มีกลไกซื้อคืนอาจฟื้นตัว แต่โทเค็นส่วนใหญ่อาจหายไปแล้วและจะไม่ฟื้นตัว ฉันขอแนะนำให้นักลงทุนตรวจสอบสินทรัพย์ของตนอย่างรอบคอบและถามตัวเองว่า "มีความเป็นไปได้ที่จะฟื้นตัวสำหรับเหรียญที่ฉันถืออยู่หรือไม่?" คำตอบคือไม่น่าจะมี ดังนั้นควรขายทิ้งอย่างเด็ดขาด

พอร์ตการลงทุนและโครงการที่ฉันกำลังติดตามอยู่

ไทกิ มาเอดะ：

ฉันอยากพูดถึงพอร์ตการลงทุนและกลยุทธ์ที่ฉันกำลังใช้ ตลาดอาจลดลงอีก แต่ถึงอย่างนั้นเรายังมีเวลาอีกหลายเดือนในการเลือกเวลาซื้อในราคาต่ำ ดังนั้นฉันจะไม่ใช้วิธีการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง

ในการลงทุนการรักษาเงินทุนสำคัญพอ ๆ กับการทำกำไร. ฤดูกาล "ซื้อในช่วงราคาต่ำ" ที่แท้จริงคือการรอราคาที่ต่ำกว่านี้อีก. การหลีกเลี่ยงการลดลงของพอร์ตการลงทุน 20% เทียบเท่ากับการจับกำไร 25% ในความเป็นจริง ตลาดหมีเป็นช่วงเวลาที่ดีที่สุดในการทำเงิน เพียงแค่ซื้อในราคาต่ำ แล้วพักผ่อนและสนุกกับวันหยุดของคุณ

สำหรับหลายคนความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดอยู่ที่การไม่สามารถออกจากตลาดได้. ในปัจจุบัน สภาพคล่องในระบบนิเวศของคริปโทเคอร์เรนซี่กำลังลดลงอย่างต่อเนื่อง และอาจไม่ใช่เวลาที่ดีที่สุดในการเข้าร่วมการควบคุมแรงกระตุ้นในการลงทุนของตัวเองถือเป็นข้อได้เปรียบตลาดคริปโตเคอเรนซีในปัจจุบันดูเหมือนจะเป็น "เกมของผู้แพ้" ที่ผู้คนส่วนใหญ่จะยังคงสูญเสียเงินต่อไป ดังนั้นวิธีที่ดีที่สุดในการเอาชนะคือการไม่เข้าร่วม หรือเพียงแค่ยืนดูอยู่ข้างสนาม

ตลาดคริปโตเคอเรนซีกำลังสูญเสียสภาพคล่อง เหมือนถังที่มีรอยรั่ว การพยายามดึงสภาพคล่องออกจากตลาดก็เหมือนการไปในทิศทางที่ตรงกันข้ามกับแนวโน้มตลาด สภาพแวดล้อมในตลาดตอนนี้เป็นโหมด Hard Mode และโหมด PVP โหมด ; กลยุทธ์ที่ดีที่สุดอาจเป็นการรักษาสภาพเงินสดและสะสมทุน เพราะนักลงทุนที่มีประสบการณ์ในตลาดกำลังแข่งขันกันเพื่อทรัพยากรที่จำกัด

ฉันเชื่อว่าถึงเวลาที่ควรชะลอการเคลื่อนไหว สะสมสินทรัพย์คุณภาพ และมุ่งเน้นไปที่การทำฟาร์มแอร์ดรอปนี่คือเป้าหมายของฉันเช่นกัน ปัจจุบันพอร์ตโฟลิโอของฉันมีเงินสดเกือบ 100% (ยกเว้นตำแหน่งที่ไม่สามารถขายได้)

ตอนนี้ฉันกำลังจับตาดู Variational, Lighter, USDi, Tyro และ Poly Market โทเคนของ Lighter มีมูลค่าปัจจุบันอยู่ที่ $80 และฉันโชคดีที่ได้มันมา ซึ่งถือว่าเป็นโชคมากกว่าทักษะ Variational อาจเป็นโปรเจกต์ที่น่าจับตาดูเช่นกัน เมื่อมีคนออกจากตลาดคริปโตมากขึ้น มันก็เป็นผลดีต่อนักลงทุนอย่างเรา เพราะการแข่งขันลดลง โอกาสที่ดีที่สุดในการทำกำไรมักจะเกิดขึ้นเมื่อสถานการณ์โดยรวมของตลาดอยู่ในช่วงขาลง ฉันเชื่อว่าสำหรับนักลงทุนรายย่อย วิธีที่น่าเชื่อถือที่สุดในการหาเงินคริปโตไม่ใช่แค่การซื้อหรือเทรด แต่คือการรับแอร์ดรอป เพราะโทเคนใหม่มักจะมีมูลค่าสูงมากในช่วงแรก

ฉันยังได้เข้าร่วมการทำเหมือง USDi และแม้ว่าผลตอบแทนจะลดลง แต่ฉันยังคงได้รับผลตอบแทน 8.5% ในรูปแบบของ Stablecoin และคะแนน ฉันลงทุนไปมากกว่า $500,000 และจนถึงตอนนี้ได้รับ $10,000 พร้อมกับคะแนนสำหรับกิจกรรมการสร้างโทเคนในอนาคต การทำเหมือง Stablecoin เป็นกลยุทธ์ที่ค่อนข้างน่าเชื่อถือ หากคุณทำการตรวจสอบสถานะอย่างรอบคอบ ฉันยังได้เข้าร่วม Tyro ซึ่งเป็นโปรเจกต์บน Injective chain และเป็นตัวอย่างของ Kraken Layer 2 โปรเจกต์นี้มีความเสี่ยงต่ำ และแม้ว่าผลตอบแทนจะไม่สูง แต่คุณก็ยังได้รับคะแนน สำหรับ Poly Market ฉันทำได้ไม่ดีนัก เสียไป $20,000 ใน War Miles

คำส่งท้ายเพื่อเป็นกำลังใจ

ไทกิ มาเอดะ:

หลายคนชื่นชมฉันว่าเป็น "GCR ของญี่ปุ่น" และบางคนถึงกับเรียกฉันว่าเป็น "นักเทรดเชิงปริมาณของเอเชีย" แต่พูดตรง ๆ เลย ตอนที่ฉันปล่อยวิดีโอในเดือนสิงหาคมปีนี้ ฉันรู้สึกเหมือนถูกตลาดคัดออก และช่วงนั้นฉันก็ผิดหวังในตัวเองมาก

สิ่งที่ฉันอยากจะพูดคือ แม้ว่าคุณจะเพิ่งประสบกับการสูญเสีย อย่ายอมแพ้ง่าย ๆ จงอดทนและเชื่อในตัวเอง ตลาดจะมีทั้งผู้แพ้และผู้ชนะเสมอ สิ่งที่เราทำได้คือเพิ่มโอกาสที่จะเป็นผู้ชนะผ่านความพยายามและความอดทน ตลาดไม่ได้ง่ายขนาดนั้น หากคุณต้องการประสบความสำเร็จ คุณต้องพยายามให้มากขึ้นและเอาชนะคู่แข่งของคุณ

แม้ในยามที่รู้สึกผิดหวัง จงลืมความล้มเหลวที่ผ่านมาอย่างรวดเร็วและมุ่งเน้นไปที่อนาคต ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีให้รางวัลแก่นักลงทุนที่อดทน; ตราบใดที่คุณจัดการความเสี่ยง คุณจะไม่ประสบกับความล้มเหลวอย่างสิ้นเชิง ตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงของจุดต่ำสุด และแม้อาจจะมีการลดลงอีกครั้ง แต่โดยรวมแล้ว เรากำลังอยู่ใกล้จุดต่ำสุดมากกว่ายอดสูงสุด ดังนั้น บางทีตอนนี้อาจเป็นเวลาที่เหมาะสมในการเริ่มเพิ่มความเสี่ยงของคุณอย่างค่อยเป็นค่อยไป

ถึงอย่างนั้น ฉันยังคงกังวล ฉันอยากจะมองในแง่บวก แต่ยังไม่มีเหตุผลเพียงพอสำหรับการซื้อในระดับใหญ่ อย่างไรก็ตาม หากตลาดประสบการลดลงอีกครั้ง ฉันจะพิจารณาประมูลสินทรัพย์อย่าง Bitcoin และ Hyperliquid หากคุณต้องการจับช่วงต่ำสุด คุณต้องจับตาดูเมื่อผู้คนกำลังเทขาย; หากต้องการคว้าโอกาส คุณต้องตัดสินใจอย่างเด็ดขาดเมื่อผู้คนสูญเสียความเชื่อมั่นในคริปโตเคอร์เรนซี เช่นการเข้าร่วมใน Hyperliquid

กุญแจสำคัญคือการคว้าโอกาสใหม่ในตลาดและรักษาความอดทนและความพากเพียรเสมอ ฉันหวังว่าจุดประสงค์ของวิดีโอนี้จะไม่ใช่แค่การระบายความผิดหวังเกี่ยวกับ ETH แต่เพื่อเตือนทุกคนว่า ตอนนี้ไม่ใช่เวลาที่จะมองแง่ร้ายเกินไป แต่เป็นเวลาที่จะมองในแง่ดีเกี่ยวกับอนาคต ฉันมีมุมมองที่ดีต่อตลาดและเชื่อว่าฉันสามารถซื้อสินทรัพย์ที่มีคุณภาพในราคาที่ต่ำกว่าได้