โทมัส ลี ผู้ร่วมก่อตั้ง Fundstrat Global Advisors ได้เสนอว่า การรับรอง Bitcoin อาจเพิ่มขึ้นสูงถึง 200 เท่าของระดับปัจจุบัน หากผู้ออมเพื่อการเกษียณทั่วโลกจัดสรรสัดส่วนเล็กน้อยของพอร์ตการลงทุนของพวกเขาไปยังคริปโตเคอเรนซี
สิ่งที่การเพิ่มขึ้นของการรับใช้ 200 เท่าหมายถึงจริงๆ
ตัวเลข 200x ไม่ใช่เป้าหมายราคา แต่เป็นทัศนคติเชิงทิศทางเกี่ยวกับจำนวนผู้คนและสถาบันที่ถือ Bitcoin ข้อโต้แย้งของลีมุ่งเน้นที่แนวคิดที่ว่ากองทุนออมเพื่อการเกษียณทั่วโลกมีขนาดใหญ่มาก จนแม้แต่การมีส่วนร่วมในสัดส่วนเล็กน้อยก็จะมากกว่าฐานผู้ถือ Bitcoin ปัจจุบันอย่างมาก
นี่คือการตั้งกรอบความคิดเห็น ไม่ใช่การพยากรณ์ตลาดที่ยืนยันแล้ว ลีเป็นที่รู้จักในเรื่องการคาดการณ์ Bitcoin แบบเชิงบวก และตัวเลข 200 เท่าควรตีความว่าเป็นการเปรียบเทียบขนาด มากกว่าการพยากรณ์ที่แม่นยำ
การอ้างอิงนี้ชี้ให้เห็นช่องว่างระหว่างขอบเขตการรับรองปัจจุบันของ Bitcoin กับขีดจำกัดเชิงทฤษฎีหากทุนเพื่อการเกษียณเข้าสู่ตลาด การพัฒนาด้านกฎระเบียบล่าสุด รวมถึง การที่ SEC มีส่วนร่วมกับคำขอ ETF ดิจิทัล บ่งชี้ว่าการเข้าถึงสินทรัพย์ดิจิทัลของสถาบันกำลังค่อยๆ ขยายตัว
เหตุผลที่การจัดสรรเพื่อการเกษียณขนาดเล็กอาจสร้างความแตกต่าง
สินทรัพย์เพื่อการเกษียณทั่วโลกเป็นหนึ่งในแหล่งทุนที่สามารถลงทุนได้ใหญ่ที่สุดในโลก การเปลี่ยนแปลงเพียง 1% ถึง 2% จากการจัดสรรรายได้คงที่หรือหุ้นแบบดั้งเดิมไปยัง Bitcoin จะเป็นแหล่งความต้องการใหม่ที่มีนัยสำคัญ
กลไกนี้เรียบง่าย: ผู้ออมเพื่อการเกษียณมีจำนวนหลายร้อยล้านคนทั่วโลก หากผู้เข้าร่วมเพียงส่วนหนึ่งได้รับการเข้าถึง Bitcoin ผ่านแผนงานหรือบัญชีที่ผู้ออมจัดการเอง การขยายตัวของการรับใช้ วัดจากจำนวนผู้ถือรายเดียว จะมีความสำคัญอย่างมาก
ตรรกะนี้แยกการเติบโตของการรับใช้ออกจากความคาดหวังด้านราคาในระยะสั้น การมีผู้ถือมากขึ้นไม่ได้หมายความว่าราคาจะสูงขึ้นแบบเชิงเส้นโดยอัตโนมัติ แต่บ่งชี้ถึงฐานความต้องการระยะยาวแบบพาสซีฟที่กว้างขึ้น ความแตกต่างนี้มีความสำคัญต่อนักลงทุนที่ประเมินว่าแนวโน้มของ Bitcoin คล้ายกับ รูปแบบของสินทรัพย์แบบดั้งเดิมที่ได้รับการเข้าถึง ETF ตามเวลา
ทุนเพื่อการเกษียณมักมีระยะเวลาการถือครองยาวนานเช่นกัน ต่างจากการไหลเวียนของการซื้อขายเชิงสเปกคิวเลท ซึ่งการจัดสรรเงินเพื่อกองทุนบำนาญและ 401(k) มักถือครองเป็นเวลาหลายปีหรือหลายทศวรรษ ซึ่งอาจลดแรงกดดันด้านการขายเทียบกับตลาดการซื้อขายแบบเชิงรุก
อุปสรรคที่อาจชะลอการรับรองที่ขับเคลื่อนโดยการเกษียณ
กฎเกณฑ์ด้านความไว้วางใจในหลายเขตอำนาจศาลกำหนดให้ผู้บริหารแผนบำนาญต้องดำเนินการเพื่อประโยชน์สูงสุดของผู้ออม กองทุนบำนาญหลายแห่งและแผนการสมทบที่กำหนดไว้ล่วงหน้าดำเนินงานภายใต้คำสั่งที่ระมัดระวัง ซึ่งจำกัดหรือห้ามไม่ให้มีการลงทุนในสินทรัพย์ที่ผันผวน เช่น Bitcoin
ความชัดเจนด้านการกำกับดูแลยังคงไม่สม่ำเสมอ แม้ว่าสหรัฐอเมริกาจะมีความคืบหน้าเกี่ยวกับ ETF ของ Bitcoin แบบสปอต แต่หลายประเทศยังไม่มีกรอบการกำกับดูแลสำหรับการรวมสินทรัพย์ดิจิทัลเข้ากับเครื่องมือเพื่อการเกษียณ การมีส่วนร่วมอย่างต่อเนื่องของ SEC กับเอกสารที่เกี่ยวข้องกับคริปโต แสดงให้เห็นทั้งความก้าวหน้าและอัตราการรับรองจากสถาบันที่ช้า
สถานการณ์การรับรอง 200 เท่าจะต้องการไม่เพียงแต่การอนุญาตจากหน่วยงานกำกับดูแล แต่ยังต้องมีความเต็มใจอย่างกว้างขวางจากผู้จัดทำแผน ที่ปรึกษาทางการเงิน และผู้ออมรายบุคคลในการเข้าร่วม ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าการรับรองของสถาบันต่อหมวดทรัพย์สินใหม่ๆ ตั้งแต่ REITs ไปจนถึง ETF ด้านสินค้าโภคภัณฑ์ มักใช้เวลาเป็นทศวรรษมากกว่าปี
ยังมีคำถามว่า ผู้ถือรายมีอำนาจรัฐและองค์กร จะมอง Bitcoin เป็นสินทรัพย์เสริมสำหรับพอร์ตการลงทุนที่มีอยู่ หรือเป็นตัวแทนแทนสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม การอภิปรายนี้ยังไม่มีข้อสรุป
ทฤษฎีของลีควรเข้าใจเป็นเลนส์สำหรับความต้องการที่อาจเกิดขึ้น ไม่ใช่แผนที่แน่นอนที่รับประกันได้ หากแม้แต่ส่วนหนึ่งของสถานการณ์นี้เกิดขึ้น ผลกระทบต่อฐานผู้ถือ Bitcoin ก็จะมีนัยสำคัญ แต่เส้นทางจากAllocation ทางทฤษฎีไปสู่การรวมเข้ากับพอร์ตการเกษียณจริงนั้นยาวนานและไม่แน่นอน
แหล่งอ้างอิงเพิ่มเติม: source document 1
ข้อจำกัดความรับผิด: บทความนี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการเงินหรือการลงทุน ตลาดคริปโตเคอเรนซีและสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง โปรดทำการวิจัยด้วยตัวเองก่อนตัดสินใจ