กิจกรรมครั้งนี้มุ่งเน้นที่ "ทิศทางใหม่ของสินทรัพย์บนบล็อกเชน: RWA, AI และกลยุทธ์การสร้างกำไรสำหรับสถาบัน" โดยรวบรวมผู้เชี่ยวชาญจากอุตสาหกรรมกว่าสิบคนจากหลากหลายสาขา ได้แก่ การจัดการสินทรัพย์ โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน ผู้ออกสินทรัพย์ที่ถูกโทเค็นไนซ์ และสถาบันการลงทุน เพื่อแลกเปลี่ยนความรู้และหารือในหัวข้อชั้นนำ เช่น สินทรัพย์ที่ถูกโทเค็นไนซ์ กลยุทธ์คลังสินทรัพย์บนบล็อกเชน รูปแบบการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI และการจัดสรรสินทรัพย์ระดับมหภาค

ผู้เขียนบทความ แหล่งที่มา: Theoriq

กิจกรรมอุตสาหกรรมร่วมโดย Theoriq และ ME Group ที่มีชื่อว่า “Onchain Allocators: RWA Vaults, AI and Institutional Yield” ได้ปิดฉากอย่างสมบูรณ์เมื่อวันที่ 22 เมษายนที่ฮ่องกง กิจกรรมนี้มุ่งเน้นไปที่ “ทิศทางใหม่ของสินทรัพย์บนโซ่: RWA, AI และกลยุทธ์ผลตอบแทนของสถาบัน” โดยรวบรวมผู้เชี่ยวชาญด้านอุตสาหกรรมกว่าสิบคนจากทั่วโลกในด้านการจัดการสินทรัพย์ โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน ผู้ออกสินทรัพย์ที่ถูกแทนที่ด้วยโทเค็น และสถาบันการลงทุน เพื่อแลกเปลี่ยนความคิดเห็นและหารือในวงกลมเกี่ยวกับหัวข้อล้ำสมัย เช่น สินทรัพย์ที่ถูกแทนที่ด้วยโทเค็น กลยุทธ์คลังสินทรัพย์บนโซ่ รูปแบบการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI และการจัดสรรของสถาบันระดับมหภาค

รูปแบบใหม่ของการผสานกลยุทธ์กับ AI

ในเริ่มต้นกิจกรรม ผู้บริหารฝ่ายปฏิบัติการของ Theoriq คือ Pei Chen ได้กล่าวเปิดงานในหัวข้อ “การจัดสรรสินทรัพย์ที่ได้รับการโทเค็นไนซ์อย่างมีประสิทธิภาพ: กลยุทธ์คลังสินค้าที่เกินกว่า ETH และสกุลเงินคงที่” เธอชี้ให้เห็นว่า การเติบโตอย่างระเบิดของสินทรัพย์บนโซ่กำลังสร้างบทบาทใหม่ขึ้นมา นั่นคือ นักกลยุทธ์สินทรัพย์ ต่างจากช่วงที่ DeFi เพิ่งเริ่มต้นในปี 2019 ระบบนิเวศหลายโซ่ แบบจำลองอัตราดอกเบี้ยที่ซับซ้อน และโปรโตคอลใหม่ๆ ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้นักกลยุทธ์มนุษย์ยากที่จะติดตามและจัดการความเสี่ยงทั้งหมดแบบเรียลไทม์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ AI กำลังกลายเป็นผู้ร่วมงานที่ไม่อาจขาดได้ของนักกลยุทธ์ โดยมีบทบาทสำคัญในการค้นพบกลยุทธ์ การวิเคราะห์ข้อมูล และการจัดการความเสี่ยงแบบเรียลไทม์

Pei Chen ยังได้แนะนำผลิตภัณฑ์คลังทุนสองรายการของ Theoriq:

• Ethereum Vault: ผ่านกลยุทธ์ต่างๆ เช่น ส่วนต่างดอกเบี้ยจากการกู้ยืม ส่วนตอบแทนจากระยะเวลาของโทเค็นต้นทุน (PT) และการซื้อขายแบบ arbitrage ระหว่างสกุลเงินคงที่บนแพลตฟอร์มต่างๆ ได้รับผลตอบแทนประจำปีร้อยละ 3.5 ในไตรมาสแรก โดยมีการลดต่ำสุดสูงสุดเพียงร้อยละ 2.21
• Gold Vault (XAUT): ใช้ทองคำบนบล็อกเชนเป็นสินทรัพย์จำนำ ร่วมกับการเพิ่มผลตอบแทนสกุลเงินเสถียรข้ามแพลตฟอร์ม ผลตอบแทนตามระยะเวลาของ PT และการหมุนเวียนทุนอย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อให้ผลตอบแทนเพิ่มเติมในรูปแบบทองคำแก่สถาบันและบุคคลที่มีทรัพย์สินสูง โดยมีอัตราผลตอบแทนต่อปีสูงกว่า 3.5%

เธอเน้นย้ำสุดท้ายว่า ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิม หลังจากย้ายไปบนบล็อกเชน ได้รับความสามารถในการสร้างผลตอบแทนเป็นครั้งแรก ซึ่งเป็นนวัตกรรมเชิงโครงสร้างที่ระบบการเงินแบบดั้งเดิมไม่สามารถทำได้

การกำหนดค่าสำหรับองค์กร แนวทางการปฏิบัติที่สอดคล้องกับกฎหมาย และขับเคลื่อนด้วย AI

ในกิจกรรมนี้ ผู้พูดหลายท่านได้นำเสนอการบรรยายในหัวข้อต่างๆ เช่น การจัดสรรสินทรัพย์ขององค์กร การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการขับเคลื่อนด้วย AI ซึ่ง Selina Su รองประธานฝ่าย Amber Premium ได้แบ่งปันข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับกลยุทธ์ระดับมหภาคและองค์กรในยุคใหม่ของสินทรัพย์ดิจิทัล เธอชี้ให้เห็นว่า ช่วงการลดลงของบิตคอยน์ในแต่ละรอบของตลาดขาขึ้นและขาลงกำลังลดน้อยลง และตลาดกำลังก้าวสู่ความเป็นผู้ใหญ่ องค์กรดั้งเดิมเช่นกองทุนบริจาคของฮาร์วาร์ดได้รวมบิตคอยน์เข้าไปในพอร์ตการลงทุนระยะยาวแล้ว ความสัมพันธ์แบบ滚动ระยะยาวระหว่างบิตคอยน์กับสินทรัพย์ดั้งเดิมอยู่ที่ประมาณ 0.36 เท่านั้น ซึ่งมีคุณค่าในการกระจายความเสี่ยงอย่างชัดเจน บนพื้นฐานของการวิเคราะห์แนวโน้มเหล่านี้ Amber จัดให้บริการธนาคารเฉพาะกิจด้านสินทรัพย์ดิจิทัลแบบครบวงจรแก่ลูกค้าองค์กร ตั้งแต่การซื้อขายนอกตลาด การจัดการสินทรัพย์ ผลิตภัณฑ์เชิงโครงสร้าง ไปจนถึงบัตร Visa เพื่อช่วยให้องค์กรสามารถจัดการกระแสเงินสดได้อย่างมีประสิทธิภาพในตลาดที่ผันผวน และดำเนินกลยุทธ์เช่นการสะสมบิตคอยน์ในราคาส่วนลด

พีเตอร์ หวัง หุ้นส่วนของ HashKey Tokenisation ได้ชี้แจงความแตกต่างที่แท้จริงระหว่าง “การนำข้อมูลขึ้นบล็อกเชน” กับ “การนำสินทรัพย์ขึ้นบล็อกเชน” โดยเน้นที่การปฏิบัติและนวัตกรรมในตลาดสินทรัพย์โลกจริง เขาสรุปว่า มูลค่าตลาดของสินทรัพย์ที่ถูกแทนที่ด้วยโทเค็นในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 29.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยสินทรัพย์พันธบัตรสหรัฐที่ถูกแทนที่ด้วยโทเค็นคิดเป็นประมาณ 46% (ส่วนใหญ่ใช้สำหรับสติเบิลโคินที่ให้ดอกเบี้ย) สินค้า (โดยมีทองคำเป็นหลัก) อยู่อันดับสอง และสินเชื่อเอกชน (เช่น อสังหาริมทรัพย์) อยู่อันดับสาม เขายังได้จัดระบบการเดินทางเพื่อปฏิบัติตามกฎหมายและการท้าทายด้านการกำกับดูแลในเขตอำนาจศาลต่างๆ เช่น ฮ่องกง BVI และสหรัฐฯ และเตือนอุตสาหกรรมว่า: “การแทนที่ด้วยโทเค็นไม่ใช่ยาแก้ปัญหาความคล่องตัวแบบเวทมนตร์ หากสินทรัพย์พื้นฐานไม่มีความคล่องตัว การนำขึ้นบล็อกเชนก็จะไม่สร้างความคล่องตัวให้กับมัน”

ไอริส ซุน ผู้จัดการทั่วไปด้านการลงทุนของ Pando Finance พูดถึงหัวข้อ “การสร้างระบบนิเวศการลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลใหม่ด้วยการถือครองบนโซ่ที่ขับเคลื่อนด้วย AI” เธอแบ่งปันว่า Pando กำลังพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานการจัดการสินทรัพย์ที่สอดคล้องกับกฎหมาย ซึ่ง AI Agent สามารถตั้งค่าได้ด้วยตนเอง รวมถึงกองทุนที่มีการแปลงเป็นโทเค็น (ลดอุปสรรคในการเข้าถึง การซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมง และความโปร่งใสของผลตอบแทนบนโซ่) การดำเนินการบัญชีเฉพาะสำหรับ AI Agent และระบบนิเวศ API รวมถึงกลยุทธ์การจัดสรรที่ผสานระหว่าง ETF แบบใช้กลยุทธ์เชิงรุกของตลาดหุ้นสหรัฐฯ กับ ETP ของสินทรัพย์ดิจิทัล เธอเชื่อว่าในอนาคต นักลงทุนแต่ละคนจะมีผู้เชี่ยวชาญด้านการจัดการความมั่งคั่งส่วนตัวที่ขับเคลื่อนด้วย AI และการเก็บรักษาอย่างถูกต้องตามกฎหมายพร้อมใบอนุญาตจะเป็นรากฐานของอำนาจอธิปไตยทางการเงินของ AI Agent

การแปลงทองคำและโลหะมีค่าเป็นโทเค็นกับรูปแบบใหม่ของ AI Agent

ในสองการอภิปรายวงกลม หัวข้อเน้นที่ “สินทรัพย์โลหะมีค่าที่ถูกโทเค็นไนซ์” และ “รูปแบบใหม่ของ DeFi ที่ขับเคลื่อนโดย AI Agent” การอภิปรายวงกลมครั้งแรกจัดโดย Vito Luo ประธานของ ME Group โดยมีผู้เข้าร่วมอภิปรายได้แก่ Pei Chen หัวหน้าเจ้าหน้าที่ปฏิบัติการของ Theoriq, Cynic、 Monica Yuan หัวหน้าพันธมิตรของ LTP และ Frank Fu ผู้จัดการการลงทุนระดับสูงของ IOSG ผู้เข้าร่วมเห็นว่า ทองคำที่ถูกโทเค็นไนซ์ในปัจจุบันมีมูลค่าตลาดเพียงสัดส่วนเล็กน้อยของมูลค่าทองคำทั้งหมด จึงมีพื้นที่การเติบโตที่ใหญ่หลวง; นวัตกรรมที่ใหญ่ที่สุดคือการเปลี่ยนทองคำจาก “สินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน” เป็น “หลักประกันที่สร้างรายได้ใน DeFi” ขณะนี้ขนาดตลาดการกู้ยืมทองคำบนโซ่ใกล้เคียงกับหนึ่งร้อยล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสร้างพื้นฐานสภาพคล่องสำหรับกลยุทธ์คลังสินค้า อย่างไรก็ตาม ความท้าทายยังคงอยู่ที่การตรวจสอบความถูกต้องของสินทรัพย์พื้นฐาน ช่องทางการแลกเปลี่ยน และต้นทุนความเชื่อมั่นของผู้ออกโทเค็น

วงโต๊ะกลมครั้งที่สองจัดโดย Vito Luo โดยมีผู้ร่วมอภิปรายได้แก่ Pei Chen หัวหน้าเจ้าหน้าที่ปฏิบัติการของ Theoriq, James Zhao หุ้นส่วนของ Sunday Venture Studio、 Dr. Cam Ying ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของ Zeuspace และ Daryl Xu ซีอีโอของ OOKC Labs ในการอภิปราย ผู้ร่วมอภิปรายหลายคนเห็นว่า AI Agent ในปัจจุบันยังขาดความสามารถในการ “รับผิดชอบต่อพฤติกรรมของตนเอง” โดยข้อจำกัดที่ใหญ่ที่สุดคือการขาดระบบเครดิตและสินทรัพย์ดั้งเดิม ในด้านการจัดการความเสี่ยง วิธีที่เป็นไปได้มากที่สุดในขณะนี้คือการแบ่งระดับสิทธิ์ การให้สิทธิ์บางส่วน และการลงนามสุดท้ายโดยมนุษย์ James Zhao เสนอแบบจำลองการประเมินมูลค่าสามระดับจากมุมมองการลงทุน: Agent สามารถควบคุมเงินทุนได้เท่าใด สามารถประสานงานกับ Agent อื่นๆ ได้มากเพียงใด และการดำเนินงานมีความยั่งยืนหรือไม่ สำหรับความท้าทายด้านการกำกับดูแล ผู้ร่วมอภิปรายแนะนำให้สถาบันที่ได้รับใบอนุญาตเปิดเผยบันทึกการตัดสินใจล่วงหน้าอย่างโปร่งใส และระบุขอบเขตความรับผิดชอบระหว่างมนุษย์กับ AI เพื่อตอบสนองต่อข้อกังวลของคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์เกี่ยวกับการตัดสินใจแบบ “กล่องดำ”

ข้อสรุป

กิจกรรมทั้งหมดปิดลงด้วยการแลกเปลี่ยนความคิดเห็นอย่างอิสระอย่างอบอุ่น ทีม Theoriq ระบุว่า การจัดการกลยุทธ์สำหรับสินทรัพย์บนบล็อกเชนยังคงเป็นทะเลสีฟ้าขนาดใหญ่ ทีมที่สามารถเข้าใจทั้ง “ชั้นสินทรัพย์” และ “ชั้นกลยุทธ์” พร้อมกัน จะมีโอกาสกำหนดมาตรฐานอุตสาหกรรมใหม่สำหรับการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัล ผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่เห็นพ้องต้องกันว่า RWA ให้ “ความแท้จริง” กับสินทรัพย์พื้นฐาน ในขณะที่ AI มอบ “ความฉลาด” ในการดำเนินกลยุทธ์ การผสานรวมอย่างลึกซึ้งระหว่างสองสิ่งนี้กำลังเปิดประตูสู่ทศวรรษถัดไปของบริหารจัดการสินทรัพย์บนบล็อกเชน