ต้นฉบับ | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
ผู้แต่ง | jk
สถาบันวิจัยการเข้ารหัสข้อมูลชื่อดัง The Block Research ได้เผยแพร่รายงานการคาดการณ์ประจำปีตามประเพณีตั้งแต่ต้นปีใหม่ ด้วยฐานะหนึ่งในทีมวิจัยมืออาชีพที่ก่อตั้งขึ้นก่อนใครในอุตสาหกรรมนี้ The Block Research ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางจากคุณภาพการวิจัยที่ยอดเยี่ยมของพวกเขาการวิเคราะห์ข้อมูลเชิงลึกและการเข้าใจตลาดที่เชื่อถือได้มีอิทธิพลอย่างมากในวงการ ปีนี้ทีมวิเคราะห์ของพวกเขาได้ตั้งเป้าหมายไว้หลายอย่างอีกเช่นเคย:บิตคอยน์จะพุ่งสู่ 140,000 ดอลลาร์ สตีเบิลคอยน์มีมูลค่าตลาดเกิน 50,000 ล้านดอลลาร์ Polymarket และ Base กำลังจะออกโทเคนและเข้าสู่ 10 อันดับแรก รวมถึงบริษัทคริปโตหลายแห่งกำลังจะเสนอขายหุ้น IPO เป็นต้นน่าสนใจคือ นักวิเคราะห์มีมุมมองที่ไม่ตรงกันโดยสิ้นเชิง โดยบางคนมองว่าจะเกิดตลาดหมีเล็กน้อยในปี 2026 ในขณะที่บางคนคิดว่าตลาดจะยังคงมีการแบ่งแยกตัวต่อไป
รายงานการคาดการณ์นี้ประกอบด้วยมุมมองอิสระของแต่ละบุคคลมาดูกันว่าผู้เชี่ยวชาญด้านการวิจัยชั้นนำในอุตสาหกรรมพูดอะไรกันบ้าง; อย่าลืมกลับมาตรวจสอบดูว่าใครพูดผิดในช่วงปลายปีนะ!
การคาดการณ์ของสตีเวน
Bitmine ซึ่งเป็นบริษัทของ Tom Lee จะทำการขายเหรียญ ETH ครั้งแรกก่อนสิ้นไตรมาสแรกของปี 2026 การขายครั้งนี้จะเป็นจุดกระตุ้นให้ทรัสต์สินทรัพย์ดิจิทัล (DAT) อื่น ๆ เริ่มขายเหรียญตามไปด้วย ส่งผลให้ความเชื่อมั่นในตลาดลดต่ำลงยิ่งขึ้น
สัดส่วนตลาดของบิตคอยน์จะอยู่เหนือ 50% ตลอดทั้งปี
Polymarket และ Base กำลังจะเปิดตัวโทเคน และมูลค่าการประเมินราคาที่ถูกเจือจางอย่างสมบูรณ์มีศักยภาพที่จะเข้าสู่ 10 อันดับแรกของมูลค่าตลาด
ระบบนิเวศของ Base จะมีการเกิดแอปพลิเคชันด้านคริปโตที่เน้นการใช้งานบนมือถือเป็นจำนวนมาก ตลาดจะมีการเปลี่ยนแปลงเป็นคลื่นเล็กๆ หลายคลื่นที่คล้ายกับปี 2025 ซึ่งรวมถึง ภาคส่วนของ RWA (สินทรัพย์ของโลกจริง), ภาคส่วนตลาดการพนันผลลัพธ์ และโครงการที่เน้นมือถือ
Tether ร่วมกับองค์กรอื่น ๆ จะเปิดตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลในสหรัฐอเมริกา
Robinhood จะเปิดให้ซื้อขายสัญญาอนุพันธ์แบบเปอร์เปตัวล์ของสกุลเงินดิจิทัล
การพยากรณ์ของเอดิน
ปริมาณการหมุนเวียนของสตอเรจคอยน์จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยมีปัจจัยหลักคือสถาบันการชำระเงินที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลเริ่มนำสตอเรจคอยน์มาใช้ในการตั้งถ่วงและตัดยอดการชำระเงิน ตลาดรวมของสตอเรจคอยน์จะทะลุ 400,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ส่วนแบ่งตลาดของ USDT จะลดลง สตอเรจคอยน์ที่มีมูลค่าตลาดรวมเกิน 1,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐจะมีถึง 20 ประเภท มูลค่ารวมของสินทรัพย์จริงที่ไม่ใช่สตอเรจคอยน์ (RWA) จะเกิน 30,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นอกจากทองคำแล้ว สินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ ก็จะถูกแปลงเป็นโทเคนและได้รับการยอมรับในตลาดบางส่วนเช่นกัน
ตลาดแลกเปลี่ยนสัญญาอนุพันธ์แบบไม่มีศูนย์กลาง (DEX) จะเปิดตัวสัญญาอนุพันธ์แบบถาวรสำหรับหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์ และสร้างปริมาณการซื้อขายที่น่าประทับใจ ไม่ว่าจะเป็นการซื้อขายแบบสปอตหรือสัญญาอนุพันธ์แบบถาวร อัตราส่วนปริมาณการซื้อขายระหว่าง DEX และตลาดแลกเปลี่ยนสินทรัพย์แบบศูนย์กลาง (CEX) จะคงที่อยู่ที่ประมาณ 20% DEX ที่ใช้รูปแบบการเสนอราคา (RFQ) จะเริ่มมีบทบาทเด่นขึ้น
ปริมาณการซื้อขายรายปีของ Polymarket และ Kalshi เพิ่มขึ้นอย่างน้อยสามเท่าทั้งสองบริษัทจะแข่งขันกันอย่างรุนแรงเพื่อแย่งเป็นพันธมิตรแบบเอ็กซ์คลูซีฟอย่างน้อยหนึ่งแห่งจะเปิดตัวบล็อกเชนของตนเอง
Plasma จะกลายเป็นหนึ่งใน 4 อันดับแรกของ TVL (Total Value Locked) ด้วยกิจกรรมจริงบนบล็อกเชน และเป็นหนึ่งในบล็อกเชนระดับองค์กรเพียงไม่กี่แห่งที่มีการเติบโตที่เป็นธรรมชาติและแท้จริง Base และ MetaMask จะออกโทเคนแบบ Native หลายบริษัทชั้นนำด้านคริปโต เช่น Kraken, BitGo และ Consensys จะเริ่มต้นการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนเป็นครั้งแรก (IPO) เพื่อดึงดูดความสนใจจากทุนกระแสหลักอีกครั้ง Strategy และ BitMine จะไม่ขาย BTC และ ETH ที่ถืออยู่
บิทคอยน์จะทะลุ 140,000 ดอลลาร์แม้ว่าสัดส่วนตลาดของบิตคอยน์จะลดลง แต่ก็จะไม่ลดต่ำกว่า 50% อย่างมาก
บิทคอยน์จะทำสถิติสูงสุดใหม่ในไตรมาสที่สอง
แพลตฟอร์มการปล่อย NFT และเหรียญมีเมะจะไม่กลับมาอีกแล้ว
แนวคิดเรื่องความเป็นส่วนตัวจะค่อย ๆ หายไปจากตลาด
ทฤษฎีวัฏจักรสี่ปีจะถูกพิสูจน์ว่าเป็นเท็จภายในสิ้นปีนี้
การพยากรณ์ของกาเบรียล
ราคาซื้อขายของ DAT จะยังคงต่ำกว่ามูลค่าสุทธิที่ปรับแล้ว (mNAV) อย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้กองทุนจำนวนมากต้องขายสินทรัพย์ของตนเมื่อการซื้อขายกองทุน ETF ที่เข้ารหัสลับมีความสะดวกมากขึ้น และอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนดีขึ้นเรื่อย ๆ แล้ว แนวคิดของ DAT ก็จะค่อย ๆ ลดความน่าสนใจลง
การปลดล็อกโทเคนในปริมาณมาก รวมกับสภาพตลาดที่ซบเซา ทำให้โทเคนที่ออกในรอบนี้ต้องเผชิญแรงกดดันในการขายต่อเนื่อง การซื้อคืนและเผาโทเคนที่มองเพียงระยะสั้น กลับกลายเป็นภาระของโครงการเมื่อสภาพตลาดแย่ลงและเงินทุนสำรองลดลง
การประเมินมูลค่าการระดมทุนจะต่ำกว่าระดับปีนี้อย่างมาก หลายบริษัทที่ให้เงินสนับสนุนจากนักลงทุนรายใหญ่จะได้รับบทเรียนจากการลงทุนที่ประเมินมูลค่าสูงเกินไป แม้ว่าจะดูเหมือนว่าราคาถูกเมื่อเทียบกับรอบก่อนหน้า แต่เมื่ออุตสาหกรรมเติบโตขึ้นและกระแสการฮypeลดลง การประเมินมูลค่าก็ยังคงลดต่อเนื่อง
โทเคนที่เกิดขึ้นบนเครือข่ายจะมีความยากในการดึงดูดผู้ซื้อเนื่องจากสกุลเงินเสถียร (Stablecoin) กำลังกลายเป็นประเภทสินทรัพย์ที่น่าสนใจและได้รับการใช้งานมากที่สุดใน DeFi จึงมีกิจกรรมบนบล็อกเชนเปลี่ยนจากการใช้ ETH และ SOL เป็นหน่วยสกุลเงินมาสู่การใช้ USDC เป็นหน่วยสกุลเงินเพิ่มมากขึ้นเรื่อย ๆ
การพยากรณ์ของไอวาน
ปี 2026 จะแสดงรูปแบบการฟื้นตัวแบบ K: โครงการที่มีคุณภาพต่ำจะสูญเสียความสนใจจากตลาด ในขณะที่เงินทุนและความสนใจจะไหลเข้าสู่โครงการคุณภาพที่มีผู้ใช้จ่ายเงินจริง
หมวดที่โดดเด่นได้แก่ เครื่องมือแลกเปลี่ยนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบกระจายศูนย์ และตลาดคาดการณ์
โครงการด้านการเข้ารหัสลับมักเริ่มเลื่อนการเปิดตัวโทเคนออกไป และหันมาเลือกเส้นทางการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ (IPO) แทนในทำนองเดียวกัน DAT ที่มีคุณภาพจะยังคงสำรวจการใช้งานในเครือข่าย ขณะที่กองทุนอื่นๆ จำเป็นต้องขายเหรียญออกเนื่องจากความกดดันที่มูลค่าสุทธิลดต่อเนื่อง
เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลเลียนสู้ไม่ได้ในการรักษาตำแหน่งในตลาด แบทคอยน์จะมีส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นในปี 2026 และเงินจะไหลเข้าสู่บริษัทสกุลเงินดิจิทัลที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ สกุลเงินดิจิทัลในตลาดหลักทรัพย์จะยังคงมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง เนื่องจากบริษัทต่างๆ ได้ขยายธุรกิจ เช่น บริษัทเหมืองเปลี่ยนไปสู่การให้บริการพลังการคำนวณด้าน AI และตลาดซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลเริ่มให้บริการซื้อขายหุ้น แม้จะมีความผันผวน แต่ในปี 2026 แบทคอยน์จะมีผลการดำเนินงานดีกว่าดัชนี Nasdaq ในด้านที่ไม่ใช่สกุลเงินดิจิทัล การขายทองคำของสหรัฐฯ จะส่งสัญญาณว่าดัชนีดอลลาร์ได้แตะจุดต่ำสุดแล้ว
การคาดการณ์ของแบรนดอน
การเกิดขึ้นของโทเคนเงินฝากที่ออกโดยธนาคารในปี 2026 จะทำให้สภาพคล่องของสถาบันกระจายตัวระหว่างสมุดบัญชีเอกสิทธิ์ของแต่ละธนาคาร (เช่น การแข่งขันระหว่าง JPM Coin และ Citi Coin) เนื่องจากธนาคารระดับโลกไม่สามารถถือหนี้ของคู่แข่งได้ในปริมาณมากตามโครงสร้างของตนเอง โทเคน USDC จะกลายเป็นสินทรัพย์สะพานกลางที่เป็นกลางและมีความได้เปรียบ ซึ่งการเติบโตของ USDC ในปี 2026 จะเกิดขึ้นอย่างมากจากการมีคุณค่าในการเคลียร์ระหว่างเครือข่ายธนาคารที่แยกจากกันเหล่านี้
การทำธุรกรรมระหว่างตัวแทน (Agent-to-Agent) จะถูกกำหนดมาตรฐานบนโปรโตคอล x402 และจะมีส่วนแบ่งที่สำคัญในกิจกรรมบนบล็อกเชนทั่วโลก
อนุพันธ์สกุลเงินดิจิทัลที่ใช้ "ตัวอักษรกรีก" เช่น สินค้าที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนที่แสดง (เช่น BTCVOL-PERP) หรือสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราค่าธรรมเนียมการเงิน จะได้รับความนิยมในตลาดในปี 2026
การคาดการณ์ของอเลสซานโดร
การเริ่มต้นปี 2026 ดำเนินไปอย่างช้าๆ โดยช่วงครึ่งแรกของปีจะเคลื่อนไหวในกรอบที่ผันผวน พรีเมียมความเสี่ยงที่สูงและการเลือกสรรของทุนทำให้สกุลเงินหลักมีผลการดำเนินงานที่ดีที่สุด ผู้ชนะต่อเนื่องคือสินค้าที่มีผู้ใช้จริงและมีการใช้งานต่อเนื่อง โดยเฉพาะกระเป๋าเงินและแพลตฟอร์มการซื้อขาย แม้โทเคนจะมีการดำเนินงานที่อ่อนแอ แต่ก็ยังสามารถดึงดูดผู้ใช้ใหม่ได้ต่อเนื่อง ช่วงครึ่งหลังของปีโดยรวมมีแนวโน้มเป็นบวก โดยระบบนิเวศและโครงการจำนวนน้อยจะดึงดูดเงินทุนเพิ่มเติมส่วนใหญ่ กลุ่มผู้ซื้อที่แข็งแกร่งที่สุดจะมาจากสินค้าประเภทการบริโภคแบบใหม่ที่สามารถผสมผสานความเสี่ยงเข้ากับปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งได้
การเชื่อมต่อข้ามโซ่กลายเป็นประเด็นหลักของปีนี้ โดยการปรับปรุงการกำหนดเส้นทางข้ามโซ่และระดับนามธรรมของโซ่ทำให้ "แอปพลิเคชันระดับซูเปอร์" สามารถครองส่วนแบ่งตลาดได้ นอกจากนี้ RWA ยังมีความก้าวหน้าผ่านการโทเคนนิสต็อก เงินปันผลแบบถาวร และผลิตภัณฑ์สินเชื่อ ในขณะเดียวกัน สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมยังคงพัฒนาเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย (DLT) ภายในหรือแบบได้รับอนุญาต ซึ่งสิ่งนี้ทำให้ความแตกต่างระหว่าง "สกุลเงินดิจิทัลที่แท้จริง" (ซึ่งเป็นสนามทดสอบความเสี่ยงสูงสำหรับกลไกและตลาดใหม่) กับระบบการตั้งถิ่นฐานแบบ DLT ระดับองค์กรเพิ่มมากขึ้น
การดำเนินการที่ดีขึ้น รวมถึงเครื่องมือและระบบอัตโนมัติ ทำให้การทำกำไรแบบอัลติมัติ (Arbitrage) ถูกควบคุมโดยสถาบันมืออาชีพมากขึ้น ปริมาณการจัดหาสกุลเงินดิจิทัลที่มีความมั่นคงเติบโตเร็วขึ้น โดยดอลลาร์ยังคงครองตำแหน่งผู้นำ แต่สกุลเงินฟรังก์สวิสและดอลลาร์สิงคโปร์เติบโตเร็วที่สุดจากฐานที่เล็ก การพยากรณ์ตลาดมีการเติบโตแบบผสมผสานในช่วงการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ขณะเดียวกันความเสี่ยงจากการสอบสวนคดีการซื้อขายข้อมูลลับก็เพิ่มสูงขึ้น
การพยากรณ์ของไซมอน
สัดส่วนตลาดของบิตคอยน์ยังคงอยู่เหนือ 50% มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลจะไม่ทะลุ 4 ล้านล้านดอลลาร์ ส่วนเกินของกระแสเงินทุนในกองทุน ETF ทุกสกุลจะยังคงเป็นบวกตลอดทั้งปี ปริมาณการซื้อขายใน ETF ที่ไม่ใช่ BTC และ ETH จะถึง 20,000 ล้านดอลลาร์ การใช้งานสตีเบิลคอยน์ยังคงเติบโตต่อเนื่อง ทั้งบริษัทแบบดั้งเดิมจะเปิดตัวสตีเบิลคอยน์ใหม่ และสตีเบิลคอยน์ที่มีอยู่ก็จะยังคงขยายตัวต่อไป
ตลาดการพนันเชิงการคาดการณ์ (Prediction Market) เป็นแอปพลิเคชันสกุลเงินดิจิทัลที่เติบโตเร็วที่สุดในปี 2570 โดยมีสัญญาคงค้าง (Open Interest) ถึง 500 ล้านดอลลาร์ และปริมาณการซื้อขายจะคิดเป็น 3% ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมดในตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลแบบศูนย์กลาง (CEX) แพลตฟอร์มเหล่านี้จะออกโทเคนเพื่อดึงดูดผู้ใช้ให้เข้ามามากขึ้น ด้วยความก้าวหน้าด้านเทคโนโลยี การซื้อขายสัญญาอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ (Decentralized Derivatives) ยังคงเติบโตต่อเนื่อง และจะเพิ่มสูงขึ้นจนถึงระดับ 25% ของปริมาณการซื้อขายสัญญาอนุพันธ์แบบศูนย์กลาง
NFT จะไม่กลับมาฟื้นตัวในปี 2026 และปริมาณการซื้อขายในตลาด NFT จะยังคงลดลงต่อไป
การคาดการณ์ของไทอาโก
ตลาดคาดการณ์จะยังคงเป็นหนึ่งในเรื่องราวที่แข็งแกร่งที่สุดในด้านคริปโต ในขณะที่แนวคิดอื่น ๆ ที่เคยเป็นผู้นำตลาดในช่วงสองปีที่ผ่านมาจะสูญเสียความนิยม เช่น memecoin และแพลตฟอร์มการเปิดตัวต่าง ๆ
แม้กองทุนเอทีเอฟและเครื่องมือการเงินอื่นๆ จะยังคงดึงดูดความสนใจจากทั้งนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อยอย่างต่อเนื่อง แต่ภายใต้บริบทของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น บิตคอยน์และสกุลเงินดิจิทัลหลักอื่นๆ จะมีความยากลำบากในการสร้างสถิติราคาสูงสุดใหม่ต่อไป
สกุลเงินดิจิทัลที่มีมูลค่าคงที่จะยังคงเป็นเรื่องราวที่ทรงพลังที่สุดในการดึงดูดผู้ใช้รายใหม่เข้าสู่โลกคริปโต โดยผู้เล่นหลักส่วนใหญ่จะเปิดตัวสกุลเงินดิจิทัลที่มีมูลค่าคงที่ของตนเอง หรือไม่ก็สร้างความร่วมมือกับสถาบันที่มีความมั่นคงแล้ว เช่น Circle หรือ Tether
การคาดการณ์ของไอแอน
DAT ส่วนใหญ่จะล้มเหลวในปี 2026 เนื่องจากมูลค่าหุ้นต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี และรูปแบบการเพิ่มทุนที่เคยสนับสนุนการเติบโตในปี 2025 ถูกทำลายลง นอกจากนี้ ผลิตภัณฑ์ ETF ด้านคริปโตยังมีสภาพคล่องที่ดีขึ้นและค่าธรรมเนียมต่ำกว่า ทำให้ DAT อยู่ในภาวะอันตรายมากขึ้น Strategy และสถาบันขนาดใหญ่บางแห่งสามารถรอดพ้นวิกฤตได้ด้วยข้อได้เปรียบด้านขนาดและแบรนด์ แต่ DAT ขนาดเล็กจะต้องเผชิญกับการชำระบัญชี การถูกซื้อกิจการ หรือการเปลี่ยนรูปแบบธุรกิจอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
ปริมาณการจัดหาสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพจะข้ามระดับ 500,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และปริมาณการซื้อขายในไตรมาสสามจะแซงหน้าระบบ ACH ของสหรัฐอเมริกา ความเติบโตเร่งตัวขึ้นในสองแนวพร้อมกัน: ขยายตัวต่อเนื่องในตลาดเกิดใหม่ และผสานเข้ากับกระบวนการชำระเงินของธุรกิจในตลาดพัฒนาแล้ว องค์กรต่างๆ เปลี่ยนจากการถือครองแบบไม่กระตือรือร้นมาสู่การนำไปใช้จริง โดยย้ายส่วนหนึ่งของการชำระเงินให้ผู้ขายข้ามพรมแดน การจ่ายเงินเดือนให้ผู้รับเหมาทั่วโลก และการตั้งถิ่นฐานภายในกลุ่มบริษัทไปสู่เส้นทางสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ อย่างน้อยหนึ่งองค์กรการ์ดหลักจะดำเนินการตั้งถิ่นฐานผู้ค้าข้ามพรมแดนผ่านสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ 5-10% ภายในสิ้นปีนี้ แพลตฟอร์มการชำระเงินแบบ B2B มากขึ้นเรื่อยๆ รวมตัวเลือกสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพเข้ากับใบแจ้งหนี้ระหว่างประเทศ
ตลาดการพนันผลลัพธ์กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงการเลือกตั้งกลางวาระของสหรัฐฯ โดยปริมาณการซื้อขายของ Polymarket เพิ่มขึ้นมากกว่า 4 เท่าเมื่อเทียบกับปี 2024 อุตสาหกรรมนี้กำลังแตกออกเป็นสองส่วน: Polymarket และ Kalshi ครองตลาดวัฒนธรรมและการเมือง ส่วนแพลตฟอร์ม DeFi ที่เฉพาะทางมุ่งเน้นไปที่ผลิตภัณฑ์การเงินที่มีเลเวอเรจ แพลตฟอร์มที่ตามมา 85% ปิดตัวลงเนื่องจากไม่สามารถดึงดูดผู้ใช้ได้ แม้ว่ากรอบกฎหมายสำหรับการพนันกีฬาและการพนันผลลัพธ์ยังไม่ชัดเจนจนถึงสิ้นปี แต่การเติบโตของผู้ใช้ยังคงเร่งตัวขึ้นเนื่องจากขนาดตลาดที่ใหญ่มหาศาลและน่าสนใจอย่างมาก