ตลาด Stablecoin มีปัญหาการผูกขาดโดยคู่แข่งเพียงสองราย โดย USDT ของ Tether และ USDC ของ Circle คิดเป็นประมาณ 85% ของตลาด Stablecoin ทั้งหมด รวมกันได้ประมาณ $257.7 พันล้านในปริมาณการหมุนเวียน จากมูลค่าตลาดรวมประมาณ $302.9 พันล้าน
ตัวเลขที่อยู่หลังความครอบงำ
USDT ยังคงครองตำแหน่งแชมป์อย่างไม่อาจท้าทายได้ โดยมีปริมาณการจัดหาประมาณ 183.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และคิดเป็นสัดส่วน 60.5% ของตลาด Stablecoin ทั้งหมด ในขณะที่ USDC ตามมาที่ประมาณ 74.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือคิดเป็นสัดส่วน 24.5% ร่วมกันแล้วคิดเป็น 85.1% ของโทเค็นดิจิทัลที่ผูกกับดอลลาร์ทั้งหมดที่ lưu เวียน
ในการระบุความเข้มข้นในเชิงทางการ ดัชนีเฮอร์ฟินดาห์-ฮิร์ชแมนของตลาด Stablecoin อยู่ที่ประมาณ 4244 HHI เป็นมาตรวัดมาตรฐานที่นักเศรษฐศาสตร์ใช้ประเมินระดับความเข้มข้นของตลาด โดยค่าที่สูงกว่า 2500 ถือว่า “มีความเข้มข้นสูง”
ผู้เข้าร่วมรายใหม่เช่น World Liberty Financial’s USD1 ร่วมกับชื่อที่มีความมั่นคงมากกว่าอย่าง DAI และ Ethena’s USDe ต่างก็มีส่วนแบ่งตลาดรายตัวมักต่ำกว่า 3-4%
USDC ทำผลงานเหนือกว่าขนาดของมัน
แม้จะถือครองน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของปริมาณ USDT แต่ Stablecoin ของ Circle กลับครอบครองระหว่าง 60% ถึง 70% ของปริมาณธุรกรรมบนโซ่ในช่วงที่ผ่านมา ปริมาณ USDT ที่มากกว่าหมุนเวียนอย่างกว้างขวางบนโซ่ต่างๆ เช่น Tron และ Ethereum โดยทำหน้าที่เป็นตัวแทนดอลลาร์อย่างเป็นทางการในตลาดเกิดใหม่และการโอนแบบจับคู่ตรงกัน USDC ได้สร้างตำแหน่งเฉพาะตัวในฐานะตัวเลือกที่เหมาะกับการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ซึ่งได้รับการรับรองอย่างสม่ำเสมอเกี่ยวกับสินทรัพย์สำรอง ทำให้เป็นช่องทางที่ได้รับความนิยมสำหรับโปรโตคอล DeFi และกิจกรรมบนโซ่ของสถาบัน
ในเดือนสิงหาคม USDC มีเงินไหลเข้าประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเวลาหนึ่งสัปดาห์ ช่วยผลักดันการฟื้นตัวเล็กน้อยของมูลค่าตลาดรวมของ Stablecoin หลังจากช่วงการหดตัวในช่วงกลางปี 2026
ทำไมการมุ่งเน้นจึงสำคัญ
มูลค่าตลาดรวมของ Stablecoin ประมาณ 302.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตอนนี้มีขนาดใหญ่พอที่การหยุดชะงักของ Tether หรือ Circle จะไม่เพียงแต่ทำให้ตลาดคริปโตสั่นคลอน แต่ยังอาจส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินแบบดั้งเดิม ซึ่งเงินสำรองของ Stablecoin ถูกเก็บไว้ในพันธบัตรรัฐบาลและเงินฝากธนาคาร
USDC ได้จัดตำแหน่งตัวเองเป็น Stablecoin ที่หน่วยงานกำกับดูแลสามารถยอมรับได้ ในขณะที่ USDT มุ่งเน้นไปที่การเข้าถึงทั่วโลกและการใช้งานบนเครือข่ายบล็อกเชนหลายสิบแห่ง กลยุทธ์ทั้งสองนี้ได้สร้างตำแหน่งทางตลาดที่โดดเด่น แม้ว่าจะตอบสนองต่อการใช้งานที่ต่างกัน: USDT เป็นตัวแทนสกุลเงินดอลลาร์ที่มีการหมุนเวียนกว้างขวาง ในขณะที่ USDC เป็นช่องทางสำหรับองค์กรที่เน้นการปฏิบัติตามกฎระเบียบ