- TD Cowen คาดว่าสภาคองเกรสจะเลื่อนการออกกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตไปจนถึงปี 2027 โดยกฎอาจมีผลบังคับใช้ในปี 2029
- ข้อจำกัดเกี่ยวกับความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่ผูกโยงกับธุรกิจคริปโตของครอบครัวทรัมป์เป็นอุปสรรคหลัก ผลักดันให้การหารือมุ่งไปที่การบังคับใช้ที่ล่าช้า
- วิธีคิดทางคณิตศาสตร์ของวุฒิสภาช่วยให้การเลื่อนเวลาเป็นประโยชน์ เนื่องจากพรรครีพับลิกันต้องการเสียงลงคะแนนของพรรคเดโมแครต ซึ่งทำให้พรรคเดโมแครตมีอำนาจในการเปลี่ยนแปลงเวลาและวิธีการดำเนินการ
ธนาคาร TD Cowen พูดว่า นักกฎหมายของสหรัฐฯ อาจเลื่อนการออกกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตจนถึงปี 2027 โดยการบังคับใช้ในปี 2029 การประเมินนี้สะท้อนถึงการถกเถียงของสภาคองเกรส ช่วงเวลาการเลือกตั้ง และข้อพิพาทเรื่องความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่เกี่ยวข้องกับประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์
เส้นเวลาทางการเมืองและเส้นทางการบัญญัติกฎหมาย
ตามกลุ่มวิจัยวอชิงตันของ TD Cowen แล้ว สภาคองเกรส ยังมีเส้นทางที่แคบสำหรับการดำเนินการในปีนี้ อย่างไรก็ตาม ที่น่าสังเกตคือ แรงจูงใจทางการเมืองลดทอนความเร่งด่วน เจ้าหน้าที่บริหาร เจเรต ไซเบิร์ก อธิบายว่า พรรคเดโมแครตอาจเลื่อนการดำเนินการออกไป โดยเฉพาะหากพวกเขาคาดหวังว่าจะได้รับผลประโยชน์ในการเลือกตั้งกลางสมัยปี 2026 บุคลากรได้เตรียมภาษาทางเทคนิคไว้นานเป็นเดือน ซึ่งช่วยให้การเจรจาดำเนินต่อไปได้
อย่างไรก็ตาม ไซเบิร์กชี้ว่าเวลาเอื้อต่อการเลื่อนเวลา เขากล่าวว่าความท้าทายจะลดลงหากฝ่ายนิติบัญญัติผ่านร่างกฎหมายในปี 2027 และใช้กฎในปี 2029 โครงสร้างนี้อนุญาตให้รัฐบาลในอนาคตกำหนดการบังคับใช้ ดังนั้น พรรคเดโมแครตจึงได้เปรียบ ในขณะที่พรรครีพับลิกันต้องเผชิญแรงกดดันให้ตกลงร่วมมือกันเกี่ยวกับเวลา
กฎเกณฑ์เกี่ยวกับความขัดแย้งทางผลประโยชน์ก่อให้เกิดข้อขัดแย้งหลัก
อุปสรรคสำคัญเกี่ยวข้องกับบทบัญญัติเกี่ยวกับความขัดแย้งของผลประโยชน์ พรรคเดโมแครตต้องการให้มีข้อจำกัดต่อเจ้าหน้าที่ระดับสูงและสมาชิกครอบครัวที่เป็นเจ้าของหรือดำเนินธุรกิจคริปโต ไซเบิร์กกล่าวว่าภาษาเช่นนี้จะเผชิญการต่อต้านอย่างแข็งขันจาก ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัม หากถูกนำไปใช้ทันที ดังนั้น จึงมีการอภิปรายเน้นไปที่การบังคับใช้ที่ล่าช้า
บลูมเบิร์กเคยประเมินเบื้องต้นว่าทรัมป์ได้รับเงินประมาณ 620 ล้านดอลลาร์จากธุรกิจคริปโตที่เกี่ยวข้องกับครอบครัว ซึ่งรวมถึง World Liberty Financial โครงการ DeFi และสตีเบิลคอยน์ที่ระบุทรัมป์และลูกชายทั้งสามของเขาเป็นผู้ก่อตั้งร่วม ครอบครัวยังถือหุ้นใน American Bitcoin บริษัทเหมืองขุดบิตคอยน์ นักกฎหมายยังได้ตั้งคำถามเกี่ยวกับโทเคนเมโมของ TRUMP และ MELANIA ที่เปิดตัวก่อนที่ทรัมป์จะเข้ารับตำแหน่ง
แรงกดดันด้านคณิตศาสตร์ของวุฒิสภาและการดำเนินการ
หลังจากสภาผ่านร่างกฎหมายฉบับของตนเองเมื่อปีที่แล้ว ความเร็วในการผลักดันลดลงในสภา วุฒิสภาคณะกรรมการคาดว่าจะพิจารณาพิจารณาบิลในภายหลังของปีนี้ อย่างน่าสังเกต การเอาชนะการฟิลิเบอร์ตจำเป็นต้องใช้เสียง 60 เสียง ไซเบิร์กกล่าวว่าพรรครีพับลิกันจำเป็นต้องใช้เสียงของพรรคอนุรักษ์นิยมอย่างน้อย 7 เสียง หรืออาจจะมากกว่านั้น
การคำนวณนี้เปิดโอกาสให้พรรคเดโมแครตเลื่อนเวลาได้ ทีดี คาวเอน กล่าวว่า พรรคเดโมแครตอาจยอมรับกฎเกณฑ์การปะทะที่ถูกเลื่อนออกไปได้ก็ต่อเมื่อทั้งฉบับกฎหมายเปลี่ยนแปลงไปในทางเดียวกันเท่านั้น ไซเบิร์ก ได้เพิ่มเติมว่า กฎหมายที่ซับซ้อนมักใช้เวลาหลายปีในการบังคับใช้ โดยยกตัวอย่างการขยายการบังคับใช้กฎหมาย GENIUS ที่ใช้เวลาสามปี