- กลยุทธ์ระบุว่าการถือครอง Bitcoin ของมันครอบคลุมหนี้สุทธิเกินแปดเท่าที่ราคาปัจจุบัน
- แม้ Bitcoin จะลดลงเหลือ $8,000 บริษัทระบุว่าสินทรัพย์สำรองจะเท่ากับหนี้รวม
- กลยุทธ์ยังคงซื้อ Bitcoin แม้มีขาดทุนที่ยังไม่ได้รับ realization เกิน 5 พันล้านดอลลาร์
ไมเคิล ซายลอร์ ประธานกรรมการบริหารของ Strategy ได้ก้าวออกมา เพื่อปกป้องโพสิชัน Bitcoin ของบริษัท ในขณะที่ตลาดยังคงผันผวน เขาได้ชี้ให้เห็นข้อมูลงบดุลล่าสุดเพื่อแสดงให้เห็นว่าบริษัทจัดการความเสี่ยงอย่างไร การอัปเดตนี้มุ่งเน้นที่การครอบคลุมหนี้และการวางแผนระยะยาว ผลลัพธ์คือความสนใจจึงเปลี่ยนจากขาดทุนระยะสั้นไปสู่ความแข็งแกร่งเชิงโครงสร้าง
การถือครอง Bitcoin ช่วยสร้างเกราะป้องกันหนี้
ตัวเลขล่าสุดของกลยุทธ์เปรียบเทียบสินทรัพย์ Bitcoin กับหนี้สินที่ค้างชำระ ที่ราคา Bitcoin ใกล้เคียงกับ 69,000 ดอลลาร์สหรัฐ ทรัพย์สินของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 49.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หนี้สินสุทธิอยู่ใกล้เคียงกับ 6.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหมายความว่าสินทรัพย์ครอบคลุมหนี้สินมากกว่าแปดเท่า
บริษัทยังได้จำลองสถานการณ์ตลาดตกต่ำอย่างรุนแรง หาก Bitcoin ลดลงประมาณ 88% มาอยู่ที่ $8,000 มูลค่าทรัพย์สินสำรองจะลดลงใกล้เคียงกับ $6.0 พันล้าน แม้ในกรณีดังกล่าว ทรัพย์สินก็จะสอดคล้องกับหนี้สุทธิรวม ในสถานการณ์นี้ อัตราการคุ้มครองจะยังคงอยู่ที่ประมาณ 1.0x
นอกจากนี้ กลยุทธ์ ได้อธิบายโครงสร้างหนี้อย่างละเอียด บันทึกที่สามารถแปลงเป็นหุ้นจะครบกำหนดระหว่างปี 2027 ถึง 2032 ดังนั้น บริษัทจึงไม่เผชิญกับแรงกดดันในการชำระหนี้ในระยะสั้น ทีมผู้บริหารมีแผนที่จะแปลงส่วนหนึ่งของหนี้นี้เป็นทุนตามเวลา วิธีการนี้ช่วยลดความจำเป็นในการกู้ยืมเพิ่มเติมในรูปแบบหนี้ชั้นสูง
ในระหว่างการประชุมรายงานผลการดำเนินงานไตรมาสที่สี่ ผู้บริหารได้กล่าวถึงความเสี่ยงด้านลบโดยตรง พวกเขาชี้ให้เห็นว่าแรงกดดันที่แท้จริงจะเกิดขึ้นเฉพาะหาก Bitcoin ยังคงอยู่ใกล้ระดับ $8,000 เป็นเวลาหลายปี ภายใต้เงื่อนไขปัจจุบัน พวกเขาอธิบายว่างบดุลมีความมั่นคง
การซื้อยังคงดำเนินต่อไปแม้จะมีขาดทุนทางเอกสาร
กลยุทธ์ล่าสุดรายงานขาดทุนที่ยังไม่ได้รับ realization มากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงเพิ่ม Bitcoin ในคลังทรัพย์สินต่อไป เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว บริษัทได้ซื้อ BTC จำนวน 1,142 รายการ มูลค่าประมาณ 90 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การซื้อครั้งนี้สะท้อนถึงกลยุทธ์การสะสมอย่างต่อเนื่อง
นอกจากนี้ ผู้บริหารได้สื่อถึงความเป็นไปได้ของการซื้อเพิ่มเติม การอัปเดตอย่างสม่ำเสมอจากไซล์เวอร์มักจะเกิดขึ้นก่อนการซื้อใหม่ กลยุทธ์ยังคงรูปแบบรายไตรมาสในการขยายกองทุน Bitcoin
การตอบสนองของนักลงทุนตามมาอย่างรวดเร็ว หุ้น MSTR พุ่งขึ้นเกือบ 10% ในช่วง Pre-Market หลังจากมีสัญญาณการซื้อใหม่ การเคลื่อนไหวนี้บ่งชี้ถึงความมั่นใจในแนวทางระยะยาวของบริษัท อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางส่วนเตือนถึงความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลจำนวนมาก
นอกจากการเงินองค์กรแล้ว แซยัลยังส่งเสริม Bitcoin ในระดับนโยบาย เขาได้สนับสนุนเจ้าหน้าที่ของสหรัฐฯ ให้พิจารณา Bitcoin เป็นส่วนหนึ่งของ กองทุนสำรองเชิงกลยุทธ์ เขาเห็นว่าสินทรัพย์นี้มีความคล้ายคลึงกับทองคำในด้านการเก็บรักษาค่าในระยะยาว กลยุทธ์ปัจจุบันนำเสนอคลัง Bitcoin ของตนในฐานะทั้งกลยุทธ์การเติบโตและการป้องกันทางการเงิน