กลยุทธ์ MSTR$125.68·เมื่อปิด ผู้ถือ Bitcoin BTC$78,696.46 รายใหญ่ที่สุดที่จดทะเบียนในตลาดสาธารณะ ลดเลเวอเรจสุทธิลงเกือบเป็นศูนย์หลังจากสร้าง $6.69 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในสภาพคล่องเงินดอลลาร์
บริษัทคำนวณเลเวอเรจสุทธิโดยหักสินทรัพย์เป็นดอลลาร์สหรัฐออกจากหนี้ประมาณ 6.75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แล้วหารด้วยมูลค่าของสำรอง Bitcoin ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 66 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา กลยุทธ์ได้เน้นไปที่การระดมทุนเพื่อเสริมสร้างเงินสำรองสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสนับสนุนเงินปันผลหุ้น ưu tiênประมาณ 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี เงินสำรองได้เติบโตขึ้นเป็น 5.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ครอบคลุมการจ่ายเงินปันผลประมาณสี่ปี นอกจากนี้ยังได้จัดตั้ง cash pool มูลค่า 1.59 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสามารถใช้งานได้อย่างยืดหยุ่นมากขึ้น
“USD Cash ช่วยเสริมกรอบทุนเครดิตดิจิทัลของเรา และถูกกำหนดไว้แยกต่างหากสำหรับวัตถุประสงค์ทั่วไปของบริษัทกองทุน Bitcoin รวมถึงการซื้อ BTC การจ่ายเงินปันผลและดอกเบี้ยแบบ ưu tiên การซื้อคืนหุ้น MSTR/หุ้นưuความ, การชำระคืนหนี้แปลงสภาพ และการเพิ่มเงินสำรอง USD” ประธานกรรมการบริหาร Michael Saylor กล่าวในโพสต์เมื่อวันศุกร์บน X
STRC หุ้นบุริมสิทธิ์แบบถาวรที่มีอัตราดอกเบี้ยผันแปรของ Strategy ได้พุ่งขึ้นมากกว่า 35% จากจุดต่ำสุดในเดือนมิถุนายน และปัจจุบันอยู่ที่ $97.23 ซึ่งยังต่ำกว่ามูลค่าหน้าตั๋ว $100 การฟื้นตัวนี้ได้รับการสนับสนุนจากการฟื้นตัวของ Bitcoin ที่เข้าใกล้ $80,000 และการ ซื้อคืน STRC อย่างต่อเนื่อง ของ Strategy
บริษัทจัดการสินทรัพย์คู่แข่ง Bitcoin อย่าง Strive Asset Management ASST$21.53·ที่ปิดตลาดไม่มีหนี้ หลังจากกำจัดหนี้ไปก่อนหน้านี้ในปีนี้ ความแตกต่างนี้มีความสำคัญเพราะหนี้มีลำดับความสำคัญสูงกว่าหุ้นสามัญในโครงสร้างทุนของบริษัท
หุ้นบุริมสิทธิ์ถาวรของ Strive ซึ่งมีรหัส SATA ได้กลับมาที่มูลค่าหน้าตั๋ว $100 ทำให้บริษัทสามารถออกหุ้นเพิ่มเติมผ่านโปรแกรม ATM (at-the-market) เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
กลยุทธ์ลดภาระหนี้บางส่วนในเดือนพฤษภาคมโดยการซื้อคืน โน้ตที่แปลงเป็นหุ้นได้มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ที่ครบกำหนดในปี 2029 การกำจัดหนี้นี้จะเสริมตำแหน่งของ STRC ในโครงสร้างทุน แต่การซื้อคืนต่อเนื่อง ความเหลือเฟือของสภาพคล่องดอลลาร์ และการฟื้นตัวของราคา Bitcoin อาจให้การสนับสนุนที่จำเป็นในระยะสั้นมากกว่าเพื่อดันหุ้นโปรดให้กลับมาใกล้ค่าพาร์