การลงคะแนนเสียงด้านการกำกับดูแลของ Solana อาจลดการออกสกุลเงินและเพิ่มอัตราการเผา

โซลานาพุ่งสูงขึ้น — และการตัดสินใจด้านการกำกับดูแลบนชุดบล็อกเชนที่สำคัญอาจช่วยอธิบายเหตุผล ราคาและโมเมนตัม - SOL พุ่งขึ้นมากกว่า 8% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา และอยู่ในแนวโน้มที่จะเป็นเดือนที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 2024 โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 44% นับตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม และกลับขึ้นเหนือระดับ $105 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมกราคม - นักเทรดดูเหมือนจะได้รวมความเป็นไปได้ของการขาดแคลนอุปทานไว้ล่วงหน้าก่อนการลงคะแนนเสียงด้านการกำกับดูแลที่สำคัญซึ่งจะปิดในวันนี้; RSI 14 วันของ SOL อยู่ใกล้ระดับ 84.5 ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่แข็งแกร่งมาก (และอาจเป็นสัญญาณว่าถูกซื้อเกินไป) สิ่งที่กำลังจะตัดสินใจ การลงคะแนนเสียงจะปิดเมื่อช่วงเวลา (epoch) 1023 สิ้นสุด — ประมาณ 15:30 น. UTC วันนี้ (epoch คือนาฬิกาภายในของโซลานาที่มีช่วงเวลาประมาณสองถึงสามวัน) การลงคะแนนเสียงครั้งนี้รวมถึงข้อเสนอการกำกับดูแลของโซลานาสามข้อ (SGPs) ซึ่งเป็นระบบการลงคะแนนเสียงแบบใหม่บนบล็อกเชนที่ใช้การ Stake เป็นเกณฑ์ และเป็นครั้งแรกที่ให้ตัวตรวจสอบ (validators) และผู้มอบสิทธิ์ของพวกเขาสามารถลงคะแนนเสียงผูกพันได้ SGPs ทั้งสามข้อ: - SGP-0001 — รัฐธรรมนูญโซลานา: กำหนดรูปแบบการทำงานของกระบวนการกำกับดูแลใหม่ในอนาคต - SGP-0002 (SIMD-550) — “Double Disinflation”: ยื่นโดยวิศวกรของ Helius ซึ่งจะเพิ่มอัตราการลดอุปทานใหม่ (อัตราการลดลงของปริมาณการปล่อยใหม่ต่อปี) จาก 15% เป็น 30% แทนที่จะค่อยๆ เข้าใกล้ระดับอัตราเงินเฟ้อต่ำสุดที่ 1.5% ภายในปี 2032 SOL จะเข้าถึงระดับนี้ภายในปี 2029 ข้อเสนอคาดว่าจะลดปริมาณ SOL ใหม่ที่ปล่อยออกมาประมาณ 18.9 ล้านโทเค็นในช่วงหกปีข้างหน้า - SGP-0003 (SIMD-553) — “Resource and Inclusion Fee”: เสนอโดย Temporal ซึ่งเปลี่ยนวิธีแบ่งค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม โดยค่าธรรมเนียม “inclusion fee” พื้นฐานยังคงไปยังตัวตรวจสอบ (validators) ในขณะที่ค่าธรรมเนียม “resource fee” ใหม่ซึ่งเชื่อมโยงกับการใช้งานคอมพิวเตอร์ของธุรกรรม จะถูกเผา (ส่งไปยังที่อยู่ที่ไม่สามารถใช้งานได้) — ทำให้ SOL จำนวนนั้นถูกนำออกจากระบบถาวร การเปลี่ยนแปลงนี้อาจเพิ่มปริมาณการเผา SOL รายวันจากประมาณ 650 SOL (ประมาณ $48,000 จากรายงานก่อนหน้า) เป็นสูงสุดถึง 9,000 SOL (ประมาณ $668,000) เพิ่มขึ้น 12–14 เท่าขึ้นอยู่กับระดับกิจกรรม เหตุผลที่สำคัญ - การทำงานของอุปทาน: SIMD-550 เร่งการลดอุปทานใหม่; SIMD-553 เพิ่มการลบอุปทานอย่างถาวร การกระทำทั้งสองนี้ทำให้อุปทานสุทธิแน่นขึ้น ซึ่งช่วยอธิบายได้ว่าทำไมนักเทรดจึงอาจซื้อ SOL เพิ่มขึ้นก่อนการลงคะแนนเสียง - เศรษฐศาสตร์การ Stake: การลดปริมาณการปล่อยใหม่มีผลคล้ายกับ “halving” แบบ Bitcoin สำหรับรางวัลการ Stake โดย 21Shares ประเมินว่าภายใต้ SIMD-550 อัตราผลตอบแทนการ Stake อาจลดลงจากประมาณ 5.25% ในปัจจุบันเหลือประมาณ 2.25% ในสามปีข้างหน้า สิ่งนี้อาจกดดันตัวตรวจสอบขนาดเล็กและเปลี่ยนสมการสำหรับผู้ลงทุนสถาบันที่ให้ความสำคัญกับผลตอบแทนที่คาดเดาได้ - ความพร้อมเทียบกับเวลา: SIMD-553 ผ่านการตรวจสอบโค้ดแล้วกับทีมไคลเอนต์สองทีมของโซลานา (Anza และ Firedancer) เมื่อวันที่ 20 กรกฎาคม ดังนั้นการลงคะแนนเสียงครั้งนี้จึงเป็นเรื่องของการเปิดใช้งานกลไกนี้ ไม่ใช่เรื่องความพร้อมทางเทคนิค ผู้ที่แสดงจุดยืน - Solana Company (HSDT) ซึ่งจดทะเบียนในตลาด Nasdaq เห็นด้วยกับรัฐธรรมนูญ (SGP-0001) แต่คัดค้านการเปลี่ยนแปลงด้านโทเคโนมิกส์ทั้งสองข้อ โดยอ้างว่าข้อคัดค้านของพวกเขาเกี่ยวกับเวลา: ผู้ลงทุนสถาบันชอบผลตอบแทนที่คาดเดาได้ในขณะนี้มากกว่าการลดปริมาณการปล่อยอย่างเร่งด่วน กลไกการกำกับดูแลและขั้นตอนต่อไป - ข้อเสนอทางโทเคโนมิกส์แต่ละข้อต้องได้รับเสียงสนับสนุนจากผู้มีส่วนร่วมใน Stake อย่างน้อยสองในสามเพื่อผ่าน และจะมีการลงคะแนนเสียงแยกกัน — การปฏิเสธหนึ่งข้อจะไม่ทำให้อีกข้อล้มเหลว - การลงคะแนนเสียงจะปิดเมื่อ epoch 1023 สิ้นสุดประมาณ 15:30 น. UTC; ผลลัพธ์ควรทราบภายในไม่กี่ชั่วโมงหลังจากปิดการลงคะแนน สรุป การพุ่งขึ้นของโซลานาดูเหมือนเชื่อมโยงกับความเป็นไปได้ของการเกิดช็อกอุปทานอย่างมีนัยสำคัญจากข้อเสนอการกำกับดูแล การลงคะแนนเสียงวันนี้อาจเปลี่ยนแปลงกลไกการปล่อยและการเผาโทเค็นเป็นเวลาหลายปี ส่งผลต่อผลตอบแทน เศรษฐศาสตร์ของตัวตรวจสอบ และวิธีที่ผู้ลงทุนกำหนดราคา SOL ในอนาคต ติดตามผลการลงคะแนนและวิธีที่ตัวตรวจสอบ (และผู้มอบสิทธิ์รายใหญ่) ใช้สิทธิ์การ Stake เพื่อลงคะแนน; เหตุผลของการตัดสินใจจะเป็นตัวขับเคลื่อนหลักสำหรับขาต่อไปของ SOL